世界のTradFiとマクロ経済

CoinMarketCapによると、Crypto Fear and Greed Indexは本日55となり、前日から14ポイント上昇しました。この指数は、時価総額上位10銘柄の価格変動、市場のボラティリティ、デリバティブ市場の指標、プット・コール比率、ステーブルコインの供給比率など、複数の指標を用いて投資家センチメントを測定します。1日で14ポイント上昇したことは、最近の市場でリスク選好度が高まっていることを示しています。一方で、依然として中立的な水準にあることから、投資家が強い上昇相場を見込む段階へ完全に移行したわけではないこともうかがえます。

財務長官のスコット・ベセント氏によると、企業は人工知能への投資から大きなリターンを期待しているため、現在の社債発行は利回り水準の影響をほとんど受けなくなっている。ベセント氏の見解は、将来AIが生み出すリターンによって、社債市場における従来の利回りに関する懸念が相殺されると投資家が確信していることを反映している。

米国財務長官のスコット・ベッセント氏は8月20日、同日の原油価格の動向について困惑を示し、「原油価格に何が起きているのか理解できない」と述べた。ベッセント氏は、近く発表される経済措置によって、原油価格の下落が加速する可能性を示唆した。同氏は来週月曜日に記者会見を開き、イラン関連の経済措置の詳細を説明する予定だ。これに先立ち、米国がイランに対する「前例のない」経済的孤立を準備していることをほのめかしていた。

BITのデータによると、本日（8月20日）、米国の株価指数は下落しました。ナスダックは1％下落し、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.8％下落し、S&P 500指数は0.4％下落しました。

Guru Clubによると、チリ中央銀行は8月20日、1オンス当たり平均922.80チリペソのレートで、8,400万ドル相当の外国為替フォワードを売却した。

Guru Clubによると、バルチック海運指数（BDI）は8月20日、ケープサイズ運賃の上昇がパナマックス運賃の下落を上回り、15ポイント（0.54%）上昇して2,791となり、2日続落に終止符を打った。 ケープサイズ指数（BCI）は53ポイント（1.2%）上昇して4,429となり、1日当たりの収益は486米ドル増加して36,667米ドルとなった。一方、パナマックス指数（BPI）は19ポイント（1%）下落して2,088となり、7月31日以来の最低水準を記録した。1日当たりの収益は174米ドル減少して18,790米ドルとなった。

ARK InvestのCEOであるCathie Wood氏によると、ARKのアナリストであるLorenzo Valente氏が8月18日に発表した分析では、中央集権型の暗号資産企業は2025年に年間約700億ドルの収益を生み出した一方、オンチェーンのプロトコルやブロックチェーンが生み出した収益は約80億ドルにとどまった。Wood氏は、「いつものように開発者を追い、可能な限りエンドユーザーに近づきなさい」とのメッセージを添えて、Valente氏の調査結果を支持した。 このデータは、流通、取引、顧客との関係を管理する企業のほうが、暗号資産の普及を収益化するうえで有利な立場にあったというValente氏の主張を裏付けている。Geminiでは、取引の低迷により取引所収益が大幅に減少したものの、クレジットカードとステーキングサービスに支えられ、8月の総収益は前年同月比37％増の4,550万ドルとなった。Bullishでも同様の傾向が見られ、調整後収益は前年同期比62％増の9,260万ドルとなり、8月13日の決算発表後には株価が約12％急騰した。

ゴールドマン・サックスが2026年8月に公表した報告書によると、イーロン・マスク氏はXへの投稿で、世界の宇宙経済は同社が2035年時点で予測した1.8兆ドルを「はるかに上回る」規模になると述べた。『The Second Space Age』と題されたこの報告書は、再利用可能なロケットや衛星の革新が商業化を促進していると指摘している。 SpaceXが2026年第2四半期に規制当局へ提出した書類から、同社が約11億ドル相当の18,712ビットコインを保有していることが明らかになった。これは、暗号資産が地球外での商取引やインフラを支えるというマスク氏の長年にわたるビジョンを浮き彫りにするものだ。

ChainCatcherによると、米連邦準備制度理事会（FRB）のムサレム副議長は、7月に利上げを提言したと述べた。

8月20日に実施された米国4週間物国債入札の落札利回りは3.64％となり、前回の3.625％から上昇した。

8月20日、米国の8週間物財務省短期証券（Tビル）入札では、落札利回りが前回の3.665%から低下し、3.655%となった。

Guru Clubによると、8月20日、イエレン米財務長官の発言中、米30年国債利回りは小幅に上昇する一方、ナスダック指数は小幅に下落した。同じ時間帯に、スポット銀は上昇幅を約3％まで拡大した。

Nvidiaは、来週予定されている同社の第2四半期（Q2）決算発表を前に、木曜朝、RBC CapitalとOppenheimerから「アウトパフォーム」の評価を維持された。アナリストは、Blackwell Ultraプラットフォームや、2026年までに200億ドル規模に達すると予測されるCPU事業の機会など、新たな成長要因を強調した。RBC Capitalのアナリスト、Srini Pajjuriは目標株価300ドルを維持し、Oppenheimerも目標株価265ドルを維持した。両社は、Rubinプラットフォームの平均販売価格が50％上昇する見込みであることや、今四半期におけるVR200プラットフォームの立ち上がりを、上昇要因として挙げた。木曜朝にNVDA株が横ばいで推移する中、Stocktwits上の個人投資家センチメントは過去24時間で「弱気」から「極めて弱気」へと悪化した。これは、次世代製品サイクルや中国向けアクセラレーター販売の上振れに対するウォール街の楽観的な見方にもかかわらず、決算発表を控えて複数の取引セッションにわたる下落が続いたことを示している。 RBC Capitalと

RBC Capitalのアナリスト、Srini Pajjuri氏によると、来週発表されるNvidiaの第2四半期決算を前に、同社の次世代Rubinプラットフォームは、前世代を50％以上上回る平均販売価格を設定できる可能性がある。一方、Oppenheimerは、NvidiaのCPU事業が2026年に200億ドルに達し、現在のx86 CPU市場に匹敵する規模になる可能性があると見積もっている。RBCはまた、2026年下半期には、単体CPU事業で約100億ドルの追加的な機会があると指摘した。 Oppenheimerは、Blackwell Ultraの勢いと、今四半期におけるNvidiaのVR200プラットフォームの立ち上がりを踏まえ、さらなる上振れ余地があると見ている。Pajjuri氏は「アウトパフォーム」評価と目標株価300ドルを維持し、OppenheimerもNVDA株に対する「アウトパフォーム」評価と目標株価265ドルを再確認した。

Rosenblattによると、Webull Corp.（BULL）の株価は、同社の第2四半期決算がウォール街の予想を上回ったことを受け、木曜日（8月20日）に8カ月ぶりの高値に向けて上昇した。同社は目標株価を13ドルから15ドルに引き上げ、現在の水準から67％の上昇余地を示すとともに、「買い」評価を維持した。 Webullは、第2四半期の1株当たり利益（EPS）が予想の0.03ドルに対して0.04ドル、売上高が予想の1億8,070万ドルに対して1億9,880万ドルだったと報告した。Rosenblattは、好調な決算が同社に対する投資判断を裏付けるものであり、SECによる新たなパターン・デイトレーダー規則の施行に伴って成長が加速すると予想していると述べた。6月4日の規制変更により、信用取引を行うデイトレーダーに義務付けられていた最低口座残高1.81億5,000ドルの要件が撤廃され、証券会社は残高が2,000ドルを超える口座について、日中の信用取引購買力の基準を独自に設定できるようになった。

8月20日、ウォルマートは第2四半期決算を発表し、既存店売上高の伸び率がわずか2.6%にとどまったことを明らかにした。これはアナリスト予想の3.8%を下回り、6年超ぶりの低水準となった。失望を招く業績見通しを受け、株価は9.29%急落して1株当たり103.68ドルとなり、2022年7月以来最大の1日下落率を記録した。 既存店売上高が低調だったにもかかわらず、ウォルマートの第2四半期売上高は1,879億ドルとなり、市場予想を上回った。また、調整後1株当たり利益（EPS）は0.81ドルとなり、予想の0.74ドルを上回った。同社は通期の純売上高成長率見通しを3.5%～4.5%から4%～5%へ引き上げたものの、第3四半期のEPS見通しは0.62～0.64ドルと、市場予想の0.68ドルを下回った。燃料価格の高止まりやインフレが個人消費を圧迫するとの懸念を抱く投資家を安心させるには不十分だった。

Asian Economicsによると、8月20日、30年物米国債利回りは7ベーシスポイント上昇して5.27％となり、前日に米財務省が国債買い戻しプログラムの拡大を発表した後の下落の大部分を取り戻した。10年物利回りも日中には4.7％台まで上昇した。米財務省は、10年物から30年物までの国債を対象とする1回当たりの買い戻し額を20億ドルから少なくとも40億ドルへと倍増させたが、市場参加者はその効果に依然として懐疑的だ。Twenty Asset Managementのポートフォリオマネージャー、Eoin Walsh氏は、この措置を「絆創膏」と表現し、短期的な流動性の問題には対処できるものの、米国の財政赤字やイラン紛争に伴うインフレ懸念など、長期金利を押し上げる根本的な構造要因には対応できていないと指摘した。

現物の金と銀の価格は本日、米財務長官ベッセント氏の発言中に急騰した。金は日中に0.2%上昇して1オンス当たり4,532.28ドルとなり、銀は2.8%上昇して1オンス当たり68.85ドルとなった。

上海銀2610先物は8月20日の取引時間中に4.03％上昇し、1キログラム当たり16,762元に達した。取引高は760億元を超え、未決済建玉は19,900枚増加した。