世界のTradFiとマクロ経済

Bloombergによると、8月10日の週に米国上場の現物ビットコインETF 13本は3億8,970万ドルの純流出を記録し、6月下旬以来最大の週間流出額となった。この急激な反転は、前週に8億3.9億ドルの純流入を記録し、4月以来最大の週間流入額となった直後に起きた。突然の資金流出は、コールドウォレットを標的としたまれなセキュリティインシデントと時を同じくして発生し、デジタル資産のセキュリティに対する投資家の関心を再び高め、市場全体に慎重な姿勢をもたらした。

Lowe’sは水曜日の決算発表で通期見通しを引き下げ、総売上高を従来予想の920億～940億ドルから920億ドルと見込むと発表した。ホームセンター大手の同社は、消費者の住宅関連プロジェクトへの支出が引き続き低調だと説明した。 同社はまた、既存店売上高の見通しを従来の横ばい～2％増から横ばいへと引き下げ、調整後1株当たり利益を12.25ドル（従来予想は12.25～12.75ドル）と予想している。第2四半期の売上高は259億6,000万ドルで、市場予想の261億6,000万ドルを下回った。既存店売上高は0.2％増にとどまった。株価は寄り付き前の取引で約2％下落した。

UAnalyzeによると、FTAI Aviationの合弁会社J&F Power Systemsは2026年7月、米国の大手ハイパースケーラーと5年間の供給契約を締結し、初回発注額は14650億6,500万ドル（$1.465 billion）となった。この契約には、各ユニットが25MWの容量を供給するMod-1モジュール式発電ユニットの納入が含まれており、2027年を通じて出荷される予定である。FTAIのMod-1は、CFM56航空機エンジンを地上設置型の発電設備に転用したもので、2週間以内に現地設置できるため、2027年に計画されているデータセンター拡張に伴う緊急の電力インフラ需要に対応する。

QB Asset ManagementのCEO、Hong-rae Cho氏の分析によると、米国および韓国の株式市場を対象に2005年から2025年までの20年間を調査した結果、買い持ち戦略はマーケットタイミングを図る戦略を大幅に上回った。期間中、一度も売却せずに保有し続けた投資家の平均年率リターンは、米国で9%、韓国で11%だった。また、この期間における1日当たりの下落率が大きかった15日について、その1年後のリターンがマイナスとなったのは、2007～2008年の世界金融危機における1回だけだった。 20年間で最も上昇した取引日をわずか10日逃すだけでも、長期的なリターンは大幅に低下した。これは、市場暴落時に感情的に売却することの機会費用がいかに大きいかを示している。この分析は、パニック売りの後に市場へ再参入することは、いったん市場から退出することよりも難しいことを示しており、短期的な価格変動のタイミングを図るよりも、規律ある長期投資の原則のほうが有効であることを示唆している。

USD/JPYは本日、159の水準を下回り、取引時間中に0.37%下落しました。この通貨ペアは日中取引の中で、より高い水準から反落しました。

KB Securities龍山支店長のキム・ドンソン氏は最近、韓国の投資家向けに、ジョージ・チャールズ・セルデンが1912年に著した投資の古典『株式市場の心理学』を翻訳した。キム氏は、忍耐力の欠如が投資を成功させるうえで最大の障害だと指摘し、それが相場上昇局面では欲望に、下落局面では恐怖に変わると説明している。1999年に現代証券に入社して以来、個人投資家や機関投資家の資産運用に携わってきた27年の経験から、キム氏は、テクノロジーが変化しても、投資家の根本的な心理は1世紀前から変わっていないと指摘した。 キム氏、忍耐力の欠如が投資損失を招くと警告 「欲望と恐怖は、最終的には他人より早く、より多く稼ぎたいという焦りから始まります」とキム氏は述べた。株価が急騰すると焦りが欲望に変わり、追随買いを引き起こす一方、株価が下落すると焦りは恐怖に変わり、パニック売りを招くと説明した。キム氏は、市場は投資家が望む時間軸で利益をもたらしてくれるわけではないと強調し、機会を待つことの重要性を訴えた。 キム氏は、1世紀前の書籍を翻訳した動機について、次のように説明した。「情報があふれ、市場の変動性が極めて

Maeil Business Newspaperによると、KB証券・龍山支店の支店長であるKim Dong-sun氏は最近、George Charles Seldenの1912年の古典『株式市場の心理学』について論じる中で、投資家にとって最大の心理的な落とし穴は焦り（チョバイム）だと強調した。証券業界で27年の経験を持つKim氏は、市場の変動性と情報過多によって個人投資家がパニック売りに走ったり、相場上昇を追いかけたりすると指摘し、こうした行動は100年以上前にも記録されていると述べた。また、ミーム株やレバレッジETFをめぐる最近の動向は、群集心理の歴史的パターンを繰り返しており、恐怖と貪欲がソーシャルメディアを通じて急速に広がっていると警告した。Kim氏は投資家に対し、リアルタイムの値動きから感情的な距離を保ち、一時的な市場のパニックとファンダメンタルズの悪化を区別するよう助言し、「パニックが失敗に終わる局面でも、規律は生き残る」と強調した。

BlockBeatsがCitriniのアナリストであるJukan氏および韓国メディアの報道を引用して伝えたところによると、Samsung Electronicsは8月19日、平沢P5工場の設計を、当初予定していた2階建てから3階建てへと変更した。再編されたP5第1工場と第2工場は、単一施設内における世界最大の半導体製造拠点を形成することになる。 設計変更により、各建物のクリーンルーム数は4室から6室に増加し、全体の生産能力は少なくとも50％向上する。建設は2022年に開始され、2030年の完成が見込まれている。同プロジェクトでは、建設のピーク時に約50,000人の労働者が従事していた。

Bitfinexによると、ステーブルコインの供給量は5月中旬以降、140億ドル減少しており、BTCが6万4,000ドル付近で推移する中、ビットコインの回復は資金面での支援を欠いている。金利引き下げへの期待を主な原動力としてS&P 500が過去最高値を更新し続ける一方、ビットコインは実際の流動性による支援に大きく依存している。ステーブルコイン供給量の縮小は、ステーブルコインの残高が安定し、再び増加に転じるまで、BTCの上昇余地を支える資金が制約されることを示唆している。

エスティ ローダーは8月19日、第4四半期の純売上高が36億3,000万ドルだったと発表し、予想の35億5,000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は39セントとなり、コンセンサス予想の32セントを上回った。 この結果を受け、同社株は寄り前取引で8.5%上昇した。2027年度について、エスティ ローダーは純売上高が3%から5%増加し、調整後EPSが3.10ドルから3.35ドルになると予想している。

NH All One REITsとSamsung FN REITsは13日、ソウルのオフィスビル「A-One Tower Dangsan」に関する取引を完了した。NH All One REITsは同物件を1,630億ウォンで売却し、Samsung FN REITsは900億ウォンを借り入れて取得した。NH All One REITsは同ビルを当初1,303億ウォンで取得しており、約25％の売却益を確保した。一方、Samsung FN REITsはポートフォリオ拡大に向け、年利4.10％の短期電子社債を発行して資金を調達した。今回の取引は、韓国のREITs市場における両社の戦略の違いを示している。NH All One REITsは債務削減と主要業務地区への資産再編を優先し、Samsung FN REITsは大規模な増資を行わずに資産基盤を拡大している。同ビルはソウル市永登浦区国会大路559に位置し、地下6階、地上17階、延べ床面積27,991.94㎡で構成されている。 NH All One REITs、A-One Tower Dangsanを1,630億ウォンで売却 NH All One

Lowe'sは第2四半期の調整後1株当たり利益が4.40ドルだったと報告し、コンセンサス予想の4.22ドルを上回りました。純売上高は259億6,000万ドルに達し、前年同期比8.3％増となりましたが、予想の261億3,000万ドルには届きませんでした。売上総利益は5.9％増の85億8,000万ドルとなり、予想の85億4,000万ドルを上回りました。

聯合インフォマックスによると、8月19日、韓国国債利回りは軒並み低下した。3年物利回りは4.9ベーシスポイント低下して3.798％、10年物利回りは4.5ベーシスポイント低下して4.337％、30年物利回りは3.0ベーシスポイント低下して4.721％となった。半導体株の軟調な推移に加え、KOSPI指数が5.8％急落し、ウォン・ドル相場がウォンの11か月ぶりの安値圏となる1,397.70ウォンで取引を終えたこと、さらに外国人投資家の買いなどが背景となった。

ソウル債券市場のデータによると、8月19日午後、韓国のIRS金利は全ての年限で低下した。1年物IRS金利は3.50ベーシスポイント低下し、3.4375％となった。2年物と3年物の金利はそれぞれ5.75ベーシスポイント低下し、5年物金利は5.50ベーシスポイント低下して3.9625％、10年物金利は4.25ベーシスポイント低下して4.1050％となった。証券会社のディーラーは、金利の全面的な低下について、特に2年物に集中した海外投資家の旺盛な買い需要が要因だと指摘した。

CryptoQuantによると、Strategyのドル準備金は今週48億ドルに達し、優先株の配当金と債務の利払いを約33か月分賄える水準となった。この期間中、同社はMSTRの株式売却を通じて3億3,370万ドルを調達し、1億4,910万ドルを準備金に追加するとともに、1億3,220万ドルを使って1億3,890万ドルのSTRC債務を返済した。

フランス10年国債利回りは本日、1.5ベーシスポイント上昇して4.1275%となり、18年ぶりの高水準を記録した。

市場筋によると、トルコのエネルギー省代表団は最近、シリアの首都ダマスカスを訪れ、電力、送電線、鉱物資源など、エネルギー部門に関する複数の問題について協議した。

香港証券取引所（HKEX）および清算所の資料によると、Tencent Holdings（00700.HK）は本日（8月19日）、67.3万株を3億20万香港ドルで買い戻しました。

韓国の個人投資家は8月に米国株への投資を増やし、保管残高は再び1,900億ドルを超えた。この動きは、韓国株式市場に対するセンチメントの冷え込みを反映している。韓国市場が急激な変動を経験する中、投資家は米国株に目を向け、米国資産を改めて選好するようになった。 8月、韓国投資家の米国株保管残高が1,900億ドルを超える 韓国の個人投資家が保有する米国株の保管残高は、8月に再び1,900億ドルを超えた。この節目は、韓国株式市場が上昇していた期間に一時的に鈍化していた米国株投資が、急速な増加を再開したことを示している。保管残高とは、韓国の証券会社が個人投資家に代わって管理する口座に保有されている米国株の合計価値を指す。 米国の指数連動ETFが個人の純購入額ランキングで上位に 主要な米国指数に連動する上場投資信託（ETF）が、個人の純購入額ランキングで上位を占め始めた。韓国の投資家は、米国市場のベンチマークに連動するETF商品への買い付けを増やした。この傾向は、急激な上昇と下落を繰り返している韓国株式市場から、投資選好が全体的に移行したことと同時に起きた。 よくある質問 韓国の個人投資家は8月に

8月19日、Yongsheng Service（01995）は、2026年3月31日から7月28日までに買い戻した1,494万株を約2,700万香港ドルで消却すると発表した。これは同社にとって今年2回目の自己株式消却となる。同社は2月にも、2025年12月15日から2026年1月28日までに1,000万香港ドル超で買い戻した59.62億2,000株を消却していた。2回分を合わせると、消却株数は2,000万株を超え、支出額は約4,000万香港ドルに達する。同社は2025年12月以降、着実に自社株買いを進めており、1日当たり約20万株を取得している。