世界のTradFiとマクロ経済

ChainCatcherによると、Chanxin Technologyの副社長兼最高財務責任者（CFO）であるHuang Danyang氏は、同社の中間決算説明会で、グローバルなDRAM供給不足は2026年下半期を通じて続く見通しだと述べた。

聯合ニュース・インフォマックスによると、9月7日、日本の日経225指数は1,378.90ポイント（2.12%）上昇し、66,399.84で取引を終えた。9月1日以来初めて66,000台を回復した。TOPIX指数は22.57ポイント（0.55%）上昇し、4,125.80となった。 半導体株が上昇を主導し、取引終了間際にソフトバンクグループとキオクシアはそれぞれ10%超、9%超急騰した。イビデン、東京エレクトロン、アドバンテストもそれぞれ8%、5%、3%以上上昇した。9月3日にOpenAIがGPT-6 Astra AIモデルを発表したことや、市場予想の56,000人を上回る16万2,000人の非農業部門雇用者数の増加を示した米国の8月雇用統計を受け、投資家のセンチメントが改善したことが上昇を支えた。

韓国の金融投資業界によると、KRX半導体指数に連動する半導体ETFは、資産規模が1年間で7倍に急増したことを受け、9月10日に大規模な自動リバランスに直面する見込みだ。サムスン証券によると、主要3商品であるKODEX Semiconductor、KODEX Semiconductor Leverage、TIGER Semiconductorの資産は、1兆540億ウォンから7兆6,760億ウォンに拡大した。指数におけるSKハイニックスの比率は36.9%、サムスン電子の比率は23.1%で、いずれも20%の組入比率上限を超えている。これらの保有比率を上限までリバランスすると、1兆7,000億ウォン規模の売り注文が発生すると推定される。ここ数カ月の取引量の減少により、執行リスクも高まっている。

資産運用会社は、国民年金公団（NPS）本部に近い全州にオフィスを開設したものの、その大半を空室のままにするか、最小限の人員しか配置していなかったことが、12月3日の現地訪問で明らかになった。これらのオフィスは、6月末時点で委託運用額が972.4兆ウォンに達するNPSが、運用会社の選定において全州に拠点を置く企業に与える1ポイントのボーナスを得るために開設された。NPSは、運用本部が置かれている全州に金融エコシステムを構築するため、6月にこの政策を導入した。 NPS、6月から全州拠点の企業に1ポイントのボーナスを付与 NPSは6月、国内株式および債券ファンドの運用会社選定において、全州に事業拠点を持つ資産運用会社に1ポイントのボーナスを付与し始めた。年金基金はこのボーナスポイント制度を、国内インフラおよびプライベートエクイティファンドの運用会社選定にも拡大した。NPSが公表した選定基準によると、国内株式および債券の提案には1ポイントが加算される一方、国内インフラおよびプライベートエクイティの選定では、運用本部が所在していることに対して、一括審査と個別審査の双方で1ポイントが付与される。

韓国のKOSPI株価指数は5月7日に4.61%急騰し、6,995.39で取引を終えた。7,000の節目までわずか4.61ポイントに迫り、7月23日以来の高水準となった。上昇をけん引したのは半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスで、OpenAIが次世代AIモデル「Astra」を発表したことを受け、それぞれ5.68%、8.26%上昇した。ゴールドマン・サックスはKOSPIの目標値12,000ポイントを維持し、メモリー半導体ブームは市場予想を上回る期間続くと見込み、今年の上場企業の利益成長率を360%と予測した。 サムスン電子とSKハイニックスが半導体株の上昇をけん引 韓国取引所によると、5月7日のKOSPIは308.18ポイント上昇し、6,995.39となった。サムスン電子は5.68%高の27万ウォンで取引を終え、SKハイニックスは8.26%上昇して17万8,300ウォンとなった。両銘柄にとって約3週間ぶりの大幅な上昇となった。半導体株の上昇は部品・装置メーカーにも波及し、斗山テスナは11.31%急騰、PSKホールディングスは8.33%上昇、ユージーン・テクノロジーは4.91%高、So

ソウル経済新聞によると、韓国の資産運用会社は、国民年金基金の本部が置かれている全州市へのオフィス開設を急いでいる。これは、同基金が6月に、全州市を拠点とする国内株式・債券運用会社に対して1ポイントのボーナスインセンティブを導入したためだ。しかし、現地の人員配置は依然として最小限にとどまっている。 9月3日に行われた現地調査では、ほとんどのオフィスが無人であるか、わずか1～2人の従業員によって運営されており、多くが「連絡事務所」としてのみ機能していることが分かった。国民年金の委託運用ポートフォリオは6月末時点で972.4兆韓国ウォンに達しており、ボーナスポイントの配分はファンド選定における重要な要素となっている。新韓資産運用やウリィ資産運用などの大手金融グループは、複数人からなるチームやグループ全体の金融ハブを設置している。一方、中小運用会社は、金融インフラと人材がソウルに集中しているため、専門人材の採用や恒常的な現地勤務体制の維持に苦戦している。

CLARITY Actのセクション401により、2026年9月時点で、従来型の銀行は追加の規制承認を得ることなく、Bitcoinのカストディ、Bitcoinを担保とした融資、およびこれらを支えるインフラの運用を認められる可能性があります。この法案は2025年7月に米国下院を294対134で通過し、2026年8月には議事妨害終結動議が提出されたものの、現在も上院で審議中であり、上院本会議を通過していません。セクション401は、金融機関がデジタル資産をカストディし、それらを担保として融資を行い、ノードを運用することを認めるもので、取引デスク、カストディ業務、コンプライアンス部門における雇用拡大の可能性を開くものです。ただし、実施については依然として不確実性があり、CFTCはデジタル商品に関する規制インフラを構築する必要があるほか、法案はまだ法律として成立していません。

Eurostatによると、ユーロ圏の第2四半期（Q2）の雇用者数の伸び率は前年同期比0.5％で確定し、先に発表された速報値と一致した。

Eurostatによると、ユーロ圏の第2四半期GDP成長率は前年同期比1.2％となり、速報値の1％および市場予想の1％を上回った。最終値は、先に発表された速報値から上方修正された。

韓国取引所によると、KOSPIは9月7日、308.18ポイント（4.61%）急騰して6,995.39となり、現在、7,000台を回復するまであとわずか4.61ポイントに迫っている。OpenAIによる新たなAIモデル「Astra」のリリースと、エヌビディアが発表したHuggingFaceの買収をめぐる楽観論を背景に、メモリー半導体需要の拡大期待が高まり、外国人投資家と機関投資家は合計5兆1,700億ウォンを買い越した。サムスン電子とSKハイニックスが上昇を主導し、それぞれ5.68%と8.26%上昇した一方、個人投資家は利益確定のため6兆8,200億ウォンを売り越した。

Guru Clubによると、9月7日、OpenAIはGPT-6 Astraモデルをリリースした。同社によれば、このモデルはコンピューター操作、ソフトウェアエンジニアリング、サイバーセキュリティ、科学リサーチの各分野で高度な能力を発揮するという。モデルはまだ正式に一般公開されていないものの、業界アナリストは、GPT-6 Astraがエージェントを自律的に作成して実行できると指摘した。これにより、ローカルCPUの計算能力の消費が大幅に増加し、インテルおよびAMDのプロセッサーへの需要がさらに高まると予想されている。

Guru Clubによれば、シンガポールの外貨準備高は8月末時点で4,329.7億ドルに達した。

SJ Investment Holdingsは、2回目の公開買付けで応募株数がゼロとなったことを受け、Golfzon Holdingsの上場廃止計画を今月2日に撤回した。撤回の背景には、公開買付け期間中を通じて市場価格を下回っていた1株当たり6,700ウォンの買付価格に対する株主の反発があった。7日、発表を受けてGolfzon Holdings株は15.74％上昇し、8,160ウォンで取引を終えた。この決定は、合併および包括的株式交換について公正価値の算定を義務付ける資本市場法改正案が先月20日に可決されたことや、約3％の株式を保有し、1株当たり31,100ウォンの公正価値を提示したアクティビストファンドのTatten Capitalからの圧力を受けたものだった。 SJ Investment Holdings、応募株数ゼロで公開買付けを終了 One & Partnersの特別目的会社であるSJ Investment Holdingsは、先月10日から今月2日まで実施したGolfzon Holdingsへの公開買付けが、応募株数ゼロ、買付株数ゼロで終了したと明らかにした。投資銀行業界の関

ユーロ圏では約10分後に、第2四半期GDP前年比の確定値と、季節調整済み雇用者数の四半期確定値がリリースされます。

毎日経済新聞によると、SJ Investment Holdingsは、2回目の公開買付けへの応募がゼロ件だったことを受け、9月7日にGolfZon Holdingsの上場廃止計画を撤回した。発表後初の取引日に、株価は15.74％上昇し、8,160ウォンとなった。85％の議決権を保有していたSJ Investmentは、6月と8月のいずれの公開買付けでも1株当たり6,700ウォンを提示していたが、株式の市場価格が7,000ウォンを上回ったため、少数株主は応募を控えた。 今回の撤回は、同社の約3％を保有する米国のアクティビストファンドTurncap Capitalからの圧力を受けたものだ。同ファンドは企業価値の評価に公然と異議を唱え、1株当たり31,100ウォンを適正価値として提案していた。さらに、8月20日に成立した韓国の改正資本市場法は、市場価格に加えて資産価値と収益価値に基づく適正価値の算定を義務付けるようになったため、包括的な株式交換による上場廃止はより困難になった。

バンク・オブ・アメリカによると、CrowdStrikeは9月4日、FY28のnnARR成長率ガイダンスを20%超に引き上げ、少なくとも16億2,600万ドルになることを示唆した。これはコンセンサス予想の15億3,700万ドルを上回る。同社はまた、FY30のARR目標を100億ドルに前倒しした。

Jin10によると、米国およびカナダの株式市場は、レイバーデーの祝日のため9月7日（月）は休場となりました。CMEの金属および原油先物契約は、9月8日02:30（UTC+8）に取引を早期に終了し、株価指数先物は01:00（UTC+8）に取引を終了しました。ICEブレント原油先物は01:30（UTC+8）に取引を終了しました。さらに、米国APIおよびEIAの週間原油在庫データの発表は、それぞれ9月10日04:30（UTC+8）および9月11日00:00（UTC+8）に延期されました。

上海中期先物の9月7日付リサーチによると、週末に米国とイランの軍事的緊張が激化したことで、市場には地政学的リスクプレミアムが再び織り込まれた。イランはホルムズ海峡周辺に航行禁止区域を設置すると発表する一方、米海軍は護衛活動を継続した。ブレント原油は1バレル当たり97ドルを上回り、急騰した。 一方、海運のファンダメンタルズは引き続き低調で、SCFIS欧州・アジア運賃指数は5.4％下落して2,882.69ポイントとなり、運賃は数週連続で低下した。Maerskは40フィートコンテナの運賃を3,700ドルに引き下げ、8月下旬から900ドル下落した一方、HPLは3,535ドルという低水準のプロモーション料金を提示した。需要が軟化する中、海運会社は貨物を確保するための競争を激化させた。

Jin10によると、円相場は9月7日に1.1％上昇して1ドル＝154.56円となり、2 月以来の高値を付け、日本と米国による協調介入後の高値を上抜けた。この上昇は、日本銀行の利上げに対する市場の期待の高まりと、年金積立金管理運用独立行政法人の資産配置が変更される可能性をめぐる思惑に支えられた。 JPMorganのストラテジストは、円が155円を上抜ければ、ショートカバーの加速によって上昇がさらに勢いづく可能性があると指摘した。市場では、東京とワシントンによる協調介入の有効性に対する疑問が強まっている。

聯合ニュースInfomaxによると、Lotte Autorisは本日（9月7日）、親会社であるLotte Rentalの支払保証付きで3,000億ウォンの社債を発行するにあたり、目標額の5倍を超える1兆6,500億ウォンの注文を確保した。今回の社債はA+の格付けを取得し、1.5年物7,500億ウォンと2年物9,000億ウォンの2つのトランシェに分けられた。 Lotte Rentalの個別利回り曲線に対するスプレッドは、1.5年物が29ベーシスポイント、2年物が19ベーシスポイントに設定された。調達資金は全額、9月18日および10月1日に満期を迎える3,000億ウォンのコマーシャルペーパーの借り換えに充てられる。