世界のTradFiとマクロ経済

Nebius Group（NBIS）の株価は月曜日のプレマーケット早期取引で1.3%上昇し、四半期決算の発表と複数のアナリストによる目標株価の引き上げを受け、過去1週間の上昇率を48%に伸ばした。アムステルダムを拠点とするネオクラウド事業者は、第2四半期の売上高が前年同期比454%増の5億8,200万ドルとなり、ウォール街の予想である5億7,000万ドルを上回ったと報告した。Citi、Bank of America、Bairdのアナリストは、設備増強を支える強い受注残を理由に、目標株価をそれぞれ324ドル、310ドル、340ドルへ引き上げた。Nebiusは大きな投資家の関心を集めている新興クラウドプロバイダーの一社であり、MicrosoftおよびMeta Platformsとの契約を受けた事業拡大を背景に、株価は過去12カ月で176%上昇している。 Nebius、第2四半期売上高5億8,200万ドルを報告 Nebiusは、第2四半期の売上高が前年同期比454%増の5億8,200万ドルとなり、ウォール街の予想である5億7,000万ドルを上回ったと発表した。同社の中核事業であるAIクラウド

Kakao Mobilityの取締役会は、今年上半期に新設された株主価値向上委員会を通じて、米国預託証券（ADR）の発行計画を正式に承認した。この決定は、2017年に6,400億ウォンを投資して以来、約29％の株式を保有する第2位株主のTPGコンソーシアムが主導したもので、金融投資家によるエグジット戦略の実行を容易にするとともに、同社のグローバル資本市場における存在感を高めることを目的としている。この動きは、韓国で二重上場に対する規制当局の監視が強まる中で行われたものであり、同社は法的リスクの評価とコンプライアンス戦略の策定に向け、外部アドバイザーを起用した。 TPG主導の委員会が意思決定権を掌握 今年上半期にKakao Mobilityの取締役会内に設置された株主価値向上委員会は、ADR上場にかかる費用、スケジュール、上場後の取締役会再編を含む詳細な実行計画を承認した。3人で構成される同委員会のメンバーは、Yoon Shin-won（TPG副社長、委員長）、Son Seung-heon（TPGディレクター）、Jung Jong-wook（Kakao最高ガバナンス責任者）である。大株主

韓国取引所（Korea Exchange）が17日に発表したデータによると、Doosan Fuel Cellの株価は、同社がドイツおよび国内で大規模な供給契約を確保したことを受け、8月に54%超上昇した。燃料電池メーカーである同社の株価は、8月に発表された契約の総額が2,256億ウォンに達したことで、7月30日に記録した52週安値から回復した。この金額は、同社の2023年通期売上高のほぼ半分に相当する。株価は、第2四半期の業績悪化にもかかわらず上昇した。同四半期の売上高は前年同期比65.5%減の443億ウォンに急減し、営業損失は509億ウォンとなった。同社の時価総額は、7月末の1兆6,079億ウォンから2兆4,789億ウォンへと拡大し、8,711億ウォン増加した。 Doosan Fuel Cell、第2四半期に売上高65.5%減を計上 Doosan Fuel Cellは第2四半期に、連結売上高443億ウォンを計上し、前年同期比で65.5%減少した。同社の営業損失は509億ウォンに達し、四半期売上高を上回った。この業績は、リン酸型燃料電池（PAFC）の納入遅延、固体酸化物形燃料電池（SO

韓国取引所によると、韓国のエンターテインメント株は8月10～14日の週に急落し、市場全体が反発する中、メディア関連の主要ETFも下落した。TIGER Media Content ETFは週間で5.56％下落し、年初来の下落率は40％を超えている。一方、ACE K-POP FocusとHANARO Fn K-POP & Media ETFは、それぞれ4.65％、4.35％下落した。同期間にKOSPIとKOSDAQは、それぞれ11.49％、8.24％上昇した。 JYP Entertainmentがセクターの下落を主導し、前週比で12.29％下落した。同社は第2四半期の売上高が15％減の1,831億ウォン、営業利益が41％減の310億ウォンになったと報告した。会社側は、制作費の上昇や所属アーティストの契約更新をめぐる不確実性が要因だと説明し、TWICEメンバーの個人活動が拡大する可能性や、Stray Kidsのメンバーが2年以内に兵役に就く予定であることなどを挙げた。アナリストは8月13～14日の2日間に、長期的な収益見通しへの懸念を理由に、JYPの目標株価を計13回引き下げた。HYBE、S

Nebius（NBIS）の株価は、堅調な第2四半期決算とアナリストによる目標株価の引き上げを受けて投資家需要が高まったことで、月曜日の寄り前取引序盤までの1週間で48％急騰した。ネオクラウド事業者である同社の売上高は5億8,200万ドルに達し、前年同期比454％増となったほか、ウォール街の予想も上回った。 CitiはNebiusの目標株価を278ドルから324ドルに、Bank of Americaは280ドルから310ドルに、Bairdは250ドルから340ドルにそれぞれ引き上げた。アナリストらは、同社の強固な受注残が設備容量の拡大計画を支えていると指摘している。Nebiusは、2026年末までに接続電力を800MW～1GWとする目標を維持している。

Seoul Economic（Signal）によると、Kakao Mobilityの取締役会は8月17日、米国預託証券（ADR）の発行を正式に承認した。この決定は、同社がグローバル資本市場へ戦略的に進出することを示すものであり、約29％の株式を保有する第2位株主のTPGコンソーシアム（2017年以降、約4億8,000万ドルを投資）が、約10年にわたる投資を終え、撤退戦略を加速させることを可能にする。 同社は、Bank of America、Morgan Stanley、UBSを主幹事に選任した。重要なのは、このADRが新株を発行するのではなく、TPGが保有する既存株式を活用する予定である点だ。これにより、こうした取引を制限する国内の重複上場規制を回避できる可能性がある。

Guru Clubによると、8月17日、中国国家発展改革委員会と国家能源局は「石油・天然ガス開発第15次5カ年計画」を発表し、2030年までの野心的なインフラ目標を設定した。同計画では、国内の石油・天然ガス供給量を石油換算4億4,000万トンとし、総延長2万kmの新たな長距離パイプラインを建設して、国内のパイプライン総延長を22万kmに拡大することを目標としている。天然ガスの貯蔵能力も引き続き拡大し、貯蔵量を国内消費量の13％超とする。液化天然ガス受入基地の能力は年間2億トンに達すると見込まれ、陸上パイプラインによる天然ガス輸入量は年間1,140億立方メートルに設定されている。さらに、CCS／CCUS技術を通じて、二酸化炭素を年間1,000万トン回収・貯留することも目標としている。

発表によると、China Zenith Chemical（01582）の間接完全子会社であるChina Constructionは、香港住宅委員会が新界・東涌で実施する公共住宅開発プロジェクトの主要工事を請け負う意向書に署名した。契約金額は約25億香港ドルで、建設工事は2026年10月初旬に開始される見込み。

8月10日から14日にかけて、韓国のKOSPI指数は5日連続の上昇を経て6977.94で引け、8月7日の前週終値から11.49%上昇した。この期間、外国人投資家は4日連続で買い越しを維持した。

財新によると、IPOを前に、Yunxi Technologyの株式は非公式なセカンダリー市場で大幅なプレミアムを付けて取引されており、ブローカーはIPO価格の1株当たり150.8元に対し、同520元までの価格を提示している。一部の提示価格は1株当たり410元にとどまる。割当率の低さとIPOへの期待の高さを背景とするこうした取引は、投資家の間で「暗盤取引」と呼ばれている。このような非公式の私的取引は、法的保護の対象とはならない。

月曜日のアジア取引時間帯にビットコインは64,000ドルを超え、日次では0.5%上昇した一方、週間では3%下落した。この動きは、金曜日に発表された米小売売上高が1年以上ぶりの大幅な前月比減少を示したことを受け、トレーダーが米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ確率を、およそ50%から4分の1へと再評価したことによるものだ。ホルムズ海峡をめぐる米国とイランの緊張激化により、ブレント原油は金曜日に約6%上昇して1バレル88.52ドルとなり、個人消費の弱さをすでに織り込んでいた市場に、地政学的な圧力が加わった。今週は、ウォルマートとターゲットの主要小売企業2社が決算を発表する。 ビットコインと暗号資産市場、週間ではまちまちなパフォーマンス ビットコインが64,000ドルを超えた動きは、主要な暗号資産の大半が週間で下落する中で起きた。ビットコインは当日およそ0.5%上昇したものの、週間では依然として約3%下落している。イーサリアムは週間で1%下落した一方、当日は1%をわずかに上回る上昇となり、1,900ドルに近づいた。XRPは小幅に上昇して約1ドルとなったが、7日前と比べると約3%安い水準

韓国取引所によると、7月1日から8月14日までの期間に、韓国の国民年金基金はSKハイニックス株を1兆5,300億ウォン相当、純買い越しした。これは、同基金のリバランス期間中に上場企業の中で最大の純買い越し額となった。 同期間に同基金が最も大きく純売り越した銘柄はSKスクエアで、9,646億ウォン相当の株式を売却した。その他の主な売却銘柄は、サムスン電子が3,898億ウォン、サムスン電機が3,290億ウォンだった。

Odailyによると、MSX.COMのデータでは、8月17日の米国の光通信関連銘柄は寄り前取引で上昇した。Coherentは3％超、CorningとMarvell Technologyはそれぞれ約3％、Lumentumは約2％上昇した。

韓国の五大証券会社は2026年上半期に4兆ウォンを超える仲介手数料収入を計上し、合計純利益7.8兆ウォンの半分以上を占めた。手数料収入が急増したのは、個人投資家がサムスン電子やSKハイニックスなどの単一銘柄に連動するレバレッジ型上場投資信託（ETF）で大きな損失を被り続ける一方、証券会社が高水準の取引量から利益を得たためだ。

モルガン・スタンレーによると、世界のAIインフラ向け設備投資は2028年までに3.2兆ドルに達すると予測されており、そのうち約1.75兆ドルはクレジット市場での資金調達が必要になる見込みです。同時に、企業のフリーキャッシュフロー予測は悪化しており、モルガン・スタンレーが予測する主要ハイパースケール・クラウドプロバイダーの2027年のフリーキャッシュフローには大きな圧力がかかっています。特にOracleの予測は、マイナス400億ドル近くまで落ち込んでいます。AI関連債券は現在、長期債の新規供給全体の約40％を占めており、資金調達をめぐる競争を激化させています。 クレジット市場では、AI関連企業の評価が見直されています。Oracleのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドは、2025年半ばの約40ベーシスポイントから、2026年4月時点では約180ベーシスポイントへ急騰しており、他のハイパースケールプロバイダーで一般的な30～80ベーシスポイントの範囲を大きく上回っています。著名な債券市場投資家であるジェフリー・ガンドラック氏は、GPUの減価償却が債務の満期よりも速いペースで

Foresight Newsによると、OKXは8月17日17:15から17:30（UTC）の間に、LYTE（Roundhill Photonics & Optics ETF）およびOUST（Ouster）の無期限先物契約を開始する予定です。

香港株式市場の主要指数は本日の取引を終えて上昇し、ハンセン指数は1.34％高、ハンセン・テック指数は1.58％高となった。光ファイバー・半導体株が市場を上回り、Yangtze Optical Fibre and Cable（06869.HK）は12％高、Zhongji Innolight（03308.HK）は8.2％高、華虹半導体（01347.HK）は7.45％高となった。

Bitgetの公式発表によると、同プラットフォームは8月17日にCXMT（Chang Xin Memory Technologies）の株式無期限先物を開始しました。この契約はUSDTで決済され、最大20倍のレバレッジを提供し、24時間365日の取引が利用可能です。

米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）は8月14日、5,620万ドルの純流出を記録した。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が5,550万ドルの流出となり、全体のマイナスのほぼすべてを占めた。これにより、8月13日に1億3,110万ドル、8月12日に6,110万ドルが流出したのに続き、3営業日での純流出額は約2億2.48億ドルとなった。売り圧力は前営業日から緩和し、ビットコインファンドで唯一新たな資金流入を記録したBitwiseのBITBには610万ドルが流入した。 Farside Investorsのデータによると、FidelityのFBTCは8月14日にさらに680万ドルの純流出となった。ARK 21SharesのARKB、GrayscaleのGBTCおよびBitcoin Mini Trustを含む、残りの9商品は、純流入も純流出もなかった。直近の流出にもかかわらず、米国のビットコイン現物ETF全体の累積純流入額は、依然として約519億ドルに達している。 8月14日、BlackRockがFidelityに代わり主な流出元に 8月14日の資

現物ビットコインETFは、原油価格の上昇とホルムズ海峡をめぐる緊張の激化を受け、機関投資家がエクスポージャーを縮小したことで、8月14日までの週に3億9,000万ドルの資金流出を記録した。この資金流出は、インフレと、それが連邦準備制度の政策に及ぼす可能性のある影響への懸念を反映しており、中東における地政学的緊張、コモディティ価格の上昇、インフレ期待、リスク資産への投資意欲の低下という一連の流れとして捉えられる。資金流出にもかかわらず、ビットコイン価格は63,500ドル近辺を維持しており、パニック売りではなく、機関投資家による管理されたリスク削減を示唆している。 原油価格急騰の中、ビットコインETFが3億9,000万ドルの資金流出を記録 現物ビットコインETFは、8月14日までの週に約3億9,000万ドルの資金流出を経験した。これは、同じファンドにわずか前週に8億3.9億ドルが流入していた状況からの急激な反転であり、7月初旬以来最大の週間資金流出となる。時期的には、原油価格の急騰とホルムズ海峡をめぐる対立の長期化が重なっている。 この資金流出にもかかわらず、ビットコイン価格は急落せず、6