世界のTradFiとマクロ経済

ビットコインは、グローバルな暗号資産プラットフォームCoinGeckoによると、18日午後4時時点で64,246ドルで取引されており、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）への資金流入が再開したにもかかわらず、65,000ドルの水準を上抜けられずにいる。ETFの資金フローは17日に純流入へと転じ、主にFidelityのFBTCを通じて1億3,730万ドルが流入した。これは、10日から14日まで流出が続いた後のことだった。市場アナリストは、単日の流入だけでは明確なトレンド反転を示すには不十分だと指摘している。一方、ビットコインは引き続き62,000～65,000ドルの範囲で取引されている。暗号資産市場はテクニカル面で上値抵抗に直面しており、マイニング企業はマイニング収益性の低下を受け、人工知能インフラに資源を振り向けるため、第3四半期に総ハッシュレートを21%削減している。 米国ビットコインETF、3日から17日にかけて資金流入出が交錯 情報源のデータによると、米国の現物ビットコインETFには、3日から7日までの5取引日連続で合計8億6,530万ドルの純流入があった。その後、資金フ

BlockBeatsがBITの市場データを引用して伝えたところ、8月18日のプレマーケット取引でストレージセクターの株価が軒並み下落した。サンディスクは5.26％、ウエスタンデジタルは4.88％、SKハイニックスADRは4.1％、シーゲイトは4.34％、マイクロン・テクノロジーは3.6％下落した。

韓国の半導体株は、7月末から8月18日にかけてKOSPIおよびKOSDAQ市場で投資家の注目を取り戻し、KOSPIの時価総額は219兆ウォン増加した。主要半導体企業であるSamsung Electronics、SK Hynix、Samsung Electro-Mechanics、SK Squareの時価総額は、合計で29兆ウォン増加した。半導体市場の変動が続く中、金融株や製薬・バッテリーセクターに資金が流入していた時期を経て、資金の流れが変化した。アナリストは、最近の価格変動について、ファンダメンタルズの悪化ではなく、外国人投資家によるリバランスが原因だと分析している。AI投資とメモリー需要が引き続きセクターの見通しを支えているためだ。Mirae Asset Life InsuranceのPark Hee-chan氏は、供給側の調整が進む中でも、半導体のファンダメンタルズは維持されていると述べた。 KOSPI半導体株、時価総額29兆ウォン増加 Korea Exchange Data Marketplaceによると、KOSPIの時価総額は7月末の5,445.1937兆ウォンから、8月18

Jin10によると、金価格は8月18日火曜日、原油価格と米国債利回りの上昇により、利息を生まない金を保有する機会費用が増加したため下落した。それでも、金価格は今月に入って10％超上昇している。

取引関係者および8月18日時点の海運データによると、サウジアラムコは、7月に米国とイランの緊張が高まる中でタンカー攻撃を受け、数週間にわたり停止していたホルムズ海峡経由の原油積み込みを先週再開した。船舶追跡会社のVortexaとKplerによると、8月12日から16日にかけて、超大型原油タンカー（VLCC）3隻（Malaysia Prosperity、Algeria Prosperity、Singapore Prosperity）が、ジュアイマおよびラス・タヌラのターミナルで合計200万バレルを積み込んだ。 同社はアジアの製油所向けに、中質原油と重質原油の双方を供給している。Kplerの暫定データによると、8月後半にはさらに6隻のVLCCがホルムズ海峡を経由してサウジ原油を積み込む可能性があり、サウジアラビアが運航する船舶も同海峡の通航を支援する可能性がある。

Krakenは、欧州経済領域（EEA）全域の対象顧客向けに米国株式の取引を開始し、米国外へ株式事業を拡大した。今回の正式提供に先立ち、ドイツ、オランダ、フランスでは限定的な提供が行われていた。広報担当者は、このサービスがここ数日間にわたり段階的に展開され、本日からEEA全域で利用可能になったと認めた。Krakenは、規制対象の1つの口座内で、EEAの顧客に従来型の米国上場株式とトークン化株式（xStocks）の両方を提供する唯一の暗号資産ネイティブプラットフォームだと位置付けている。これは、同地域で従来型株式またはトークン化商品いずれか一方しか提供していないBitpanda、Crypto.com、Robinhoodなどの競合他社との差別化となる。 Kraken、1つの口座で7,000銘柄の米国株式と700銘柄のトークン化株式を提供 Krakenによると、EEAの顧客は、600種類を超える暗号資産および700銘柄を超えるxStocksと同じ口座内で、7,000銘柄を超える米国株式を従来型の株式として取引できる。Krakenは、xStocksのローンチ以降、累計取引高が380億ドルを超えた

CoinGeckoによると、米国の現物ビットコインETFへの資金流入が再び増加したにもかかわらず、ビットコインは8月18日時点で64,246ドルで取引され、依然として62,000～65,000ドルのレンジにとどまっている。米国の現物ビットコインETFには8月3～7日に合計8億6,530万ドルの純流入があったが、その後、8月12～14日には2億2.48億ドルの純流出となった。8月17日には、FidelityのFBTCが1億3,730万ドルの流入をけん引した。FXProのチーフ市場アナリストであるAlex Kupchikevich氏は、ビットコインが50日移動平均線の上抜けに失敗し、200週移動平均線を下回ったままだと指摘した。これは、同資産が現在のレンジを突破するまで、売り圧力が優勢となる可能性を示唆している。 上場マイニング企業は第3四半期に合計の計算能力を21％削減する一方、マイニング収益性の低下や、AIセクターとの電力および資本をめぐる競争激化を背景に、計算能力の一部を人工知能インフラへ振り向けた。

E Dailyによると、8月18日、韓国の半導体セクターがKOSPIとKOSDAQの両市場で相場を主導した。KOSPIの半導体大手4社――サムスン電子、SKハイニックス、サムスン電機、SKスクエア――の合計時価総額は、7月末以降29兆韓国ウォン増加した。 KOSDAQでは、半導体材料・部品・装置（MP&E）関連6社の合計時価総額が29.5％急増し、33.8兆ウォンとなった。これはKOSDAQ全体の上昇率15.3％を大きく上回る。アナリストらは、この上昇について、業界環境の悪化ではなく、AI投資需要の持続とメモリチップ価格の堅調さを背景に、半導体のファンダメンタルズが安定しているためだと分析した。月初には海外投資家によるリバランスが一時的に半導体株を圧迫したものの、基礎的な需要は依然として堅調だった。

朝鮮ビズの「マネームーブ」によると、KOSDAQ上場企業のFingerは8月18日、金融データ子会社のFintechを売却する計画を発表した。投資銀行業界によると、Fingerは1月にFinger Asset Managementを売却したのに続き、今回の売却手続きも進めているという。

スペイン経済省によると、スペインは6月に76億9,000万ユーロの貿易赤字を計上した。

ブルームバーグによると、月曜日、燃料タンカー「Amara」はペルシャ湾への入港を試みる中、イランのケシュム島付近で何度も引き返した。船舶追跡データによると、この船は空荷で湾に入った後、少なくとも5回方向転換しており、その間ずっとトランスポンダーは作動していた。現在、このタンカーはイランの認可された航路の北側に位置している。

8月18日（水）のプレマーケットでは、ストレージチップ関連株が軒並み下落し、SanDiskは約4％安、Western Digitalは約4％安、Micron TechnologyとSK Hynixはいずれも約3％安となった。

サンフランシスコ連邦準備銀行は17日（現地時間）、現在の中期自然利子率を約1.5%と推計する報告書を発表し、実質フェデラル・ファンド金利がこの自然利子率の水準を下回っていることから、金融政策は依然としてやや緩和的であると結論付けた。フェデラル・ファンド金利の誘導目標が3.5～3.75%、インフレ率が約3%であることから、暗黙の実質金利は0.5～0.75%となり、自然利子率を下回っている。自然利子率とは、経済が完全雇用の状態にあるときに物価安定を維持する実質金利を指す。フェデラル・ファンド金利がこの水準を上回る場合、金融政策は引き締め的とみなされ、下回る場合は緩和的であることを示す。 サンフランシスコ連銀、現在の金融政策スタンスを緩和的と評価 「中期自然利子率の評価」と題されたサンフランシスコ連銀の報告書は、「自然利子率の推計には誤差があるものの、短期または長期の推計よりも、中期の推計の方がインフレ率と雇用を目標水準に近づける可能性が高い」と述べた。報告書は、「現在の中期実質自然利子率の推計値は約1.5%であり、フェデラル・ファンド金利の誘導目標が3.5～3.75%、インフレ率が約3%で

サンフランシスコ連邦準備銀行によると、同行は8月17日（現地時間）、中期的な自然利子率に関する評価報告書を公表した。報告書では、中期的な実質自然利子率を約1.5％と推計している。フェデラルファンド金利の誘導目標が3.5％～3.75％、インフレ率が約3％で推移していることから、実質フェデラルファンド金利は0.5％～0.75％となり、自然利子率を下回っている。これは、金融政策がやや緩和的なスタンスにあることを示している。

Herald Economyによると、6月2日に設定されたTIGER KOSDAQ Active ETFは、8月14日までに20％上昇し、同期間に17％上昇したKOSDAQ指数を上回った。Mirae Asset Securitiesの株式運用本部長、Jung Won-taek氏はメディアに対し、KOSDAQは底を打っており、今後はアクティブな銘柄選択がますます重要になると語った。同ファンドは半導体材料・部品・装置セクターを優先したことで、7月31日から8月11日までの期間に、KOSDAQアクティブETFの中で最高のリターンを達成した。

The Blockによると、Krakenは欧州経済領域（EEA）の全加盟国で、対象となるユーザー向けに米国株式取引サービスを正式に開始しました。これまでドイツ、オランダ、フランスでひそかに開始されていたこのサービスは、現在EEA全域で利用可能となっています。Krakenは、EEAユーザー向けに、単一の規制対象口座内で米国株式の現物取引とトークン化された米国株式の両方を提供している、現在唯一の暗号資産ネイティブプラットフォームだと述べています。

INGのクリス・ターナー氏によると、火曜日に発表されたデータは、英国の労働市場が依然として低迷し、賃金上昇圧力も抑制されていることを示した。これは、イングランド銀行が今年利上げを進める勢いに欠け、ポンド安につながる可能性を示唆している。LSEGのデータによると、現在の金融市場では、イングランド銀行が来年60ベーシスポイント利上げすることが織り込まれている。ターナー氏は、今後3～6カ月でこの利上げ予想は徐々に剥落するはずだが、エネルギー価格が利上げの時期に大きな影響を与えると述べた。 ユーロはポンドに対して0.1％上昇し、1ユーロ＝0.8556ポンドとなった。INGは、この通貨ペアが0.8570～0.8580まで上昇する可能性があると予想している。

BitcoinTreasuries.NETによると、日本最大の銀行である三菱UFJは、最新の開示資料で、ビットコイン・トレジャリー企業Strategyの株式保有数を53,430株（510万ドル相当）増やした。同行のStrategy株保有数は現在360,613株（約3,500万ドル相当）に達しており、トレジャリー・ビークルを通じてビットコインへのエクスポージャーを拡大している。

パキスタンのKSE-100指数は本日1％下落し、178,694.90ポイントで取引を終えた。

Baltic Exchangeのデータによると、月曜日（8月17日）、中東からアジア向け航路における超大型原油タンカー（VLCC）の1日当たり収益は急騰し、約51万ドルに達した。これは6月下旬以来の最高水準だ。サプライチェーンの緊張が続き、ホルムズ海峡をめぐる不確実性が根強く残る中、湾岸の輸出業者はアジア向けの原油輸送に必要な船舶を積極的に確保している。船舶ブローカーによると、タンカー「Mongolia Prosperity」はペルシャ湾の港で原油を積載するため、単一航海で3,100万ドルの運賃で用船された。