世界のTradFiとマクロ経済

ニューヨーク連邦準備銀行によると、米国10年国債のタームプレミアムは8月17日に89.48ベーシスポイント（bp）まで上昇し、15カ月ぶりの高水準となった。同指標は6営業日連続で80bpを上回っている。 7月29日、連邦公開市場委員会（FOMC）の記者会見が行われた日に、タームプレミアムは12.37bp急上昇し、前年4月下旬以来最大の日次上昇幅を記録した。この急激な変動は、インフレや金融政策、米国債の供給動向をめぐる不確実性の高まりを反映している。

日本の内閣府によると、6月のコア機械受注は季節調整済みで前月比9.7％増加し、市場予想の7.8％増を上回った。6月の数値は、5月の12.4％減から大幅に反転したものだ。機械メーカーへの月間契約受注額を追跡するコア機械受注は、企業の設備投資の先行指標として機能する。

ブルームバーグが8月19日に報じたところによると、取引高が過去最高を更新し、新規株式公開の件数も増加しているにもかかわらず、香港取引所の株価は今年に入ってほぼ横ばいとなっており、過去5年間では約14％下落し、ナスダックやロンドン証券取引所など世界の同業他社に後れを取っている。アナリストらは、香港取引所が非株式事業を拡大することで業績が押し上げられることに、ますます期待を寄せている。 香港取引所の株価は今年横ばい、5年間で14％下落 香港取引所の株価は今年に入って大きな変動がなく、過去5年間では約14％下落し、ナスダックやロンドン証券取引所など世界の主要取引所の同業他社を下回るパフォーマンスとなっている。株式取引高が過去最高を更新し続け、新規株式公開の件数も増加しているにもかかわらず、こうした成長は香港取引所の株価を明確に押し上げるには至っていない。 アナリストは、投資家が香港取引所の株式に対して慎重な姿勢を取っていると指摘している。その一因は、規制当局によるクロスボーダー投資の資金フロー管理や、新規株式公開の質の管理に対する市場の懸念であり、資金流入意欲が抑制されている。香港取引所は水

Jin10 Futuresによると、8月19日午前10時05分時点で、中国の先物市場の主要限月では資金フローがまちまちとなった。原料炭2701には12.2億元、原油2610には4.18億元、メタノール2610には3.89億元の資金が流入した。一方、CSI 1000 2609からは71.5億元、CSI 300 2609からは52.3億元、上海・深セン300 2609からは25.4億元の資金が流出した。

APGアセット・マネジメントのアジア太平洋部門の元責任者であるパク・ユギョン氏が、来月9日に予定されているKorea Zincの臨時株主総会における監査委員候補に指名された。パク氏は、ヨンプン・MBK連合と、チェ・ユンボム会長率いる現取締役会の双方から完全に独立した立場を確保するために設置された、韓国初の独立候補推薦委員会を通じて選ばれた。今回の指名はKorea Zincで支配権争いが続く中で行われたもので、臨時株主総会では社外取締役4人と、別途選出される監査委員1人について議決が行われる。 パク氏は、オランダの年金基金運用会社であるAPGで、アジア太平洋地域の責任投資とコーポレートガバナンスを17年間統括してきた経験を持つ。これまでに国民年金公団のESG委員会や、韓国のスチュワードシップ・コード策定委員会の委員を務めた。 韓国初の独立候補推薦委員会を通じて選出されたパク氏 パク氏は、ヨンプンとMBKパートナーズのいずれの関係者とも会ったことはなく、独立候補推薦委員会からのみ連絡を受けたと述べた。「ヨンプンやMBKの関係者とは一度も会ったことがありません」と、パク氏は聯合インフォマック

The Blockによると、予測市場プラットフォームのKalshiは、株価指数に連動する無期限先物契約を開始するため、米商品先物取引委員会（CFTC）に申請した。提案されている「US500 contract」は、米国で上場または登録されている企業のうち、時価総額上位500社のパフォーマンスを測定するMerQube U.S. Large Cap Indexに連動する。

Economic Daily紙によると、TSMCの先端CoWoSパッケージング能力は供給制約に直面しており、あふれた注文に対応するため、現在、Intelのマレーシア拠点が共通の顧客向けに後工程のパッケージングを支援している。SemiAnalysis Chipbookのデータによれば、約13億ドル相当のHBMがマレーシアに出荷されており、Intelの同地事業が大規模なHBM統合能力を構築したことを示している。IntelのCEOであるチェン・リーウェイ氏は、CoWoSの能力不足が続くなか、同社は「支援を提供できる独自の立場」にあると述べた。また、EMIB-T技術については、2027年までの量産開始を目指している。

Odailyによると、Yushu Technologyの先物契約は本日、Trade.xyzで一時130ドルを超え、現在は129.28ドルで取引されています。一方、A株上場銘柄のN Yushu-W（株式コード：688836）は、上昇率が496%まで縮小した水準で寄り付き、現在は899.97元で取引されています。

OdailyおよびオンチェーンアナリストのYuren氏のXへの投稿によると、Yushu Technologyは本日（8月19日）、1株当たり1,100元で取引を開始し、企業価値は4,450億元となった。IPOの抽選に当選した投資家は、1ロット当たり47万5,000元の利益を得た。

智通財経によると、香港のハンセン指数は本日（8月19日）、0.49％安の25,346.90ポイントで寄り付いた。ハンセンテック指数は1.27％安の4,678.80ポイント、ハンセン中国企業指数は0.53％安の8,408.50ポイントとなった。一方、Xiaomi-W（01810）は逆行高となり、約3％高の26.96香港ドルで寄り付いた。 半導体関連株や光通信株は急落し、Zhongjitecは約6％安、Futong Fiber Opticは約7％安、SMICは3％超安、ASMPTは約4％安、Huahong Semiconductorは約3％安となった。前日のフィラデルフィア半導体指数が4.98％急落したことを受け、米国株が全面安となる中、AI関連のストレージ株や光通信株も売りに押された。

報じられた進展を受け、Amylyx Pharmaceuticals（AMLX）、Iovance Biotherapeutics（IOVA）、ONEOK（OKE）は火曜日に52週ぶりの高値を更新した。AMLXは、同社の治療薬avexitideがプラセボと比較して低血糖イベントを55％減少させたことを示す第3相試験の結果を発表し、株価は63％上昇して35.39ドルとなった。Iovanceは、Amtagvi療法による第2四半期の売上高が前年同期比66％増の9,930万ドルとなり、粗利益率も56％に拡大したことを受け、株価は7.31ドルに達した。ONEOKは、第2四半期決算が予想を上回り、2026年の調整後EBITDA見通しの中央値を2億5,000万ドル引き上げて83億5,000万ドルとしたことを受け、株価は97.90ドルに達した。 StifelはAMLXの目標株価を21ドルから45ドルへと2倍以上に引き上げ、みずほ証券はIOVAの目標株価を10ドルから11ドルに、Morgan StanleyはOKEの目標株価を103ドルから105ドルに引き上げた。

Shellはオーストラリアのクイーンズランド州で新たな供給網に投資しています。同社のQGCプロジェクトは、2027年にガス供給事業を開始する予定です。

石油相のパウラ・エナオ氏によると、ベネズエラは8月19日（火）、米国の大手油田サービス企業シュルンベルジェ（SLB）および独立系石油生産会社Hunt Oilと、石油生産に関する2件の契約に署名した。これらの合意は、ベネズエラが保有する広大ながら未開発の埋蔵量への投資を呼び込み、原油生産を増やすことを目的としている。合意に基づき、SLBはベネズエラ全土で包括的な貯留層評価サービスを提供する。見込まれる投資額や生産量の増加規模について、詳細は明らかにされなかった。Politicoは、米国の独立系石油生産会社が今後数日中にベネズエラ国営石油会社PDVSAと生産契約を締結する見通しだと報じた。

ChainCatcherによると、Granda、Compeq、Tongtai Plastics、UnimicronなどのPCBメーカーは、銅張積層板（CCL）やプリプレグなどの川上材料が供給不足に陥り、コストも上昇する中、今年に入って5～30%値上げしている。値上げのペースは2026年第3四半期以降、さらに加速すると見込まれている。業界関係者によると、CCLメーカーは上期だけですでに20～30%値上げしており、2027年まで四半期ごとに追加値上げを実施する見通しだ。高性能電子ガラスクロスも引き続き供給が逼迫しており、低損失誘電体（Low DK）材料では供給不足が60%を超えている。ASE、Nepes、King YuanなどのIC基板メーカーも、AI GPUおよびASIC需要に牽引され、値上げを続けている。

米国29州が参加するMeta Platforms（NASDAQ：META）のソーシャルメディア依存をめぐる画期的な裁判が、8月18日に米国カリフォルニア北部地区連邦地方裁判所で始まった。META株は同日の終値で4.45％下落し、543.67ドルとなった。訴訟では、Metaが青少年を依存させるよう意図的にプラットフォームを設計し、危害を認識しながらリスクを隠蔽するとともに、連邦児童プライバシー法に違反したと主張されている。ザッカーバーグ氏は証言台に立つ見通しだ。 29州がMetaを提訴した3つの核心的主張 コロラド州司法長官Phil Weiser氏の声明によると、Metaに対する3つの核心的な主張は以下のとおりだ。 依存性を意図的に設計：Metaは若年ユーザーの弱みに付け込み、強迫的な利用を助長するよう自社プラットフォームを意図的に設計した。睡眠や学校での集中力を損ない、自殺念慮につながるリスクを抱えながらも、青少年がFacebookとInstagramを利用する時間を最大限に延ばそうとした。 危害を隠蔽し、世間を欺いた：Metaは自社プラットフォームが若年ユーザーに危害を及ぼしているこ

8月に提出されたSECの13F報告書によると、NVIDIAは6月30日時点で、約300億ドル相当のIntel株2億1,477万株を保有していることを明らかにした。これは同社の米国株式ポートフォリオの47.3％に相当する。この大規模なポジションは、Intel株が年初来で約180％、過去1年間で約400％急騰したことを反映しており、NVIDIAが当初行った50億ドルの私募投資の価値を押し上げた。 同時に、SoftBankは約121億ドル相当のIntel株8,695万株を保有しており、米国株式ポートフォリオの66.8％を占めている。同社は直近四半期に、Intel株の保有分について約1.3兆円の含み益を計上した。

PANewsによると、8月19日、複数のロボット関連ETFが大幅に下落し、国泰ロボットETF、広発ロボットETF、鵬華ロボットETFはいずれも5％超下落した。

ソウル外国為替市場の外国人投資家は、3週連続でドル先物を売り越しており、前日には売りが加速した。8月7日週には17万3,873枚を売り越し、8月14日週には6万4,556枚を売り越した。今週は前日までに3万3,300枚を売り越している。前日には午前9時から20分間で1万枚超が売られ、ドルウォン相場は約2ウォン下落した。市場参加者は、現物市場よりも買値と売値のスプレッドが狭く、比較的薄商いの先物市場に大量の取引が集中したことが、急速な価格変動の要因だとみている。 外国人投資家、3週連続でドル先物を売り越し Yonhap Infomax（画面番号3302）によると、外国人投資家は過去3週間、週次ベースでドル先物を売り越している。8月7日週には17万3,873枚を売り越し、続く8月14日週には6万4,556枚を売り越した。今週は前日までに3万3,300枚を売り越している。 特に前日には、外国人投資家が午前9時から20分間で1万枚超を売り越し、これに伴って現物市場のドルウォン相場は2ウォン下落した。外国人投資家は7月31日週には4万1,769枚を買い越しており、投資ポジションが明確に変化したこ

韓国の個人投資家は、上昇と下落を繰り返す不安定な市場環境の中、株式50％と債券50％を組み合わせた債券ハイブリッド50 ETF（上場投資信託）を純買いしている。ETF Checkの前日基準のデータによると、こうした商品への関心は、強気相場では上昇局面に参加できる一方、下落局面では債券がボラティリティを和らげる点にある。1週間の個人投資家による純買越額は、「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Hybrid 50」が3億3,500万ウォン、「FOCUS Financial Semiconductor Holdings Bond Hybrid 50 Active」が3,800万ウォン、「KIWOOM Hyundai Motor Group TOP3 Bond Hybrid 50」が8,400万ウォンとなった。 債券ハイブリッドETF、個人純買越額と運用成績で好調 「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Hybrid 50」は週間収益率5.93％を記録し、ETF Checkの前日基準のデータによると、レバレッジ型およびインバース型商品を除く全ETFの中で3位と

ETF Checkによると、株式と債券をそれぞれ50％組み入れた株式・債券混合型ETFが、相場の変動が大きい韓国で個人投資家の強い関心を集めている。8月19日時点で、PLUS SK Hynix Sandisk Bond-Equity Blend 50は、非レバレッジ型・非インバース型ETFの中で週間リターン5.93％を記録し、3位にランクインした。上昇余地を取り込みながらボラティリティを抑えられる、こうした商品の魅力が示された形だ。同ETFには直近1週間で個人投資家から3億3,500万ウォンの純流入があったほか、FOCUS Financial Semiconductor Bond-Equity Blend 50やKiwoom Hyundai Motor Group Top 3 Bond-Equity Blend 50といった類似商品にも、それぞれ3,800万ウォン、8,400万ウォンが流入した。下落局面では、こうした混合型ファンドが下値を支える役割も果たす。7月14日以降、Hyundai Motor、Kia、Hyundai Mobisが平均4.48％下落したのに対し、これらの銘柄を追跡