世界のTradFiとマクロ経済

8月19日付の新湖先物によると、金市場の中核的な変動要因は、金利見通しだけでなく、金利見通しの修正とソブリン信用の再評価が同時に進む局面へと移行している。7月の米経済指標が低調だったことで、短期的な米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ圧力は和らいでいる。今週はマクロ経済指標の発表が少ないため、金価格は1オンス当たり4,350～4,500ドルの範囲で推移すると予想される。 今月末から来月初めにかけて開催される2つの主要会議が、金相場の方向性に影響を与える見通しだ。具体的には、ジャクソンホール・グローバル中央銀行シンポジウム（8月27～29日）と、G20財務相・中央銀行総裁会議（8月31日～9月1日）である。これらの会合では、世界の流動性と政策転換に関する重要な指針が示されると期待されている。

8月19日、韓国総合株価指数（KOSPI）は寄り付きから6％超急落し、サーキットブレーカーが発動された。半導体株が下落の直撃を受け、SKハイニックスは取引中に一時7％超下落し、154.3万ウォン（約1,095ドル）となった。前営業日には、SKハイニックスのADRが米国株式市場ですでに9.20％急落し、155.62ドルで取引を終えていた。 これは、SKハイニックスにとって初めての激しい変動ではない。今年6月に史上最高値を付けて以来、同社株は累計で50％近く下落している。過去最高を更新し続ける決算も下落を食い止められず、業界会議が相次いでも市場心理を落ち着かせることはできなかった。売上高が前年同期比257％増、営業利益が同557％増の企業でさえ売られ続けているとすれば、市場が疑問視しているのはファンダメンタルズそのものではなく、AIハードウェア投資の物語全体が揺らぎ始めているかどうかである。 長期債利回りの急騰がメモリーチップ売りを引き起こした仕組み 8月18日、米国株の主要3指数はそろって下落し、ナスダックは1.33％安、S&P 500種指数は0.69％安、ダウ平均は0.22％安となった

韓国の産業通商資源部によると、金正官（キム・ジョングァン）長官は8月16～19日、米国商務長官のハワード・ラトニック氏および米通商代表部（USTR）代表のジェイミソン・グリア氏と会談し、戦略的投資プロジェクトと貿易問題について協議した。今回の緊急訪問は、両国間の安定した貿易関係を維持し、昨年両国が締結した関税合意によって得られた利益を守ることを目的としていた。

聯合ニュースによると、韓国預金保険公社（KDIC）は8月19日、ソウル保証保険の持分0.6％（45万株）を売却し、時間外取引によるブロックセールを通じて190億ウォンを回収した。これにより、当初の資本注入額10兆2,500億ウォンに対する累計回収率は53.45％から53.64％に上昇し、KDICの残存持分は79.56％から78.91％に低下した。

Forbesは8月18日、米国のFY2026会計年度の累計財政赤字が1.8兆ドルまで急拡大し、株式や暗号資産などの高バリュエーション資産に下押し圧力をかけていると報じた。Fundstratのデジタル資産戦略責任者であるSean Farrell氏は、ビットコインの最近のボラティリティが史上最低水準の一つにあると指摘した。過去のデータによると、その後60日間の絶対値ベースの変動幅の中央値は約30%だという。 米国のFY2026財政赤字が1.8兆ドルに到達 米国のFY2026会計年度の累計財政赤字は1.8兆ドルまで急拡大し、3つの年限の米国債利回りがそろって数年来の高水準まで上昇した。Forbesが引用したトレーダーは、主な要因として以下の4項目を挙げている。 財政赤字の急激な拡大：FY2026会計年度の累計財政赤字は1.8兆ドルに達し、巨額の借り入れ需要が長期債利回りを押し上げている。 AIインフラコストの制御不能な増大：人工知能インフラへの支出が急増し、長期的な資金調達需要を拡大させている。 原油価格の高止まり：エネルギーコストが高水準で推移し、インフレが長期化するとの見方が強まっている

Shinhan Asset ManagementのETF事業部長であるKim Jung-hyun氏は、9月のETF投資コンペティションを前に、MoneyTodayのインタビューで半導体株の投資戦略とETF市場の動向について語った。SOL AI Semiconductor TOP2 Plus ETFは3月17日に設定され、14日時点で6.49兆ウォンを集め、今年設定されたETFの中で最も人気の商品となったほか、全ETFの資金流入額でも2番目の規模となった。Kim氏は、Samsung Electronics、SK hynix、SK Square、Samsung Electro-Mechanicsを組み入れたポートフォリオ設計が商品の成功につながったと説明し、6月30日時点で166.3%の収益率を達成したと述べた。インタビューでは、成長株とディフェンシブ株を組み合わせるバーベル戦略など、下半期の投資戦略に関する提言も示された。 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus ETF、3月の設定以降6.49兆ウォンを集める SOL AI Semiconductor TOP2 Pl

Jin10によると、8月19日北京時間09:30時点で、WTI原油先物は0.60％上昇し、米国天然ガス先物は0.22％上昇した。

Jin10によると、8月19日北京時間午前9時30分時点で、ニューヨーク先物価格はまちまちの動きを示した。NYMEX金は0.15％上昇した一方、銀は0.60％、銅は0.61％下落した。

宇樹科技（688836.SH）は本日、上海証券取引所の科創板に上場した。発行価格は150.80元、IPO時価総額は約610億元、調達額は60.99億元で、A株市場における「人型ロボット第一号株」となった。上場前夜、同社は「超人」人型ロボットを発表した。脚の長さは0.85メートル、その場での跳躍高は2メートル、最高速度は12.66m/sで、その場跳びと走行速度の2項目で人類の記録を上回った。また、機体全体をわずか3か月余りで開発した。 Gateの株価データによると、2026年8月19日時点で、宇樹科技の発行価格は150.80元、PER TTMは111.3倍、PBRは6.93倍、PSRは35.72倍、IPO時PERは219倍となっている。同社の2025年売上高は17.08億元（前年比332%増）、純利益は2.78億元、純利益率は23.8%。2026年上半期の売上高は約11.52億元（前年比48.54%増）だったが、非経常損益控除後純利益は約2.44億元（前年比19.34%減）だった。オンライン申込者数は978.46万口で科創板史上最高を更新し、当選確率はわずか0.0181%で、科創板史上最

シンハン・アセット・マネジメントによると、同社の「SOL AI Semiconductor TOP2 Plus」ETFは、3月17日の設定から8月14日までに6.49兆韓国ウォンの資金流入を集め、2026年に設定されたETFの中で資金流入額が最大となり、上場ETF全体でも2番目の規模となった。6月30日時点で、同ファンドの収益率は166.3%だった。

Xuhui Holdings（00884）は8月18日、特別目的会社に対して約4億800万株を発行することで合意し、オンショア債務再編における株式オプションの手続きを完了したと発表した。株式発行による手取金は、このオプションを選択した債券保有者が保有する約6億元のオンショア債券の決済に充てられる。 次に、Xuhuiは債務・資産交換オプションを開始する予定で、子会社の資産およびそれに対応する収益権を裏付けとするサービス信託を設立する計画だ。このオプションでは、債券元本100元につき、40元相当の信託持分が割り当てられる。対象資産には、上海および広州の高級住宅プロジェクトが含まれる。

中国聯通が本日発表した上期決算を受け、同社株は7.74％下落し、5.785香港ドルとなった（取引開始時には約8％下落）。通信大手の同社は、上期の純利益が前年同期比34.8％減の41億元、税引前利益が同36.6％減となったと発表した。また、2026年の中間配当を実施しない方針を明らかにした。売上高は前年同期比0.6％増の2,014億元となった一方、主力事業の売上高は同0.2％減の1,780億元となった。同社は利益減少の要因として、付加価値税費用の増加と人件費の計上時期のずれを挙げた。

Odailyによると、Zhibao Technologyは、投資対価として2,380 BTCを受け取る総額15470億5,470万ドルのPIPE（私募形式の増資）を完了した。4億4,200万個のPIPEユニットにはそれぞれ、A種普通株式1株と、1株当たり0.35ドルで2年以内に行使可能なワラント1個が含まれており、1BTC当たり65,000ドルの基準価格に基づいている。上海に拠点を置く保険テクノロジー企業は、事業運営、事業拡大、研究開発、保険テクノロジーへのAI活用を支援するため、ビットコインを長期保有する意向を示している。

MSX.COMのデータによると、8月19日、米国株式市場は下落して取引を終え、S&P 500は0.69％下落、ナスダックは1.33％下落、ダウ・ジョーンズは0.22％下落した。恐怖指数VIXは4.28％上昇した。AI関連株は軒並み下落し、Baiduは12.73％、CoreWeaveは12.1％下落した。

オーストラリアの季節調整済み賃金価格指数は、2026年第2四半期に前期比0.8％上昇し、市場予想および前四半期の0.8％という数値と一致しました。

PANewsによると、宇樹科技（N宇樹）は8月19日の取引初日に629.44％急騰し、株価はIPO価格の1株当たり150.80元から1,100元に達した。

原油先物の主力限月は8月19日の取引時間中に6％急騰し、1トン当たり4,281元まで上昇した。

ビットコイン（BTC）は短期的に前夜の上昇幅を小幅に吐き出し、8月19日時点で64,520ドル前後で推移している。米国証券取引委員会（SEC）は新たな暗号資産発行規則を提案し、2つの資金調達免除と1つのセーフハーバー条項を盛り込んだ。米国財務会計基準審議会（FASB）は、条件を満たすステーブルコインを「現金同等物」とみなすことを提案した。 マクロイベント＆暗号資産業界の注目点 1、The Blockの報道によると、米国証券取引委員会（SEC）は「Regulation Crypto Assets（暗号資産規制）」という新たな規則を提案した。これはデジタル資産関連投資にコンプライアンス上の道筋を提供し、一部の発行について証券法の適用を免除することを目的としている。新規則は「オーダーメイドの発行制度」と説明されており、資金調達を支援すると同時に投資家を保護することを目指している点で、イノベーション免除とは異なる。 この新規則には「スタートアップ企業免除」が含まれ、最大500万ドルの発行について、4年間にわたり1933年証券法の登録要件を免除するほか、「資金調達免除」により、最大7,500万ド

フィナンシャル・タイムズ紙によると、8月18日、米国のディーゼル燃料価格が急騰し、産業活動と消費者の双方に同時に影響を及ぼしている。この価格急騰は、ドナルド・トランプ大統領が11月の中間選挙を控える中で起きている。

BlockBeatsによると、Zhibao Technology Inc.（ZBAO）は8月19日、PIPEファイナンスを完了し、企業準備資産として1億5,470万ドル相当の2,380 BTCを取得した。投資家はBTC全額を同社指定のウォレットに送金し、同社は1ユニット当たり0.35ドルで4億4,200万PIPEユニットを発行した。 各PIPEユニットは、クラスA普通株式1株と、1株を0.35ドルで追加購入できるワラント1個で構成され、ワラントは2年間行使できる。取得したBTCは、事業運営、事業拡大、保険テクノロジーにおけるAI活用を含む研究開発、および同社のデジタル資産準備戦略を支えるため、長期保有される。