世界のTradFiとマクロ経済

9月3日に発表されたYoungpoong・MBK Partnersの分析によると、高麗亜鉛の社内取締役であるChoi Yun-beom氏とその親族は、2019年から2021年にかけてエンターテインメント企業ArcMediaに投資した後、2025年以降、転換社債（CB）への52億ウォンの投資の大半を回収した。 一方、WonAsia Partnersを通じて高麗亜鉛が支援した2つのファンドは、ArcMediaに合計290億ウォンを投資しており、同社が経営難に直面する中、投資全額を失うリスクにさらされている。Youngpoong・MBK Partnersは、Choi氏のファンドによる回収時期が、ArcMediaの業績悪化が始まった2024年と重なっていると指摘し、初期投資家が投資を回収した一方で、同社の株主が大きな損失にさらされている状況との格差に疑問を呈した。

オーストラリアの7月の財・サービス貿易収支は19.23億AUDとなり、エコノミスト予想の14.5億AUDを上回りました。この結果は、6月の19.29億AUDの黒字からわずかに減少したことを示しています。

オーストラリアの輸出は7月に前月比3.3%減少し、前月の9.6%増加から反転した。

Gateのデータによると、USD/JPYは9月3日に158.466まで下落し、過去24時間で1.1%下落しました。

Gateによると、本日（9月3日）、金価格は1オンス当たり4,395.68ドルとなり、前日比0.5%上昇しました。銀価格も1オンス当たり65.343ドルまで上昇し、同じ期間に0.87%上昇しました。

MSX.COMのデータによると、米国の株式市場の指数は9月3日に上昇して取引を終えた。S&P 500は0.46%、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.56%、ナスダック総合指数は0.45%上昇した一方、VIXボラティリティ指数は6.98%下落した。AI関連株が上昇をけん引し、デルが15.81%急騰したほか、The Trade Deskは5.59%、Symboticは4.32%、エヌビディアは3.21%、オラクルは3.13%上昇した。

Gateのデータによると、金（XAUUSD）は過去24時間で1オンス当たり4,400ドルを突破し、現在は1オンス当たり4,401.25ドルで取引されており、2.1%上昇しています。

Xの投稿によると、元BitMEX CEOのArthur Hayes氏は、Substackアカウント「cryptohayes」で「Atencion」と題した記事を公開し、EUR/JPY（EURJPY）の為替レートの下落が、世界的な金融緩和に伴う通貨発行の加速を示唆している可能性について論じた。Hayes氏は、ファミリーオフィスの最高投資責任者として、法定通貨の流動性注入が加速しているのか減速しているのかを判断するため、1～2つの価格指標に注目し、それに基づいてロングポジションとフラットなエクスポージャーの間でポートフォリオを迅速に調整していると述べた。同氏は、現在この判断の中核をなすマクロ指標としてEURJPYを挙げた。

WTI原油先物は本日、日中取引で0.41％上昇し、1バレル当たり91ドルに達しました。

Jin10が引用したlight-years futuresの分析によると、米国の8月のADP雇用者数は昨日3万7,000人となり、前月の4万6,000人を下回ったほか、2026年1月以来で最も小幅な月間増加となった。市場の注目は現在、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策方針を見極める手掛かりとして、金曜日に発表される非農業部門雇用者数報告に集まっている。中東の地政学的緊張は昨夜さらに高まり、双方が軍事攻撃を発表したことで、金価格の追加の支援材料となった。弱い労働市場データと地域リスクの高まりが重なり、金価格はそれまでの売られ過ぎの水準から上昇したものの、原油価格が高止まりしていることや、FRBがこれまでタカ派的な発言をしてきたことを踏まえると、9月利下げの可能性を前に、引き続き警戒が必要だ。

Jin10によると、中国の中央銀行である中国人民銀行は本日（9月3日）、リバースレポ取引を実施しなかった。その結果、1,030億人民元相当の7日物レポが満期を迎えたため、純額で1,030億人民元の流動性供給となった。

Bloombergによると、TSMCは9月2日、SEMICON Taiwanで、AI需要に対応するため生産を拡大する中、半導体製造装置への四半期ごとの支出見込みが、12月に予測していた額の約1.9倍になったと発表した。副共同最高執行責任者（Co-COO）のクリフ・ホウ氏は、同社が台湾内外で約20の工場を建設・整備していると述べた。これは通常の新設施設4～5カ所と比べて大幅に多い数だが、同社は労働力不足にも直面しており、その影響ですでにアリゾナ工場の稼働開始が遅れている。

Business Insiderによると、9月2日、米国10年国債利回りは日中取引で4.8%まで急上昇し、2023年以来の最高水準を記録した。この上昇はより広範な世界的トレンドの一環であり、日本の30年国債利回りは1996年以来の最高水準に達し、英国の30年国債利回りも1998年以来の最高水準を更新した。市場参加者は、米国10年国債利回りが5%の節目を突破するかどうかを注視している。この水準に達すると、投資家がより高いリターンを求めて債券に資金を移すことで、株式市場からの資金流出を引き起こす可能性がある。Pimcoの元CEOであるMohamed El-Erian氏は、金利の高止まりが長期化すれば、金利リスクが信用リスクへ転化することへの懸念につながる可能性があると警告した。

中国人民銀行は本日（9月3日）、公開市場操作のプライマリーディーラーからの需要に基づき、7日物リバースレポオペの実施額がゼロだったと発表した。

中国外貨取引システムによると、中国人民元は本日（9月3日）、対米ドルで6.7807元まで上昇し、2023年2月8日以来の高値水準となった。中間値は、前取引日の6.7829元から22ベーシス・ポイント切り上げられた。

Strategyの総準備資本、バークシャー以外のS&P 500金融サービス企業を上回る Strategyの執行会長であるMichael Saylorは9月3日、Xへの投稿で、Strategyの「総準備資本」（BTCの時価評価額と米ドル資産の合計）が、S&P 500指数に含まれるバークシャー・ハサウェイ以外のすべての金融サービス企業を上回ったと述べた。バークシャー・ハサウェイはS&P 500の金融企業の中で依然として圧倒的な首位に立っており、6月30日時点の公開資料によれば、現金と米国債の合計は3,655億ドルに上る。このデータは公開資料に基づいており、独自に検証できる。 Strategyの主要財務データ Strategyが公表した最新データによると、8月30日時点の主要な財務指標は以下のとおり。 BTC保有高：845,050 BTC（累積取得コスト637.3億ドル、執筆時点の時価評価額は約652億ドル） 米ドル資産：67.14億ドル 総準備資本：約723億ドル（BTCの時価評価額＋米ドル資産） 総負債：67.14億ドル（投資家向けプレゼンテーションでは、米ドル資産とほぼ完全に一致） 純

バンク・オブ・アメリカのアナリストによると、9月2日時点で、今週発表予定の雇用統計が、連邦準備制度理事会の9月15～16日のFOMC会合における決断のマスター要因となる可能性は低い。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、予想を大幅に下回る雇用統計が発表されれば利上げの可能性は低下し得るものの、消費者物価指数（CPI）は引き続き連邦準備制度理事会の中核的な判断指標になると述べた。アナリストらは、雇用統計で大幅な下振れサプライズがない限り、雇用統計が会合を前にした市場の不確実性を決定的に解消することはないと指摘した。8月の非農業部門雇用者数と失業率は9月4日にリリースされる予定で、8月のCPIデータは9月11日にリリースされる予定である。

ChainCatcherによると、ブロードコムは2026年度第3四半期の売上高が前年同期比86%増の295.9億ドルとなったと報告した。前年同期の159.5億ドルから増加し、市場予想の293.6億ドルを上回った。調整後1株当たり利益は3.32ドルで、予想の3.24ドルを上回った。 純利益は130.9億ドル、1株当たり2.68ドルに増加した。前年同期は41.4億ドル、または1株当たり0.85ドルだった。第4四半期について、同社は売上高348億ドルを見込んでおり、市場予想の350.3億ドルをわずかに下回った。

韓国の金融当局は7月31日と8月19日に単一株式レバレッジETFに対する規制を強化し、1日当たりの取引額は3か月以内に91.8%急減した。韓国取引所が9月3日に発表したデータによると、サムスン電子とSKハイニックスのレバレッジETFおよびインバースETF16商品の1日平均取引額は、11.7兆ウォン（5月27日〜7月30日）から9,629億ウォン（7月31日〜9月1日）に減少した。規制により、現金による最低預託金は1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げられ、新規投資家には3時間の必須教育と5取引日の模擬取引が義務付けられた。個人投資家は、7月31日以前の15.3兆ウォンの純買い越しから、その後は売り越しに転じた。これらの措置は、韓国最大の半導体株2銘柄に連動するレバレッジ商品で生じる負の複利効果から個人投資家を保護することを目的としていた。 規制導入後、取引額は91.8%減少 韓国取引所によると、サムスン電子とSKハイニックスの単一株式レバレッジETFおよびインバースETFの1日当たり取引額は、5月27日〜7月30日の期間の平均11.7兆ウォンから、7月31日〜9月1日には9