世界のTradFiとマクロ経済

BlockBeatsによると、欧州中央銀行（ECB）の当局者は8月31日、米政府による外国為替市場や債券市場への介入に対する懸念を強めており、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策の独立性が脅かされる可能性を危惧していると表明した。8月1日には、米財務省が欧州の当局者に事前通知することなくユーロを売却して円を購入したことで、批判を招いた。ベッセント財務長官は、米国の長期国債の買い戻しプログラムも拡大している。ECB当局者は、経済・貿易上の目的で金融手段を継続的に利用すれば、FRBの独立性やドルスワップ協定に対する信頼が損なわれる可能性があると警告した。

Bitcoin.com Newsによると、アイルランドのサイモン・ハリス副首相兼財務相は8月31日、新たな国民貯蓄・投資制度の対象から暗号資産とデリバティブを除外すると発表した。この制度では、18歳以上の居住者が、簡素化された税制の下で上場投資信託（ETF）、上場株式、社債を保有できる。33％のキャピタルゲイン税や41％のファンド解約税に代わり、年額の一律手数料が適用される。 制度の詳細は10月に発表される見込みで、口座は2027年に開設される予定だ。2027年以降、1,150ドルを超えるノンカストディアルウォレット間の送金を扱う規制対象のサービスプロバイダーは、自動化された管理手続きによって外部ウォレットの所有権を確認し、不完全な取引情報を特定しなければならない。

モルガン・スタンレーの中国株式ストラテジスト、張小寧氏によると、同社は2026年末のCSI300指数の目標値を5,200ポイントに設定しており、弱気シナリオでは4,000ポイントとしている。モルガン・スタンレーは引き続き中国株をオーバーウエートとし、2026年下期も人工知能（AI）技術が中国市場の中核的なけん引役であり続けると予想している。また、現在の調整はAIサイクルの終焉ではなく、健全な資金ローテーションだと見ている。

J.P.モルガンのストラテジスト、Zhang Xiaoning氏によると、同行は2026年末のハンセン300指数の目標を5,200ポイントに引き上げ、弱気シナリオでは4,000ポイントとした。J.P.モルガンはまた、MSCI中国指数の年末目標を100ポイントに設定し、弱気シナリオでは80ポイントとした。同行は中国株を引き続きオーバーウェートとしており、AIハードウェアの供給制約が2028年まで続くと指摘するとともに、現在の下落はAIサイクルの終焉ではなく、健全なローテーションだと見ている。J.P.モルガンは、2026年後半もAI技術が市場の中心テーマであり続けると予想している。

BitcoinTreasuries.NETによると、8月31日、MetaplanetのCEOであるサイモン・ゲロビッチ氏は第10回新株予約権を行使し、6,400万株を取得した。これにより、同氏の保有株式数は現在7,958万株となり、同社の5.9％の持分に相当する。

Hengsyin Futuresの8月31日付の調査報告書によると、米国とイランの地政学的緊張が激化し、米軍によるララク島のイラン軍施設への攻撃を受けてイランがミサイルで報復し、ホルムズ海峡の通航が混乱したことで、原油のリスクプレミアムが上昇した。SC原油先物の主力限月（SC2610）は1バレル当たり635.1元で引けた。米国の原油在庫の低水準と戦略石油備蓄が価格を下支えした一方、OPEC+の増産観測と季節的な需要の変化が上値を抑えた。

韓国株式市場の取引代金は8月、1日当たり26兆ウォンに減少し、5月と6月の50兆ウォンから落ち込んだことが、8月31日に韓国取引所が発表したデータで明らかになった。この減少は、KOSPIが6月19日に日中高値9385.59を付けた後、7月29日に日中安値5262.77まで40％超急落するという極端な変動に続いて起きた。価格変動が落ち着く中で取引活動が縮小し、1日当たりの取引量は3月の11億株から8月には3億株へと減少し、5か月間で約75％減となった。 韓国株の取引量、5か月で75％減 証券市場の1日平均取引量は、3月の約11億株から、4月は9億株、5月は7億株、6月は5億株、7月は4億株、8月は約3億株へと減少した。取引代金も同様のパターンをたどり、5月と6月の50兆ウォンから7月には37兆ウォンへ、さらに8月には20兆ウォン台半ばまで減少した。 KOSPI、6月の高値から7月の安値まで40％下落 KOSPIは6月19日に日中高値9385.59を付け、初めて9000台を上回った。その後、7月29日には日中安値5262.77まで下落し、約1か月で高値から40％超下落した。8月には18日に

ドイツの30年国債利回りは本日3.7924%に上昇し、2011年6月以来の最高水準を記録しました。日中では3ベーシスポイント上昇しています。

Iren（IREN）の株価は、同社の第4四半期決算がウォール街の予想を下回ったことを受け、金曜日の昼頃の取引で12.5%下落した。株価は2023年8月から10月にかけて以来初となる3カ月連続の下落局面となる見通しだ。この下落は、第4四半期の売上高がコンセンサス予想の1億3,600万ドルをわずかに上回る80億3,720万ドルとなった一方、利益は予想どおり1株当たり0.46ドルとなったことを受けたもの。H.C. Wainwrightはこの売りを「買いの好機」と呼び、決算説明会は「概して前向きな内容」だったとして、目標株価90ドルの「買い」評価を再確認した。また、Irenが示す2026年の年間経常収益40億ドルの見通しは、現在すでに全額契約済みだと指摘した。 金曜日にIREN株が12.5%下落、3カ月連続の下落局面入り 執筆時点でIREN株は金曜日午後までに12.5%下落し、Stocktwitsで最もトレンドとなっているティッカーの一つとなった。株価は8月の上昇分を帳消しにする展開となる見通しで、2023年8月から10月にかけて以来初となる3カ月連続の下落局面を記録することになる。IREN株

H.C. Wainwrightによると、Irenの株価は、同社の第4四半期決算がウォール街の予想を下回ったことを受け、金曜日に12.5％下落した。しかし、同アナリストはこの下落を買いの好機と見ており、目標株価90ドルの「Buy」評価を改めて示した。 Irenは第4四半期の売上高として1億3,720万ドルを報告し、コンセンサス予想の300億3,600万ドルをわずかに上回った。ただし、ビットコイン採掘用ハードウェアを撤去してGPU設置用のスペースを確保した影響で、総売上高は前四半期から760万ドル減少した。同社のAIクラウド事業の売上高は7,050万ドルとなり、初めてビットコイン採掘事業を上回った。 2027会計年度に向けて、Irenは設備投資額が140億～250億ドルになると見込んでいる。このうち80億ドルはすでに確保されており、追加で約1.37億ドルのGPU向け資金調達については現在も交渉中である。CEOのDaniel Roberts氏は、2027年の供給能力のかなりの部分について最終段階の協議に入っているものの、契約はまだ締結されていないと述べた。

フランスの10年国債利回りは本日4.1503%に達し、2008年11月以来の最高水準となった。8月31日の取引時間中には2.5ベーシスポイント上昇した。

フランスの2年国債利回りは本日3.1012%に上昇し、2024年7月以来の最高水準に達した。本日の日中取引では1.5ベーシスポイント上昇した。

RQD Clearingは、Bain Capital Tech Opportunitiesが主導し、ABN AMRO Clearing BankとNyca Partnersも参加する7,400万ドルの少数持分成長投資を確保したと、2026年8月27日の発表で明らかにした。この投資は、北米、アジア、中東での事業拡大、RQDのクリアリング・プラットフォームのさらなる開発、デジタル資産およびトークン化に関する新たな取り組みに充てられる。RQDは米国証券市場で規制対象のクリアリング層として運営され、資産の保管、帳簿および記録の管理、取引の清算、ならびにブローカー・ディーラー、投資顧問、外国金融機関と米国の株式・オプション市場との接続を担っている。今回の発表では、RQDの評価額、投資家の持分比率、または資金調達額のうち既存株主からの株式購入ではなく新規資本がどれだけを占めるかは開示されなかった。ABN AMROとNycaは既存の支援者であり、2023年10月のRQDのシリーズAを主導した。一方、Bain Capital Tech Opportunitiesは新たなリード投資家として加わり、すでに

Bain Capitalによると、2026年8月27日、RQD ClearingはBain Capital Tech Opportunitiesが主導し、ABN AMRO Clearing BankとNyca Partnersが参加する7,400万ドルの少数持分成長投資を確保した。同社は評価額や投資家の所有割合を明らかにしなかった。米国のブローカー・ディーラーであるRQDは、取引の清算を行い、市場参加者を米国の株式・オプション市場に接続している。年初来の7か月間で、695億株および6,480万件のオプション契約を清算したと報告しており、これは約2兆ドルの株式想定元本価値と、全米市場システム（NMS）株式取引高の2.43%に相当する。今回の投資は、北米、アジア、中東での事業拡大、清算プラットフォームのさらなる開発、ならびにデジタル資産およびトークン化サービスの検討に充てられる。

SK Hynixとサムスン電子の株式では、今月、極端な短期取引が活発化した。KOSPI 200銘柄を対象とした韓国経済TVの分析によると、SK Hynixの1日平均売買回転率は11.4%に達した。これは、発行済み株式数の10％超に相当する株式が毎日売買されたことを示しており、1年前の同時期の7.6%から1.5倍に上昇した。こうしたデイトレードの活発化は、市場の方向性が明確でない中で、大型半導体株の日々の値動きが拡大したことに起因する。売買回転率とは、発行済み株式数に対する売買株式数の割合を測定する指標であり、株式がどの程度の頻度で売買されているかを示す。 サムスン電子とサムスン電機の売買回転率が上昇 サムスン電機は、時価総額上位10銘柄の中で最も高い売買回転率を示し、発行済み株式数の約5分の1に相当する株式が毎日売買された。サムスン電子の売買回転率は、1年前の4.7%から7.8%へと1.6倍に上昇した。SKスクエアとサムスン物産も、同じ期間に売買回転率が約1.5倍に上昇した。 半導体部品株の売買回転率は低下 大型半導体株とは対照的に、以前は短期投資資金を集めていた半導体装置・素材株では

韓国経済TVによると、SKハイニックスの8月の日次平均売買回転率は11.4%まで急上昇し、毎日、全株主の10%超が入れ替わったことを意味する。これは前年同期の7.6%から50%の上昇となる。サムスン電子でも大幅な伸びが見られ、日次回転率は前年同期の4.7%から7.8%に上昇した。韓国株式市場のボラティリティが高まり、方向性が不明確な価格変動の勢いが続く中、ショート取引への需要が高まったことが背景にある。

Adroit Trading Technologiesは8月27日、BlackRockのAladdinプラットフォームとの複数年にわたるパートナーシップを締結したと発表し、共同顧客が既存の投資ワークフローからAdroitの執行管理ツールにアクセスできるようにした。この統合により、共同顧客はAladdin内で注文を起点に、別のアプリケーションでポジションを手動で再構築することなく、債券、外国為替、店頭デリバティブにおけるAdroitの執行機能を利用できる。Aladdinは引き続きポートフォリオ、リスク、注文を管理する環境として機能し、Adroitは専門的な執行レイヤーを提供する。これは、外部システムがAladdinの主要な運用環境と並行して、特定の流動性、分析、または執行機能を提供するプラットフォームモデルに沿ったものだ。 Adroit、Aladdinのワークフロー内に執行レイヤーを提供 BlackRockは、Aladdinを、投資の専門家が投資、リスク、オペレーションを管理できるポートフォリオ管理ソフトウェアと説明している。これに対しAdroitは、取引の意思決定により近い位置で機能す

KOSDAQアクティブETFは下半期にベンチマーク指数を下回ったことが、31日に韓国取引所が公表したデータで明らかになった。KOSDAQ株を追跡する5本のアクティブETFは、28日までに19％超下落した一方、KOSDAQベンチマークは8.49％下落した。これらのファンドは、下落局面で損失を抑えられず、上昇局面でも明確な超過収益を生み出せなかったため、アクティブ運用の中核的な価値が損なわれる結果となった。アクティブETFはパッシブな指数連動商品とは異なり、超過収益を追求するため、ファンドマネージャーが銘柄を選択し、組入比率を調整できる。KOSDAQには約1,800社が上場しており、銘柄選択によってパフォーマンスに大きな差が生じる。 KOSDAQアクティブETF、下半期に2桁の下落を記録 下半期の28日までに、KoAct KOSDAQ Activeは19.24％、TIME KOSDAQ Activeは21.30％、MIDAS KOSDAQ Activeは21.09％、TIGER KOSDAQ Activeは19.76％下落した。4本のファンドはいずれも、KOSDAQベンチマーク（-8.49

韓国取引所が8月31日に発表したデータによると、2026年上半期から8月28日までの期間、KOSDAQのアクティブ型上場投資信託（ETF）はすべてベンチマーク指数を下回った。KoAct KOSDAQ Activeは19.24％下落し、TIME KOSDAQ Activeは21.30％、MIDAS KOSDAQ Activeは21.09％、TIGER KOSDAQ Activeは19.76％下落した。いずれも、KOSDAQベンチマークの8.49％下落を大幅に下回るパフォーマンスとなった。PLUS KOSDAQ 150 Activeは、ベンチマークであるKOSDAQ 150が12.29％下落したのに対し、さらに大きい18.86％の損失を記録した。 8月28日までの今月のKOSDAQは16.48％上昇したにもかかわらず、アクティブ型ETFは同程度の上昇を達成できなかった。KoAct KOSDAQ Activeはわずか12.31％の上昇にとどまった。一方、TIME KOSDAQ Active（19.90％上昇）、MIDAS KOSDAQ Active（17.74％上昇）、TIGER KOSDA

SKハイニックスは8月31日、チェ・テウォン会長が日本で合弁による半導体工場の建設を検討しているとする海外メディアの報道を否定した。同社はテキストメッセージで、中国のJiemian NewsとBloombergの報道は、韓国商工会議所会頭として日本を訪問した際のチェ氏の発言を誤って伝えたものだと説明した。SKハイニックスによると、チェ氏の実際の発言は「調査を進めており、調査が完了したらお知らせする」というもので、報道されたように「合弁事業」「電力」「水資源」については言及していないという。この説明は、チェ氏が第15回韓日商工会議所会頭会議に出席している最中に発表された。同会議でチェ氏は、サプライチェーン、エネルギー安全保障、将来産業における協力に焦点を当てた「韓日経済連帯」構想を提案した。 海外メディアが報じたSKハイニックスの日本工場計画 中国のJiemian NewsとBloombergは8月31日、SKハイニックスが合弁事業の形で日本にメモリー半導体工場を建設することを検討していると報じた。報道は、チェ・テウォン会長が日本訪問中に行った発言を引用し、同氏が「日本全体を検討している