世界のTradFiとマクロ経済

Yonhap Infomaxによると、ティム・クック氏は15年間にわたって同社を率いた後、9月1日付でAppleのCEOを退任し、後任にはハードウェアエンジニアリング担当シニアバイスプレジデントのジョン・ターナス氏が就任した。51歳のターナス氏は2001年から25年間Appleに在籍し、iPadからMacに至る主要ハードウェア製品の設計を統括するとともに、Appleシリコンへの移行を主導してきた。社内やアナリストの間では、細部への綿密なこだわりで知られる「製品の完璧主義者」として広く評価されている。 市場の反応は概して好意的で、アナリストは今回の後継者人事について、劇的な方向転換というよりも、Appleの製品主導戦略の継続と見ている。一方、ターナス氏は、MicrosoftやGoogleに対抗するためのAI能力の強化、折りたたみ式iPhoneの開発を含むハードウェア革新の加速、そして地政学的緊張の中で複雑化するグローバルサプライチェーンへの対応という、重大な課題に直面している。Appleは9月9日に新型iPhoneを発表する予定で、待望されていた折りたたみ式スマートフォンの発表も見込まれ

SFA Semiconductorは、Samsung ElectronicsがHBM生産ライン向けにオニャン施設を再編することで、DDR5の後工程委託が拡大し、その恩恵を受けるとSK証券が1日に明らかにした。アナリストのLee Dong-joo氏は、同社が第4四半期に黒字転換し、2027年には営業利益が785億ウォンに達すると予想している。SFA SemiconductorはSamsungの主要な半導体後工程委託（OSAT）パートナーとして、韓国でメモリーおよび非メモリー向けのパッケージング施設を運営し、フィリピンでテスト事業を展開している。 SK証券、第4四半期の黒字転換と2027年の営業利益785億ウォンを予想 SK証券は、SFA Semiconductorが第3四半期も赤字が続くものの、第4四半期に黒字転換し、2027年には営業利益が785億ウォンに達すると予想している。同社は投資判断や目標株価を提示しなかった。Lee Dong-joo氏は、Samsung Electronicsがオニャン施設でHBMの後工程ラインを再編していることから、DDR5の後工程委託が拡大していると述べた

SK Securitiesのアナリスト、Lee Dong-joo氏によると、SFA Semiconductorは2026年第4四半期から業績が回復局面に入り、2027年の営業利益は785億ウォンに達する見通しだ。これは、Samsung Electronicsがオニャン工場から設備を移管し、DDR5の外部委託を拡大するためである。Samsungの主要サプライヤーである半導体パッケージング・テスト受託企業の同社は、Samsungが高帯域幅メモリ（HBM）向けの生産能力を優先するため生産ラインを再編するのに伴い、受注増の恩恵を受けると見込まれている。 同社のフィリピン工場では、大幅な生産能力の拡大が見込まれている。Samsungが4段階に分けてテスト設備を移管することで、月間テスト売上高は8月の20億ウォンから、2027年第2四半期には1700億ウォンへ増加する見通しだ。SK Securitiesは、同工場のテスト能力が2027年には月間200億ウォン、2028年には月間300億ウォンに達すると予想している。設備は顧客提供の受託資産として移管されるため、SFAに追加の設備投資負担は生じない。

CNBCによると、月曜日、米財務長官のスコット・ベッセント氏は、米国債の買い戻しプログラムを拡大した財務省の施策を擁護するとともに、億万長者の投資家でかつての師でもあるジョージ・ソロス氏からの批判に公然と反論した。ベッセント氏は、トランプ氏が就任して以来、米国債は主要な債券市場の中で最も好調なパフォーマンスを上げていると述べ、同プログラムが市場操作に当たるというソロス氏の主張を退けた。そのうえで、「ソロス氏は頻繁に考えを変え、損失を出すことを嫌っている」と語った。 ソロス氏はウォール・ストリート・ジャーナルへの寄稿で、財務省が長期国債の買い戻し規模を1回当たり40億ドルへと倍以上に拡大したことを批判し、政府は流動性を供給することで財政の支払能力に対する懸念を払拭することはできないと主張した。これに対しベッセント氏は、財務省は拡大されたプログラムの下でまだ国債を一切購入しておらず、利回りの低下は政府による実際の介入ではなく、政策発表後の市場予想に起因するものだと強調した。

米財務長官のスコット・ベッセント氏は、5月31日（現地時間）、ノースカロライナ州アッシュビルで開かれた会合で、G20の財務相・中央銀行総裁らに対し、イランを世界経済から孤立させるため、国際協力を強化するよう促した。ベッセント氏は、イラン経済が「数週間または数か月以内」に崩壊する可能性があると述べ、目標は「政権に自制を取り戻させること」だと強調した。こうした働きかけは、イランとの長期化する紛争のさなか、米国が軍事的圧力と並行して経済的孤立戦略を強化する中で行われた。 ベッセント氏、G20加盟国にイラン制裁への参加を要請 AP通信などによると、ベッセント氏はG20会合で各国の財務相と会談し、イランへの経済的圧力をめぐる協力を要請した。ベッセント氏は冒頭発言で、世界の経済成長率を引き上げることと、急増する債務を抑制することを主要議題として示した。しかし、会合ではイラン制裁の調整が中心的な議題として浮上した。 記者団からイラン経済がどの程度持ちこたえられるかを問われたベッセント氏は、「数週間または数か月以内」になる可能性があると述べた。また、「経済を崩壊させる必要はない」としたうえで、「政権に

Daishin Securitiesは、JUSTEMが成長の勢いを維持すると予想している。同社の第2世代歩留まり改善ソリューションであるJFSのサムスン電子およびMicronでの採用が拡大していることに加え、新規ファブの稼働や高マージン製品の売上寄与が見込まれるためだ。アナリストのKim Ah-young氏は、成長要因として、既存ファブ全体でのJFS浸透率の上昇、新規ファブへの設置、JDM製品の商用化の可能性を挙げた。JUSTEMは、FOUPおよびEFEM内の湿度と分子汚染を管理し、半導体製造の歩留まりを改善するN₂ Purgeベースの環境制御システムを専門としている。今年上半期の半導体部門の売上高は全体の95.8%を占め、主要顧客はグローバルな総合半導体メーカーだ。 サムスン電子とMicronの生産ラインでJFSソリューションの採用が拡大 JFSは評価段階を終え、Micronおよびサムスン電子で実際の量産導入段階に移行した。このソリューションは既存のN₂ Purge LPMシステムに接続され、EFEMからFOUP内に流入する高湿度の気流を制御することで、FOUP内部の湿度を1%未満に

CNBCによると、8月31日、Carrier Global（NYSE:CARR）のCEOであるJenny Harrington氏は、データセンター向け冷却システムの需要が急増していることを理由に、HVAC専門企業である同社の株式を追加購入した。直近四半期の同社のデータセンター関連受注は、前年同期比で300％超増加した。Harrington氏は、ハイパースケーラーが高性能チップを導入するにつれて、機器の冷却がますます重要になっていると指摘した。同社は年間約20億ドルのフリーキャッシュフローを見込んでおり、向こう12カ月の予想株価収益率（PER）は18.4倍で、直近の高値から約20％下落している。

DS Investment & Securitiesのアナリスト、リー・スリム氏は、AIインフラ投資の拡大とメモリ価格の上昇が同時に進むことで、メモリチップメーカーの利益レバレッジは2027年に拡大すると予測している。同氏は、TrendForceのデータを引用したレポートで、世界のクラウドサービスプロバイダー（CSP）の設備投資は2026年に98%、2027年にはさらに50%増加すると予測されていると述べた。CSPの設備投資に占めるDRAMとNANDへの配分比率は、メモリ価格の上昇とAIサーバー向けのビット需要の増加を背景に、2026年の47%から2027年には68%へ上昇すると見込まれている。この予測は、CSPがAIインフラの導入を拡大する中で、メモリセクターの供給制約が続いていることを反映している。 CSPの設備投資、2026年に98%増加する見通し DS Investment & Securitiesのレポートが引用したTrendForceのデータによると、世界のCSPの設備投資は、前年比で2026年に98%増加し、2027年にはさらに50%増加すると予測されている。CSPの設備

AP通信によると、米財務長官のスコット・ベッセント氏は8月31日のG20会合で、イランを経済的に孤立させるため、国際社会が協調して対応するよう強く求めた。ベッセント氏は記者団に対し、イラン経済は「数週間、あるいは数か月以内」に崩壊する可能性があり、米国はイラン政権に「正気を取り戻させる」ことを目指していると述べた。EUはこの動きを全面的に支持したが、イラン最大の貿易相手国であり、最大の原油購入国でもある中国の動向が依然として重要な変数となっている。 これとは別に、ベッセント氏は、日本政府と日本銀行が円高を促す措置を講じる可能性を示唆し、日銀の利上げ観測にも言及した。当日のドル円相場は159.73円まで上昇し、心理的な節目である160円に近づいた。

大信証券のアナリスト、キム・アヨン氏によると、Justmem（417840）は、サムスンやマイクロンなど大手半導体メーカーでの第2世代JFS湿度制御ソリューションの導入拡大に加え、新たな半導体工場の稼働開始を追い風に、2027年に営業利益500億ウォンを達成すると予想されている。 JFSの四半期売上高は、2026年第1四半期の28億9,000万ウォンから第2四半期には32億1,000万ウォンに増加し、半導体部門の売上高全体に占める割合は11.3％となった。サムスン向けには、昨年に平沢工場で初めて50ポートを設置したのに続き、年初来で310ポートを納入している。一方、マイクロンでは既存工場での導入拡大が続いている。新工場の稼働開始は、SKハイニックスの龍仁Y1が2027年2月、マイクロンのID1が2027年上半期、サムスンの平沢P5が2027年7月に予定されている。

Oxford Economicsによると、9月8日に発動される予定のカナダによる米国製品への報復関税は、一部の国内メーカーを保護する可能性がある一方、コストを押し上げ、ほとんどの産業にとって状況を悪化させる見込みだ。この報復関税の対象となるのは、年間取引額にして約275億カナダドル（198億米ドル）相当の製品である。 Oxford Economicsのエコノミスト、Tony Stiles氏とMichael Davenport氏は、新たな関税は一部のセクターに恩恵をもたらす一方、大半のセクターには打撃となり、生産者と消費者のコストを押し上げることで、国内経済の成長を鈍化させると述べた。製造業への依存度が高いオンタリオ州とケベック州が最も大きな影響を受ける一方、大西洋岸諸州とブリティッシュコロンビア州も、物価上昇と家計の購買力低下がサービス主導型の経済を圧迫することで、打撃を受ける見通しだ。

S&P Globalによると、オーストラリアの8月の製造業PMIは最終値で52となり、前月の52から変わらなかった。

韓国株は、米国とイランが軍事衝突を再開したことを受け、9月1日に大きく変動すると予想されている。米国の主要3株価指数が夜間取引で下落したことを受け、KOSPI 200先物（夜間取引）は0.31％安の1,064.50となった。緊張の再燃は、米国がホルムズ海峡のララク島付近にあるイラン革命防衛隊のロケット発射装置を攻撃し、その後、イランがヨルダンの米軍施設にミサイル攻撃を行ったことに端を発している。ネガティブなセンチメントにもかかわらず、エヌビディア（1.48％高）やマイクロン（2.77％高）を含む米国の半導体株が堅調だったことから、韓国の半導体株も支えられる可能性がある。 米国がイラン革命防衛隊の施設を攻撃、イランはヨルダンへのミサイル攻撃で報復 米軍は、ホルムズ海峡のララク島付近にあるイラン革命防衛隊（IRGC）のロケット発射装置を攻撃した。前月29日の攻撃以来、およそ1カ月ぶりとなる米国によるイランへの初の直接攻撃となった。これに対し、イランはヨルダンの米軍施設にミサイルを発射し、ヨルダン軍は領空に侵入した8発のミサイルを迎撃した。米国のドナルド・トランプ大統領は、イランによるヨルダ

暗号資産評論家の@SolanaFloorによると、Solanaのトレジャリー運用会社であるDefiDevCorpは、CHAD株の公募を通じて最大2,000万ドルを調達する計画です。この公募では、株主に年率13%の配当を毎日支払います。調達した資金は、Solanaのトレジャリーを強化するため、追加の$SOL トークンの取得に充てられます。

Bloombergが追跡したKplerのデータによれば、船積み報告書と船舶追跡データに基づくベネズエラの原油輸出は8月に回復し、日量11.14億4,000バレルと、7月比で28％増加した。 同期間に、インド向けの原油出荷量は2倍以上に増加した。

上海証券報によると、リチウム関連材料大手各社の2026年上半期の業績は大幅に拡大した。Tianqi Lithiumの利益は49倍に急増し、Hunan Yupowerは8.5倍、Tianshi Materialsは9.7倍に増加した。炭酸リチウム、リン酸鉄リチウム、六フッ化リン酸リチウム、電解液の各分野では、営業キャッシュフローも同時に改善した。業績を押し上げたのは、エネルギー貯蔵用電池の需要急増を背景とするリチウム材料価格の大幅な上昇であり、需給が均衡に向かったことも業界各社に恩恵をもたらした。

SPDR Gold Trustのデータによると、世界最大の金ETFは、8月28日時点で保有量を1,042.357トンに維持しており、前取引日から変わらなかった。

NHKによると、ベッセント米財務長官は日本政府高官に対し、日本銀行は利上げする必要があると伝えた。

Yonhapinfomaxによると、米国のドナルド・トランプ大統領は8月31日、ホワイトハウスでの記者会見で、イランに対して核兵器を使用する可能性を否定した。核兵器使用の選択肢を排除したのかとの質問に対し、トランプ氏は「答えはイエスだ。私はそれを排除した」と述べ、イランはすでに軍事的に敗北しており、同国に対して核兵器を使用する理由はないと主張した。 またトランプ氏は、米国がベネズエラと、650億バレルの石油埋蔵量を対象とする取引をまとめたと発表した。アナリストの推計では、このプロセスには数年かかる可能性があるものの、トランプ氏はベネズエラでの石油生産が迅速に進むとの見通しを示した。トランプ氏は、取得した石油を米国の戦略石油備蓄の補充に使う計画を示し、この取引はベネズエラにとっても有益だと説明した。