世界のTradFiとマクロ経済

今週、米国債利回りは新たな高水準に達した。30年債利回りは5.23～5.34％まで上昇し、2007年以来の最高水準となった。一方、10年債利回りも4.79～4.80％前後まで上昇した。3.4～4.1％で推移するインフレ率は、連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2％を大きく上回っており、債券投資家はその補償として、引き続きより高い利回りを要求している。中東情勢の緊張が再燃したことも原油価格を押し上げ、インフレ期待を高めている。 連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は、政策金利を3.5～3.75％に据え置いている。市場では現在、FRBが9月16日の会合で利上げを実施する確率を60～65％織り込んでいる。米国の国債残高が40兆ドルを超える中、利回りが1ベーシスポイント上昇するごとに、年間の利払い費は数十億ドル増加する。

スコット・ベッセント財務長官によると、米国は今週、イランと関係のある銀行を対象とした制裁を発表し、翌週には第2弾の制裁を予定している。この措置は、2026年8月24日に開始された「Operation Economic Outcast」の一環であり、EU、英国、UAE、バーレーンと連携して、イランの世界金融システムへのアクセスを制限する協調キャンペーンである。 ベッセント氏は、ノースカロライナ州アッシュビルで開催されたG20財務相会合でこの計画を明らかにした。同キャンペーンは、イスラム革命防衛隊とつながりのある組織を対象としており、当初は銀行と航空会社に重点を置いている。8月下旬には、UAEを拠点とするBanque Misrの支店が、イラン関連の取引18億ドル超を処理したとして制裁対象となった。制裁の枠組みにはデジタル資産も含まれており、これはイランが金融制限を回避するために暗号資産を利用していることを反映している。

米政府高官によると、エネルギー長官のライト氏は今夜ベネズエラへ向かい、明日（9月2日）関連合意の署名に参加する予定です。

BloombergのデータおよびBlackRockのシニアETFアナリストであるEric Balchunas氏によると、9月1日時点で、iShares Bitcoin Trust（IBIT）は2024年1月の運用開始以来、累積リターン71%を記録し、同期間のVanguard S&P 500 ETF（VOO）を5ポイント上回った。IBITの運用資産残高は現在614億ドルに達しており、資産規模で最大のビットコインETFとなっている。一方、FidelityのWise Origin Bitcoin Fundは、運用資産残高約110億ドルで2位につけている。ここ数週間で資金流入は加速しており、8月17日から27日までの間にビットコインETFには28億ドル超が流入した。これは、ビットコインが2024年10月に史上最高値を記録して以来、最高水準の資金流入となった。

ブルームバーグによると、ブルームバーグ・ドル指数は本日0.2%上昇し、日中の新高値を付けました。

Guru Clubによると、上海原油先物は9月2日に6％上昇し、1バレル当たり675.70元で取引された。

9月1日（火）、ICEの英国天然ガス先物は欧州取引終盤に9.21％急騰し、TTFベンチマークであるオランダ天然ガス先物も4.99％上昇した。ICE EU排出枠は0.33％上昇した。

2026年9月1日16:00～16:15 UTC、ETHは15分間で0.58%下落し、価格は2,449.68 USDTから2,434.28 USDTまで反落した。値幅は0.63%となった。それ以前の8月にはETHが累計で30%超上昇しており、今回の調整は、価格が2,500ドルの心理的節目に到達した後のテクニカルな修正にあたる。日中全体では狭い値幅での持ち合いとなり、市場の注目度は前期に比べてやや低下した。 今回の変動の主な要因は、8月に累計で30%超上昇した後、2,500ドルの重要なレジスタンスで繰り返し上値を抑えられたことだ。ETHは2,545ドル付近で何度も上値を拒まれ、2,500ドルを上回る水準で継続的に終値を付けることができなかったため、一部のロング勢による利益確定や様子見ムードを誘発した。その結果、価格は小幅に下落し、2,430～2,460ドルのレンジで持ち合う展開となった。 同時に、マクロ面での弱気材料もリスク資産を抑制する要因となった。ユーロ圏のインフレ率が3%を超えたことでECBの利上げ観測が強まり、欧州株式市場の下落や債券利回りの上昇を受けてリスク選好が後退し、暗号資

イラン国営テレビによると、イラン南部で爆発が発生したとの報道を受け、9月1日、ブレント原油は日中の取引で4.0％急騰し、1バレル当たり94.12ドルとなった。この事件が地域の原油供給に与える影響については、引き続き評価が行われている。

報道によると、WTI原油は9月1日の日中に1バレル当たり88ドルまで急騰し、1日で3.04％上昇した。ブレント原油は1バレル当たり92.8ドルまで上昇し、同日の上昇率は2.77％となった。こうした動きは、米国がイラン領内を攻撃したとの報道を受けたものだ。

イスラエルメディアが米国によるイラン領内への空爆を報じたことを受け、9月1日、WTI原油先物は日中取引で4.0％上昇し、1バレル＝89.19ドルとなった。

火曜日（9月1日）、ドイツ10年国債利回りは2.0ベーシスポイント上昇して3.344%となり、5日間続いている上昇基調を延長した。この5日間の上昇幅は累計14.3ベーシスポイントに達した。利回りは取引時間中を通じて3.325%～3.364%の範囲で推移し、2011年第2四半期のピークである3.505%に近づいた。ドイツ2年国債利回りも5日間連続の上昇基調を続け、2.6ベーシスポイント上昇して2.963%となり、この期間の累計上昇幅は15.2ベーシスポイントに達した。

取引報告によると、ARK Investは月曜日、Block Inc.株を総額3,740万ドル購入し、456,059株を3つのETFに配分した。内訳は、ARK Innovation ETFに1,570万ドル、ARK Next Generation Internet ETFに720万ドル、ARK Fintech Innovation ETFに1,450万ドルだった。さらに同日、ARKはフィンテック・ファンドを通じて、Circle Internet Group株35,192株を336万ドルで購入した。

FinanceFeedsによると、Strategy（旧MicroStrategy）は、8月に発表された、営業外のデジタル資産を大量に保有する企業を選別するMSCIの提案に正式に反対し、その手法を「差別的で、恣意的かつ誤ったもの」と批判した。エグゼクティブ・チェアマンのMichael SaylorとCEOのPhong Leが署名した書簡の中で、Strategyは、この規則はデジタル資産を財務資産として保有する企業を主要株価指数から排除するための隠れた試みだと主張した。 この提案では、初期の営業資産テストに不合格となった企業は、追加で5つの財務比率による審査を受ける必要があり、そのうち4つ以上の基準に該当すると、MSCI Global Investable Market Indexesへの採用対象から除外される可能性がある。MSCIは9月30日まで意見を受け付けており、結果は、11月の2026年指数レビューでの実施に向けて、10月16日までに発表される見込みだ。手法のシミュレーションでは、Strategy、日本上場のMetaplanet、ウラン投資会社のYellow Cakeが削除候補とな

カナダのマーク・カーニー首相は火曜日、ワシントンが「ミーム投稿」をやめるまで、米国との通商協議は再開できないと述べた。この発言は、カナダが9月8日に276億カナダドル相当の米国製品に報復関税を課す1週間前に出された。協議は8月21日、米国当局がカナダの自動車産業に関する土壇場の要求を示し、オタワが受け入れられないと判断したことを受けて決裂した。この対立は、ワシントンが8月22日に約276億カナダドル相当のカナダ製品に50%の関税を課したことに続くものだ。2025年の米加物品貿易額は推定7,155億ドルに達し、関税措置は対象製品だけでなく、サプライチェーン全体にも影響を及ぼしている。 トランプ氏のカナダ関連ミームが、現実の通商決裂に拍車 カーニー氏は、ドナルド・トランプ大統領がオンタリオ湖を「アメリカ湖」に改称することを提案し、カナダの当局者を自身がこれまで関わった中で最悪の指導者の一部と表現したほか、トランプ氏風の髪型をしたカナダガンが米国旗の下を行進するAI生成画像を投稿したことを受けて発言した。これらの投稿は、8月21日の協議決裂後に行われた。オタワは、米国の交渉担当者が、特にカナ

Bloombergのデータによると、9月1日（火）の欧州時間終盤の取引で、英国債の利回りが急上昇した。50年債利回りは6.9ベーシスポイント上昇して5.414％となり、8月18日に記録した過去最高値の5.414％を上回り、過去最高値を更新した。2年債利回りは20.3ベーシスポイント上昇して4.606％となり、3月23日に付けたピークの4.713％に迫った。一方、10年債利回りは15.9ベーシスポイント上昇して5.222％となり、2007年以来の高水準に近づいた。30年債利回りは7.7ベーシスポイント上昇して5.858％となった。

ロイター通信によると、カナダのマーク・カーニー首相は火曜日、米国が「ミームを投稿するのをやめ、挑発するのをやめて」、この対立を真剣に扱い始めるまで、米国との貿易交渉を再開することはできないと記者団に語った。この率直な警告は、カナダが276億カナダドル相当の米国製品に報復関税を課す予定日の1週間前に出された。これらの措置は、2026年9月8日午前0時1分に発動される予定だ。 この関税をめぐる対立は、8月21日に交渉が決裂したことを受けたものだ。この際、米国の交渉担当者は、カナダの自動車産業に関して受け入れ難い土壇場の要求を突き付けた。ワシントンはすでに8月22日、約276億カナダドル相当のカナダ製品に50％の関税を課していた。オタワの対抗関税対象リストには、米国産の鉄鋼、乳製品、家電製品、農業機械、電子機器、パルプ・紙製品が含まれている。カーニー首相は、カナダの主権を尊重する互恵的な取り決めに向けて、カナダは引き続き交渉する用意があると述べた。

ヘスター・パース委員によると、SECは最近、証券の主要な記録管理システムとしてブロックチェーンを認めるための規制近代化を目的とした、待望の名義書換代理人規則案を公式チャンネルを通じて公表しました。 この提案は、分散型台帳技術を証券の記録管理における信頼できる手段として認めるものであり、金融業界でのトークン化のさらなる普及を促進する可能性があります。

ソフトバンクが支援する再生可能エネルギー企業SB Energyは、契約済み受注残高4390億9,000万ドル、データセンター容量8.8GWを有し、新規株式公開（IPO）を申請した。OpenAIは主要顧客であり、5億ドルを投資するとともに、約55億ドル相当のワラントを保有している。一方、Nvidiaは15億ドルを投資し、オハイオ州に建設される容量4.25GWのOpenAI施設向けに、最大1,050億ドルの保証を提供することを約束している。