世界のTradFiとマクロ経済

ブルームバーグによると、シェブロンはベネズエラの合弁事業パートナーと、オリノコ・ベルトの2つの油田を開発することで合意し、5年間で70億ドルを超える投資を計画している。

Foshan Gold Control先物報告書によると、米軍は9月2日、イランの空港や、戦略港アサルイェを含む沿岸施設を攻撃した。イランは、重ミサイルでヨルダン駐留の米軍を攻撃し、死傷者を出したとクレーム済みだった。このエスカレーションにより、ホルムズ海峡の海運ルートをめぐる緊張が高まっている。 アメリカ石油協会は、原油在庫が一晩で259万バレル減少し、減少幅が予想を上回ったと報告した。市場参加者は、本日遅くに発表されるエネルギー情報局の在庫報告を待っている。

ドイツの2年物国債利回りは本日、2024年以来初めて3％を上回り、取引時間中に約6ベーシスポイント上昇した。

Jin10によると、8月31日から9月1日にかけて開催されたG20財務相・中央銀行総裁会議の会期中、中国人民銀行の潘功勝総裁は、IMF（国際通貨基金）のクリスタリナ・ゲオルギエワ専務理事、ベッセント米財務長官、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長、欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁、カナダ銀行のマックレム総裁、韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁、アルゼンチンのカプート経済相、中央銀行総裁のボリオ氏を含む8つの機関・国の関係者と二者間協議を行った。

ベンチャーキャピタル企業のa16z、デジタル資産投資運用会社のGrayscale、そしてCrypto Council for Innovationは、8 月 31 日付の意見書を米国証券取引委員会（SEC）に提出し、規制当局に対して、新しい上場投資信託（ETF）に一律の制限を課さないよう求めた。3者は、原資産のリスク特性に基づいて商品を個別に評価するよう求め、非証券を保有する商品まで投資会社法の枠組みに自動的に組み入れかねない分類変更に反対した。これらの意見書は、SECが6月30日に開始した60日間のパブリックコメント期間の終了間際に公開された。同期間では、既存の規制が次世代ETFに対して十分か、また登録プロセスの変更が必要かについて意見が求められた。 暗号資産関連の利害関係者、SECに商品の個別評価を要請 a16zはSECに対し、新しい商品をその原資産の特性に応じて評価し、ファンド登録審査と取引所上場審査を連携させ、より予測可能な審査期間を導入するよう求めた。GrayscaleとCrypto Council for Innovationは、任意で利用できる秘密保持付きの事前申請プロセ

Jin10によると、8月31日から9月1日にかけて米国アッシュビルで開催されたG20財務相・中央銀行総裁会議で、中国人民銀行の潘功勝総裁は、中国経済は構造が改善し、安定的に運営されており、長期的な発展の基盤も健全だと述べた。中国経済の構造転換は、第15次五カ年計画における戦略的な重点事項である。 潘氏は、中国は意図的に貿易黒字を追求しているわけではなく、国内需要の拡大と高水準の対外開放の推進に取り組んでいると述べた。中国人民銀行は、金融政策フレームワークの改革を継続し、金利制度を改善するとともに、経済成長と金融市場の安定を支えるため、適度に緩和的な金融政策を維持する。

8月31日、暗号資産業界の関係者であるベンチャーキャピタルのa16z、デジタル資産運用会社のGrayscale、そしてCrypto Council for Innovationは、米国証券取引委員会（SEC）に対し、新たなETFに一律の制限を課すのではなく、個別のリスクパラメーターに基づいて商品を評価するよう求めた。SECによる新たなETFに関する60日間のパブリックコメント期間が終了する中で提出されたこれらの意見書は、予測可能な承認スケジュールを求めるとともに、有価証券以外の資産を保有する商品を自動的にInvestment Company Actのフレームワークに組み入れないよう要請した。

Yonhapinfomaxによると、韓国の金利スワップ（IRS）は9月2日、大半のテナーで上昇した。1年物IRS金利は125bp上昇して3.5500%となり、5年物は525bp上昇して4.0600%、10年物は500bp上昇して4.1850%となった。ディーラーは、四半期末の供給圧力が上昇要因になったとし、現物市場の需要が弱まる中、スワップが現物債券をアウトパフォームしたと指摘した。 一方、1年物SOFR金利は250bp低下して3.4950%となったが、長期テナーは上昇した。SOFRとIRSのスワップ・ベーシス・スプレッドはすべてのテナーで拡大し、1年物のベーシスの逆転幅は375bp拡大してマイナス550bpとなった。

Korea Exchange (KRX)は14日から時間外取引を開始し、韓国株の取引時間を午後8時まで延長するとともに、通勤時間帯のリアルタイム取引を可能にする。この動きは、代替取引所のNext Trade (NXT)に続く取引時間拡大の取り組みであり、24時間取引システムへの移行を加速させるものだ。KRXは最近、証券市場の運営規定の改正案を策定し、現在の単一価格による時間外取引セッション（午後4時～午後6時）を、通常の取引セッションと同様にリアルタイムで約定する午後4時～午後8時の新たな時間外市場に置き換える方針を示した。 金融投資業界によると2日、KRXは「証券市場およびKOSDAQ業務規定の施行細則の一部改正案」を策定した。午後4時から午後6時まで実施されていた従来の時間外単一価格取引は廃止される。代わりに、時間外市場は午後4時から午後8時まで運営される。 KRX、バッチ注文からリアルタイム約定へ移行 投資家が経験する最も大きな変化は約定方法だ。従来の時間外単一価格取引では、10分間隔で注文を集めて約定していた。時間外市場では、これが通常の取引セッションと同じリアルタイム約定方式

Herald Economyによると、韓国の韓国取引所（KRX）は9月14日に時間外取引を開始し、株式取引の終了時刻を現在の午後4時から午後8時まで延長する。時間外市場では、従来の一括約定方式から通常取引と同じリアルタイムのマッチング方式へ移行し、価格制限は、これまでの時間外取引における±10％から、前日の終値を基準とする±30％へ拡大される。ただし、時間外取引は通常、流動性が低いため、注文の約定が難しくなったり、価格変動が大きくなったりする可能性があるとして、投資家に注意が呼びかけられている。利用できるのは指値注文とペッグ注文のみで、成行注文と条件付き注文は認められない。

日本の10年国債利回りは9月1日、1996年以来初めて3%を超え、英国の10年物ギルトは9月2日に5.2501%、30年物ギルトは5.8909%に達した。米国では、10年物米国債利回りが4.796%まで上昇し、30年物は5.3%近辺にとどまった。米財務省が買い戻しプログラムの拡大を予定する1週間前に、グローバルなロングエンドの売りが一段と強まった。この拡大により、10～30年セクターにおける流動性支援オペレーションの1回当たりの上限額は、9月9日から20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増する。Reutersは、原油価格の上昇、根強いインフレ、多額の政府債務、そして人工知能投資の資金調達を目的とした企業の起債が、各国の国債市場全体への圧力を強めている要因だと報じた。 日本、英国、米国の国債利回りが数年来の高水準に到達 Reutersは、日本の10年国債利回りが9月1日、1996年以来初めて3%を超えたと報じた。同じ報道では、米国の10年物利回りは4.796%となり、2023年以来の最高水準に近づいたとされた。 英国では、9月2日のグローバル市場の概況で引用されたBloombergのデー

韓国国債利回りは9月2日、国際原油価格の急騰と世界的な金利上昇を背景に、すべての年限で上昇した。3年国債利回りは5.2ベーシス上昇して3.930%となり、7月24日以来の高水準を記録した。外国人投資家は売り圧力を強め、8月の金融通貨委員会以降、3年国債先物を5取引日連続で25,925枚純売却した。市場の軟調な動きは、連邦公開市場委員会（FOMC）と日本銀行の政策会合を控えた警戒感の高まりを反映したもので、世界の中央銀行が根強いインフレ懸念を背景にタカ派姿勢を維持していることも影響した。 3年国債利回り、3.930%で7月以来の高水準 債券市場のデータによると、3年国債の最終買値利回りは3.930%となり、前営業日比5.2ベーシス上昇した。これは、3.959%を記録した7月24日以来の最高水準となった。10年国債利回りは4.7ベーシス上昇して4.418%、30年国債利回りは3.0ベーシス上昇して4.657%となった。 3年国債先物は18ティック下落して102.95となった。外国人投資家は25,925枚を純売却し、証券会社は18,769枚を純購入した。10年国債先物は41ティック下落して1

英国および欧州の国債は、エネルギー価格の上昇を受けて水曜日も下落が続き、英国10年物ギルト利回りは6ベーシス上昇して2007年8月以来の高水準となった。ドイツ10年物ブンズ利回りは5ベーシス上昇して3.39%となる一方、欧州の天然ガス価格は2026年の高値まで急騰し、1メガワット時当たり74ユーロを突破した。ユーロ圏の債券市場は、比較的横ばいで推移した米国債利回りよりも、天然ガス価格の変動に引き続き敏感である。

ロイターによると、日本の10年国債利回りは9月1日、1996年以来初めて3%に達しました。一方、米国の10年国債利回りは4.8%に向けて上昇し、英国の10年物国債（ギルト）利回りは5.2501%に上昇、30年物ギルト利回りは5.8909%に達しました。 米財務省は、9月9日から11月4日まで、10～20年および20～30年の年限区分における名目証券の流動性支援を目的とした買い戻しの1回当たりの上限額を、20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表しました。財務省は、今回の買い戻し枠の拡大は、質の高い売り注文が通常まとまって寄せられる年限区分において、より大きな流動性支援を提供することを目的としていると説明しました。

Jin10によると、9月2日水曜日の朝、欧州の翌年渡し電力契約は、夜間に米国とイランが行った空爆を受けて天然ガス価格が急騰したことに追随し、43カ月ぶりの高値まで上昇した。フランスの翌年渡しベースロード電力契約は6.2％上昇し、1メガワット時当たり78.25ユーロとなった。これは2024年12月以来の最高水準である。ドイツの翌年渡しベースロード契約は2.6％上昇し、1メガワット時当たり123ユーロとなった。 EnergyScanのアナリストによると、上昇する天然ガス価格、近づく冬季、低いガス貯蔵水準、そして長引く干ばつによる水力発電用貯水量の減少が相まって、先物カーブの価格を下支えしている。ドイツとフランスの現物市場契約は、水力発電が回復し、残余需要が緩和したため、水曜日に下落した。

BlockBeatsがBIT（bit.com）の市場データを引用して報じたところによると、9月2日の米国プレマーケットで暗号資産関連株は下落した。Robinhood（HOOD）は1.28％安、Coinbase（COIN）は1.83％安、Marathon Digital（MARA）は2.44％安、MicroStrategy（MSTR）は2.08％安、Cleanspark（CRCL）は2.48％安、Bitfarms（BMNR）は2.57％安となった。

ライアンエアーは水曜日の声明で、ヘッジされていないジェット燃料価格が1バレル当たり140ドルに達する可能性がある中、リスクエクスポージャーを抑えるため、冬季の航空便の運航規模を縮小したと発表した。欧州最大の航空会社である同社は、冬季に必要な航空燃料の約80％をヘッジしている。ヘッジを行っているにもかかわらず、燃料費の高騰を受けて運航規模を縮小し、これにより7,000万ユーロから1億ユーロ（約8,100万ドルから1億1,500万ドル）の節減を見込んでいる。ライアンエアーは、原油価格の高止まりが続くことが他の欧州航空会社にとって存続に関わる脅威となり、ショートホール路線の運賃を「大幅に」押し上げると警告した。

SECは今週、米国の株式市場を24時間体制で運営するための実務要件を検討するラウンドテーブルを9月17日に開催すると発表した。午前10時から午後4時（ET）まで同機関のワシントン本部で行われるこのイベントには、BlackRock、Citadel Securities、NYSE、Nasdaq、Robinhood、Interactive Brokersなど主要金融機関から17人を超えるパネリストが参加する。SEC委員長のPaul Atkins氏は、この取り組みが米国の株式市場構造を近代化するための、より広範な取り組みの一環だと述べた。多数の関係者が参加するラウンドテーブルは、新たな規則を策定する前に、取引所、清算機関、マーケットメーカーから運用面の意見を求めていることを示している。この議論は、ウォール街の一部ですでにノンストップ取引に向けた準備が進められている中で行われる。Nasdaqは最終的な規制承認を前提に、12月6日を約23時間の取引セッション開始日として目標に設定しており、24 Exchangeはすでに、1日約23時間の運営についてSECの承認を得ている。 SEC、17社超の金融機

SECの発表によると、同機関は9月17日、ワシントン本部で24時間取引に関するラウンドテーブルを開催し、米国の株式市場を24時間体制で運営するための実務的な仕組みについて議論する。このイベントは東部時間の午前10時から午後4時まで開催され、一般にも公開される予定で、BlackRock、Citadel Securities、NYSE、Nasdaq、Robinhood、Interactive Brokers、Jane Street、State Street、UBS、Citiなど、17人以上の主要パネリストが参加する。 Nasdaqはすでに、SECによる最終的な規制承認を条件として、ほぼ23時間の取引セッションを12月6日に開始することを目指している。この動きは、米国の株式市場構造の近代化を目指すSEC委員長Paul Atkinsのより広範な取り組みの一環である。また、24 Exchangeは、週5日、1日約23時間の取引を提供する株式取引所の運営を承認されている。

イラクのエネルギー当局者によると、同国の石油輸出は8月に急増し、7月の1日当たり約135万バレルから、1日当たり約234万バレルに達した。この増加は、イラクの輸出ターミナルに到着して原油を積み込む石油タンカーが増えたことによるものだった。