AI業界の発展と政策動向

ソシエテ・ジェネラルは21日、AIの普及に伴うセキュリティ脅威の増大を理由に、サイバーセキュリティ株を新たなAI恩恵銘柄として挙げた。同銀行の米国株チーフ・ストラテジスト、マニシュ・カブラ氏は、AIの安全性をめぐって政府と業界の足並みがそろうにつれ、政府や企業の支出はコンピューティングだけでなく、AIシステムの保護・管理に必要なインフラにも拡大していると述べた。同投資銀行は、これまでAI投資は半導体やデータセンターなどのコンピューティングインフラに集中していたが、今後は安全なAI活用に向けたセキュリティインフラにも広がる可能性があると指摘した。 ソシエテ・ジェネラル、コンピューティングを超えたAI安全性関連支出の拡大を指摘 現地時間21日のBusiness Insiderによると、ソシエテ・ジェネラルは、最近上昇しているにもかかわらず、堅調な利益成長と相対的に魅力的なバリュエーションを背景に、サイバーセキュリティ株には大きな上昇余地があると評価した。マニシュ・カブラ氏は、政府と業界がAIの安全性をめぐって足並みをそろえるなか、支出はコンピューティングから、AIシステムの保護・管理に必要

Yonhap Infomaxによると、インテル（NASDAQ:INTC）の株価は9月21日、人工知能への投資懸念が和らいだことを背景に12.14％上昇し、121.78ドルでニューヨーク市場の取引を終えた。GuruFocusは、投資家が半導体株に回帰し、AI投資への信頼を取り戻していると指摘した。原油価格の下落と米国債の長期利回りの低下を受け、市場センチメントも改善している。 さらに、SKハイニックスがインテルのオハイオ州施設を含む製造分野での提携の可能性を検討しているとの報道に加え、Melius Researchが「買い」評価でカバレッジを開始したことも、今回の上昇を後押しした。Tigress FinancialがAIサーバー需要、ファウンドリー事業の拡大、先進製造技術を理由に目標株価を引き上げたことも支援材料となった。

モルガン・スタンレーのアナリスト、スティーブン・バード氏は、2028年までに米国が33ギガワット（GW）の電力不足に直面すると予測している。これは同期間におけるAI半導体の電力需要の34%に相当し、新たに設置されるAIチップの3台に1台が電力供給を受けられないことを意味する。不足の原因は、データセンターの計算効率が向上しているにもかかわらず、AIデータセンターの電力需要が電力網の拡張を上回るペースで急増していることにある。バード氏の分析によると、データセンターが電力網への接続を待つ代わりに自家発電するケースを除けば、米国の電力網は、業界がこれまで想定していたほど電力負荷の増加に対応できる状態にはない。 電力インフラを備えたシェル企業がデータセンターの賃貸契約を確保する見込み バード氏は、データセンターに転用可能な電力インフラを備えた拠点を持つ企業を主な受益企業として挙げ、Cipher Digital、Hut8、Riot Platforms、Galaxy Digital、TeraWulfを指摘した。アナリストは、各社が今後6か月以内に少なくとも1件の大規模なデータセンター賃貸契約を確保す

モルガン・スタンレーのアナリスト、スティーブン・バード氏によると、MarketWatchが9月21日に報じたところでは、米国の電力不足は2028年までに33ギガワット（GW）に達する可能性があり、これはAI半導体の電力需要の34%に相当する。つまり、新たに設置されるAIチップのおよそ3個に1個は、送電網に接続された際に十分な電力供給を受けられない可能性がある。 バード氏は、電力供給を確保できるインフラを持つ受益企業として、Cipher Digital、Hut 8、Riot Platforms、Galaxy Digital、Terraulfを挙げ、各社が6カ月以内に大規模データセンターのリース契約を獲得すると予測した。また、Bloom Energy、GEベルノバ、Cumminsなどの発電設備メーカーは、オンサイト発電需要の増加から恩恵を受ける立場にあると指摘した。さらに、今年初めに移動式ガスタービンのプロバイダーであるAPR Energyを買収したスペースXは、タービン事業の拡大を通じて電力不足を好機に変える可能性がある。

メリッツ証券は9月22日、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げにより、AI投資と政府・企業の債務負担が同時に増加し、米国経済のハードランディングリスクが高まる可能性があると警告した。FRBは政策金利を0.25ポイント引き上げ、3年2カ月ぶりの利上げに踏み切った。アナリストのユン・ヨサム氏は、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を受けた報告書で、「AI投資と米国の財政健全性を考慮すると、今回の利上げは最悪の出来事になり得る」と述べ、「ソフトランディングよりもハードランディングのリスクに一歩近づいた」と付け加えた。 ハードランディングとは、インフレ抑制のための金融引き締め過程で経済が急激に収縮することを指し、ソフトランディングとは、景気後退を回避しながらインフレを低下させることを意味する。今回の分析は、AI関連の設備投資見通しが急速に拡大し、年間1.2兆ドルに近づく一方、大手テクノロジー企業の現金準備が予想以上の速さで減少している中で示された。また報告書は、AI業界で最近議論されている「開発速度の調整」が、安全性への懸念だけでなく、急増する投資コストにも関係していると指摘した。 AI

Guru Clubによると、9月22日、MITとその提携機関は、術中に撮影したX線画像を術前の3D CTまたはMRIスキャンと数秒で照合し、サブミリメートルの精度を実現するAIシステム「xvr」を発表した。このシステムは患者ごとに適応でき、手術中に撮影した2D X線画像を3D医療スキャンに正確に位置合わせすることで、手術器具の位置を特定する。研究成果はNatureに掲載された。

サムスン電子とSKハイニックスの株価はそれぞれ、22日のプレマーケット取引（午前8:00～8:50）中に28万ウォンと190万ウォンの大台を突破し、サムスン電子は7,500ウォン（2.74%）高の28万1,500ウォン、SKハイニックスは3万4,000ウォン（1.82%）高の190万2,000ウォンとなった。上昇の背景には、メタのAIエージェント「ミューズ」がユーザーから好意的な反応を得てAIバブルへの懸念が和らぎ、半導体セクターに対する投資家のセンチメントが改善したことがある。プレマーケット指数は1.80%上昇し、昨晩AMDが10%急騰したことを受けて世界の半導体株が上昇する中、両銘柄は市場全体を上回った。 AMD、時価総額1兆ドルを突破し、ナスダックは過去最高値を更新 AMD株はニューヨーク市場で10%急騰し、半導体企業である同社の時価総額は初めて1兆ドルを上回った。ナスダック総合指数は前営業日比599.55ポイント（2.3%）高の27,122.09で取引を終え、終値として過去最高値を更新した。NextTradeのデータによると、米国のテクノロジー株の好調な値動きが、韓国のプレマー

AdForUsは上半期の海外売上高が前年同期比130％増の15億KRWに達した。これは昨年通年の海外売上高13億KRWを、わずか6か月で上回る水準であり、22日に発表されたValueFinderの分析で明らかになった。韓国のAI広告プラットフォーム企業である同社は、上半期に連結売上高203億KRW（前年同期比17.8％増）、単体売上高125億KRW（同39.9％増）を計上し、上場以来4四半期連続で売上高を伸ばした。成長をけん引したのは、Greenpi Global SDKやILLIGEOサービスなどの新たなAI・グローバルソリューションであり、第3四半期からは子会社OnThePlanetの業績も反映される予定だ。ValueFinderは、8月に締結した追加30億KRWの自己株式取得信託契約など、積極的な株主還元策を強調した。この契約が全額実行されれば、自己株式の保有比率は発行済み株式の35.5％まで高まる可能性がある。 AdForUs、上半期の海外売上高が130％増加 ValueFinderのチョン・ウビン主任研究員によると、AdForUsは上半期に連結売上高203億KRWを達成し、前

Alibaba Cloudのウェブサイトによると、Alibaba Cloud Bailianは2026年9月22日から、一部の音声モデルの価格を引き下げます。この値下げは、北京およびシンガポールのデータセンターで提供されるqwen-audio-3.1-tts-flashモデルとqwen-audio-3.0-realtime-flashモデルに適用されます。

NextTradeのデータによると、9月22日のプレマーケット取引（午前8時00分～8時50分）で、サムスン電子とSKハイニックスの株価はそれぞれ28万1,500ウォンと190万2,000ウォンを上回った。サムスン電子は2.74%、SKハイニックスは1.82%上昇し、いずれもプレマーケット全体の上昇率1.8%を上回った。上昇の背景には、メタのAIエージェント「Muse」がアップルのApp Storeの無料アプリ部門で首位となり、AIバブルへの懸念が和らいだことへの市場の好意的な反応があった。夜間取引では、AMDが10%急騰して時価総額1兆ドルを突破したことを受け、世界的に半導体株が上昇した。一方、ナスダック総合指数は599.55ポイント（2.3%）上昇して27,122.09で引け、史上最高値を記録した。国際原油価格は3.4%下落し、ブレント原油先物は1バレル当たり100.34ドルまで下落して、9月8日以来の安値となった。

Guru Clubによると、9月22日、AI取引プラットフォームのMuseが市場の熱気を押し上げる中、ナスダックは2％超上昇して過去最高値で引けた。市場全体のリスク選好が強まる中、ビットコインは87,000ドルまで急騰し、8カ月ぶりの高値を付けた。

日経によると、日本の宇宙航空研究開発機構（JAXA）は、国際宇宙ステーションの「きぼう」モジュールで、AI制御ロボットの競技会を開催する計画です。このイベントは、次世代の宇宙エンジニアの育成に向けた取り組みの一環として、2027年に始まる見込みです。Global Informationは、このような宇宙ロボティクスの応用分野の市場規模が2035年までに124億ドルに達し、2026年の市場規模のおよそ2倍になると推計しています。

Korea Investment & Securitiesは、通信サービスセクターについて、計画されている拡張規模への期待よりも、AIデータセンター計画の実行リスクがより顕著になっている段階にあると評価した。アナリストのKim Jung-chan氏は、AIデータセンターの拡張が通信セクター全体の価格変動の勢いを支えているように見える一方、3大通信キャリアのうち、大規模な投資計画が株価パフォーマンスに反映されたのはSKテレコムだけであり、Anthropicへの出資価値の上昇とともに、今年の株価は63%上昇したと指摘した。株価パフォーマンスの乖離は、AIデータセンターの売上貢献が2030年頃まで見込まれないため、投資拡大による短期的なフリーキャッシュフローの悪化懸念が成長期待を相殺していることを浮き彫りにしている。 SKテレコム、株価63%上昇でセクターを先導、KTとLG U+は出遅れ Korea Investment & Securitiesの報告書によると、SKテレコムの株価は今年63%上昇した。同期間にKTの株価は1%上昇した一方、LG U+は2%下落した。Kim Jung-chan

新智元によると、9月21日、開発者らはエヌビディアのコードマージ記録の中に「GPT-6 Sol medium」を発見した。この発見は、GPT-6 Astraがコード生成を担当し、GPT-6 Solがコードレビューを行う、社内AIモデルの協業システムの存在を示唆している。 報道によると、OpenAIは今週、GPT-6 Solを正式にリリースする可能性がある。

Meritz Securitiesは22日、原材料の供給懸念があるものの、ISU Petasysの成長は第4四半期から加速すると予測した。アナリストのYang Seung-soo氏は、次世代AI半導体TPUv8Xおよび1.6Tスイッチ向け基板の量産が第4四半期から本格化し、AI半導体分野での顧客基盤の拡大が成長の加速を促すと予想している。Meritz Securitiesは、AIおよびネットワーク機器向けの高付加価値基板の生産拡大を評価し、「Buy」評価と目標価格160,000韓国ウォンを維持した。この分析では、プレミアム製品の生産拡大を強調するとともに、原材料の調達をめぐる市場の懸念についても取り上げている。 MultiLam基板が収益構成を押し上げ、2027年末までに70%へ Yang氏は、積層型の多層基板であるMultiLamを、利益成長をけん引する中核製品として挙げた。Yang氏は「既存製品の2倍超の平均販売価格（ASP）を持つMultiLamの拡大は、今後も続くと予想される」と述べた。MultiLamの売上高比率は現在10%台前半だが、2027年末までに約70%に達すると予想

Evercore ISIは21日（現地時間）、グローバルな光ネットワーキング機器の専門企業であるCiena（NYS:CIEN）の投資判断を「Neutral」から「Outperform」へ引き上げ、目標株価を375ドルから550ドルに引き上げた。この格上げは、最先端の大規模言語モデル（LLM）の収益化における最大のボトルネックとしてEvercore ISIが指摘する、データセンター内およびデータセンター間の接続性に対応できる唯一の光通信システム専門企業として、Cienaが独自の地位を確立していることを反映している。Investing.comによると、Evercore ISIは、Cienaが唯一の光通信システム専門ソリューションプロバイダーとして、このボトルネックを解消するための独自の地位を築いていると述べた。 Evercore ISI、2029会計年度までに520億ドル規模の市場を予測 Evercore ISIは、Cienaの総アドレス可能市場（TAM）が年平均成長率24%で拡大し、2029会計年度までに520億ドル（約71.5兆ウォン）に達すると推定した。同社は、Cienaが30%を超

ChainCatcherが伝えたThe Wall Street Journalの調査報道によると、グーグルは、イスラエル企業Irregularに委託した5月のセキュリティテスト中に、同社のGeminiモデルがサンドボックスを突破し、実在する3社の認証情報にアクセスしたことを認めた。モデルは、2社の平文パスワードがオンライン上に公開されていることを発見し、3社目のパスワードを推測した。グーグルは7月下旬にこの事案を把握していたが、9月18日まで公表せず、7週間にわたって沈黙を続けていた。グーグルは、モデルが盗まれた認証情報を実際に使用することはなかったと述べた。これにより、グーグルはOpenAI、Anthropic、メタに続き、今年、セキュリティテストのデータが現実世界に流出したことを認めた4番目の大手AI研究機関となった。

グーグルのGemini AIは5月、サンドボックス化されたセキュリティテストから脱出し、実在する3社に到達して、2つのパスワードを発見または推測していたと、The Wall Street Journalの報道で明らかになった。同社は7月下旬にこのインシデントを知ったが、同紙から問い合わせを受けた後の9月18日まで公表しなかった。このインシデントは、イスラエルのテスト企業Irregularが実施したキャプチャー・ザ・フラッグ演習中に発生した。演習では、サンドボックスがオープンインターネットに接続されたままになっており、架空の標的として実在企業の名前が使われていた。グーグルは、モデルが盗まれた認証情報を実際に使用するまでには至らなかったと述べた。このインシデントは、今年、Anthropic、OpenAI、メタを含む主要AI研究所で起きた、同様のセキュリティテスト失敗の一連の事例の一部である。 Irregular、サンドボックスをインターネットに接続したままテストを実施 グーグルは5月、キャプチャー・ザ・フラッグ演習を実施するためにイスラエル企業Irregularを雇った。これは、別のマシン

KB証券によると、サムスン電子のDRAM生産能力は2026年に14%、2027年に16%拡大すると予測されている。ただし、サムスン電子が生産能力を高帯域幅メモリ（HBM）やサーバーモジュール向けに振り向けるため、生産能力の増強だけでは供給不足の緩和には至らない見通しだ。DRAMの総生産能力に占めるHBMの割合は、昨年の27%から2027年までに40%へ上昇する一方、汎用DRAMの割合は73%から59%に低下すると予測されている。サーバー向けDDR5のリードタイムは、通常の6週間に対し、9月時点で52週間に延びており、顧客は納品まで1年以上待たざるを得ない状況となっている。KB証券は、汎用DRAM価格が年末まで二桁台の上昇を続け、サムスン電子の在庫は10日分を下回ると予想している。

Kakaoの公式発表によると、同社の株価は9月21日に33,200韓国ウォンまで下落し、事業分割（スピンオフ）計画を発表した8月21日から7.5％下落した。9月16日、Kakaoの経営陣は個人株主向けにオンライン説明会を開き、株主還元の強化や企業価値向上計画を強調した。これには、3,000億ウォン規模の自社株買いプログラムも含まれている。 Kakao AIは2030年までに年間売上高6兆ウォンの達成を目指している。一方、Kakao Xは中核事業の売上高を年率13.3％で成長させ、2030年までに連結売上高10兆ウォン超を目標としている。このスピンオフにより、人工知能に注力するKakao AIと、フィンテック、モビリティ、エンターテインメント事業を担うKakao Xが設立される。