Gateインサイトと暗号資産市場分析

Miller Value Partnersの最高投資責任者（CIO）であるBill Miller IV氏は5月25日、AI関連の設備投資に対するリターンやバリュエーションへの懸念が高まる中、ロング投資家が人工知能（AI）株からデジタル資産へと注目を移しているとCNBCで述べた。Miller氏は、AIへの巨額の設備投資によって、実際の投資リターンが期待に応えられるのかという疑問が生じており、長期的な視点を持つ投資家が他の投資先に目を向け、現在はデジタル資産に注目していると説明した。また、政府による流動性供給の拡大や、構造的な経済問題に対処するための市場介入が、AIからの単純な資金ローテーションを超えて、Bitcoinの投資妙味を高めていると付け加えた。 AI設備投資のROI懸念が投資家のシフトを促進 Miller氏はCNBCで、デジタル資産市場が夏場の低迷から回復しつつある背景の一つとして、AI投資への熱狂が徐々に色あせていることを挙げた。巨額の設備投資が実際に期待される投資リターンにつながるのかという懸念が高まり、バリュエーションへの負担も増していると説明した。Miller氏は、長期的

Bitcoinは8月25日、79,000ドル近辺で取引されており、1週間前の64,146ドルから約24%上昇し、3年以上ぶりの大幅な週間上昇率を記録している。この上昇は、8月21日までの5営業日における米国の現物Bitcoin ETFへの約19180億ドルの資金流入によって牽引された。これは2026年で最大の週間流入額であり、米国財務省が9月9日から、長期債の買い戻し額を1回あたり20億ドルから40億ドルへ倍増すると確認したことも追い風となった。上昇局面では43億ドルを超えるショートポジションが清算され、上昇の勢いがさらに増幅した。この急騰に先立ち、2026年にはBitcoin ETFから約29億ドルが流出しており、反転前の前週だけでも約3.9億ドルが流出していた。 米国の現物Bitcoin ETF、8月21日までの週間資金流入額は19180億ドル 米国の現物Bitcoin ETFには、8月21日までの5営業日で約19180億ドルが流入した。これは2026年で最大の週間流入額であり、Bitcoinが10月に12万6,000ドルを超える過去最高値を記録して以来、最も強い資金流入となった。

Coinbaseは8月24日、Apple Inc.、Nvidia Corp.、Meta Platforms Inc.、Alphabet Inc.の株式をトークン化して発行し、対象となる米国外のユーザーがBaseブロックチェーンを通じて主要な米国株にオンチェーンでアクセスできるようにした。この暗号資産取引所はB20トークン標準を使用してこれらの証券をローンチし、各トークンは、規制対象のカストディアンを通じて倒産隔離型の仕組みで保管される原株によって1:1で裏付けられている。この提供は、Abu Dhabi Global MarketのFinancial Services Regulatory Authorityから付与されたFinancial Services Permissionの下で運営されており、Regulation Sの制限により、米国居住者は引き続き利用できない。 Chainlinkが継続的な株価データを提供 Coinbaseは、AAPLc、GOOGLc、METAc、NVDAcなどのプロダクト向けの公式オラクルインフラとしてChainlinkを選定した。Chainlinkによる継

複数のオーストラリア準備銀行（RBA）金融政策委員会メンバーは、インフレ見通しに対する上振れリスクが顕在化した場合、追加利上げが必要になる可能性が非常に高いと判断していた。これは、10～11日に開催された会合の議事要旨が25日に公表されたことで明らかになった。今回の判断では、人工知能（AI）およびデータセンターへの投資ブームが総需要を押し上げ、実体経済のインフレ圧力を高めていることが指摘された。RBAは政策金利を4.35%に据え置く一方、物価上昇圧力への懸念が続く中、コアインフレ率が2027年末までに2～3%の目標レンジの中央値である2.5%に収束すると予測している。 RBAメンバー、インフレリスク顕在化時には利上げが必要になる可能性が高いと判断 議事要旨には、「複数のメンバーは、インフレ見通しに対する上振れリスクが顕在化し、追加の金融引き締めが必要になる可能性が非常に高いと判断した」と記されている。これらのメンバーは、物価上昇圧力を先回りして抑制するため、25ベーシスポイントの利上げが必要だと考えていた。委員会は、経済の余剰生産能力が限られている環境では、稼働率のわずかな変化がインフ

Alibabaは23日、香港市場で800億香港ドル（約14兆韓国ウォン）規模の新株発行を発表し、香港の資本市場史上最大の株式調達となった。中国のテクノロジー大手は、調達資金の全額を、専用AI半導体、自社開発AIモデル、クラウドインフラ、データセンターなどのAIインフラ投資に充てる。Alibabaの動きは、米国のハイパースケーラー各社とともに大規模なAI投資に乗り出すことで、世界のAI競争が技術競争から資本競争へと移行していることを示している。CEOのEddie Wu氏は最近の決算説明会で、将来の成長を取り込むには、必要なコンピューティング能力を構築するための先行投資が必要だと述べた。今回の発行額は、今年の世界の株式発行額としてAlphabetとIntelに次ぐ3番目の大きさであり、中国のAI市場に期待を寄せる政府系ファンドや機関投資家の関心を集めている。 Alibaba、AIインフラに大規模な設備投資を実施 ニューヨーク証券取引所と香港証券取引所の双方に上場するAlibabaは23日、香港で800億香港ドル規模の新株発行を発表した。この発行は、香港の資本市場史上最大の株式調達であり、今

韓国の金融監督院（FSS）は25日、過去に大規模な損失が発生した商品や投資リスクの高い商品を発売する際、資産運用会社に対し、有価証券届出書で主要な投資リスクをより詳細かつ分かりやすく開示するよう求める、標準化された「ファンド中核リスク指針」の導入を発表した。新基準では、過去の損失率が20％を超えたすべての商品について、資産運用会社に開示を義務付ける。これは、説明責任を高めることを目的とした「名指し公表」戦略となる。この取り組みは、昨年12月に発表されたFSSの消費者保護改善ロードマップの一環であり、海外不動産ファンドを含む商品の設計・組成段階における投資家保護を特に重視している。 金融監督院［聯合ニュース提供写真］ FSS、高リスクファンド商品に標準化されたリスク開示を義務付け この基準は、大規模な損失が発生した商品、または構造的なリスクが高い商品に適用される。大規模損失の事例には、海外不動産ファンド、ELF、DLF商品が含まれる。高リスク商品には、レバレッジ型ファンドやインバース型ファンドが含まれる。消費者が誤解するおそれのある商品には、カバードコール、ターゲットコンバージョン、金現

韓国国債利回りは8月25日午前、まちまちな動きを見せた。企画財政部の政策発表を受け、超長期債は上昇した。前日に開催されたプライマリーディーラー会合で、政府は30年債を対象とする買い戻しプログラムを発表し、来月の総発行額を削減する方針を確認した。韓国銀行の金融政策委員会会合を3日後に控え、市場が慎重姿勢を強める中で利回りが動いたため、長期債に対する政策支援が示されたにもかかわらず、取引全体は低調だった。 8月25日、韓国国債利回りはまちまちの動き 3年物の指標韓国国債利回りは午前11時01分時点で3.838%となり、前営業日の終値から0.3ベーシスポイント上昇した。10年債利回りは0.1ベーシスポイント上昇して4.328%となった一方、30年債利回りは2.3ベーシスポイント低下して4.649%となった。3年国債先物は2ティック上昇して103.24、10年国債先物は4ティック上昇して105.54となった。外国人投資家は3年国債先物を1,518枚、10年国債先物を958枚、それぞれ純売り越しとした。3年債と10年債は明確な価格上昇の勢いを欠いたまま狭いレンジで取引された一方、超長期債が市場の

韓国の国民年金公団（NPS）は、内部不正の疑いを受け、先月15日付で不動産投資室長を職務から外して待機とし、新規投資業務を実質的に1カ月以上停止させている。この措置は、センターフィールドの資産運用会社交代案件を含む過去の投資判断で室長が権限を乱用した疑いに加え、不合理な私的要求を伴う不適切な行為を行ったとの疑惑を受けたものだ。今回の待機措置は、昨年の監査で人事措置が取られなかったことを受けたエスカレーションに当たる。業界関係者は、運用資産で世界第3位の年金基金における業務の混乱が長期化すれば、グローバル不動産市場での組織の信頼性や競争上の立場が損なわれる可能性があると警告している。 NPS、内部監査と人事措置に着手 NPS監査室は、先月15日付で不動産投資室長が職務から外されたことを受け、同室長に対する調査を開始した。監査では、室長が国内外の不動産投資業務における権限を利用し、不適切な私的要求や不適切な行為を行ったとの疑惑を調べている。組織に寄せられた匿名の苦情が内部調査のきっかけとなった。今回の監査は、投資プロセスにおける過度な要求や権限乱用の疑惑を扱った昨年の調査に続くものだが、当

8月27日の韓国銀行の金融政策決定を前に、8月25日午前の取引でUSD/KRWは狭い範囲で推移した。午前11時07分現在、USD/KRWは1,382.20ウォンとなり、前営業日のソウル終値から0.20ウォン下落し、ニューヨーク終値からは1.00ウォン下落した。ディーラーは、政策金利の決定を前にした様子見姿勢が、方向感の乏しい値動きにつながったと説明した。外国人投資家は午前半ばまでに株式を2.3兆ウォン売り越し、3日連続の売り越しとなった。証券会社や銀行の外国為替ディーラーによると、1,380ウォン水準が下値支持帯として浮上し、1,370ウォン台に近づくたびに強い買い意欲が見られた。 USD/KRW、午前の取引で5ウォンの値幅内で推移 USD/KRWは午前9時に1,378.90ウォンで始まり、日中安値を付けた。同通貨ペアは午前9時46分頃にこの日の高値となる1,383.20ウォンまで上昇した。午前の取引を通じて、為替レートは前日のソウル終値付近で変動し、日中の値幅は5ウォン以内に収まった。同じ時間帯にドル指数は99前後で推移した。 外国人投資家、株式を2.3兆ウォン売り越し 外国人投資家

サムスン電子とSKハイニックスが大規模な株主還元を実施しており、株主還元余力の大きい韓国上場企業に注目が集まっている。25日に韓国取引所が発表したデータによると、国内上場企業による株主還元の規模は急速に拡大しており、KB金融とサムスン物産が注目銘柄として浮上している。この変化は、投資家の関心が利益成長だけでなく、配当や自社株買い・消却にも新たな投資基準として向けられていることを示している。 サムスン電子とSKハイニックスが大規模な株主還元を実施 サムスン電子とSKハイニックスは、大規模な株主還元プログラムを実施している。これにより両社は、韓国株全体の株主還元策を評価する投資家にとっての基準となっている。取り組みには、配当の実施や自社株買いが含まれている。 韓国取引所、上場企業の株主還元規模の拡大を報告 25日の韓国取引所の発表によると、国内上場企業による株主還元の規模は急速に拡大している。KOSPIおよびKOSDAQ上場企業による自社株の取得額も、この傾向の一部を構成している。KB金融とサムスン物産は、株主還元を大幅に拡大できる余地のある企業として挙げられている。投資基準は現在、利益成

BNB Smart Chainは火曜日、Pasteurハードフォークを有効化し、ブリッジの検証やバリデーター認証の不備を解消するとともに、新たなブロック構築経路を導入した。このアップグレードでは、3つのBNB Evolution Proposalを組み合わせ、ネットワークのブロック時間を450ミリ秒に維持したまま、ブリッジ、ステーキング、ガバナンスのセキュリティを強化し、ブロック容量を増加させる。今回の変更により、ブリッジ承認時のバリデーターの重複カウントを防ぎ、古いバリデーターキーの権限を剥奪し、制裁対象アドレスによる投票を阻止する。 BNB Chain、セキュリティ重視の3つの提案を実装 Pasteurアップグレードでは、3つのBNB Evolution Proposalが統合された。BEP-682は、クロスチェーンのライトブロック検証時に重複するバリデーターエントリーを拒否する。BEP-695は、バリデーターキーのローテーション、スラッシング、ガバナンス投票に関する制御を強化する。BEP-675は、専門のブロックビルダーがバリデーターにブロックを送信する方法を変更する。 BNB

Farside Investorsが追跡したデータによると、米国上場の暗号資産ETFは8月24日に約1億9,260万ドルの純流入を記録した。Bitcoin関連商品は19180億2.19億ドルを記録し、6取引日連続の純流入となった一方、Ether、Solana、Hyperliquidのファンドが残りを占めた。8月24日の合計額は、8月21日に記録された約5億150万ドルから大幅に減速した。これは、前週に約3.08億1.29億ドルを集めたBitcoinの5日間連続の純流入に続くものだった。流入は、Bitcoinが約64,000ドルから80,000ドル近くまで上昇した局面に伴うもので、国債買い戻しの発表、米国の規制センチメントの改善、そして数十億ドル規模のショートポジションの強制清算が上昇を支えた。 Bitcoin関連商品、1億2,870万ドルを記録するも週間ペースは鈍化 Bitcoin ETFは8月24日に1億1.84億ドルを集め、6取引日連続の純流入となった。この結果は、8月21日の3億750万ドル、8月20日の6億630万ドルから減速した。FidelityのFBTCが、報告されたBit

ビットコインは2月25日から8月24日までの6か月間で16%上昇し、米国の主要株価指数、韓国のKOSPI、金先物を上回った。この期間にビットコインは67,988ドルから78,992ドルへ上昇し、Binance、AP、韓国取引所（KRX）、Yahoo Financeのデータをまとめた比較では、6つの資産の中で最高の上昇率を記録した。この上昇は、米国の流動性拡大に対する市場の期待と、トランプ政権が示した政府によるデジタル資産購入に関する政策シグナルを受けたリスクオンムードによって牽引された。 ビットコイン、6か月間でNasdaq、S&P 500、KOSPI、Dow Jones、金先物を上回る ビットコインは2月25日から8月24日までに16.19%上昇し、比較対象となったすべての伝統的資産を上回った。これに続いたのはNasdaq総合指数で、同期間に23,152.08から25,980.19へ上昇し、上昇率は12.22%となった。S&P 500は6,946.13から7,652.86へ上昇し、10.17%上昇した。 韓国のKOSPI指数は6,083.86から6,696.96へ上昇し、上昇率は10

Ayala Land Inc.（ALI）は、過去12カ月間に株価が40％超下落し、年初来で3度目の下落となったことを受け、8月31日の取引終了時点でMSCI Philippines Standard Indexから除外される。同社は上半期の売上高が10％減の750億ペソ、純利益が19％減の115億ペソとなったと報告した。物件開発収入は22％減の410億ペソ、住宅収入は15％減の353億ペソだった。市場の売り圧力は、住宅需要の低迷とレバレッジに対する懸念を反映しており、6月末時点の借入金合計は3,376億ペソに増加した。一方、同社は6月30日までに2026年の借り換え必要額の96％を完了し、第2四半期の利益は第1四半期の54億ペソから前四半期比13％増の61億ペソに改善した。投資家やファンドマネージャーが市場のベンチマークとして利用するMSCI Inc.のPhilippines Standard Indexからの除外は、不動産開発会社にとってさらなる打撃となる一方、親会社のAyala Corporationは株式の購入を続けており、8月14日には1株平均15.411ペソで545万株を購入

2025年9月、ロシアの捜査官はIT専門家のユーリイ・ベレンキーを拘束した。この事件では、取引所がロシアから撤退した後も、Binanceのデータが使用されていた。Reutersが確認した文書によると、Binanceは個人データおよび取引データを提供し、それらは後にロシアでのテロ資金供与事件における証拠として採用された。金融規制によりこうした情報の保存が義務付けられていたため、同社が撤退した後も顧客記録は利用可能な状態にあった。 Binanceは2023年9月27日にロシア事業を売却 Binanceは2023年9月27日、ロシア事業をCommEXに売却すると発表した。同社はこの取引をロシアからの完全撤退と位置付け、ロシアでの事業が自社のコンプライアンス戦略に適合しなくなったと説明した。また、継続的な収益分配や買い戻しオプションの存在を否定した。 Reutersが確認した文書、ベレンキーのデータ提供を示す Reutersが確認した文書によると、その後、法執行機関からベレンキーに関連する取引記録を求める要請が届いた。binanceholdings.ruドメインのアドレスから送信された回答には

ロシア中央銀行は、個人が金融および銀行に関する知識の新たなテストに合格することで、適格投資家の資格を取得できるようになると発表した。そのほか、National Finance AssociationのQualifin証明書やモスクワ証券取引所の投資家証明書、ならびに規制当局が指定するその他の書類も利用できる。今回の変更により、従来の制度が緩和される。従来、ロシア中央銀行が認めていたのは、金融分析、投資助言、または資産・リスク管理の分野における国際的な証明書のみだった。新制度は8月31日から施行される。これに先立ち採択された暗号資産規制では、非適格投資家に対する上限が維持されており、認可を受けた1つの仲介業者を通じた暗号資産の購入額は年間300,000ルーブル（$3,800）までとなる一方、個人の適格投資家については上限が10倍高く設定されている。 ロシア中央銀行、資格取得方法を拡大 ロシア中央銀行は、個人が金融および銀行に関する知識のテストに合格し、National Finance Association（NFA）のQualifin証明書またはMoscow Exchange（MOEX）

ポーランド検察当局は、経営破綻したポーランドの暗号資産取引所Zondacryptoの最高責任者プシェミスワフ・クラルを詐欺罪で起訴したと、現地メディアのOnetが報じた。クラルは刑の軽減と引き換えに、右派政治家や彼らと取引所との関係について捜査当局に証言することを申し出た。協力の可能性をめぐる交渉は約6か月間続き、ポーランド、シチリア島、ペルシャ湾岸諸国で行われた。 プシェミスワフ・クラル、減刑と引き換えに証言を申し出る ポーランドのメディアは、クラルが数か月前にポーランドを離れ、イスラエルへ渡航したと報じていた。Onetによると、暗号資産取引所の最高責任者と検察当局の間で行われた協力の可能性をめぐる交渉は、非公式なものだった。 Zondacryptoの顧客、少なくとも24億ズロチを失う Zondacryptoの顧客は、少なくとも24億ポーランド・ズロチ（約6億5000万ドル）を失った。法執行当局によると、取引所は顧客資金の一部しか暗号資産の購入に使用せず、残りをZondacryptoの経営陣が管理する個人口座へ送金していた。クラルが所有する企業は、複数の匿名のポーランド政治家と関係の

米財務省は9月9日から、残存期間10年から30年までの米国債について、各買い戻しオペレーションの上限を少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。ベストセラー『金持ち父さん 貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキ（Robert Kiyosaki）はXで、国債の買い戻し拡大は本質的に「偽札」の印刷と同じであり、形を変えた量的緩和だと批判し、投資家に対して資金を金、銀、ビットコイン、優良不動産などの実物資産へ移すよう呼びかけた。 米財務省による買い戻し上限倍増の政策背景 今回の政策調整の直接的な背景には、米国の長期国債利回りが急上昇していることへの圧力がある。30年物米国債利回りは最近、一時およそ20年ぶりの高水準に達し、市場で米国の財政赤字と債務の持続可能性に対する懸念が高まったことで、長期金利が上昇した。この圧力を受け、財務省は2026年9月9日から、残存期間10年から30年までの国債について、各買い戻しオペレーションの上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げると発表した。 財務省当局者は、この措置は長期債市場の流動性問題に対処するためだけのものであり、FRB型の量的緩和ではな

Standard Charteredは8月24日、香港初の規制対象ステーブルコインの一つであるHKDAPの流通を担う初の銀行になったと発表した。同銀行は当初、適格な機関顧客やパートナーによるHKDAPの統合を支援する。HKDAPはAnchorpoint Financialが発行する香港ドル連動型ステーブルコインで、Standard Chartered Bank (Hong Kong)はAnchorpointの過半数株主を務めている。この流通契約は、8月12日に開始されたAnchorpointの第1段階の展開と、香港金融管理局（HKMA）が2026年4月、2025年8月に施行された香港の「ステーブルコイン条例」に基づき、Anchorpointに初の2件のステーブルコイン発行者ライセンスの一つを付与したことに続くものだ。同銀行は今後1カ月間、ファンドの申込み、資産運用会社との決済、グローバルネットワーク全体における法人間送金、クロスボーダー決済など、機関投資家向けの用途を検討する予定だ。HKDAPはHong Kong Dollar At Parの略称で、香港ドルに対して1対1の価値を維持す

フィナンシャル・タイムズの記者George Hammondの報道によると、決済プラットフォームRampが7万社を超える企業の支出データを集計した結果、Anthropicの最も高性能で最も高価なモデルであるFable 5は、提供開始から2カ月以上が経過したにもかかわらず、Anthropicの企業向けツール支出全体に占める割合が、金額ベースでわずか約11.4%にとどまっていることが分かった。この数字は、Anthropicが早ければ来月にも予定しているIPO（株式上場）に向けて準備を進める中で明らかになった。 Fable 5の金額ベースの割合は11.4%、トークンベースではわずか6% Rampが7万社を超える企業の支出データを集計したところ、Fable 5の企業での採用状況は、二つの指標で低調だった。 金額ベース：Fable 5はAnthropicの企業向けツール支出の約11.4% トークン使用量ベース：Fable 5の割合はわずか約6%（モデルが実際に処理したテキスト量） Opus 5：規模が小さく価格も低いため、7月末の提供開始以来、法人向け支出でFable 5を上回っている サンプル規