Gateインサイトと暗号資産市場分析

南アフリカの税務当局は2026年7月1日、600万人以上のデジタル資産保有者に対する報告義務を明確にするための暗号資産税ガイド草案を公表した。 南アフリカ歳入庁（SARS）は「暗号資産の課税に関するガイド草案」を公表し、8月31日までパブリックコメントを募集している。 このガイドは、既存の所得税法およびキャピタルゲイン税法がデジタル資産取引にどのように適用されるかを解説しており、暗号資産活動を正式な税制に組み込むという同国の取り組みにおける重要な一歩となる。 SARSは既存の税制フレームワークのもとで暗号資産を無形資産として分類 SARSは、暗号資産は所得税の目的において法定通貨、伝統的な資金、または外貨ではないと述べている。 草案ガイドは暗号資産を無形資産として扱い、税務上の結果は取引の性質、納税者の意図、そして活動が投資として行われるのか収益創出ベースで行われるのかに依存することを意味する。 この文書は暗号資産のための独立した税制を創設するものではない。 ガイドは、取引、長期投資保有、マイニング、ステーキング、エアドロップ、寄付、評価、暫定税、記録保持、開示義務をカバーしている。

外国投資家は6月29日～7月3日の週にサムスン電機の株式を4462億ウォン相当純購入し、韓国取引所が6日に発表したデータによると、KOSPI市場で最大の純買い越し銘柄となった。この買いは、AIインフラ拡大に伴うメモリースーパーサイクルのピークアウト懸念から、同期間に外国投資家がKOSPI全体で約20兆ウォンを純売りした中で発生した。AIサーバー向けに積層セラミックコンデンサ（MLCC）や半導体パッケージ基板を供給するサムスン電機は、上半期に756.47%上昇し、KOSPI上場銘柄の中で最高となったが、先月19日に227万ウォンでピークを付けた後、調整局面に入っている。 KOSPI売り越しの中でサムスン電機が外国人純買いでトップに 6月29日～7月3日の週、サムスン電機は4462億ウォンの外国人純買いを集め、次いでDB HiTek（2860億ウォン）、LGイノテック（1657億ウォン）、ハンミ半導体（1485億ウォン）が続いた。この期間に外国投資家から1000億ウォンを超える純買いを受けたのはこの4銘柄のみだった。 外国投資家は同期間にKOSPI市場で19.8374兆ウォンを純売りした。

韓国のKOSPI市場では、上半期に時価総額上位10銘柄の大幅な入れ替えが発生した。半導体投資の急増がAIに牽引されて変化を引き起こした。7月6日終値時点で、3つの新興企業がトップ10に参入し、前年に支配的だった防衛・原子力関連銘柄は完全に脱落した。この変化は、半導体とAIバリューチェーン銘柄への資本の集中を反映しており、サムスン電子とSKハイニックスが現在KOSPIの総時価総額の過半数を占めている。韓国取引所のデータによると、サムスン電機は年初の32位から4位に上昇し、SKスクエアは7位から3位に上昇した。この入れ替えは、前年の市場リーダーシップ（防衛関連企業とエネルギー銘柄が上位を占めていた）からの明確な逆転を示している。 3つの新興企業がKOSPIトップ10ランキングを再形成 7月6日終値時点でのKOSPI時価総額上位10銘柄（優先株を除く）は、順にサムスン電子、SKハイニックス、SKスクエア、サムスン電機、現代自動車、LGエネルギーソリューション、サムスン生命保険、サムスン物産、サムスンバイオロジクス、起亜自動車であった。年初の最初の取引日（1月2日）と比較して、サムスン電機、サ

外国人投資家は今年1月から7月6日までに韓国KOSPI株式市場で累計158.6414兆ウォンを売却したが、個人投資家と上場投資信託（ETF）が売りを吸収したため、指数は8000ポイント台を維持した。7月6日には外国人投資家が証券市場で1.3338兆ウォン相当の株式を売却し、6月19日以来12営業日連続の純売り越しとなった一方、個人投資家は2.6461兆ウォンを買い越した。KOSPIは7月6日に8051.33で終了し、前営業日比0.46％下落した。市場関係者は、指数の底堅さは流動性の構造的変化に起因するとし、個人の大規模買い、ETF流入、退職年金、企業の自社株買いを含む国内資本が海外資本の流出を相殺していると指摘する。ウォン・ドル為替レートは今年1500ウォンを超え、通貨安が追加の資本流出の勢いを生み出し、外国人の売り圧力を増幅させた。 個人投資家、1月～7月6日にETFを65.565兆ウォン購入 韓国取引所によると、個人投資家は1月から7月6日までに65.565兆ウォン相当のETFを購入した。同期間に外国人投資家はわずか6.5276兆ウォン相当のETFを購入したのに対し、機関投資家は7

Options Technologyは、ネットワーク可視化・分析プラットフォームの最新版「AtlasInsight V5」をリリースし、200Gb/sのパケットキャプチャ機能、拡張された診断機能、再設計されたインターフェースを導入した。このアップグレードは、金融機関が直面するAI、アルゴリズム取引、そしてますますデータ集約型になる市場インフラに対する需要の高まりに応えるものだ。リリースの中心は、最大200ギガビット/秒の回線速度でネットワークトラフィックを記録可能な高性能パケットキャプチャシステム「Capture 200」であり、低遅延インフラに依存する銀行、取引所、ヘッジファンド、トレーディング企業向けに、ワークフロー自動化、高速分析、改善されたトラブルシューティングツールを組み合わせている。 AtlasInsight V5が6つの主要機能を導入 新バージョンには、高ボリュームの市場データ環境をサポートする200Gb/sパケットキャプチャ用のCapture 200が含まれる。再設計されたグラフィカルインターフェースは、より高速なナビゲーションと優れたデータ可視性を提供する。デコードオ

イーサリアム財団は、5年間の資金提供コミットメントの4年目の分割払いとして、2,469 stETHをArgot Collectiveに送金した。この送金は、レポートで引用された市場価格に基づき約434万ドルの価値があり、オンチェーンアナリストのEmberCNによって指摘され、複数の暗号メディアで報じられた。これは、Argotが6月30日に発表した、イーサリアム財団とArgotが当初の資金提供契約の最終部分を確定し、約4,938 stETHが2-of-3マルチシグネチャウォレットによって管理される2つのコントラクトに預けられたことに続く。契約に基づき、残りの資金の半分は2026年7月1日に利用可能となり、残りの半分は2027年7月1日にアンロックされる予定である。Argotは、イーサリアムのコアソフトウェアインフラ、具体的にはイーサリアム全体で使用される主要なスマートコントラクトプログラミング言語であるSolidity、ならびに形式検証ツール、コンパイラインフラ、デバッグシステム、言語研究、開発者ツールに焦点を当てた独立した非営利開発組織である。 イーサリアム財団、コア開発スタックに資金

パク・ジンホ、NH-Amundi Asset ManagementのCIO兼株式投資責任者は、最近のMoney TodayとのインタビューでPilseung Korea Fundの投資戦略について語り、2019年8月以降の累積リターンが約800%に迫っていることを、サムスン電子やSKハイニクスを含むAI恩恵株への先行的なポジショニングによるものと述べた。 同ファンドの運用資産は先月初めに2兆ウォンを超え、ITセクターの配分は80～90%で、先月5日時点の上位保有銘柄はサムスン電子29.34%、SKハイニクス19.68%であった。 パク氏は、AI投資サイクルに直接さらされている企業とそのバリューチェーン・パートナーにフォーカスしたことが、パフォーマンスの主な原動力だと述べた。 同ファンドは、半導体、素材、部品、設備でグローバル競争力を持つ韓国企業に投資しており、パク氏は、2019年8月に文在寅前大統領が最初に投資した5000万ウォンが、ファンドのリターンに基づいて現在約4億3924万ウォンの価値になっていると述べた。 Pilseung Korea Fund、2019年以降約800%のリタ

OKX Venturesは韓国の仮想通貨取引所Coinoneの約20％を取得し、共同第3位株主となった。世界の暗号資産取引所OKXの投資部門は、韓国最大級の証券会社Korea Investment & Securitiesとともに少数株主の立場を取った。初期の報道では、OKX VenturesとKorea Investment & Securitiesがそれぞれ約800億ウォン（約5300万ドル）を投資し、Coinoneの約19.6％の株式を取得したとされていたが、より最近の韓国報道では、OKXが新株主として20％の株式を取得したことが確認された。この取引は、既存株主からの二次株購入と新株発行の引き受けを組み合わせて構成された。韓国は世界で最も活発かつ厳しく規制されたデジタル資産市場の一つであり、取引所は銀行提携、実名口座システム、および同国の仮想資産サービスプロバイダー制度に基づくマネーロンダリング防止対策を維持することが求められている。 OKX VenturesとKorea Investment & Securitiesが共同第3位株主に 取引後、Coinoneの創業者兼最高経営責

フィリピンは約40年間にわたり低中所得国であった後、高中所得国ステータスに到達し、一人当たり国民総所得（GNI）は4,850ドルと、世界銀行の基準4,636ドルを上回った。経済計画開発省のアルセニオ・バリサカン長官は7月6日月曜日の記者会見で、高中所得国ステータスは同国の発展の道のりにおける新たな段階を示すと述べた。この節目は経済的進歩を反映するが、依然として根強い課題も存在し、格付けが向上したにもかかわらず、何百万人ものフィリピン人が日々の経済的不安を経験している。 世界銀行、高中所得国の基準を4,636ドルに設定 世界銀行は経済を4つの所得カテゴリーに分類している：低所得、低中所得、高中所得、高所得。高中所得国は一人当たりGNIが4,636ドルから14,375ドルの国であり、高所得国は14,375ドル以上の国である。一人当たりGNIは、フィリピン人およびフィリピンの事業体が稼得した所得（国外からの所得を含む）を人口で割って算出される平均値である。 バリサカン氏は、開発は平均収入だけで測られるものではないと述べた。「成長が質の高い雇用を生み出し、生産性を高め、機会を拡大し、貧困を削減

219韓国の上場企業219社の第2四半期営業利益の合計は206.8533兆ウォンとなり、前年同期比257.96%増と予想されていると、金融データプロバイダーのFnGuideが発表した。コンセンサス予想は過去3ヶ月で45.33%急増し、4月初めの142.3278兆ウォンから上昇している。証券会社は、この上方修正の理由を、半導体主導の市場集中により、財務的に強い企業が過小評価され、7月の決算シーズンを前に流通、素材・部品・設備、証券セクターで収益サプライズが予想されることにあるとしている。 第2四半期利益予想、3ヶ月で45%上昇 FnGuideのデータによると、3社以上の証券会社から利益予想がある219社の第2四半期営業利益コンセンサス合計は206.8533兆ウォン。売上高と純利益の予想はそれぞれ865.9523兆ウォン、165.8445兆ウォン。営業利益予想は過去1ヶ月だけでも1.5023兆ウォン増加し、決算シーズンに入っても上方修正が続いている。 大信証券のイ・ギョンミン研究員は「国内株式市場では半導体リーダーへの極端な集中が見られる一方、19のセクターで月次の営業利益コンセンサスが増

CLARITY Actは、2026年の中間選挙サイクルが議会のカレンダーを圧迫する中、成立への道が狭まっており、暗号資産業界にとって最も重要な市場構造法案が次期議会に持ち越されるリスクが高まっている。 この法律は、デジタル資産市場のための連邦枠組みを確立し、トークンが証券取引委員会（SEC）または商品先物取引委員会（CFTC）の監督下にある場合を明確にすることを目的としている。 法案はすでに重要なハードルをクリアしており、下院は2025年7月に超党派の支持を得てそのバージョンを可決し、上院農業委員会と上院銀行委員会は関連する市場構造提案を進め、銀行委員会は5月14日に採決を行った。 現在の課題はタイミングであり、上院は委員会の作業を統一パッケージに統合し、本会議の時間を確保し、超党派の支持を維持し、法案を可決し、下院との差異を調整する必要があり、各ステップは議員が中間選挙キャンペーンシーズンに近づくにつれて難しくなっている。 暗号資産業界にとって、可決は、既存の執行主導の規制モデルの外でデジタル資産市場がどのように運営されるべきかを定義する最初の包括的な米国法となる。 上院カレンダーの

XRPとSolanaの上場投資信託（ETF）は、過去1週間で合計4900万ドルの純流入超を記録し、同期間にそれぞれ5億2600万ドルと1400万ドルの純流出を記録したビットコインおよびイーサリアムETFとは大きく対照的です。この対照的な資金フローパターンは、暗号資産ETFセクター内での機関投資家の資本ローテーションを反映しており、6月29日から7月2日までのXRPの日次流入データは、一時的な調整後の持続的な買い活動を示しています。CoinGlassのデータによると、全XRP ETF商品の時価総額は6億9000万ドルに達し、Bitwise Solana Staking ETFは5億9588万ドルの運用資産を持ち、より広範な市場の再配置の中で、両方の代替暗号資産への機関投資家のエクスポージャーを支えています。 ビットコインとイーサリアムETF、合計5億4000万ドルの純流出を記録 ビットコインスポットETFは過去1週間で5億2600万ドルの純流出となり、市場最大の暗号通貨からの機関資本の大幅な引き出しを示しています。イーサリアム投資ビークルは同期間に1400万ドルの純資本流出を記録しました

韓国取引所のデータによると、韓国に上場するカバードコールETFの運用資産は先月中旬時点で28兆ウォンに達し、昨年末の15兆ウォンからほぼ倍増した。この急増は、国内外の株式市場のボラティリティ上昇の中、安定したキャッシュフローと特別配当を求める投資家の需要を反映している。これらの商品は株式を購入すると同時に、同じ原資産に対してコールオプションを売却し、定期的なオプションプレミアムを生み出し、配当重視の投資家にとって魅力的な定期的な分配金の原資となる。 カバードコールETFは株購入とオプション売却戦略を組み合わせる KOSPI 200などの指数に連動するカバードコールETFは、指数の株式保有を再現しながら、同じ指数に基づく週次のコールオプションを売却する。この戦略は安定したオプションプレミアムを生み出し、定期的な高分配金を支えるため、高配当株を好む投資家にアピールする。商品は指数の株式エクスポージャーとオプション売却による収入の両方を提供し、参加者に二重のリターンをもたらす。 オプション売却比率がETFのパフォーマンスのばらつきを決める 専門家は、同じ指数に連動するカバードコールETF間の

韓国の退職年金投資家は、半導体とAI株の変動に伴うKOSPIのボラティリティの中で戦略的なジレンマに直面している。 不確実性は、今年前半に市場を牽引したセクターの急激な変動に起因し、投資家は国内株式エクスポージャーを増やすべきか、あるいは米国指数ETFに戻すべきか迷っている。 金融専門家は、短期的な市場変動に反応するのではなく、韓国株と米国株を成長株とディフェンシブ資産のバランスを取った分散ポートフォリオを維持するようアドバイスしている。 退職年金は数十年にわたって複利効果を積み上げるよう設計された長期投資手段であり、変動の激しい時期には広範な市場インデックスファンドがより安全なコア保有資産となる。 韓国の退職年金口座におけるETF投資は昨年末時点で50兆ウォンに達し、パッシブ戦略の採用が進んでいることを反映している。 ## 退職年金のためのコアサテライト戦略 退職年金は短期的なパフォーマンス競争のためではなく、数十年にわたって複利リターンを蓄積するために設計されている。 市場のボラティリティが高まる時期には、投資家は特定のテーマに賭けるのではなく、広範な市場指数に注目することが推奨さ

ソウル外国為替市場運営委員会は6日、ソウル外国為替市場行動規範を2年ぶりに改正しました。この改正は、韓国ウォン・米ドル現物市場の24時間取引システムへの移行に対応するものです。主な変更点は、第38条の取引時間の規定と第43条の決済日手続きです。行動規範は、外国為替銀行ディーラー、ブローカー仲介業者、その他の市場参加者に対する取引原則とベストプラクティスを定めています。前回の改正は2024年6月で、取引時間が翌日午前2時まで延長されました。 第38条、24時間のウォン・ドル市場に対応し取引時間を改正 第38条第3項は、継続取引に対応するために大幅に修正されました。従来の条文は、「ソウル外国為替市場におけるブローカー会社を通じたウォン・ドル取引の取引時間は、原則として銀行営業日の午前9時から翌日午前2時まで」と定めていました。改正版では、「ニューヨーク夏時間（DST）期間中は毎週月曜午前6時から土曜午前6時まで、その他の期間は毎週月曜午前7時から土曜午前7時まで」と規定しています。「銀行営業日」という用語は削除され、時間帯が調整されました。この変更は、6日から実施される韓国ウォンと米ドル間

ゴールドマン・サックスは、CNBCによると5日（現地時間）にUSD/JPY為替レート予想を引き上げ、3ヶ月後に162円、6ヶ月後に163円、12ヶ月後に165円と予測した。これは従来の予想である160円、158円、155円からそれぞれ上方修正された。同行は、米国債利回りの高止まり、景気後退リスクの低さ、進行中の財政懸念、そして日本銀行の段階的な利上げを、円安圧力の継続要因として挙げた。ゴールドマン・サックスは、現在のマクロ経済環境と中央銀行の政策軌道を考慮すると、円安トレンドが続く可能性が高いと指摘した。 ゴールドマン・サックス、USD/JPY予想を162-165円圏に引き上げ ゴールドマン・サックスは、3ヶ月のUSD/JPY予想を162円、6ヶ月予想を163円、12ヶ月予想を165円に調整した。同行の従来予想は同じ期間で160円、158円、155円だった。ゴールドマン・サックスは、米国債利回りの長期高止まり、景気後退リスクの低さ、継続的な財政懸念、日本銀行の段階的利上げを考慮すると、円安圧力が続く可能性が高いと述べた。 日本の介入履歴は円安への一時的影響を示す ゴールドマン・サックス

韓国のKOSPI指数は6日、取引時間中に一時7,815.53まで急落した後、引けにかけて8,000ポイント台を回復し、前営業日比0.46%安の8,051.33で取引を終えた。 この下落は外国人投資家と機関投資家の積極的な売りによるもので、それぞれ1.31兆ウォンと1.43兆ウォンを売り越した一方、個人投資家は2.65兆ウォンを買い越した。 外国人投資家は先月19日以来、12営業日連続の売り越しとなっており、6日までの累積売越額は38兆ウォンを超えている。 外国人投資家、12営業日で38兆ウォンの売り越し 外国人投資家は6日も売り圧力を強め、先月19日以来12営業日連続の売り越しとなった。 聯合インフォマックス金融市場複合データによると、6日までの外国人売越額は38兆ウォンを超えた。 6日単日では外国人投資家が1.31兆ウォン、機関投資家が1.43兆ウォンを売り越した。 個人投資家は唯一の買い越しとなり、2.65兆ウォンを買い越した。 KOSPIは1.22%高の8,186.82で寄り付き、取引開始直後には8,327水準まで上昇した。 しかし、午前10時46分頃にマイナスに転じ、7,815

SpaceX株を保有する韓国の上場投資信託（ETF）は、先月2日時点で1ヶ月間にわたり損失を計上した。これは、SpaceXの新規株式公開（IPO）後に株価が変動したことによる。下落の要因は、先月22日に同社が債務返済のために200億ドルの社債発行を発表した後、株価が後退したことにある。SpaceX株は、先月12日にIPO価格を1株135ドルと設定し、Nasdaqで150ドルで取引を開始して以来、大きな変動を経て、現地時間1日には157.54ドルで終了し、前営業日比7.80％下落した。 韓国宇宙関連ETFが二桁の損失を記録 ETF Checkによると、SpaceX株を保有する韓国の米国宇宙関連ETFは、先月2日時点の直近1ヶ月間でマイナスのリターンを示した。韓国投資信託運用のACE US Space Tech Activeは1ヶ月で19.30％下落した。このファンドはIPO割当てで株式を獲得しなかったが、上場日に取引所経由でSpaceX株を購入し、ポートフォリオの最大構成比率31.87％に達した。 サムスン資産運用のKODEX US Aerospaceは、SpaceXの保有比率が約20〜

暗号通貨分析会社CryptoQuantは、ビットコインが最近58,000ドルを下回った後、60,000ドル前後で回復して取引されており、取引所への流入が1日あたり50,000 BTCを超えていると報告している。同社はこの急増をクジラ（大口投資家）の活動によるものとし、平均預入サイズが1 BTCから2 BTCに上昇したことから、個人投資家ではなく大口保有者の参加増加を示していると分析。CryptoQuantは60,000ドルが重要なサポートゾーンであり、この水準を継続的に下回ると、約53,000ドルの実現価格に向けて売り圧力が強まる可能性があると警告。同様の流入急増は歴史的にビットコイン、イーサリアム、アルトコインにわたる市場のボラティリティ上昇に先行している。 ビットコイン取引所への流入、クジラ活動の中1日50,000 BTCに達する CryptoQuantによると、ビットコインの取引所への流入は1日あたり50,000 BTCを超え、この水準は2026年にこれまで4回しか達していない。同社は、同様の流入急増は歴史的に市場のボラティリティ上昇と関連しており、しばしば価格の大きな変動に先行

7月6日に調査された韓国の証券研究センターの責任者らは、最近の半導体株の調整を、ファンダメンタルズの低迷ではなく短期的なスピード調整と見ている、とフィナンシャルニュースの世論調査が報じた。 国内主要証券会社のリーダーを対象としたこの調査では、メモリー市場の状況とAI需要は短期的な変動にもかかわらず堅調であるという全員一致のコンセンサスが得られた。 KB証券の調査責任者キム・ドンウォン氏は、この反落はファンダメンタルズの悪化ではなく、短期的な過熱感とポートフォリオのリバランスによるものだとし、調整は上半期の上昇後の正常化を反映していると述べた。 この見解は、AIインフラ投資の持続可能性と半導体セクターのバリュエーションに対する市場の幅広い懸念の中で示された。 アナリスト、半導体調整をスピード調整と見なす 調査対象となった証券会社のいずれも、今回の半導体調整を長期的な業界減速とは解釈しなかった。 KB証券のキム・ドンウォン氏は、「最近の半導体調整は、ファンダメンタルズの損傷というよりも、短期的な過熱負荷と上半期のリーディング株のウェイト正常化に関するものです。長期的なトレンド転換ではなく、