Gateインサイトと暗号資産市場分析

アメリカビットコイン（American Bitcoin）の株価は報道時点で7%上昇し、同日同社はビットコイン準備高が8,000 BTCを超え、2025年末の約5,401 BTCから約50%増加したと発表。ABTCのビットコイン保有量は一時Galaxy Digitalを上回った。ABTCはHut 8 Corpの子会社であり、トランプ家が支援している。 ビットコイン準備高が8,000 BTCを超え、6ヶ月で約50%増加 （出典：ABTC発表） ABTCの発表によると、ビットコイン準備高は8,000 BTCを超え、2025年末の約5,401 BTCから約50%増加した。ABTCの準備高増加の主な経路は、マイニングによる産出と市場購入の両輪であり、2026年第1四半期には合計817 BTCをマイニングし、準備高に1,620 BTCを追加し、3ヶ月で約30%増加した。このペースは夏まで続いた。 同社は、ビットコイン保有量が一時Galaxy Digitalを上回ったと説明。Nasdaq上場以来、ビットコイン準備高と1株当たりのビットコイン価値はともに約3倍に増加した。 2026年第1四半期の運営デ

韓国のKOSPI指数は7月7日午前、7919.20で始まり、132.13ポイント（1.64％）下落。この下落は8000水準を下回ったが、サムスン電子が市場予想を上回る第2四半期営業利益89.4兆ウォンを発表したにもかかわらず。外国人投資家と機関投資家はそれぞれ3兆2360億ウォン、1兆9510億ウォンを純売却し、個人投資家は5054億ウォンを純買い付け。Kiwoom SecuritiesのアナリストHan Ji-young氏は、最近の市場変動の中で利益モメンタムの持続性に対する懸念を指摘した。 サムスン電子、第2四半期営業利益89.4兆ウォンを発表 サムスン電子は第2四半期の営業利益が暫定で89.4兆ウォンに達し、市場予想の85兆ウォンを上回ったと発表。同社は3四半期連続で記録的な業績を達成。驚きの好決算にもかかわらず、サムスンの株価は午前の取引で約5％下落した。 Kiwoom SecuritiesのアナリストHan Ji-young氏は、この好決算には業績賞与引当金がどの程度反映されているかの検証が必要だと述べた。一部の市場参加者は90兆ウォンを超える数字を予想しており、「好材料売り

韓国株式は7月7日に急落し、KOSPI指数は午前9時11分時点で3.54%下落の7766.15となり、外国人売りに牽引された。外国人投資家は2022億ウォンを純売却した一方、個人投資家と機関投資家はそれぞれ1648億ウォンと412億ウォンを買い越し、売り圧力を吸収した。下落はサムスン電子やSKハイニックスを含む半導体大型株が主導し、市場全体のリスクオフムードを反映した。 外国人投資家、午前の取引で2022億ウォンを純売却 韓国取引所によると、KOSPIは7月7日に7919.20で寄り付き、前営業日比132.13ポイント（1.64%）下落した後、損失を拡大させた。外国人投資家だけで午前の取引で2022億ウォンを純売却した。個人投資家は1648億ウォンを純買い、機関投資家は412億ウォンを純買いした。プログラム売買では、裁定取引が342億ウォンの買い越しとなった一方、非裁定取引は3006億ウォンの売り越しとなり、全体では2664億ウォンの売り越しとなった。 サムスン電子、5.35%下落で30万ウォン台に接近 主要大型株は全般的に下落した。市場の代表株であるサムスン電子は30万1000ウォン

7月7日、ビットコインは予告なく63,000ドルのレジスタンスを突破し、現在64,159ドルで取引されています。イーサリアムは1,800ドルの壁を突破しました。CoinGlassのデータによると、過去4時間のネットワーク全体の清算額は1.6億ドルで、そのうちショート清算は1.12億ドル。24時間の総清算額は3.9217億ドルで、85,940人のトレーダーが強制決済されました。 7月7日の相場動向：BTCが64,000ドルを突破、ETHが1,800ドルに急上昇 台湾時間2026年7月7日未明、暗号資産市場に突然強い買いが入り、ビットコイン(BTC)は63,000ドルの重要なレジスタンスを突破し、現在64,159ドル。イーサリアム(ETH)はそれに続き、1,800ドルの大台に急上昇しました。BTCの24時間上昇率は約1.7%、7日間の累積上昇率は6%超で、この2週間で最高水準です。 この急騰によって上方に密集していたショートのストップロスが一掃され、連鎖的な強制決済を伴う「ショートスクイーズ（Short Squeeze）」が発生し、短期的なショートトレーダーは大きな損失を被りました。 Co

BMOは、金融市場が低インフレと堅調な成長に基づくいわゆる「ゴルディロックス」相場を抜け出し、高金利、持続的なインフレ圧力、流動性の逼迫に牽引された新たな投資環境に入ったと診断した。マーク・マコーミックBMO外国為替戦略責任者はリポートで、現在の市場はゴルディロックス相場でも典型的なリスクオフ局面でもなく、市場に影響を与える経済政策の変化に注目していると述べた。同氏は、過去には堅調な成長と安定したインフレがリスク資産の上昇を支えたが、今後は高金利、根強いインフレ、限られた流動性環境が続き投資家の資金フローを変える中、金融・財政政策の変化が資産価格の重要な変数として作用すると予測した。 BMOはドル高と円キャリートレード環境を指摘 マコーミック氏は、これらの変化が米ドル高と円キャリートレードに有利な環境を生み出していると分析した。円キャリートレードとは、低金利で円を借り、相対的に高いリターンが期待できる資産に投資する戦略を指す。Business Insiderによると、マコーミック氏は投資家が現在、市場に影響を与える経済政策の変化に注目していると指摘した。 ナスダックと日経平均が株式市場

UBSアセット・マネジメントは6日（現地時間）、半導体関連株はバブルではないと述べ、市場のボラティリティに対応するために人工知能（AI）への選択的投資を推奨した。同資産運用会社は、市場がAIエージェントの強力な導入と設備投資成長鈍化のリスクを天秤にかける中、高いボラティリティが続くと説明した。OpenRouterのデータによると、AIコンピューティングの基本単位であるトークンの週間消費量は今年約8倍に増加しており、特にエージェントベースのワークロードの台頭により、AI導入が堅調であることを示唆している。UBSは、ハイパースケーラーと最先端AIラボ間の最近のクラウドコンピューティング契約は、市場価格の4倍に達する価格で署名されたと報じられており、強い需要をさらに示していると指摘した。 フィラデルフィア半導体指数の予想PERは26倍 UBSは、今年の半導体株の好調にもかかわらず、フィラデルフィア半導体指数の予想株価収益率（PER）は現在約26倍で、ドットコムバブル最盛期の150倍を大幅に下回っていると分析した。同機関は、株価上昇に伴って企業収益も着実に増加していることから、半導体業界全体に

韓国政府は財政政策の用語を「超過税収」から「追加税収」に変更し、半導体ブームによる法人税の増収を債務削減ではなく成長投資に戦略的に再配分する方針を示した。これは、5月7日にiM証券の債券アナリスト、キム・ミョンシル氏が発表した報告書による。この用語変更は、増収を財政健全性の向上や国家債務削減の手段ではなく、新たな取り組み（AI産業開発、先端産業投資、戦略産業支援基金、ソブリン・ウェルス・ファンド設立、政策金融拡大を含む）のための財政能力と見なす政策方向を反映している。キム氏は、かつて「超過税収」という用語は予算黒字が財政収支改善や債券発行減少につながることを意味していたが、新しい枠組みでは追加税収を将来の成長エンジンを確保するためのリソースと位置づけ、既存の債務返済よりも国家の成長潜在力への投資を優先していると指摘した。 アナリスト、用語変更を政策優先順位の変化と分析 キム・ミョンシル氏は5月7日の報告書で、韓国政府が「追加税収」という用語を採用したことは、最近の財政政策における顕著な変化を示すと述べた。同氏は、「超過税収」は歴史的に税収が予算見積もりを上回ることを意味し、市場はしばし

韩华投资证券分析师崔圭浩预测，美元兑韩元汇率将在下半年下跌，区间在1,430-1,550韩元。这一展望反映了上半年推高该货币对的外部负面因素（包括美伊战争、美联储加息担忧和创纪录的日元疲软）已过峰值。崔圭浩在7日发布的分析报告中指出，外部紧张局势缓和，加上国内政策举措和积极的经济趋势，可能推动下半年汇率走低。 美联储加息担忧预计将在下半年消退 崔圭浩预计，美联储加息担忧将在下半年减弱。他将此归因于国际油价稳定速度快于预期，以及美国就业增长温和放缓，这可能降低美联储加息的紧迫感。崔圭浩在报告中表示：“虽然预计降息预期出现还为时过早，但在各种外部问题中，这是对汇率下跌贡献最大的变量。” 日元疲软压力将缓解，但不会强劲反弹 对于日元，崔圭浩预计疲软压力将有所缓解，但指出明显转向强势将很困难。他列举了与美国持续的利差以及日本扩张性的财政立场，认为这些是阻碍日元显著复苏的因素。 国内因素支持韩元走强 崔圭浩指出了几个推动韩元走强的国内因素。这些因素包括半导体出口持续强劲，以及韩国央行预计年内将加息50个基点至3.00%。该分析师还认为，政府公布的“三大超级项目”和SK海力士在美国的美国存托凭证上

新韓投資証券は7日、GF証券（香港）と外国統合口座サービスに関する協力のためのMOUを締結したと発表した。 外国統合口座サービスは、海外の証券会社名義の統合口座を通じて、外国人個人投資家が国内証券会社に別途口座を開設することなく韓国株を注文できるようにするものです。 金融投資事業規制は今年初めに改正され、統合口座開設主体に対する制限が全面的に撤廃され、証券会社のこの市場への参入障壁が大幅に低下しました。 外国統合口座サービスの説明 外国統合口座サービスは、外国人個人投資家が国内証券会社に別途口座を開設することなく、海外の証券会社名義の統合口座を通じて国内株を注文できるようにするシステムです。 従来は、外国人投資家は国内証券会社に直接口座を開設し、複雑な投資登録手続きを経る必要がありました。 GF証券（香港）の会社概要 GF証券（香港）は、中国広東省広州市に本拠を置くGF証券の子会社です。大湾区の中核都市に本拠を置く中国初の総合証券会社の一つです。 GF証券は、A株とH株を同時上場した3番目の中国証券会社です。同社は2026年第1四半期時点で業界収益第3位を記録し、着実な成長を示していま

ネイバーファイナンシャルとダヌムは包括的な株式交換を12月31日に延期した。ダヌムは6日、株式交換と譲渡の日程が9月30日から12月31日に変更されたと発表した。これは3月に交換日が6月30日から9月30日に延期されたのに続き、2度目の延期となる。延期の理由は、関連法に基づく規制当局の承認が保留されているためである。この株式交換には、韓国の主要フィンテックおよび暗号通貨企業が規制当局の監視を乗り越えることが含まれる。 ダヌム、2度目の株式交換延期を発表 ダヌムは6日、ネイバーファイナンシャルとの株式交換および譲渡の日程が9月30日から12月31日に変更されたと開示した。両社は3月に交換日を6月30日から9月30日に延期しており、今回で2度目の日程調整となる。 交換比率は2.5422618株のまま変更なし 株式交換比率は、ダヌム1株に対してネイバーファイナンシャル2.5422618株のままで、当初の合意と同じである。スケジュールの変更にもかかわらず、交換条件は修正されていない。 複数の法律に基づく規制当局の承認が必要 ダヌムは、包括的な株式交換には関連法に基づく政府の承認が必要であり、公

Keystone Partners、プライベートエクイティファンド運営会社は、業界筋によると7月6日にベンチャーキャピタル会社ライセンスを返上した。同社は2023年初頭に中小ベンチャー企業庁にライセンスを登録し、約3年6ヶ月運営した後、登録を取消した。この決定は、プライベートエクイティ業務にリソースを集中させる戦略的転換を示しており、独立したVC部門を維持するには、多数の小規模取引におけるディールソーシングと投資後管理に多大なリソースが必要であったためである。 2023年初頭、Keystone PartnersがVCライセンスを取得 バイアウト投資に注力してきたKeystone Partnersは、2023年初頭、中核となるPE活動に加えてアーリーステージとグロース投資の両方を追求し、多様なトラックレコードを構築する意図でベンチャーキャピタル会社ライセンスを取得した。ベンチャー部門は、以前にSBI Investment、Hana Securities IB、GE Capital、Hana Bank、KB Securities（旧Hyundai Securities）IB部門でポジション

ACE NVIDIA Value Chain Active ETFは、前日時点で年初来95.14%のリターンを記録し、韓国（South Korea）国内に上場されている海外バリューチェーンETFの中で首位となりました（金融投資業界による）。このETFは、カテゴリー平均リターン35.13%や、NVIDIAの株価パフォーマンス（終値$195.55、年末終値$186.5からわずか4.8%上昇）を大幅に上回りました。このアクティブETFは、NVIDIAだけでなく、ファウンドリ、高帯域幅メモリ（HBM）、半導体製造装置、電源・冷却インフラ、ネットワーク、カスタム半導体など、AIデータセンターエコシステム全体に投資しています。Korea Investment Trust Managementは、好調なパフォーマンスの理由として、AI半導体投資の流れがGPU中心からメモリ、ファウンドリ、電源、冷却、ネットワークなどのバックエンドバリューチェーンにシフトしていることを先取り的に反映したことにあると述べています。 ACE NVIDIA バリューチェーン ETF ポートフォリオ構成 前日時点で、ETFの保

DB Financial InvestmentとLS Securitiesは、サムスンSDIの韓国株に対して大きく異なる見解を示し、目標株価は84万ウォン対41万9千ウォンとなった。 DB Financial Investment、ESS関税還付により第2四半期の損益分岐点を見込む DB Financial Investmentは、サムスンSDIの第2四半期の連結売上高を3.8兆ウォン（前年同期比19%増）、営業利益を138億ウォンと予測し、損益分岐点（BEP）に達するとした。同証券は、この業績回復の要因として、824億ウォンのAMPC税額控除とESS事業の関税還付を挙げた。アン・フェス研究員は、以前は収益性のあったESS部門が、昨年下半期にアジア工場での生産と主に米国への販売による関税負担で1,100億ウォンを超える損失を計上したと述べた。同氏は、部分的な関税還付を想定してもその影響は大きく、マージンサプライズが期待されると指摘した。同社は84万ウォンの目標株価と「買い」評価を維持し、最近の株価調整は買いの機会だと述べた。 サムスンSDI欧州工場の稼働率、下半期は維持されるとの見方

ビットコインマイナーはストレスレベルが2026年の新たな安値に達しており、Miner Cycle Stress Compositeが「割安」レンジに入ったと、暗号アナリストのWu Blockchain氏は述べています。JPモルガンは、ビットコインが約78,000ドルの平均生産コストを下回って5か月連続で取引されており、約20%のマイナーが損失を出して操業していると推定しています。現在の圧力は、マイナー収益の減少（過去10日間で11%下落）と、2025年10月以降のビットコインハッシュレートの25%超の低下に起因しています。マイナーストレスの同様の同期した減少は、過去に2015年、2018年、2020年のビットコインの主要な底値付近で発生しており、現在の状況は歴史的に稀な市場状況を示唆しています。 マイナー収益性指標が四半期収益の減少を示す Miner Cycle Stress Compositeは、収益性や収益指標など複数のマイナーヘルス指標を統合し、ネットワークのブロック生産者への圧力を単一の尺度で表したものです。Puell Multipleは、日次マイナー収益を年間平均と比較する指

韓国金融委員会（FSC）と韓国取引所（KRX）は6日、二重上場ガイドラインを発表し、KOSPIおよびKOSDAQ市場の親会社が物的分割による子会社を上場させる場合、「3%ルール」プロセスを通じて株主の同意を得ることを義務付けた。KONEX市場はこれらの規制の対象外となる。この除外措置は、新規上場企業数が2022年と2023年の14社から先月4日時点で今年はわずか1社に減少し、上場企業総数が2017年の154社から30.5%減の107社となったKONEX市場の活性化を目的としている。業界関係者は、この除外措置により規制裁定取引の機会が生まれ、企業が子会社をKONEX経由で上場させることで、より厳格なKOSPI/KOSDAQの要件を回避できる可能性があると警告している。 FSC、二重上場で親会社に5つの義務を課す このガイドラインは、二重上場の承認プロセスを親会社の株主保護を優先するよう再構築する。KOSPIまたはKOSDAQ上場の親会社は、子会社の二重上場を求める際に、5つの義務を果たさなければならない：親会社株主への影響評価、株主保護措置の確立、株主とのコミュニケーションと同意の確認、

韓国ウォンは、2024年7月7日に公開された聯合インフォマックスのクロス為替レートデータによると、2023年7月7日から2024年7月6日までの過去1年間で、G10通貨すべてに対して下落した。ウォンは、40年ぶりの低水準にまで下落した日本円よりも速く弱含んだ。この下落は、KOSPI指数が急騰した後の利益確定目的での外国人投資家による韓国株売却と、米連邦準備理事会（FRB）による利上げ観測が要因だ。韓国の実質実効為替レートは2024年5月末時点で84.75となり、国際決済銀行が調査した64カ国中2番目に低く、より低いレートを記録したのは日本の65.93のみだった。 韓国ウォン、1年間で対豪ドル19.9%下落 聯合インフォマックスのクロス為替レートデータ（画面番号6426）によると、韓国ウォンはこの1年間でG10通貨すべてに対して下落した。AUD-KRWレートは19.9%上昇し、最大の上昇率を記録した。NOK-KRWレートは15.9%上昇、USD-KRWは11.9%上昇、CHF-KRWは11.0%上昇、SEK-KRWは10.9%上昇、GBP-KRWは10.3%上昇し、いずれも二桁の上昇率と

韓国の貯蓄銀行は、7日時点で12ヶ月物預金金利の平均を3.90%に引き上げ、1ヶ月で0.55ポイント上昇し、一部は4.6%の閾値を超えた。この金利急上昇は、預金が株式市場へ急速に流出したことに伴い、預貸率を100%に制限する規制の枠内で流動性を守る必要に迫られた結果である。商業銀行との金利差は先月初めの0.29ポイントから0.73ポイントに拡大し、貸出制限のある環境での預金獲得競争の激化を反映している。 預金逃避の中、貯蓄銀行が金利4.6%を突破 韓国貯蓄銀行連合会が7日に発表したところによると、全国79の貯蓄銀行の12ヶ月物平均預金金利は3.90%で、前月から0.55ポイント上昇した。先月は全預金商品の中で最高金利は3.73%だったが、現在152の商品が4%超の金利を提供している。13の銀行が基準金利を4.5%以上に設定し、HB Savings Bankは4.63%、Yegaram Savings Bankは4.60%を提供している。商業銀行の12ヶ月物預金金利は7日時点で最大優遇ベースで3.17%に達し、貯蓄銀行との差は0.73ポイントとなった。先月初めの差はわずか0.29ポイント

戦略（Strategy）は、世界最大の企業ビットコイン保有者であり、2026年6月29日から7月5日にかけて、3,588 BTCを2億1600万ドルで売却した。これは、7月7日に米国証券取引委員会に提出された8-K報告書による。この売却は、同社が新たに発表したデジタルクレジット資本フレームワークに基づき、優先株の配当金を賄い、現金準備を強化するために行われた。ビットコイン価格は開示後、当初63,650ドルから61,700ドルに下落したが、7月7日午前8時20分までに64,367ドルに回復した。市場はこの動きを、ビットコインに対する信頼の低下ではなく、積極的な資本運用への戦略的転換と解釈した。 Strategy、6月29日～7月5日に3,588 BTCを2回に分けて売却 戦略は売却を2段階で実行した。6月29日～30日には、平均価格59,256ドルで1,363 BTCを売却し、8,080万ドルを調達。7月1日～5日には、平均価格60,773ドルでさらに2,225 BTCを売却し、1億3,520万ドルを生み出した。合計収入は2億1600万ドルとなった。 今回で、戦略がビットコインを売却した

カカオの株価が3万ウォン台に下落し、証券会社は第2四半期の安定した業績を予想しながらも目標株価を引き下げている。7月7日、DB証券とハンファ投資証券がそれぞれ下方修正した。この下方修正は、同社の主力事業であるTalkBiz広告とコマース部門が堅調に推移しているものの、AIサービスによる具体的な収益化の結果が未確認であることへの懸念を反映している。アナリストは、この不確実性の中で株価が評価レンジの下限に押しやられていると指摘している。 カカオ株、3万ウォン台に下落 カカオの株価は3万ウォン台まで下落し、以前の水準から大幅に後退している。この下落は、同社のコア事業セグメントにおける安定した業績期待にもかかわらず発生している。 証券会社、第2四半期の安定した利益を予想 証券アナリストは、TalkBiz広告プラットフォームとコマース事業の好調な業績を理由に、カカオの第2四半期の安定した利益を予想している。これらのコア事業部門は、アナリストの評価によれば、引き続き安定した収益を生み出している。 アナリスト、7月7日に目標株価を引き下げ 7月7日、DB証券とハンファ投資証券はカカオ株の目標株価を引

Meritz Securitiesは7月7日、LGエレクトロニクス株の目標株価を従来の12万ウォンから26万ウォンに引き上げ、前回目標を2倍以上に引き上げるとともに、同社の第2四半期決算発表を前に「買い」評価を維持した。アナリストのYang Seung-su氏は、今回の上方修正の要因として、AIデータセンター冷却システムとロボティクス事業の具体化を挙げ、企業価値のリレーティングが始まったと述べた。前営業日の終値は18万5700ウォンだった。この評価引き上げは、LGエレクトロニクスが北米のハイパースケーラークライアント向け冷却システムの品質テスト完了を確保し、NVIDIAとのPhysical AI連携を含むロボティクスパートナーシップを進展させていることを反映している。 Meritz Securities、第2四半期営業利益はコンセンサスを42.4％上回ると予想 Yang Seung-su氏は、LGエレクトロニクスの第2四半期連結売上高を22兆8000億ウォン、営業利益を1兆4734億ウォンと予想した。営業利益予想は前年同期比130.4％の増加となり、市場コンセンサスである1兆346億ウ