Gateインサイトと暗号資産市場分析

インテル（INTC）株は7月23日の取引終了後に5％超上昇しており、これまでに同社が公表したQ2決算はアナリスト予想を大幅に上回りました。調整後EPSは42セントでした。インテルのCEO、陳立武（Lip-Bu Tan）氏は、インテルが「15年以上ぶりの最も力強い売上成長」を達成したと述べ、その要因はAI向けハードウェアへの強い需要だとしました。 インテル Q2 決算データとアナリスト予想の比較 インテルのQ2 2026年決算およびVisible Alphaのアナリスト調査によると、主要な財務指標と予想の対比は以下のとおりです： 調整後EPS：42セント（予想22セントに対して） Q2 売上高：161億ドル（予想144.3億ドルに対して）、前年比15%増 AI事業の成長率：70%超で、総収入の約70%（CFOのDavid Zinsnerが開示） Q3 ガイダンス（売上高）：158億〜168億ドル（アナリストの一般的な予想を大きく上回る） Q3 ガイダンス（EPS）：38セント（アナリストの一般的な予想を大きく上回る） 設備投資（資本支出）：今年は200億ドル超を見込む（従来予想の180億

ハンファ資産運用は、上場日である5月6日にレモンヘルスケアの193,075株を売却し、1株当たり16,298ウォンでおよそ31億ウォンを回収した。同社の残り11.28%の持ち分は、5月24日時点で約87億ウォンの価値となっており、2回の資金調達ラウンドを通じて投じた当初の170億ウォンから38%下落している。退出時期が遅れているのは、レモンヘルスケアの株価が5,790ウォンまで下落し、上場（IPO）価格1万ウォンのほぼ半分になっているためだ。追加株のロックアップ期間は、来月から段階的に期限切れとなる。業界関係者は、現状の市場環境を踏まえ、ハンファ資産運用が残りの保有分を長期保有すると見込んでいる。 ハンファ資産運用は2回の資金調達ラウンドで170億ウォンを投資 ハンファ資産運用は、レモンヘルスケアに2回に分けて投資し、償還可能な転換型優先株式（RCPS）を取得した。2022年5月、同社はハンファスマート・ヘルスケア新技術ファンド第1号を通じてレモンヘルスケアのシリーズCの資金調達ラウンドに参加し、70億ウォンを投資した。同ファンドはハンファ投資&証券の参加で設立された。 2021年、ハ

アゼルバイジャンの国営石油基金（SOFAZ）は2026年第2四半期に金の売却を停止した一方、パキスタンの金準備は5月から6月にかけて11.4%超減少した。イラン戦争が続くことで、新興市場全体で国の金地金保有が不安定化している。SOFAZは、2026年第1四半期に始まった米国とイランの紛争によって引き起こされた、世界の金融・エネルギー市場の高いボラティリティを理由に挙げた。金価格は第1四半期末から第2四半期にかけて急落し、実質金利の上昇が背景にあった。こうしたドローダウンは、より高い原油価格や通貨圧力によって中央銀行や国家機関が金の購入を抑制する、あるいは準備を全面的に取り崩さざるを得なくなり、多年にわたる金ラリーの重要な柱を弱めていることを示す最新の事例となっている。 アゼルバイジャン、2026年第2四半期の金の売却を停止 アゼルバイジャンの国家石油基金は、2026年第2四半期の金の売却停止を発表した。基金の金準備は6月末時点で178.1トンで、黄色い金属（＝金）がSOFAZの投資ポートフォリオの31.4%を占めている。 「2026年第1四半期に始まった米国・イラン紛争の結果、世界の金

特斯拉（TSLA）株は7月23日に約13.5%下落し、同社史上の単日最大下落幅の一つを記録しました。今年以降、テスラの時価総額は約27%縮小しています。今回の下落は、第2四半期決算発表の2日後にあたります。Q2の1株当たり利益（EPS）は0.31ドルで、ウォール街のアナリスト予想である0.51ドルを大きく下回りました。 テスラ Q2 決算データ：EPS 0.31ドルが予想の0.51ドルを下回る テスラの第2四半期決算によると、Q2の1株当たり利益（EPS）は0.31ドルで、ウォール街のアナリスト予想の0.51ドルを下回りました。Q2の設備投資（キャピタル・エクスぺンディチャー）は58億ドルに達し、2年超ぶりに11億ドルのマイナスのフリー・キャッシュ・フローを記録しました。Q2の売上は予想を上回ったものの、市場の信頼を押し上げるには至りませんでした。 今年以降、テスラはロボット、自動運転車、人工知能の分野に大きく投資しており、短期的なリターンはほとんどありません。Q2の堅調な電気自動車の販売（欧州の需要と燃料コストの上昇によって押し上げられた）も、投資家の高い支出への懸念を相殺できません

米財務省は議会に提出した半期報告書で、7月23日（現地時間）に日本を通貨監視国に指定し、日本銀行（BOJ）が金利を引き上げ続けることを推奨した。同省は、金融市場のボラティリティや原油価格といったグローバル要因が円に影響した可能性はある一方で、過度な円の変動は望ましくないと述べた。報告書では、金融政策の正常化がインフレ期待を安定させ、過度な為替レートのボラティリティを抑えるのに役立つとし、2011年末から2026年4月にかけて円が実質実効ベースおよびドル建ての双方で51%下落したことを、円の大幅な過小評価の証拠として挙げた。 財務省、BOJに金融政策の正常化継続を推奨 米財務省は「主要な取引相手国のマクロ経済および為替政策（Macroeconomic and Foreign Exchange Policies of Major Trading Partners）」と題する報告書の中で、BOJが金融政策を段階的に正常化しているとした。同省は「金融政策の正常化はインフレ期待を安定させ、過度な為替レートのボラティリティを抑えるのに役立つ」との見解を示した。報告書では、「米国と日本の金利差が実際

台湾の銀行、証券、保険部門は、金融監督委員会（FSC）が公表したデータによると、2026年5月時点で大陸中国への総エクスポージャーが約13440億台湾ドル（TWD）に達した。これは月次では28.5億TWD増加したものの、前年比では4.3%減少している。FSCは、月次の増加要因として、中国人民元が台湾ドルに対して上昇したことによる為替効果で大陸中国株の評価額が押し上げられたこと、さらに中国で事業を行う台湾企業からの与信需要が増えたことを挙げたが、銀行は中国関連リスクについてなお慎重な監督を継続している。 銀行部門、対中エクスポージャーは71380億TWD 国内銀行は2026年5月時点で大陸中国へのエクスポージャーとして71380億TWDを保有しており、前月から71380億TWD増加した一方、前年比では4.61%減少した。FSCは、投資ポジションが年次ベースで大きく減少したことを指摘したが、与信供与額とインターバンク取引（資金運用）は前年比で増加しているという。銀行部門の自己資本（ネットワース）に対するエクスポージャー比率は、約14.1%だった。 保険部門、エクスポージャーは522億TWD

韓国銀行の申ヒョンソン総裁は、「Beauty Contest and Cyclical Expectations in Asset Markets」という題名の2003年の学術論文を発表し、資産市場を美人コンテストにたとえるジョン・メイナード・ケインズの比喩を形式化した。同論文では、ミクロ経済学と数学的モデルを用いて、市場参加者が実際の資産価格の水準ではなく、他者の期待を見積もる（予測する）ことを示した。先週の7月の金融政策委員会の会合後、韓国の債券市場では、この美人コンテスト的なダイナミクスに似た挙動が見られている。参加者が独自の見積もりを作成するのではなく、コンセンサスのQ2 GDP見通しを予測することに注目しているためだ。申は、今後の金融政策の意思決定を導く主要な指標として、Q2 GDPと7月CPIを挙げた。 申の2003年の論文がケインズの「美人コンテスト」比喩を形式化 申の2003年の論文は、経済学における長年の理論上の課題に取り組んだ。ケインズの美人コンテストの比喩は、数学的な形式化がないまま修辞的な概念として残っていた。この比喩は、仮想のコンテストを描写するもので、裁判官

7月23日、Hyundai Mobisは、2025年Q2の連結営業利益が前年同期比12.09%増の9752億ウォンだったと開示した。一方、売上高は前年同期比2.44%増の16兆3247億ウォンとなり、四半期ベースで過去最高を記録した。自動車メーカーの顧客で生産台数が低調だったにもかかわらず、アフターマーケットサービス（A/S）事業が収益性を押し上げた。期間中、自動車業界は景気後退局面にあり、Hyundai Mobisの主要顧客で生産が減少した。 Hyundai Mobis、Q2の売上高が16兆3247億ウォンを記録 Hyundai Mobisの2025年Q2の営業利益は9752億ウォンで、Yonhap Infomaxが過去1か月にわたってまとめたアナリスト予想の9063億ウォンを上回った。売上高は16兆3247億ウォンで、予想の16兆7295億ウォンを下回った。純利益は1兆602億ウォンで、前年同期比13.47%増となった。 2025年上半期の累計売上高は31兆8852億ウォン、営業利益は1兆7778億ウォンに達し、それぞれ前年同期比で3.9%増、8.0%増となった。 A/Sセグメント

XRPレジャーの開発を支援する非営利団体XRPL Commonsは、7月23日に、オープンソースの開発者、スタートアップ、既存のブロックチェーン企業を対象にした新しい助成金プログラムを発表しました。このプログラムは、段階の異なるビルダーを支援するために設計された3つの異なるトラックで運営されています。Rippleのデベロッパー向けチームであるRippleXは、この発表を拡大し、本イニシアチブを「XRPレジャーネットワーク上で構築するチーム向けの追加のリソース」として説明しました。今回のローンチは、デベロッパー向け資金提供、トークン化、規制された金融アプリケーションを軸にしたRippleの機関投資家向けXRPL戦略に続くものです。 XRPL Commons、3トラックの助成金プログラムを開始 XRPL Commonsは、助成金プログラムが3つのトラックにまたがって提供され、それぞれが異なるビルダープロファイルを対象としていると発表しました。同団体は、このプログラムは助成金に加えて、技術的なガイダンス、メンタリング、そして製品を市場に届けるための支援を組み合わせると述べています。Rippl

ロビンフッドのCEOであるVlad TenevのXアカウントが7月24日に不審者に侵入され、「VLAD」というミームコインをリリースしたところ、20分以内に17.5万回以上の再生を集めた。オンチェーン・データ分析機構Onchain Lensがいち早く異常を発見して明らかにし、その後ロビンフッドのChainブロックチェーン・エクスプローラーが当該トークンのコントラクトアドレスを詐欺としてタグ付けした。 Onchain Lensが初めて開示し、MLMのオンチェーンデータ Onchain LensおよびMLMのオンチェーン監視レポートによると、今回の事件の主なデータは以下のとおりです： VLADミームコインのプロモーション時間：20分 X投稿の閲覧回数：17.5万回超 盗まれたETHの数量：約650枚（MLMの報告） 盗まれた金額：約120万〜130万ドル ハッカーのVLAD建て（ポジション）コスト：126.81ドル 購入されたVLAD数量：4,720万枚 ハッカーの未実現利益：約15.9万ドル（コミュニティの探偵Jeffが追跡） ロビンフッド公式声明とトークンアドレスの安全性表示 ロビンフ

韓国ウォンは取引日数17日間にわたり米ドルに対して急激に上昇し、KRW-USDの為替レートは1日（当日中の高値）1,559.20ウォンから1,465.10ウォンへと下落した。ドル指数とUSD-JPYが上昇していたにもかかわらずだ。市場アナリストは、この相違（乖離）は、ウォンと中国人民元の相関が再び強まったことによるものだとしており、ウォンが抱えてきた歴史的な円との連動は中国人民元との連動に置き換えられたという。こうした変化は、SKハイニックスのADR（米預託証券）上場で確保した260億5,000万ドルの受け取り資金の換金や、輸出企業によるドル売りが継続していることなどの国内の供給要因を反映している。これに加えて、中国の経済の底堅さが元の弱さを抑えている。 KRW-USDは94.10ウォン下落、USD-JPYは164円まで上昇 聯合インフォマックスのドル・ウォン取引データによると、KRW-USDの為替レートは月初1日の当日中の高値として1,559.20ウォンまで上昇した後、取引日数17日をかけて1,465.10ウォンまで下落した。約3週間にわたる当日中の高値と安値の差は94.10ウォンに

韓国ウォンの実効為替レート（REER）は6月に83.06まで低下し、BIS（国際決済銀行）が7月24日に公表したデータによれば、2009年3月以来の最低水準となった。この下落は、1月の87.02から連続5か月目の月次下落を意味する。ウォンの減価は、KOSPI指数の急騰を背景に韓国株が継続的に外国勢から売られたことによってもたらされ、今月1日にはドル/ウォンの為替レートが1,559.20ウォンに達した。REERは、取引相手国との物価上の違いを調整した通貨の実質的な価値を測る指標であり、100を下回る場合は2020年の基準に比べて過小評価を示す。 BISデータが示す：ウォン、15年ぶりの安値 BISデータによれば、6月のREERは83.06で、当時の世界金融危機下で79.31となっていた2009年3月以来の最も低い水準を記録した。ウォンは、1月の87.02から5か月連続で一貫して下落している。REER指標は、取引相手国との物価差を勘案して通貨の実質的な価値を示すもので、100を上回れば2020年の基準期間に対して過大評価、100を下回れば過小評価を意味する。 1994年以降の韓国ウォンの実

韓国株の海外投資家は5月24日の寄り付きで買い越しから売り越しに転じた。同投資家は5月20日から5月23日までの4営業日連続で合計5.57兆ウォンを買い付けた後、5月24日午前9時50分時点でKOSPIを5198億ウォン売り越した。指数は6854.73で、前営業日終値から3.41%下落して取引されている。この反転は、アナリストが2004年の「中国ショック」および2009年の「ドバイショック」と比較するパターンに沿うものだ。短期的な売られ過ぎが割安な買いを誘発し、その後市場が安定した。5月23日までの年初来（YTD）では、海外投資家のKOSPIに対する売り越しは154.8兆ウォンで、2008年の金融危機以来最大の流出となっている。一方、個人投資家は売り圧力の104.7兆ウォンを吸収した。 KOSPI、外国人投資家の再売りで3.41%下落 KOSPIは5月24日に7000.78で始まり、前営業日から1.35%下落した。その後午前9時50分までにさらに6854.73まで下げ、3.41%の下落を示した。同じ時間帯にKOSDAQは766.58まで3.00%下落した。機関投資家も売りに加わり、3,

米国証券取引委員会（SEC）は7月23日、9月17日にワシントンD.C.の本部で公開会議を開催すると発表した。米国の株式市場の24時間取引への移行について議論し、オーバーナイト取引の準備の支援、24時間の市場運営とレジリエンス、さらに拡張に伴う機会と課題を扱う。NASDAQは3月から米国の規制当局と協議を開始しており、2026年下半期に24/5の株式取引を導入することを目指している。 SEC円卓会議の詳細：9月17日に開催 円卓会議は2026年9月17日にワシントンD.C.東北部、Fストリート100番のSEC本部で開催される。場所は一般に公開される（現地参加者数には制限がある可能性があり、すべての来場者は安全検査を受ける必要がある）。議論はSEC.govで現地からライブ配信され、録画は後で提供される。一般の方で24時間取引について意見を述べたい場合は、電子または紙のいずれかの方法で提出できるが、1人1種類の方法のみとする。提出内容にはすべて文書番号4-913を記載すること（電子メール提出の場合は件名欄に明記すること）。 提出された情報は円卓会議の公開記録となり、SECのウェブサイトに掲

韓国保険研修院（Korea Insurance Training Institute）とFactBlockは、デジタル資産教育と現地での参加をつなぐ共同プログラムを発表し、KBW2026カンファレンスへの現地参加を提供します。昨年締結されたデジタル資産教育に関するMOUのフォローアップとなる本プログラムでは、「2026-05 クリプト・リテラシー1日集中（アセットトークン）」コースの受講生に、「KBW2026 with Upbit」メインカンファレンスへのアクセスを提供します。この取り組みは、教室での教育と世界の業界への接点を結びつけることで、実践的なデジタル資産の専門人材を育成することを目的としています。FactBlockが2018年から主催するKBWは、アジアを代表するデジタル資産イベントで、現在9回目を迎えています。今年は国内取引所のUpbitがプレゼンティングパートナーを務め、メインカンファレンスは9月30日から10月1日まで、ソウルのWalkerhill Hotel & Resortで開催予定です。 KBW2026カンファレンスの構成と教育目的 本連携は、教育と業界実務をブリ

テスラは第2四半期の調整後純利益が前年同期比17%減の12億ドルだったと報告し、市場予想の19億ドルを大幅に下回った。一方、同社の株価は7月23日（現地時間）に14.5%下落して319.69ドルとなり、市場総額が2150億ドル減少した。利益の減少は、CEOのイーロン・マスクによる政府支出削減の取り組みと、米国での7,500ドルの連邦EV税額控除の廃止を受けて販売が弱ったことに対抗するために導入されたアグレッシブな割引価格設定によるものだ。テスラは、収益性を維持しながらAIおよびロボティクスへの投資を拡大することが同社にとっての中核的な課題となっている、競争がますます激化する電気自動車市場で事業を展開している。 テスラ、マージン圧迫の中で記録的な納車を報告 テスラは第2四半期に480,126台の車両を納車しており、同社にとって記録的な水準だった。また、フィナンシャル・タイムズによると、売上高は前年同期比26%増の282億ドルに伸びた。EV部門の規制クレジットを除くマージンは16.3%に到達したが、市場予想の18.7%には届かなかった。総合の営業利益率は、前年の4.1%から1.4%へ低下し

LS Securitiesは、先月15日にソウル南部地裁へ提起された、外国投資家Aによる約7.01867十億ウォンの訴訟に直面している。同訴訟は、詐欺的な株式売却注文に関するものだ。投資家は、LS Securitiesが、2025年7月から2026年2月にかけてAになりすましたサードパーティからのメールによる無許可の注文を実行した結果、本人確認が不十分なまま、約333万ドル（$3.33 million）に相当する資産売却および送金を行ったと主張している。LS Securitiesは外国投資家の常任代理（standing proxy）として行動しており、この役割は海外居住者が韓国株を取引する際の投資登録、口座開設、取引処理を扱う。争点は、証券会社が、送信者の住所が登録された連絡先情報と異なる場合に、メール注文の真正性を確認する義務を果たしたかどうかにある。 当事者間でメール確認および送金手続きが争点に 投資家Aは、詐欺注文は、常任代理契約で登録されたアドレスに似ているが異なるドメインを持つメールアドレスから発信されたものだと主張している。Aによれば、LS Securitiesは、登録され

米国証券取引委員会（SEC）は、米国の株式市場で24時間取引へ移行することを議論するため、9月17日に公開ラウンドテーブルを開催すると発表しました。SEC委員長のポール・アトキンス氏は、規制当局が、時間外取引の拡大により、米国の株式市場における「昼夜」を新たにする方向に進んでいると述べました。SECのワシントンD.C.本部で行われるこのラウンドテーブルでは、24時間市場における時間外取引を支えるための準備、オペレーション、レジリエンス（強靭性）を取り上げます。この取り組みは、暗号資産取引所のように個人投資家に24時間体制のアクセスを拡大するため、世界中の取引所がほぼ24時間取引を提供する、または計画しているというグローバルな流れと一致しています。 SEC、9月17日に24時間取引のラウンドテーブルを予定 ラウンドテーブルは9月17日にSECのワシントンD.C.本部で開催されます。議論には、24時間市場での時間外取引を支えるための準備、オペレーション、レジリエンスが含まれると規制当局は述べました。SEC委員長のポール・アトキンス氏は、米国の株式市場が、すでに継続的に取引している市場に歩調

ハンファソリューションズは5月22〜23日に権利発行（ライツオファリング）の申込を完了し、目標5,300万株に対して54,418,541株の申込みがあり、申込率は102.68%を確保した。同社は5月24日に、この発行により発行価格1株当たり22,100ウォンで総額1.171兆ウォンを調達すると発表した。資金調達の目的は債務返済と成長投資のためだが、規制上の修正、株主の反対、さらに発行価格が当初の27,900ウォンから20.8%下落したことにより、最終調達額は当初予定の2.4兆ウォンの半分となる。 ハンファソリューションズ、ライツオファリングで102.68%の申込率を確保 ハンファソリューションズの従業員株式所有協会は、5月22〜23日の申込期間中に9,839,590株を申込みした。既存株主は、優先購入権（プリエンプティブ・ライツ）の証書を通じて38,430,497株を申込みしている。既存株主からの上乗せ申込み（オーバーサブスクライブ）は合計6,148,454株で、割当比率は約77%だった。上乗せ申込みに参加した株主には、申込み数量に割当比率を掛けて算出した株数が付与され、1株未満の端数

暗号資産デリバティブ取引所BitMEXは7月24日に閉鎖を発表し、取引計画は9月23日に停止する。ニュース公開後、BitMEXのユーティリティトークンBMEXの価格は90%以上急落した。リストラ・コンサルタントのRoshan Dhariaは、上位5社のプラットフォームが世界の現物取引高を約80%支配しており、その結果、中規模や地域の取引所の利益機会が継続的に縮小していると述べた。 BitMEX、9月23日で取引停止を発表、BMEXトークンが90%以上暴落 （出典：CMC） BitMEXは木曜日に、取引計画を2026年9月23日に停止すると発表し、この前に親会社HDR Global Tradingが戦略評価を完了していた。発表後、BitMEXのユーティリティトークンBMEXの価格は90%以上暴落しており、CoinMarketCapのデータによると。 BitMEXはArthur Hayes、Ben Delo、Samuel Reedによって2014年に設立され、最初期に無期限先物取引を切り開いた暗号資産デリバティブ取引所の1つであり、デジタル資産デリバティブの土台を築くのに貢献した。 Bit