Gateインサイトと暗号資産市場分析

銅価格は5月8日に過去最高値を更新し、ロンドン金属取引所（LME）の3カ月物銅先物は1トン当たり14,779ドルに達し、COMEX銅は5月9日に6.8885ドルで取引を終えた。この急騰は、米商務省の関税案を受けた備蓄買いと、主要生産拠点での供給混乱に端を発している。今回の上昇は、建設と製造業が需要をけん引する従来の「ドクター・カッパー」パターンを打ち破るものだ。現在は、在庫が逼迫する中、AIデータセンターやクリーンエネルギーインフラが消費の中心となっている。 米国の関税案が在庫の不均衡を拡大 米商務省は精製銅に対し、来年に15%、2028年までに30%の段階的な関税を課す案を提示し、米国の輸入業者は実施前に購入を加速させた。この先行買いにより海外在庫が取り崩され、上海先物取引所の在庫は2024年以来の最低水準まで減少した。LMEとSHFEの合計在庫は約30万トンで、過去最高水準に達したCOMEX在庫の半分未満に相当する。米商務省は関税政策をまだ最終決定しておらず、在庫をめぐる競争の構図が続いている。 チリの鉱山が価格上昇の中で生産を再開 Anglo American、Glencore、

韓国金融委員会（FSC）の李億元委員長は10日、金浦市の豊舞駅周辺開発事業現場を訪れ、住宅供給のための資金調達が滞りなく行われるよう金融業界に要請した。これを受け、国民銀行は行内のプロジェクトファイナンス（PF）限度額を大幅に拡大することを決定した。この指示が出された背景には、2022～2023年に不動産市場の低迷と分譲市場の不確実性により資金調達が難しくなり、開発事業者の金融コスト負担が増加したことがある。 李億元委員長、金浦の開発現場を訪問し資金調達支援を要請 金融委員会（FSC）は、李委員長が10日、京畿道金浦市の豊舞駅周辺都市開発事業現場を訪れ、PFの資金調達状況を点検するとともに、事業者、建設会社、金融・建設業界の関係者から困難や提案を聞いたと発表した。李委員長は、「豊舞駅周辺都市開発事業は、PFによる金融支援が実際の住宅供給につながる成功事例だ」と述べた。さらに、「迅速な住宅供給のためには、民間金融機関による確実な資金供給と、それを支える韓国住宅金融公社のPF公的保証を有機的に組み合わせる必要がある」と強調した。 国民銀行、行内PF限度額を拡大 国民銀行の李桓柱頭取は、「国

ビットコイン（BTC）はレンジ内でのもみ合いを続け、9月10日時点で約78,320ドルとなっている。米財務長官のベッセント氏は、デジタル資産の包括的な規制枠組みの構築を目的とする《CLARITY法案》の審議を上院で進めるよう促した。米商務省は《CHIPS法》を通じて、Rigetti、D-Wave、Quantinuumの3つの量子コンピューティング企業にそれぞれ最大1億ドル、合計3億ドルを助成し、各社の少数持分を取得する予定だ。 マクロイベント & 暗号資産業界の注目ニュース 1、米財務長官のスコット・ベッセント（Scott Bessent）氏は、上院で《CLARITY法案》の審議を進めるよう促す声明を発表した。同氏は、この法案はデジタル資産の包括的な規制枠組みを構築し、米国が悪意ある者による関連技術の悪用を防ぐ能力を高めることを目的としていると述べた。ベッセント氏は、上院が8月の休会を終えた後、関係各方面は引き続き交渉の席に着き、審議手続きに入ることで合意した上で、立法プロセスを推進すべきだとした。同氏は、同法案の審議を進められなければ、米国の同盟国や対立国に対し、米国はデジタル資産の

米国・イランの地政学的衝突前の6カ月間、トランプ名義の投資口座は、米国エネルギー業界の大手9社の株式を積極的に取引することで大きな利益を上げ、戦闘による供給途絶への懸念から大きな恩恵を受けた。米国議会合同経済委員会（JEC）の民主党スタッフは8月の報告書で、トランプのより広範な石油・ガス投資ポートフォリオが今年、最大1,550万ドル値上がりしたと推定した。政府倫理局の文書によると、トランプは2月と3月に複数回、インテル株を購入していた。 米国・イラン紛争下におけるトランプ口座のエネルギー株保有の背景 CNBCの報道によると、米国・イラン紛争前の6カ月間、トランプ名義の投資口座はエネルギー株を積極的に取引することで大きな利益を上げた。保有銘柄には米国エネルギー業界の大手9社が含まれており、これらの株式は戦闘によるエネルギー供給途絶への懸念から恩恵を受けた。 紛争が続く中、ブレント原油は1バレル100ドルを突破し、年初来の上昇率は約65％に達したため、エネルギー関連の保有資産も同時に値上がりした。民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員は、トランプが今年イランとの紛争を引き起こし、石油・ガス

Coinbaseのトークン化株式は、CryptoTwitterのコメンテーター@tokenterminalによると、過去30日間にBase上の分散型取引所で3億9,930万ドルの取引量を記録しました。この急増は、分散型金融分野で取引の選択肢が拡大する中、トークン化資産への関心が高まっていることを反映しています。トークン化株式により、ユーザーは大手企業の株式を分割購入して取引できるため、暗号資産市場におけるアクセス性と流動性が向上します。 Aerodromeがプラットフォーム別取引量で首位 Aerodromeは、30日間の合計取引量3億9,930万ドルのうち、3億2,460万ドルを処理しました。Uniswap v4は6,450万ドル、Uniswap v3は750万ドルを占めました。プラットフォーム別の分布は、Aerodromeに活動が集中していることを示しており、Base上のトークン化株式取引量の81%以上を処理しました。 よくある質問 Base上のCoinbaseのトークン化株式のDEX取引量の合計はいくらですか？ Coinbaseのトークン化株式は、過去30日間にBase上の分散型取

韓国の通貨先物市場で、外国人株式投資家は1取引日にドル先物93,173契約を売り越した。これは、112,038契約が売却された昨年12月24日以来、最大の売り越しとなる。Yonhap Infomaxが伝えた。ドル・ウォン為替レートが前取引日のソウル市場終値から9.50ウォン下落して1,336.10ウォンとなり、2024年10月4日以来の最低水準を記録する中で、売りが発生した。市場参加者は、ウォン高を受けて外国人投資家が既存の為替ヘッジを解消していることが売り圧力の要因だとみている。ドル・ウォンは4週連続、3か月連続で下落している。通貨先物市場の動きは、外国人投資家のヘッジ行動がより広範に変化していることを示しており、新たなヘッジ需要も以前の期間と比べて限定的になっている。ソウルの外国為替市場参加者は、外国人投資家がオフショアのノンデリバラブル・フォワード契約を通じて積極的にドルを買っていた上半期のパターンからの反転を注視している。 外国人投資家、12月24日以来最大のドル先物売り 外国人投資家は前取引日まで2取引日連続でドル先物を売り越しており、1日当たり93,173契約という出来高は

BarclaysはS&P 500の年末目標を7,800から7,950に引き上げる一方、2027年の目標は8,800に据え置いた。Barclaysで米国株式戦略責任者を務めるBenu Krishna氏は、テクノロジー株がけん引した好調な決算シーズンを理由に、今年の1株当たり利益予想を337ドルから365ドルへ、来年の予想を389ドルから414ドルへ引き上げた。テクノロジーセクターが成長をけん引し、第2四半期の大手テクノロジー企業の利益は前年同期比35％増加したほか、その他のテクノロジー企業でも利益が88％急増した。予想を継続的に上回り、見通しを引き上げる動きは、AIを中心とした業績の持続性を示している。 テクノロジーセクターが第2四半期の利益成長をけん引 Krishna氏は、テクノロジーセクターが利益成長の最大のけん引役だと指摘した。大手テクノロジー企業の第2四半期の純利益は前年同期比35％増加し、前四半期の30％増から加速した。その他のテクノロジー企業では利益が88％急増した。Krishna氏の分析によると、市場予想を上回った後に見通しを引き上げる流れが続いており、人工知能を中心とした

Appleは9月9日、「驚きと輝き」をテーマにした秋の発表会で、初の折りたたみ式スマートフォン「iPhone Duo」を発表した。これは、Appleが折りたたみディスプレイ市場に参入する節目であるとともに、新CEOのJohn Ternusが就任後初めて主催する新製品発表会でもある。販売価格は256GBモデルで約2,000ドルからで、iPhone Duoは2026年10月から販売開始される予定だ。 iPhone Duoのディスプレイと本体仕様 iPhone Duoの内側ディスプレイは、展開時に7.6インチのSuper Retina XDRディスプレイとなり、外側ディスプレイは5.4インチ。両ディスプレイとも独自のnano-textureコーティングを採用し、傷に強く、折り目の視認性や反射の問題を大幅に軽減している。カメラは、背面に4,800万画素のメインカメラと超広角カメラを搭載し、前面には1,200万画素のカメラを備える。 本体にはグレード5チタンを採用し、スターライトホワイトとナイトスカイブルーの2色を用意。IP68等級の防水・防塵性能を備えている。生体認証では、Apple Watc

韓国の朴洪根（パク・ホングン）財務相は9月10日、YouTubeチャンネル「キム・オジュンの『謙虚さは難しい』ニュース工場」への朝の出演で、未来対応基金が枯渇する可能性は、今後も歳入を確保できるかどうかにかかっていると述べた。朴氏は、基金の持続可能性は歳入拡大の見通しと支出率に左右されると説明し、政府は来年と再来年の歳入増を見込んでいると指摘した。現在、最低でも162兆ウォンが確保されている同基金は、戦略的投資プラットフォームと財政安定化メカニズムの両方の役割を果たしており、国際格付け機関のMoody'sとFitchは、予算案と基金の構造について前向きな評価を示している。 朴洪根、歳入拡大と基金の持続可能性を関連付ける 未来対応基金が枯渇する可能性について尋ねられた朴洪根氏は、「今後どれだけ歳入を確保し続けられるかにかかっている」と答えた。財務相は「この状況が続くことを望んでいる」と付け加え、持続可能性は支出率と支出の時期に左右されると述べた。朴氏は、「最終的には、この3～5年の半導体サイクルがどのように展開するかにかかっている」と述べ、政府は来年と再来年の歳入拡大の見通しに基づいて基

ビットコインは9月10日時点で約78,100ドルで推移し、レンジ内の値動きを維持した。Farside Investorsのデータによると、米国の現物ビットコインETFは8月17日から9月4日までの期間に、合計約38.3億ドルの純流入を記録した。CryptoQuantのアナリストによると、9月8日時点で上位10の現物取引所へのビットコイン流入量は5,442枚だった。 ビットコイン現物ETF、3週間で38.3億ドルの純流入 Farside Investorsの追跡データによると、米国の現物ビットコインETF（BlackRock、Fidelity、Bitwise、Ark Investなどの発行会社を含む）は、8月17日から9月4日までの期間に、合計約38.3億ドルの純流入を記録した。 注目すべき3つのデータポイントは以下のとおり。 8月20日：純流入6億630万ドル。BlackRockのiShares Bitcoin Trustは同日、5億300万ドルの流入を記録した。 9月1日：純流出2億3,650万ドル（3週間で最大の純流出を記録した日） 9月3日：純流入7億3,080万ドル（期間中の1

韓国の科学技術情報通信部とフランスの経済・財務・産業・デジタル主権省は、人工知能、半導体、量子技術分野での協力を強化するため、9月8日（現地時間）、パリで覚書（MOU）を締結した。締結式は、李在明（イ・ジェミョン）韓国大統領のフランス国賓訪問中、李大統領とエマニュエル・マクロン仏大統領の立ち会いの下、エリゼ宮で行われた。この合意により、両国はAIおよび量子分野における定期的な二国間会合や共同研究、イノベーション企業のプロジェクトを推進するためのフレームワークを構築する。 韓国とフランス、AI・量子分野で定期協力のフレームワークを構築 科学技術情報通信部とフランスの経済・財務・産業・デジタル主権省が締結したMOUは、継続的な協力に向けた実務的な協力体制を構築するものである。合意に基づき、韓国とフランスはAIおよび量子技術に関する定期会合を開催し、共同研究プロジェクトを発掘するとともに、イノベーション企業の取り組みを推進する。締結式では、裴京勲（ペ・ギョンフン）副首相兼科学技術情報通信部長官とフランスのローラン・レスキュール大臣がMOU文書を交換した。 韓国の研究機関、フランスの関係機関と

韓国のKOSPI株価指数は7038.85で0.18%安く寄り付き、先物・オプションの満期に伴うボラティリティの高まりを受け、7000水準付近で推移しながら序盤の下げ幅を拡大した。国際原油価格の上昇と米国の長期国債利回りの上昇が指数の重しとなる一方、外国人投資家の純買いと半導体株の堅調さが下値を支えた。午前9時6分時点で、外国人投資家は956億ウォンを純買いした一方、機関投資家と個人投資家はそれぞれ742億ウォン、466億ウォンを純売りした。前営業日のKOSPIは、33取引日ぶりに7000を上回って引けた。上昇は半導体にとどまらず、IT機器、化学、機械セクターにも広がった。 半導体株の上昇を受け、外国人投資家が純買い 大型株はまちまちの動きとなった。SKハイニックスは1%超上昇し、サムスン電子は堅調な横ばい圏で取引された。SKスクエアも1%超上昇した。サムスン生命保険は2%超上昇し、SKも1%超上昇した。一方、斗山エナビリティは2%超下落し、ハンファ・エアロスペースとサムスンSDIは1%超下落した。サムスンバイオロジクスとHD現代重工業も約1%下落した。 セクター別では、保険が1%超上昇

韓国株式市場では9月10日、9月限デリバティブの満期と韓国取引所（KRX）のセクター指数定期調整という2つの大きな需給イベントが同時に発生する。15時20分の取引終了前10分間には、先物・オプション満期に伴うプログラム取引と、上場投資信託（ETF）のリバランスに伴う売買が重なり、一部の株価がファンダメンタルズにかかわらず大きく変動する可能性が懸念されている。今回の調整は、KRXのセクター指数の年次リバランスに伴うものだ。これらの指数に連動するETFは、9月10日の終値を基準に新たな構成銘柄と組入比率へポートフォリオを再調整する必要があり、変更は11日から適用される。Mirae Asset Securitiesによると、対象指数に直接連動する33本のETFは、4日時点で11.7兆ウォンの純資産を保有しており、リバランスに伴う売買は約2.2兆ウォンに達すると見込まれている。 サムスン電子とSKハイニックスの組入比率を20％上限まで引き下げ 半導体が需給変化の中心となっている。Samsung Securitiesの分析によると、レバレッジ型やカバードコール型の商品を含むKRX半導体指数関連E

韓国の金融委員会は、来年2月からトークン化証券の取引開始を準備している非上場株式取引所に対し、免許取得上の課題を生じさせるトークン証券政策の方向性を発表した。この政策では、トークン化された非上場株式を株式証券ではなく信託受益証券として構成するため、非上場株式の取引を計画していた取引所は、追加で受益証券免許を取得する必要がある。この規制設計により、すでに受益証券免許の取得を進めている小口投資取引所――2月に予備認可を受け、先月に本認可を申請したKDXおよびNXTコンソーシアム――は、専門の非上場株式取引所が市場に参入する前に、トークン化された非上場株式を取引できる可能性がある。 FSC、トークン証券の導入を3段階で構成 金融委員会が最近公表したトークン証券政策の方向性は、3段階のインフラ整備を定めている。第1段階は、改正電子証券法が施行される来年2月に始まる。非上場株式は、機関投資家専用の私募マネー・マーケット・ファンド、私募債、公募型小口投資証券とともに、当初のトークン化対象に含まれる。金融委員会は第1段階でトークン化の安定性と市場需要を検証した後、上場株式や公募債へ対象を拡大する計画

BNK Financial Groupは今月初め、「Value-Up 2.0」計画を発表し、2029年の目標として、自己資本利益率（ROE）10.5%、総株主還元率50%以上、普通株式等ティア1（CET1）比率12.5%以上を設定したと、9月10日付のYonhap Infomaxが報じた。改訂計画では、ROE目標の達成時期を「Value-Up 1.0」における当初の2027年から2年延期する一方、目標値を10%から10.5%へ引き上げた。ただし、同社は従来の目標を達成できていない。アナリストは、BNKの現在の収益性であるROE約7%が続けば、新たな目標の達成には10年以上かかる可能性があると警告している。同社のROEは2023年の6.43%から昨年は7.64%へ上昇したが、今年上半期には7.60%にとどまった。金融業界関係者によると、株主還元率50%を維持しながらCET1比率12.5%を達成するには最低8.0%のROEが必要であり、資本配分と自己資本の充実という目標の間に構造的な緊張が生じる。 BNK Financial、「Value-Up 2.0」計画で2029年目標を設定 BNK

Metaは9月8日、メールへのアクセス、購入条件の交渉、決済情報を使った取引の完了が可能なサービスとして、Muse AIエージェントを発表した。このエージェントは、米国でiOS、Android、ウェブプラットフォーム、WhatsApp向けに、18歳以上のユーザーを対象として提供を開始している。無料プランに加え、月額20ドルと100ドルのサブスクリプションプランも用意されている。Metaは、Museを旅行予約、フォーム入力、購入などの長時間にわたるタスクに対応できるよう設計しており、AI製品であると同時に、決済プラットフォームとしての役割も担う機能を備えている。 今回の提供開始により、消費者向け決済における自律型エージェントの判断をめぐる責任問題が浮上する。エージェントは、最終的な人間による承認を得る前に、取引手順の大部分を完了できるためだ。Metaは、エージェント主導の商取引におけるセキュリティと認証の懸念に対処するため、Stripe Linkの使い捨てカードシステムと専用仮想マシンアーキテクチャを統合した。 Meta、エージェントの決済処理にStripe Linkを統合 Museは、

Tetherは、ブロックチェーン分析企業MistTrackによると、Telegramベースのエスクロー・プラットフォームであるXinbi Guaranteeに関連する10件のTRONアドレスで、約3,930万USDTをロックした。この措置は、規制当局による監視が強まる中、暗号資産分野における不正活動を取り締まることを目的としている。今回の対応は、Tetherがここ数カ月、さまざまなアドレスで5億1,500万ドル相当を超えるUSDTをブロックしてきたことに続くものであり、ステーブルコイン発行者としてのコンプライアンスおよびマネーロンダリング対策への取り組みを浮き彫りにしている。 Tether、Xinbi Guaranteeに関連する3,930万USDTをロック Tetherは、Xinbi Guaranteeに関連する10件のTRONアドレスに保管されていた約3,930万USDTをロックした。Xinbi Guaranteeは、Telegramベースのエスクロー・プラットフォームである。ブロックチェーン分析企業MistTrackが、このロック措置を報告した。今回の対応は、暗号資産エコシステム

韓国証券金融は、初の外貨建て債券発行となる3億ドルの初回ユーロ債の募集を完了した。投資銀行業界が10日に伝えたところによると、同社は前日、アジアと欧州で実施したブックビルディングを通じて、Reg Sユーロ債の発行条件を確定した。3年物の固定倍率トランシェは、同年限の米国債に対するスプレッド47bpで価格決定された。23億ドルを超える注文を集めたことで、当初の初期価格ガイダンス75bpを大幅に下回る水準となった。今回の発行により、韓国証券金融は、海外事業を拡大する国内証券会社に対し、外貨建て資金調達のバックストップを提供する体制を整えた。 韓国証券金融、初回債を47bpのスプレッドで価格決定 同社は、3年物の固定倍率トランシェについて、同年限の米国債に対するスプレッドを47bpに設定した。初期価格ガイダンスは75bpだった。ブックビルディングでは23億ドルを超える注文が集まった。 韓国証券金融は、当初予定していた8日からブックビルディングを1日延期した。これは、7日の米国市場の祝日明けのタイミングや、発行を控える他の韓国の発行体を考慮したものだった。同社は市場へのアプローチに先立ち、初期

韓国金融委員会（FSC）のイ・オクウォン委員長は、9月15日に就任1周年を迎えたが、公開行事や記者会見は行わず、同じ年にFSCに入った若手職員と非公開の食事会を開いた。この決定は、大統領府のキム・ヨンボム秘書室長の退任や、次期副首相兼企画財政部長官にイ・ヒョンイル氏が指名されたことなど、最近の政府人事の変化を反映している。これにより、残る金融当局トップによる対外的な発信が制約される状況となった。過去1年間、FSCは生産的金融、包摂的金融、信頼される金融という3本柱の下で政策を実施する一方、家計融資総量規制や、相場の混乱と借り手の不便を招いた個別銘柄レバレッジ商品の規制にも対応した。 イ・オクウォン氏、就任1周年に非公開の職員食事会を開催 イ・オクウォン氏は9月15日の就任1周年を、次長級職員や昨年FSCに入った職員など、若手職員とともに過ごすことを選んだ。FSCは、1周年に合わせた対外行事や記者会見は予定されていないと明らかにした。イ氏は昨年9月15日に就任式を行い、FSC委員長として正式に職務を開始した。今回の非公開の集まりを通じて、イ氏は職員と過去1年間を振り返り、20代・30代の

Token Terminalは、過去1週間で636種類の新たなトークン化資産を新規上場したと発表しました。この拡大には、Arbitrum One上でRealityが発行した個別株式、ETF、商品が含まれます。この動きは、トークン化セクターが拡大を続ける中、オンチェーン資産の提供に対する関心が高まっていることを反映しています。 Token Terminal、Arbitrum One上で636種類のトークン化資産を新規上場 新規上場された636種類の資産により、市場参加者は株式、ETF、商品における選択肢を広げることができます。Realityは、これらのトークン化資産をArbitrum Oneブロックチェーンプラットフォーム上で発行しました。この上場は、複数の資産カテゴリーにわたるオンチェーン投資商品の大幅な増加を示しています。 RealityFiトークン化プラットフォームの概要 RealityFiは、現実世界の資産をブロックチェーンプラットフォーム上でデジタルトークンに変換するトークン化分野で事業を展開しています。この技術的なフレームワークにより、株式や商品を含む従来の金融商品のデジタル