Gateインサイトと暗号資産市場分析

ビットコイン・ポリシー・インスティテュート（BPI）は、米国のビットコイン政策シンクタンクであり、7月15日（現地時間）の第2四半期（Q2）活動報告書を公表し、米軍によるビットコインのリサーチを主要な成果として強調した。この報告書では、米インド太平洋軍司令官サミュエル・パパロ提督が、上院軍事委員会の公聴会で初めて、米軍がサイバーセキュリティ強化のためのビットコイン活用を調査しており、指揮命令レベルでビットコインノードを運用していることを明らかにしたとされている。BPIはQ2について、「組織史上で最もインパクトの大きい四半期」であると説明し、CLARITY Actにおけるデベロッパー保護の維持や国際的なブリーフィングの拡大など、政策・リサーチ・教育の各分野での成果を示した。 パパロ提督が上院公聴会で米軍のビットコイン・リサーチを開示 BPIは、サミュエル・パパロ提督の上院軍事委員会における証言をQ2の代表的な成果として挙げた。BPIによると、「BPIのリサーチを引用した質問が上院軍事委員会の公聴会で提起され、パパロ司令官は、米軍がビットコインで米国のサイバーセキュリティを強化する方法を研

クイックスワップは、コミュニティのガバナンス投票により（QUICKトークン保有者から81.8%の支持を得て）無期限先物取引のためのデフォルト基盤として、Orbsの「Perpetual Hub Ultra 2.0」を採用した。この投票は「『Orbs Network』への分散型無期限の完全移行」と題されており、Polygon PoS上で行っていたクイックスワップの従来のOrderly搭載「Falkor」デプロイメントを置き換えると同時に、同取引所が2025年後半にBaseで立ち上げたOrbsベースの無期限プラットフォームを拡張する。移行の目的は、オンチェーンの透明性と自己管理（セルフカストディ）を維持しながら、分散型取引所が執行の品質と資本効率の面で中央集権型プラットフォームと競争できるようにすることだ。 クイックスワップ、81.8%のコミュニティ投票でOrbs基盤を承認 今回のガバナンス投票では、QUICKトークン保有者の81.8%が、クイックスワップが対応する全チェーンにわたってOrbsの「Perpetual Hub Ultra 2.0」への移行を承認した。新たな基盤は、同取引所が既に

韓ファソリューションズは16日、米国ベンチャーキャピタルファンドに保有していた持分を8,430万ドル（約1,255億KRW）で売却したと発表した。韓国の上場企業は、権利募集の規模を縮小した後、債務返済資金を補うために同ファンドを売却した。韓ファソリューションズは、世界の太陽光・化学業界の景況悪化を背景に信用格付けへの圧力が高まっていることから、株主価値の保護と財務健全性の強化のため、権利募集や資産清算など複数の財務再編措置を講じる方針だ。 韓ファソリューションズ、米国ベンチャーキャピタルファンドを8,430万ドルで売却 韓ファソリューションズは、米国ベンチャーキャピタルファンドでの持分を売却し、8,430万ドル（約1,255億KRW）を確保した。同社は16日に取引を発表した。ファンドは、米国におけるエネルギー転換、循環経済、炭素活用技術に重点を置いていた。 会社は2022年からエネルギー転換技術の動向追跡目的でファンドに投資 韓ファソリューションズは、2022年以降、子会社を通じて米国市場におけるエネルギー転換、循環経済、炭素活用の分野で、今後の技術トレンドを監視するために同ファンドへ

韓国政府は第3四半期に、プロフェッショナル人材の育成、雇用創出、労働市場参加のインセンティブに重点を置いた若年層雇用の回復計画を発表する予定だ。李炯一（イ・ヒョンイル）財政副大臣とクォン・チャンジュン（権昌俊）労働副大臣は16日、政府庁舎ソウルで共同タスクフォース会合を開き、6月の雇用動向と政策調整について協議した。この取り組みは、6月の雇用が前年比で63,000件増と全体では増加しているにもかかわらず、若年層の雇用の弱さが継続していることへの対応だ。若年層の雇用率は前年同月比で1.7ポイント低下し、若年層の失業率は0.9ポイント上昇した。 2030年までにプロフェッショナル20万人と雇用20万人を目標 政府は、3つのメガプロジェクト、先端産業、若者が好む分野を中心に、2030年までに20万人超のプロフェッショナルを育成する計画だ。同期間に政府は、民間・公共部門で質の高い雇用を20万人超創出する。政策の枠組みには、就職活動、採用、雇用、キャリア成長に至る段階別インセンティブが含まれ、若年層の労働市場参加を強化する。詳細な施策は、関係各省の協議を経て第3四半期に発表される。 6月の雇用デ

Krakenは、7月15日にKraken Cardの支出メカニクスを更新し、直接の支出にコアな法定通貨残高をサポートしました。このアップグレードにより、取引所の保有分から直接支出できるようになり、実世界でのデビットカード利用がよりスムーズになります。この種の取引所プロダクトの更新は、ユーザーの需要がどこへ向かっているか、とりわけ決済インフラや資産へのアクセス性の分野で、プラットフォームが見込んでいる変化を示すことがよくあります。 Kraken、カード支出メカニクスのアップグレードを発表 この更新は7月15日に、Kraken公式ブログで告知されました。新しいメカニクスでは、Kraken Cardユーザーが取引所に直接保有されている法定通貨残高を使って購入できます。これにより、以前は特定の取引で必要だった追加の換金ステップが不要になります。 発表では、このアップグレードは、プラットフォーム上で法定通貨を保有しているユーザーのデビットカード機能を簡素化するためのものだと位置づけられています。Krakenは、この変更が実世界での購入時にカードが取引所保有の資金にアクセスし、それを処理する方法に

Coinbaseは7月15日にSK HynixのADR無期限先物（SKHY-PERP）を上場し、暗号資産取引所としての株式デリバティブ提供を拡大した。この動きは、Binanceが7月10日にSKHYUSDTを立ち上げたのに続くもので、同製品は24時間の取引高が15.6億ドル（$1.56 billion）を記録し、7月15日時点でBinanceの無期限先物の中で出来高ベース3位に入っていた。海外の暗号資産取引所は暗号資産の枠を超え、レバレッジの効いた株式デリバティブやIPO前の銘柄を取り込み、従来の株式市場ではなく韓国・中国のテック資産に世界の投資家がアクセスするための新たな経路を生み出している。 Binance SKHYUSDTは日次15.6億ドルを記録 BinanceのSK Hynix ADRベースの無期限先物商品SKHYUSDTは、7月15日時点で24時間取引高が15.6億ドル（$1.56 billion）に達し、取引高ベースでBinanceの無期限先物商品の中で3位にランクインした。プラットフォームは本商品の最大20倍のレバレッジ取引に対応している。無期限先物は、実際の株式を保有

LG Household & Health Care株は前日238,000ウォンで引け、前日比1.04%下落した。2021年の最高値177万ウォンからは86.55%の下落となる。アナリストは、ヘアケアブランド「Dr.Groot」の北米での成長によって投資家の関心が再燃したとみている。Dr.Grootは、全てのCostco店舗への展開を進め、来月にはSephoraの店舗への参入準備を行ったことで、北米の自社ブランド売上の約50%を占める。国内大手4証券は、2026年Q2の連結売上高を1.596兆ウォン、営業利益を715億ウォンと予想しており、売上が横ばいであっても利益は前年同期比30.57%増となる見通しだ。無税販売チャネルの業績が、850億ウォン台前半で安定しているためである。同社の株価は長年の低迷の後に底を打ったとの見方があり、29日に予定されるQ2決算発表が、利益正常化の流れを裏付けると見込まれている。 LG Household & Health Care株は2021年の最高値から86.55%下落 韓国のYonhap Infomaxの当日株価画面（画面番号3111）によると、LG

モルガン・スタンレーは地中海風のファストカジュアル・レストランチェーン「CAVA（NYSE: CAVA）」を「Equal Weight（同等のウェイト）」から「Overweight（強気のウェイト）」に格上げし、目標価格を$86から$90に引き上げた。モルガン・スタンレーのアナリスト、ブライアン・ハーバーは、CAVAはレストラン業界で最も強いファンダメンタルズを持つとし、来店客数の成長、新規店舗の効率、収益性の見通しといった堅固な主要業績指標（KPI）を挙げた。同格上げは、企業価値/EBITDA倍率が44倍超となっているにもかかわらず実施された。これは、過去3か月で株価が21%下落していることや、同一店売上の成長鈍化、バリュエーションへの懸念が背景にある。 モルガン・スタンレーのアナリストは、高いバリュエーションにもかかわらず強いファンダメンタルズを指摘 現地時間15日（米国時間では15日）にCNBCによると、モルガン・スタンレーのアナリスト、ブライアン・ハーバーは、CAVAはレストラン業界で最もファンダメンタルズが強い企業だと述べた。彼は、来店客数の成長、新規店舗の効率、収益性の見通

Samsung ElectronicsとSK Hynixは7月16日朝、韓国のプレマーケット取引で急落し、それぞれ（8:15 AM時点で）5.19%と7.59%下落した。これは米国の半導体株で前夜に利益確定が進み、Philadelphia Semiconductor Indexを2.08%押し下げたことを受けたものだ。プレマーケットの弱さは、韓国のKOSPIが6%反発し、7284.41で引けた後の1日で、3取引日ぶりに7000の水準を回復したにもかかわらず、続いている。下落は、米国の半導体セクターの弱さが波及したことを反映しており、Micron Technologyが8%下落し、AMDとIntelはそれぞれ約4%下落した。米国のより広範な株式指数は、インフレ指標の鈍化を背景に上昇したにもかかわらずである。 Samsung ElectronicsとSK Hynixがプレマーケットの下落をリード NextTradeデータによると、7月16日8:15 AM時点でNextTrade指数は前の取引セッション比で4.29%下落した。Samsung Electronicsは5.19%下落し、SK H

民主党のキム・ウォンイ議員は、15日に韓国の「国家先端戦略産業に関する特別法」に対し、産業通商資源部とともに改正案を提案し、金融部門によるSKハイニックスのファブ施設への投資を可能にした。この改正は、公正取引法の下で、持株会社の孫会社が曾孫会社で保有すべき株式保有要件を100%から50%へ引き下げるもので、曾孫会社が主要事務所を資本地域以外に維持することを条件とする。今回の立法変更は、ホナム半導体クラスターに対するSKハイニックスの計画投資400兆ウォン（2025年の純利益約43兆ウォンの9倍）に伴う同社の財務負担を軽減することを目的としている。資産運用会社や金融投資家が、ファブを保有・運営する特別目的会社（SPV）に共同投資できるようにすることで実現する。提案は、インテルの「Semiconductor Co-Investment Program（SCIP）」のモデルに従っている。これにより、半導体製造業者は運営上の主導権を維持しつつ、世界のオルタナティブ資産運用会社がファブの資金調達に参加できるようになった。 キム・ウォンイ議員、ファブ投資向けに株式保有50%への改正案を提案 キム・

Blockchain.com は、Chainwire 経由で配信されたプロジェクト発表によると、予測インターフェース機能を組み込むために Polymarket のオラクルフィードを統合しました。この統合により、従来の清算代行（クリアリングエージェント）を回避することで、選挙関連のプールへのアクセスがより広がります。開発は、暗号資産プラットフォームの既存サービスの中に、政治的な予測市場向けのインフラを追加します。 Blockchain.com が Polymarket の予測インターフェース機能を埋め込み この統合により、Blockchain.com のユーザーはプラットフォームのインターフェース経由で Polymarket の予測市場に直接アクセスできるようになります。発表によると、このシステムは運用上の構造において従来の清算代行（クリアリングエージェント）を回避します。埋め込まれた機能は選挙関連の予測プールに焦点を当てており、既存の暗号資産サービスに加えて、プラットフォームの商品提供の幅を広げています。 FAQ Blockchain.com は Polymarket と何を統合しまし

韓国の金融サービス委員会は15日、上半期（下半期）の政策方針を大統領に提示し、構造改革の枠組みを示した一方で、市場が見込んでいた主要な論点に関する詳細措置は先送りした。金融サービス委員会（FSC）は、国家成長基金を150兆ウォンから200兆ウォンに拡大することと、ロングの長期投資資本として最大10兆ウォンを拠出する韓国戦略技術パートナー（KSTP）の設立を発表した。これに対し、個人向けの住宅ローンを含む家計債務に関する規制、CEOの在任上限、単一株レバレッジ型上場投資信託（ETF）、不動産プロジェクトの資金調達については、今後の発表に具体を先延ばしした。委員会は、14日に行われた記者会見での発言として、「非居住の単一住宅所有者に関する金融規制、DSR（債務返済比率）の算定方法、レバレッジETFの措置」といった機微な政策の詳細は内部審査の対象であり、別途のフォローアップ措置を通じて開示するとした。 FSC、国家成長基金を200兆ウォンに拡大し、KSTPを設立 金融サービス委員会は、大統領へのブリーフィングで、生産的ファイナンス、インクルーシブ・ファイナンス、信頼されるファイナンスの3本柱

ユージン投資証券の研究員イ・ジュニョン氏は、16日、KOSPI株についてバーベル戦略を推奨した。同氏によると、指数の12か月先予想PERが2008年の金融危機時の水準を下回るまで低下したという。2日間の反発については、テクニカルな戻りに近いものであり、トレンド転換を判断するのは時期尚早だと述べた。現在の環境は、大きく下落したセクターでのリバウンドを狙うのに適している一方、底割れのリスクに対しては、底堅いセクターで下方の防御を図るのが望ましいと説明した。KOSPIは、直近の市場の荒れ模様の中でセクター間の動きが大きく分かれている。 ITハードウェアと半導体が前日の反発をけん引 前日の反発では、ITハードウェアが11.2%上昇し、半導体が7.9%上げ、機械が5.0%進んだ。これらのセクターは、売りが加速した局面で最も急激に下落した。先月22日のピークからそれぞれの安値までに、ITハードウェアは-39.2%、半導体は-32.5%、機械は-24.1%下落した。反発があっても、ITハードウェアはピークから-32.4%のまま、半導体は-24.7%低い水準にあり、機械は-20.4%下落している。 ユ

CJ第一製糖のバイオ事業部は、金融アナリストによると、第2四半期の営業利益が660億〜690億ウォンになる見通しだ。回復は、第1四半期の営業利益55億ウォンという結果に続くもので、特にメチオニンのアミノ酸価格の持ち直しによってもたらされた。バイオ部門は、昨年後半以降、アルギニンおよびトリプトファン市場で競争が激化し、さらに中国産リジンが欧州へ流入し始めたことで、厳しい落ち込みに見舞われ、第4四半期の営業利益はほぼゼロ近くまで落ち込んだ。 CJ第一製糖 バイオ事業部、第2四半期利益10倍増を記録 証券会社各社は、CJ第一製糖の第2四半期バイオ事業部の営業利益を660億〜690億ウォンと見積もっており、第1四半期の55億ウォンから10倍超の増加に相当する。営業利益率は、第1四半期の0.6％から5〜6％の範囲へ上昇した。バイオ事業部は、昨年後半から厳しい局面を迎えた。アルギニンおよびトリプトファン製品で競争が強まるとともに、中国産リジンの欧州向け流入が再開し、販売価格が押し下げられたためだ。 メチオニン価格の急騰が利幅回復を牽引 メチオニンが転機を主導した。主に鶏やアヒルの飼料に用いられる必

USD-KRWの為替レートは16日の6時時点で1,480ウォン台の範囲にとどまり、1,487.00ウォンで取引された。前日のソウル市場の成行クローズ1,484.70ウォンからは2.30ウォンの上昇となった。米インフレ圧力が予想を下回ったことでドル安傾向が続き、ドルが弱含んだことが背景だ。下落は、予想を下回る米6月の消費者物価指数（CPI）の伸び、ドル安、海外の大口投資家による株式の大規模な買い、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）上場に伴うファンドの転換によって引き起こされた。米連邦準備制度の「利上げへの転換」への期待は、消費者物価・生産者物価の両方が予想を下回る上昇となったことで後退した。 米6月PPIは予想を下回る 米労働省によると、6月の生産者物価指数（PPI）は前月比で0.3%下落し、市場予想の横ばいを下回った。前年比ではPPIは5.5%上昇したが、6.2%の予想を逃した。変動の大きい食品・エネルギーを除くコアPPIは前月比で0.2%上昇と、0.4%の見込みを下回り、前年比では4.7%上昇で、予想の5.2%を下回った。データ公表後、ドル指数は100.351まで下落した。前日

韓国与党内で、PBR 0.8x 法（株価抑制防止法とも呼ばれる）に関する議論が、最近になって再び価格変動の勢いを取り戻している。同党のイ・ソヨン議員は先ごろ、株価抑制に対処することを目的とした相続・贈与税法の改正案を推し進めた。証券業界のアナリストによると、当該の提案が可決されれば、大株主は税負債が確定した後も株価を引き上げるのに十分な動機を得ることになるという。今回の改正案は、支配株主が相続や贈与税の評価期間の前後で株式の評価額を抑制する行為を対象としており、この懸念は韓国の株式市場で長く続いてきた。 証券業界分析の注目点：株主のインセンティブ構造 証券業界の専門家は、PBR 0.8x 法によって、大株主は税額が確定した後でも株価を引き上げるのに十分な動機を得られると分析している。相続・贈与税法への今回の改正案は、支配株主が税務評価のウィンドウ期間中に意図的に株式の評価額を抑制するような状況を防ぐことを狙っている。この法案は、政策関係者の間で複数の名称で呼ばれており、「株価抑制防止法」や「PBR 0.8x 法」がその例である。これは、簿価の0.8倍未満で取引されている企業に焦点を当て

Virtu Financialは、電子取引企業の機関投資家向け暗号資産市場への進出をさらに拡大する動きとして、同社は水曜日にBitGo Primeのグローバル流動性ネットワークに参加したと発表した。VirtuはBitGo Primeの取引ネットワークを通じて流動性を提供し、BitGoは引き続きカストディおよび決済サービスを担う。両社の提携は、投資家がカストディ、執行、流動性の機能を分離してカウンターパーティーへのエクスポージャーを抑えようとする流れの中で、機関投資家の暗号資産取引が垂直統合型取引所モデルから転換していることを示している。 BitGo Primeのプライム・ブローカレッジ流動性ネットワークを拡大 BitGo Primeは、同社が1年を通じて構築してきた流動性ネットワークにVirtuを追加した。4月、BitGoはドイツの流動性提供者tradiasと提携し、ユーロ建ておよびポンド建てのデジタル資産市場における執行力を強化した。同社は、資産が米国のBitGo Bank & TrustまたはMiCA認可を受けたBitGo Europeにおいてカストディされ続ける中で、機関投資家の

2026年6月、ビットコインは2年ぶりの最悪の月間パフォーマンスとなり、米国の現物ビットコインETFがネットで45億ドルの資金流出を記録したことで20.48%下落した。2026年7月1日、ビットコインは21か月ぶりの安値となる58,190ドルに到達し、シティグループは12か月目の目標価格を112,000ドルから82,000ドルへ引き下げた。同行は、下落圧力の主要因としてETFのマイナス流入（流出超）を挙げた。最大の法人ビットコイン保有者であるStrategyは、2026年5月26日から5月31日の間に32BTCを約250万ドルで売却し、2022年12月以来初めての売却となった。一方で843,706BTCは引き続き保有している。売りは、レバレッジをかけたビットコイン先物の建玉（オープン・インタレスト）が97億ドル減少するタイミングと重なり、2026年7月28〜29日に予定される米連邦準備制度理事会（FRB）の会合の前に発生した。同会合は、短期の価格方向性を左右する重要イベントと市場で見られている。 米国の現物ビットコインETFが2026年6月に45億ドルのネット資金流出を記録 米国の現物

Pepperstoneは2026年に無期限CFDを開始し、規制された枠組みのもとで株式およびプレIPO（上場前）インスツルメントへの24/7の取引アクセスを拡張しました。主要な暗号資産取引所における週末のRWAデリバティブ出来高は、2026年に$1000億を超えました。このプロダクトは、伝統的な取引所の営業時間外における継続取引への拡大するリテール需要に対応し、延長時間取引が2025年1月時点で米国株式取引全体の11%以上を占めるまでになっています。開発は、NYSE ArcaおよびNasdaqによる延長時間取引の発表、ならびにDTCCによるオーバーナイト決済メカニクスへの関与に続くものです。無期限CFDは、暗号ネイティブの無期限スワップと同様の資金調達率メカニズムを伝統的な資産クラスに適用し、満期日を固定せずに規制上の監督を維持します。この変化は、世界規模でのリテール参加がアクティブトレーダーをあらゆるタイムゾーンへ分散させることに伴う構造的な再調整を反映しており、夜間や週末のギャップ中に発生する地政学的イベントや市場を動かす発表でも機能するインスツルメントへの需要が生まれています。

ゴールドマン・サックスは、ビジネスインサイダーが15日（現地時間）に掲載したレポートによると、高ボラティリティの保有を避けるための投資家向けの「安全資産」を5つ特定し、その中には韓国株や半導体株が含まれていた。同銀行は、過去3週間にわたり市場のリーダーシップが試練に直面する中で、債券、ソフトウェア株、米国の低ボラティリティ株、不動産株、配当株を推奨した。さらに、価格変動の勢い（momentum）要因が、2000年代初頭以来の最も大きな急落を引き起こした。ゴールドマン・サックスは、市場の変化の中で価格変動の勢い（momentum）取引に対して相関が低い保有を特定するため、さまざまな資産と投資戦略にまたがる相関関係を分析した。 ゴールドマン・サックス、半導体株と韓国株を価格変動の勢い（momentum）取引のボラティリティと結び付ける ゴールドマン・サックスは、半導体株、グロース株、台湾株、韓国株が、価格変動の勢い（momentum）取引との間で最も高い正の相関を示していると特定した。価格変動の勢い（momentum）取引とは、直近で急騰しており、その後も上昇が続いている人気株を買う投資戦