Gateインサイトと暗号資産市場分析

フランクリン・テンプルトンは、CoinDeskの現地時間22日付のレポートによると、ブロックチェーン技術を人工知能時代の次の主要な主役として特定した。フランクリン・テンプルトンのヘッドであるサンディ・コールは、業界が生成AIから、タスクを自律的にスケジュールし、商品を購入し、人的介入なしに株式の取引を執行するエージェント型AIシステムへ移行する中で、この予測を述べた。主要な課題はマイクロペイメント（少額決済）インフラにある。AIエージェント同士が、1セント未満の端数でサービスを取引する場合、従来のクレジットカードや銀行システムでは、取引額そのものを上回る手数料が課されるため、そのような交換が経済的に成立しない。 AIの進化がマイクロペイメント・インフラの課題を生む AIの領域では主に、人間の指示に基づいてテキストや画像を生成する生成AIシステムが中心だった。業界は現在、人の手助けなしで自律的に動き、予約を取り、商品を購入し、株式の取引を実行するエージェント型AIへ向けて急速な移行に直面している。この進化は、根本的な支払い問題をもたらす。あるAIが別のAIから情報を購入する際、取引額が1

SpaceX（SPCX）株式は連続7営業日下落しており、7月22日現在で115.26ドル。上場以来の安値を更新し、2026年6月のIPO（新規株式公開）での150ドルの発行価格を大きく下回っている。株価の急落を加速させた直接の引き金は、SpaceXがAIコーディング・エージェント企業Cursorを600億ドルで買収すると発表したこと。発表後、売り圧力が明らかに強まった。 SPCX株式の7日連続下落記録 SpaceX株式の下落の軌跡は次のとおり。IPO後わずか数日で225ドルまで急騰し史上最高値を付けたが、その後は継続的に下落に転じている。2026年7月21日時点で7営業日連続で下落し、株価は120ドルとなった。上場以来の新安値であるだけでなく、150ドルのIPO発行価格を大きく下回っているうえ、市場が見込んでいた「IPO後の値動き」からも大きく外れている。 時価総額の面では、225ドルの高値から計算すると、SpaceXの今回の下落で約1兆ドルの時価総額が蒸発した。マスクは高値付近の時点で一時的に1兆ドルの富豪（ユニコーン）級の肩書を持っていたが、この下落局面でそれを失っている。 Spa

USD-KRW（米ドル/韓国ウォン）の為替レートは3週間で約80ウォン下落し、7月1日の1,559.20ウォンから7月下旬には約1,480ウォンまで下落した。これは、外国為替市場でドルの供給が需要を上回ったことによる。下落の背景には過去最高の半導体輸出があり、6月の輸出は1,022.5億ドルに達して（初めて1,000億ドルを超え）、7月1日〜20日の輸出は549億ドルとなった。これは当該期間として過去最高だ。韓国政府は2026年の経済成長見通しを2.0%から3.0%へ引き上げ、経常収支の黒字見通しを2,900億ドルと予測した。これは昨年の過去最高である1,231億ドルを大きく上回るもので、大手輸出企業を含むSK Hynixがドル保有分をウォンへ積極的に換金している。 USD-KRW、過去最高の輸出で3週間に80ウォン下落 USD-KRWの為替レートは7月1日に1,559.20ウォンに到達し、2009年以来の高水準を記録した。その後、約3週間で1,480ウォン前後まで下落した。市場参加者は、輸出企業からのドル供給が続く限り、さらなる下落が見込まれるとしている。6月の輸出は1,022.5億

Chainlinkは、BUILDプログラムの経済面を、商業用の手数料契約へと移行すると発表しました。最終的なBUILD報酬の請求は2026年7月7日に終了します。参加プロジェクトは、手数料がLINKまたはその他の流動性の高いトークンで支払われる商業的な取り決めへ移行します。この変更は、Chainlinkのオラクルおよびインフラサービスに関して、より明確な商業フレームワークを構築し、ネットワークの採用がトークンの有用性にどう結びつくかを直接的に説明することを目的としています。BUILDプログラムは従来、トークンのコミットメントを通じて初期段階のプロジェクトをChainlinkのエコシステムに連携させていましたが、ネットワークは成熟し、機関投資家の金融領域へ拡大するにつれて、有償のインフラモデルへと移行しています。 Chainlink、BUILDプログラムを手数料ベースの商業モデルへ移行 BUILDプログラムは、初期段階のプロジェクトをChainlinkのエコシステムに連携させるために設計されました。プロジェクトは、トークン供給量の一部、または経済的な上振れの一部をChainlinkのネッ

韓国銀行の金融政策委員会は23日、金融仲介（ファイナンシャル・インターミディエリー）支援ローン制度の改革計画を承認し、金融政策ツールの強化と、地域の中小企業（SMEs）への支援拡大を目指した。この改革は、景気の状況に応じた制度の柔軟性を高め、脆弱な分野への資金アクセスを改善することを狙っている。韓国銀行は「韓国銀行の金融機関向け貸出に関する規定」を改正したうえで、この判断を発表しており、全国の中小企業および地域で、より適応的な信用支援メカニズムへと舵を切るものとなった。 韓国銀行が中小企業の信用連動型支援プログラムを創設 今回の改革の中核は、新たな「中小企業信用連動型支援」プログラムの創設であり、景気の状況に応じて割当枠と金利を柔軟に調整することを目的としている。このプログラムは特定の業種ではなく中小企業全般を対象とし、中小企業向け貸出における銀行の四半期ごとの純増額に基づいて割当枠を配分する。政策連動型ローンおよび特定の業種向け貸出は計算から除外される。韓国銀行は、脆弱な分野への資金アクセスを強化し、高い生産性を持つ中小企業を支えるため、信用格付けが低い企業向け融資、無担保の信用借り

SeAH Besteel Holdingsの子会社であるSeAH Aviation & Defense Materialsは、2026年7月23日、ロンドンのファーンボロー国際航空ショー2026で、Airbus向けに高強度アルミニウム合金材料の供給業者として選定され、この指定を達成した初の韓国の材料企業となった。今回の選定は、グローバルな航空材料サプライチェーンにおけるボトルネックの深刻化に対応するものであり、SeAHのプロセス管理技術と品質面での競争力を裏付ける。商用機の生産需要が世界的に加速する中、航空宇宙産業は供給制約に継続的に直面している。 SeAH Aviation、Airbusとロング（長期）供給契約を締結 SeAH Aviation & Defense Materialsは、2026年7月23日、ロンドンのファーンボロー国際航空ショー2026で、Airbusと高強度アルミニウム合金材料に関する長期供給契約（LTA）に署名したことを発表した。契約は製品認証の完了前に締結されたが、これはSeAHの製造能力に対するAirbusの自信を示す異例の慣行である。SeAHはこれに先立ち

明知大学大学院不動産学科の金美潤（Jin Mi-yoon）教授は7月23日、許可と工事着工の縮小により住宅供給のボトルネックが一段と深刻化していると警告した。ソウル・汝矣島のKBS別館で開催された不動産政策の公開討論会で金教授は、2022年以降、許可と工事着工が同時に減少していることが完成量と入居量の減少につながり、最終的に低・中所得世帯の住宅費負担を増やすと述べた。教授は、最も懸念すべき問題は一時的な供給の減少ではなく、住宅供給のつながりが断たれることだと強調した。 2022年以降の住宅供給パイプラインの混乱 金教授は、2022年以降、許可と工事着工が同時に減少しており、将来的に完成量と入居量が減り、既存の取引市場における在庫も減少する結果になると説明した。「これは最終的に、低・中所得世帯の住宅費負担を増やすことにつながります」と金教授は述べた。 教授は、賃借人の信用がチョンセ詐欺事件後に崩壊したことで、非アパートの建設が大幅に減少したと指摘した。「非アパートは、若い単身世帯や新婚世帯にとって重要な住まいの選択肢で、アパートと比べて小さい頭金と月々の家賃で利用できるのに、非アパートが

前ベライド投資組合のマネージャーであり、Phinance Technologiesの共同創業者であるEd Dowdは、Kitcoのインタビューで、S&P 500指数の時価総額の45%がAI関連セクターに関係しており、現在のバリュエーションでは今後10年のリターンが見込みゼロだと述べた。彼は、プライベート・クレジットが、保険のようなパッケージをまとった証券として組成され、保険会社に転売されるという構造は「2008年の金融危機にとても似ている」と語った。 信用デフォルトのサイクルの起動：プライベート・クレジットの成長停滞 Dowdは、今回の局面転換を押し進めているのは株式市場ではなく信用市場だと述べた。PIMCOは数か月前から、市場は「信用デフォルト・サイクルの開始段階」にあると警告している。プライベート・クレジットは2024〜2025年の間に、商業銀行がノンバンクの金融機関へ大量に貸し出したことを背景に、拡大率が50%〜75%になると見込まれていた。しかし現在、この成長は停滞しており、一部のファンドでは償還の制限が始まり、投資家は資金の返還を求めている。彼はオラクル（Oracle）を例に

韓国のIPO市場は上半期に急落し、新規上場17社、資金調達額は1.1兆ウォンだった。23日付で新韓証券が報じた。17件の上場は前年同期比で55.3%減、資金調達は48.7%減となり、上場件数の面で2020年以来最も弱い上半期の成績となった。下落の背景には、大型株の上場を凍結したことがある。デュアルリスティングに関する規制論議による凍結に加え、昨年下半期の新しいIPO規則導入後の適応期間が影響した。具体的には、機関投資家のロックアップ要件の拡大や、需要予測の適格性に対するより厳格な基準が含まれる。6月末時点で新規上場17銘柄の平均リターンは、発行価格比で-14.1%で、17銘柄中13銘柄が発行価格を下回って取引されていた。下半期の回復は、新しいデュアルリスティングのガイドラインを満たす企業が市場にどれだけうまく統合できるかにかかっている、と新韓証券のアナリスト、呉光泳氏は述べ、ガイドラインの明確化と大型株の再参入次第で通年64〜68件の上場、累計資金調達は3.4〜3.9兆ウォンになるとの見通しを示した。 韓国は上半期に17件のIPOと1.1兆ウォンの資金調達を記録 KOSPI市場では上半

英國金融行為監理局（FCA）は7月23日、「第二期『超級サンドボックス』（Supercharged Sandbox）』」計画の正式な始動を発表した。Anthropicは、21の参加機関にClaude AIモデルを提供する。内訳はClaude CodeとClaude Cowork。第二期の申請は計199件で、第一ラウンドから51%増加した。 FCA 第二期超級サンドボックスの技術協力の枠組み FCAの公告によれば、第二期超級サンドボックスの技術協力の枠組みは以下のとおり。 Anthropic：Claude AIモデル（Claude CodeおよびClaude Coworkを含む）を提供し、21の参加機関で利用 輝度（NVIDIA）：計算基盤のインフラを提供 NayaOne：開発ツールを提供 適用範囲：エージェント主導の支払い、詐欺検知、コンプライアンス自動化、AIガバナンス 第二期の申請199件、51%増 FCAは水曜に公告し、第二期の超級サンドボックスは計199件の申請を受け付けた。第一ラウンドから51%増となる。第二期の受講対象は合計21の機関で、Scottish Widows、Mo

ビットコイン（BTC）の短期反発は勢いに乏しく、7月23日には一時約65,900米ドル。 米国上院の共和党が、《CLARITY法案》の最新改訂版を正式に公表した。同法案では、総統、国会議員、連邦判事などの公職にある者が在任中に利益を得る目的でデジタル資産を発行または出資（スポンサー）することを明文で禁止する。S&Pがデジタル資産ブロックチェーンのファンダメンタルズ指数を立ち上げ、伝統的な時価総額ウェイトの暗号資産指数の代替案を提示した。 マクロイベント＆暗号資産界隈の注目点 1、著名記者のEleanor TerrettがXで伝えたところによると、米国上院の共和党は《CLARITY法案》（暗号資産市場構造法案）の最新改訂版を正式に公表した。今回の草案は5つの主要分野をカバーしており、公職者の厳格な倫理規範のほか、ブロックチェーン開発者の免除権の確立、ステーブルコインの利回りに対する規制、さらに破産保護と執行（エンフォースメント）の強化に関する具体条項などが含まれ、米国の暗号資産市場により明確で安全な規制フレームワークを構築することを目的としている。 一部条項はなお民主党との間で党派を超え

ソウルの住宅ローン利用が、6月末までの1年間で7.29ポイント低下し45.67%になった。政府の融資枠の上限が下落を後押しし、現金購入者がイチョンドンやシンチョンドンのような地区を中心に優勢となった。これらの地域ではモーゲージ比率が20ポイント超下落した。6·27および10·15の政策では、価格帯ごとに住宅ローンの上限を6億ウォン、4億ウォン、または2億ウォンに抑え、20億ウォンの住宅を買う購入者には最低16億ウォンを現金で用意させる必要がある。承認済みのソウルの再開発対象472地区のうち70地区は、資金調達の困難さにより建設前に足踏みしており、一方でIBK産業銀行は、主要5行が15日までに年の家計向け融資目標4.33兆ウォンを4.68兆ウォンに上回ったことを受け、変動金利の新規住宅ローン融資を停止した。 ソウルの住宅ローン比率、1年で7.29ポイント低下 ソウルの共同住宅の取引では、住宅ローン担保比率が昨年6月の52.97%から今年6月の45.67%へと低下し、7.29ポイントの下落となった。価格上昇が大きかった地区では下落がより顕著だった。城東区は14.89ポイント低下、銅雀区は1

XRPL 検証者「Vet」は X プラットフォームへの投稿で警告を出し、XRP Ledger v3.2.0 のアップグレード期限が残り1週間もないと注意喚起しました。v3.2.0 未満で稼働しているすべてのノードはサービス停止に直面することになり、取引所やプロジェクト側にできるだけ早く更新を完了するよう呼びかけています。 v3.2.0 ノード採用率の現況 （出所：XRP Ledger） XRP Ledger ブラウザの最新データによると、ネットワークのアップグレード移行はまだ進行中であり、ノードの採用状況は以下のとおりです： v3.2.0（既にアップグレード済み）：489 ノード、追跡総数の 57.87% v3.1.3（主な遅延バージョン）：319 ノード、37.75% より古いバージョン（v3.1.2、v3.1.1、v3.1.0、v3.0.0）：一部の規模が小さいノードはいまだに使用中 検証者については、XRPL 検証者の v3.2.0 採用率が 66.44% まで急上昇しています。99 検証者（66.44%）がアップグレード済みで、41 検証者（27.52%）は依然として v3.1

韓国の金融サービス委員会（FSC）は、単一株レバレッジ型ETFに対するより厳格な預託（預金）要件の実施時期を、8月上旬から7月末までに前倒しする方針を進めている。韓国金融投資協会は、金融サービス委員会の要請を受け、6大証券会社、韓国取引所、KOSCOMとともに7月21日に会合を開き、前倒しされたスケジュールについて協議した。今回の政策調整は、7月21日の閣議での李在明（イ・ジェミョン）大統領の指示に続くもので、同大統領は、当局に対し単一株レバレッジ型ETF向けの追加措置を迅速かつ大胆に導入するよう命じ、「発表された措置が十分かどうかは批判がある」と述べた。規制の引き締めは、韓国市場における単一株レバレッジ型上場投資信託（ETF）に伴う投資家リスクへの懸念に対処することを目的としている。 李大統領、閣議で迅速な実施を命令 李在明大統領は、7月21日の閣議で、単一株レバレッジ型ETFに必要な対応措置を迅速かつ大胆に実施するよう当局に指示した。李氏は、当局が最近発表した追加措置が十分かどうかについて、批判が指摘していると述べた。大統領の相次ぐ迅速対応の呼びかけにより、当局と業界はスケジュール

韓国の公正取引委員会（KFTC）は7月23日、公正取引法執行令の改正を発表し、持株会社傘下のコーポレート・ベンチャーキャピタル（CVC）部門が外部資金を通じて創業者一族の企業に間接投資できる抜け穴や、特別目的会社（SPC）を通じたアフィリエイト（関連会社）による債務保証を認めていた点を締めくくった。立法上の周知期間は9月1日まで。今回の改正は、CVCが投資先を制限される実体に投資するファンドにリミテッドパートナーとして参加することで迂回する構造や、金融機関からの直接融資ではなく第三者のSPCを通じてアフィリエイトが債務保証を行う構造を対象とする。現行法では、一般の持株会社傘下のCVCによるアフィリエイト、創業者一族の企業、ディスクロージャー対象グループの実体への投資を禁じ、海外投資は総資産の20%までに制限しているが、外部ファンドへの参加は今回の改正まで規制されていなかった。 KFTC、制限対象実体のファンドへのCVC投資を禁止 今回の改正は、一般持株会社の下でのCVCが、禁止されたターゲットへの投資を主目的とするファンドに投資する行為（直接であれ、投資パートナーシップ運営の実施を通じ

アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トーステン・スロックは22日（現地時間）、「中東紛争の再エスカレートによりエネルギー市場の供給途絶リスクが再び増加した」と述べた。スロックは、中東部の紛争再燃でホルムズ海峡を通じた原油の輸送量がほぼゼロ水準まで低下したと説明し、供給途絶が「非線形の連鎖的な損害」につながり、大規模な価格急騰や経済ショックを引き起こす可能性があると警告した。米国とイランの和平交渉への期待が弱まり、中東での敵対行為が再開されたことで、国際原油価格は最近上昇し、ブレント原油は同日中に1バレル当たり94.25ドルに到達、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）先物は88ドルを超えた。 ブレント原油は地政学的緊張の中で1バレル94.25ドルに到達 ブレント原油は22日（現地時間）の取引中に1バレル当たり94.25ドルに達し、一方WTI先物は88ドルを超えた。地政学的緊張は、米大統領ドナルド・トランプが米軍死傷者への報復を警告し、イランの核施設を攻撃する計画を発表したことを受けて高まった。米国務長官マルコ・ルビオは、イランは真剣に交渉していないと述べ、

7月22日時点で香港の株式市場における新規上場数が100件を超えた。背景にはハードテック企業の躍進とA+Hのデュアル上場がある。香港取引所・清算（HKEx、00388.HK）は水曜日、HK$1（0.25%）高のHK$400.60で引け、3営業日連続の上昇を記録した。新規株式公開（IPO）の増加は、中国のテクノロジー企業にとって香港がオフショアの資金調達拠点としての役割を強めていることを反映している。今年の上場では、半導体、AI、先端製造、バイオテクノロジー、新エネルギーなどのハードテック分野が中心となっている。一方で、中国のA株市場で既に上場している企業は、海外の資金調達チャネルを拡大し、国際的な機関投資家を呼び込むために、H株の発行を加速している。 HKExはHK$400.60で着地、3営業日連続の大幅続伸 香港取引所・清算（00388.HK、00388.HK）は水曜日、HK$1（0.25%）高のHK$400.60で引けた。株価は3営業日連続の上昇を記録した。市場の見通しでは、新規上場数の増加、資金調達規模、取引活動の活発化が、上場手数料、取引手数料、決済関連収益を押し上げ、HKEx

韓国の株式市場では、KOSPIの値動きが続く中、投資家の預託金が急減したことで大規模な強制清算が発生しました。韓国金融投資協会によると、直近の取引日における強制清算額は596億ウォンに達し、先行する基準日以降で最高水準となりました。市場の待機資金を示す重要指標である投資家預託金は106.69兆ウォンまで減少し、1日で5.83兆ウォン減、さらに前月の高値からは30兆ウォン超の下落となりました。強制清算の増加は、KOSPIの調整局面が続く中で起きており、5日間で「強制売却額／証拠金負債（マージン債務）」の比率が1.1%から5.7%へ上昇しました（5倍超）。清算の波が広がったにもかかわらず、KOSPIは直近の取引で3.56%上昇して引けており、ボラティリティが続く中で市場センチメントはまちまちでした。 投資家預託金が106.69兆ウォンまで低下する中、強制清算は596億ウォンに到達 韓国金融投資協会は、強制清算の合計が596億ウォンに達したと報告しており、これは過去の基準点以降、単日として最大の水準です。強制売却額と証拠金負債の比率は、連続5営業日で1.1%から5.7%へ急増し、5倍超の伸び

モルガン・スタンレー、JPモルガン、UBSは、KOSPI指数が6000台に下落したのを受けて韓国株の買い推奨を出した。これらの見通しは、7月中旬以降にサーバー用DRAMのスポット価格が最大146%急騰したこと、さらに韓国DRAMの輸出単価が前年比523%跳ね上がったことを受けて出された。大手テック企業の設備投資の減少が懸念される中でも、Super MicroがAIサーバーの受注残高が600億ドル（約89兆ウォン）を超えたと開示したことにより、強気見通しが後押しされた。加えて、S&PグローバルがSamsung Electronicsの信用見通しを「ポジティブ」に引き上げ、株価は260,500ウォンで取引を終え、前日比+0.58%だった。 サーバー用DRAM価格、7月中旬以降に146%急騰 出所記事によると、サーバー用DRAMのスポット価格は7月中旬以降に最大146%上昇した。韓国DRAMの輸出単価は前年比523%上昇した。Super Microは、AIサーバーの受注残高が600億ドル（約89兆ウォン）を超えたと述べた。Samsung Electronics（005930）は260,500

7月22日、7人の民主党上院議員が連名声明を発表し、上院暗号資産市場の構造法案「CLARITY法案」の現行テキストに反対を表明した。法案の草案には、「選挙で選ばれた公職者の倫理規範、消費者保護、不正な金融、利益相反、そして市場の信頼性」において不足があると指摘している。前CFTC議長のChristopher Giancarloは、「CLARITY法案」が可決される可能性は50%を下回ると述べた。 7人の民主党上院議員が連名で「CLARITY法案」に反対 7人の民主党上院議員が火曜日に出した連名声明によれば、「CLARITY法案」の現行テキストに反対する5つの理由は、選挙で選ばれた公職者の倫理規範の不足、消費者保護条項の不十分さ、不正な金融の問題が未解決であること、利益相反の規制が足りないこと、そして市場の信頼性に関する条項に欠けがあることだ。 連名した7人の上院議員は以下のとおりです： · Angela Alsobrooks（メリーランド州） · Cory Booker（ニュージャージー州） · Catherine Cortez Masto（ネバダ州） · Ruben Gallego（