Gateインサイトと暗号資産市場分析

ビットコイン（BTC）は週初めの上げ幅を取り戻し、7月28日暫定で約63,225ドル。フランクリン・テンプレトンは《CLARITY法案》の可決を受けて公開支持するとし、同法案が暗号資産の規制枠組みを明確にすると述べた。Bitmineは、過去1週間で約10,000イーサリアムを購入し、市況の低迷を理由に購入戦略を一時停止していないとして、現在イーサリアムを579万枚保有している。 マクロ関連イベント & 暗号資産界の注目点 1、フランクリン・テンプレトン（Franklin Templeton）がX（旧Twitter）で投稿し、《CLARITY法案》の可決を支持する立場を明らかにした。同法案により暗号資産の規制枠組みが明確になり、投資家は適用される保護措置を理解できるようになる。企業が監督機関の所管を明確にできることから、業界に必要な規制の明確性が得られる時だとした。 2、CoinTelegraphの報道によると、Bitmine Immersion Technologiesは月曜に、過去1週間で約10,000イーサリアムを購入した後、現在イーサリアムを579万枚保有しており、当該暗号資産の

KBアセットマネジメントは、同社が28日に発表したところによると、李俊錫（イ・ジュンソク）氏をETFプロダクトオフィスのヘッドに任命した。李氏は、KBに12月入社して以来、これまでETFマーケティングオフィスのヘッドを務めていたが、5月下旬に韓華資産運用へ移った李秀珍（イ・スジン）氏の後任となる。今回の昇進は、KBが組織再編を行い、ETFの運用（オペレーション）業務をプロダクト開発とマーケティングの別機能に分けたことに続くものだ。李氏は、ウリィ資産運用でプロダクトストラテジーオフィスのヘッドを務めていた際、韓国初の米国IPOファンドの開発に携わり、当該ファンドは設定開始から3か月で運用資産が1000億ウォンを超えた実績を持つ。この任命は、国内ETF市場が急速に多様化する中で市場のボラティリティも高まっており、KBがプロダクトの競争力を強化する必要に対応するものだ。 李俊錫（イ・ジュンソク）氏のファンド開発における実績 李俊錫（イ・ジュンソク）氏は、KBアセットマネジメントに12月に入社するまでの約2年間、ウリィ資産運用でプロダクトストラテジーオフィスのヘッドを務めた。ウリィ在籍中、同氏

ウォール街のテック株と韓国の株式市場では、人工知能への投資が米国のテック大手と韓国のメモリ半導体メーカーをつなぎ、相関が高まっています。Rayliantが提供したデータによると、コスピとナスダック100の60日間相関は最近約0.50まで上昇しており、2021年以来の高水準です。この関係の強まりは、コスピ指数の半分超を占め、AIハードウェアのサプライチェーンの中核に位置するサムスン電子とSKハイニックスの存在感が増していることを反映しています。両社は、米国のテック大手が運用するデータセンターに必要なメモリチップを供給しています。 サムスンとSKハイニックスがAIチップ需要を通じてコスピ-ナスダックの相関を押し上げる 「相関が高まったのは、KOSPIが半導体の指数になったからです」と、Futurum GroupのアナリストRolf Bulk氏はメールでCNBCに語りました。サムスンとSKハイニックスは、米国の半導体・テクノロジー企業の業績を左右するのと同じハイパースケーラー向け支出に、ますます依存するようになっています。データセンター需要は、昨年は世界のDRAM需要の約40%だったのが、今

Nvidiaは、Wall Street Journalによると、OpenAIがオハイオ州ピケトンの10ギガワット規模のデータセンター・キャンパスを賃借するための資金調達として、約2500億ドルを保証することについて協議している。ジム・クレイマーは「Mad Money」で、米国政府が、中国にAI競争で勝たれないようにするため、半導体メーカーの背後にある「さりげない後ろ盾」として機能していると述べた。商務長官ハワード・ルトニックは、この計画が想定されている、廃止された連邦サイトへの電力アクセスを管理しており、チップを含む完全な開発は、5000億ドルを超える可能性がある。 Nvidia、オハイオ州のOpenAIデータセンター向け2500億ドル保証を交渉 Wall Street Journalによると、NvidiaはOpenAIの賃借に関して、約2500億ドルの資金調達を保証するための協議をしている。契約はオハイオ州ピケトンにおける10ギガワットのデータセンター・キャンパスを対象とする。拠点は廃止された連邦の土地にある。チップを含む全プロジェクトは、5000億ドルを超える可能性がある。 キャン

韓国の通貨スワップポイントは、前営業日に全ての期間（テナー）でプラス圏へ急伸し、2022年6月2日以来となる1か月テナーの「プラス圏での引け」を初めて記録した。Yonhap InfomaxのExcelデータによると、1か月のFXスワップポイントはソウル外国為替ブローカーでは+0.20ウォン、韓国マネーブローカーでは+0.10ウォンで引けた。市場参加者は、この急伸をSKハイニックスの米ドル預託証券（ADR）資金調達と、ドル流動性を供給する輸出交渉の取引量増加によるものだとみている。一方、ディーラーは、これらの要因だけでは高まったボラティリティを説明しきれないと強調する。需給の不均衡は、ウォンの流動性における機関投資家間の格差に起因しており、有価証券会社が余剰資金を保有する一方、外国銀行は不足に直面しているため、短期金融市場で資金が効率的に循環しない。 FXスワップポイント、4年ぶりに初のプラス引け 前営業日における1か月FXスワップポイントは、ソウル外国為替ブローカーで+0.20ウォン、韓国マネーブローカーで+0.10ウォンで引けた。これはYonhap InfomaxのExcel接続デー

Kakaoは28日、自社開発の人工知能モデル「Kana」の小型言語モデル（SLM）を4つ、オープンソースとして公開した。同社は、スマートフォンなどの端末で動作するよう設計された「Kana-2-1.3B-base」を含め、オープンソース・プラットフォームのHugging Faceでモデルを公開したと発表した。今回のリリースは、同社がエージェント型AIの時代に備える中で、端末内でのAI機能を支援することを目的としている。コンパクトなサイズにもかかわらず、モデルは韓国語と英語の両方の処理においてグローバル水準の性能を実現している。 Kakao、Hugging Faceで4つのKana SLMモデルをリリース Kakaoは28日、オープンソース・プラットフォームのHugging Faceで、4つのSLMバリアントを公開した。モデルには「Kana-2-1.3B-base」と、スマートフォンなどの端末で動作するよう設計された3つの別バージョンが含まれる。同社は、自社開発のAIモデル「Kana」の一環としてこれらのモデルを開発した。 韓国語・英語でグローバル水準の性能を実証 オープンソース化された「

KB金融グループとGoogle Cloudは28日、グループ全体のAI変革（AX）を加速するための戦略的パートナーシップを発表した。この連携では、Google Cloudの最新のAI技術とKB金融の金融分野での専門知識を組み合わせ、事業の革新を推進し、顧客の金融体験を向上させ、データに基づく意思決定を可能にし、AI金融プラットフォームを構築する。パートナーシップはすでに、Googleの生成AIモデルGeminiを用いた2つのAIエージェントを生み出している。従業員向けデータ分析の「KB DAVIS」と、パーソナライズされた顧客サービスの「KB Star 별이」だ。 KB金融がKB DAVISデータ分析AIエージェントを開発 KB金融は、Google Cloudの生成AIモデルGeminiを利用したデータ分析AIエージェント「KB DAVIS（다비스）」を開発した。KB DAVISは、ユーザーが日常の言葉で質問でき、分析されたデータ結果を受け取れるようにする。AIエージェントは、単なる質問と回答のやり取りを超えて、ユーザーの業務の文脈や要望の意図を理解するパーソナライズされたAIの業務ア

新韓金融グループの労働組合連合は、新たにローンチされた「Super SOL」統合アプリに対する同社のアグレッシブな新規登録（サインアップ）目標を批判する共同声明を発表した。新韓の銀行・カード・証券・保険の子会社の各労組で構成される同連合は、360万件の新規登録目標が同社の3万人の従業員を過剰なアプリ販促活動へ追い込んでいると述べた。前日付で公表されたこの声明は、複数の傘下組織に属しながらも、これらの労組が単一の争点で共同抗議するのは初めてだという。批判の焦点は、「Super SOL」の登録クォータを達成できなかった従業員は今年の昇進を認めないといったうわさを含む、圧力的な手口だとされる点にある。Super SOLは、2023年以来の同社初の大規模なアプリ再設計として先月ローンチされ、グループの金融サービスを単一のプラットフォームに統合することを目的としている。 組合連合、360万件の登録目標を批判 新韓金融グループ労働組合協議会は、共同声明でこう述べた。「3.6百万件という途方もない新規登録目標を設定することで、会社は持株会社傘下のすべての労働者を『アプリの行商人』へ追い立てている」。

Appleの株式は7月27日に$336.91の過去最高の引け値を記録し、時価総額を$4.93兆まで押し上げるとともに、Nvidiaから「世界で最も価値のある上場企業」の座を奪い返した。この上昇は7月30日に予定されている同社の第3四半期の決算発表を前にして起きたものだ。Niles Investment Managementの創業者Dan Nilesは、Appleが人工知能（AI）への参入を遅らせたことが、競合のキャッシュフローを圧迫している重い設備投資（capex）を回避できたため、結果的に利点になったと述べた。AlphabetはAIインフラ向けの2026年設備投資（capex）ガイダンスを$1950億〜$2050億に引き上げ、同社のフリーキャッシュフローは、2004年の新規株式公開（IPO）以来初めて、第2四半期にマイナスとなった。一方、Appleは報道によれば、SiriのAIアップグレード用にカスタムGeminiモデルをライセンスするため、Googleに年間約$10億を支払っているという。これは、競合が自社のAIモデルをゼロから構築するために使う額の一部にすぎない。 AppleがA

Naverは、NVIDIAを対象にした第三者割当増資として10億ドル（約1.48兆ウォン）を実行した。これによりNVIDIAは、Naverの4.5%の持分（666.1億株）を取得し、国家年金公団とBlackRockに次ぐNaverの第3位の主要株主となった。これはNaverにとって22年ぶりの資金調達であり、先月発表されたギガワット規模の「AI Factory」建設契約に続く動きでもある。戦略的投資契約は、Naver取締役会議長の李海真氏、CEOのチェ・スヨン氏、NVIDIA CEOのジェンスン・フアン氏の出席のもとで締結された。別途、韓国政府は、5,500兆ウォン規模のAIDC（人工知能データセンター）メガプロジェクトに対する国家成長基金の支援の見直しを開始しており、科学技術・ICT省と産業通商資源部が参加する省庁横断タスクフォースが現在稼働している。 Naver、投資家としてNVIDIAを迎え10億ドルの資本調達を実行 Naverは、投資家としてNVIDIAのみを引き受け手とする第三者割当増資として10億ドル（約1.48兆ウォン）を実施した。この取引によりNVIDIAは、Naver

7月27日米国株の取引終了時、Circleの株価は5.31%上昇。同社は、IBMのブロックチェーン投資ポートフォリオから基礎資産を買収し、米国最大のブロックチェーン特許保有者になると発表した。公告によれば、買収される特許ポートフォリオには、680件以上の特許ファミリーと、世界で付与済みの約1,000件の特許が含まれており、コアとなるブロックチェーン技術、銀行、金融サービス、保険、企業向け基盤インフラ、サプライチェーンの検証、セキュアなクラウド運用をカバーしている。 Circleの買収規模と内容：680件超の特許 Circleの発表によると、今回の買収特許ポートフォリオには以下の資産が含まれる。680件以上の特許ファミリーと、世界で付与済みの約1,000件の特許。技術は、コアとなるブロックチェーン技術、銀行および金融サービス、保険、企業基盤インフラ、サプライチェーンの検証、セキュアなクラウド運用に及ぶ。 Circleの総合法務顧問兼コーポレート・セクレタリーであるSarah Wilsonは、声明の中で、知的財産権はCircleの「ミッションの推進と、オンチェーン基盤インフラの採用拡大」に

Truistのチーフ・インベストメント・オフィサーであるKeith Lernerによると、米国のテック株は、6月の高値から11%下落（コレクション）した後、投資家を再び惹きつけるための前向きなシグナルを示している。今回の押し目は、現在の強気相場における5回目の2桁のコレクションだが、5回のうちで最も浅く、かつ最も緩やかなものだとYahoo Financeが現地時間の5月27日に伝えた（Lernerの分析を引用）。Lernerは、市場はしばしばゴムバンドのように動き、先行する銘柄が行き過ぎになると、コレクションの期間が価格・期待・センチメントのバランスを取り戻すのに役立つと説明した――このプロセスは今まさに進行しているようだ。今回のコレクションは、テック業種のフォワードPER（株価収益率）が昨年10月に32倍に到達した後、現在の水準まで圧縮されていた時期に続いている。 テック業種のバリュエーション指標はピーク水準から30%リセット Lernerは、今回のテック株の下落が投資家の見落としにつながった3つの重要な現実を提示した。第一に、テック業種のフォワードPERは、昨年10月の32倍から2

韓国の金融サービス委員会（FSC）委員長イ・オクウォン氏は、5月28日の午前に金融投資業界の代表者と面会し、個人投資家を総投資資金の20%に制限する上限を含む、個別株のレバレッジ商品に対する第二段階の規制の可能性を発表した。今回の発表は、強化された基本的な預入要件の予定どおりの5月31日施行（現金30百万ウォン、代替証券は不可）の後に行われ、個別株レバレッジ商品での投機的な過熱が収まっていないことを受けたものとなる。イ氏は、5月16日に発表された第一段階の規制パッケージの後に需要が十分に落ち着かない場合に備えた措置として準備していると述べた。同パッケージには、新規上場と当該商品の広告の一時停止が含まれていた。面会はソウル・汝矣島の韓国金融投資協会で行われ、大手証券会社、資産運用会社、および証券関連機関が出席した。 FSC、個別株レバレッジ商品に関する第二段階の規制措置をレビュー中として発表 イ・オクウォン委員長は会談中、FSCが7月31日に実施される予定の基本的預入の強化およびその他の補完措置の政策効果を綿密に監視すると述べた（注：原文には「7월 31일」とあり、日本語では7月31日だ

K-Bankは、新規のマイナス口座の開設を8月31日まで延長して停止する措置を講じ、当初7月31日までの予定だった期限を延ばしました。この延長は、今年の家計向け融資枠の目標を金融当局の要請に沿って達成するための取り組みを反映しています。韓国全土の銀行は、消費者クレジットの伸びに対する規制の監視が強まる中、新規口座の停止、日次および月次の上限管理、融資上限の引き下げなど、さまざまな与信引き締め策を実施しています。 K-Bankの関係者によると、販売停止期間は家計向け融資の管理を安定させるため、1か月延長されました。銀行は、月次のクレジット融資枠の上限が超過するかどうかに基づいて、さらに延長することも検討しています。これが実施されれば、K-Bankでの新規マイナス口座の開設は第3四半期（7月〜9月）を通じて不可能になります。 金融当局がネットバンクのマイナス口座の増加を監視 金融当局は、3つのネットバンク（Kakao Bank、K-Bank、Toss Bank）におけるマイナス口座の増加水準を注視しています。ネットバンクは、従来型の銀行に比べてアプリ上での月間アクティブユーザー（MAU）が

ジンバブエ証券取引委員会（SECZ）は、規制サンドボックスのテスト・フレームワークに参加するために7つのフィンテック企業を承認した。代理CEOのティチャオナ・ムシャムバドペ氏は、公的な通知を発表し、この承認を伝えた。これは、市場の監督を維持しつつ、デジタル金融の革新を取り込むという規制当局の取り組みを前進させるものだ。サンドボックスは、より広範な市場への導入に先立って、承認された参加者が革新的な商品やサービスを試せるようにする管理された環境であり、ブロックチェーン主導のプラットフォーム、資産のトークン化、シンセティック（合成）取引、クラウドファンディング技術に重点が置かれている。 承認された事業者はブロックチェーン、トークン化、クラウドファンディング技術をカバー 承認された7つの参加者には、ブロックチェーン主導の資金調達プラットフォームであるZimbabwe Entrepreneurship Exchangeと、資産のトークン化プラットフォームであるNdarama Standardが含まれる。シンセティック取引プラットフォームのQuestview Brokers、ウェブベースのクラウド

米国大統領トランプ（Donald Trump）は7月28日、空軍一号で記者の取材を受けた際、FRB（連邦準備制度）議長のケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）を支持すると表明し、「非常に優秀」と称えた。一方で、理事会の他のメンバーについては「非常に政治にこだわっている」と批判した。トランプは直接こう指摘した。「あなたは、もしかすると悪意を持っている人たちの同意を取りつける必要がある。利率は引き下げるべきだ。米国は、30年前と同じように、世界で最も低い利率であるべきだ。」 トランプ空軍一号の取材：ウォッシュ「非常に優秀」 トランプの7月28日の公開発言によると、ウォッシュを支持する一方で、FRB理事会の他のメンバーを明確に批判した。トランプはこう述べた。「ケビンは素晴らしいが、彼にはボード（取締役会）がある。ボードのメンバーは皆、非常に政治にこだわっている。彼は正しいことをしたい。私は彼が何をしたいのか分かっている。」 彼はまた、「あなたは、もしかすると悪意を持っている人たちの同意を取りつける必要がある。利率は引き下げるべきだ。この国のGDPの年成長率は8%、9%、10%、12%ま

『ザ・ビッグ・ショート』の実写映画のモデルとして知られる投資家マイケル・バリーは、5月27日にAI投資ブームの中で、プライベートクレジット市場が潜在的なリスク要因になり得ると特定した。バリーは、保険会社が資産としてリスクの高い、流動性の低いクレジット商品を大量に保有するようになっており、長期にわたる高金利が波及して、金融システム全体のリスクにつながるほどの大きな損失を引き起こし得ると警告した。とりわけ、プライベート・エクイティが保有する保険会社が、データセンターおよび半導体のリース契約に紐づくアセット・バック証券のようなストラクチャード証券を組み込んでいる点を強調した。 保険会社がAI関連のストラクチャード証券を積み上げ バリーは、5月27日のBusiness Insiderによれば、自身のSubstackを通じて、プライベート・エクイティが保有する保険会社が近年、よりリスクが高く、流動性の低いクレジット商品を大量に資産として組み入れていると述べた。バリーは、プライベート・エクイティが保険会社を買収したうえで、データセンターや半導体関連のリース契約をベースにしたアセット・バック証券のよ