Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国の金融当局は、個別株レバレッジ商品（単一株レバレッジ商品）に対する最低預託金（ベース）を31日から現金3,000万ウォンに引き上げた。新ルールでは、これらの商品の取引に代替証券を利用することや、同日売却による受取金の使用が完全に禁止される。措置は、国内株式市場での極端なボラティリティを対象としており、個別株レバレッジ商品が最近の価格変動の主な原因だと特定されている。金融当局は以前、取引環境を安定させるためのより広範な取り組みの一環として、新たな上場制限などの補完的な措置を公表していた。 韓国の規制当局、預託金要件を現金3,000万ウォンに引き上げ 31日から、個別株レバレッジ商品の取引業者は、最低要件として現金3,000万ウォンを預託しなければならない。この規制により、現金預託の代わりに代替証券を受け入れる従来の運用は廃止される。同日売却による受取金も、これらの商品に関する預託金要件を満たすためには使用できなくなる。変更は、韓国の取引所で取引されるすべての個別株レバレッジ商品に適用される。 個別株レバレッジ商品はボラティリティの要因と特定 当局は、個別株レバレッジ商品が、韓国の国内

Microsoftは水曜日に2024会計年度第4四半期の決算を発表し、アナリスト予想を上回った。要因は強いAzureクラウドの売上成長で43%となり、売上総額は900億ドルに達し、前年比18%増だった。上振れはクラウドコンピューティング・サービスへの堅調な需要によるものとされ、Microsoft Cloudの売上は593億ドルに達し、四半期で27%成長した。発表を受けて、MSFT株は時間外取引で3%上昇した。結果は、大規模AIデータセンター向けの計算能力を確保するために、Microsoftとハイパースケーラー大手のAmazonおよびMetaが競争している状況の中で出たもので、同社は当四半期の資本的支出を70%増やして410億ドルとした。 Microsoft Azure 売上高は会計年度Q4で43%成長 Microsoftは水曜日に公表した声明で、Azureのクラウド・コンピューティング売上が会計年度第4四半期に43%増加したと発表し、アナリストの平均的な成長予測である約40%を上回った。総売上高は18%増の900億ドルに達し、平均で見込まれていた予想の877億ドルを上回った。特定の項目

韓国銀行は30日、7月の企業センチメント調査を発表し、全産業の企業業況調査指数（CBSI）が前月から0.8ポイント上昇して98.5となったことを示した。製造業は、新規受注と景況の改善に支えられ、総合の改善を押し上げ、2.0ポイント増の103.2となった。一方、資金調達環境の悪化により非製造業は0.2ポイント減の95.2となった。こうした分岐は、経済への圧力の違いを反映しており、非製造業では主要な経営上の課題として国内需要の弱さを挙げる割合が18.4%だった。韓国の企業センチメントは、長期平均の基準（100）を下回ったままで、月次の改善があったにもかかわらず、企業の先行きに対する慎重な見方が続いている。 製造業の上昇が非製造業の下落と対照的 7月のCBSIデータでは、製造業と非製造業の間で相反する動きが明らかになった。製造業の業績は、機械設備、医療精密機器、金属加工業界で改善した。同部門のCBSIは103.2となり、長期平均の100を上回った。 非製造業の業績は、運輸・倉庫、専門・科学サービス、卸売・小売取引で低下した。事業調査指数（BSI）の結果は、これらのサービス志向の各分野で悪化を

ワイオミング選出のシンシア・ルミス上院議員は水曜日、超党派の暗号資産規制法案「Clarity Act（明確化法）」の審議を遅らせているとして民主党を批判した。上院本会議で発言したルミス議員は、共和党が民主党の要望をほぼ受け入れた約11か月にわたる交渉の後、なぜ法案が足踏みしているのかを疑問視した。議員らは、議会が8月の休会に入る前に法案が可決されることを望んでいるが、超党派での起草努力にもかかわらず、現行版に不満を抱く民主党も一部残っている。 ルミス氏、11か月の交渉後の民主党の抵抗を問題視 ルミス議員は水曜日、上院本会議で発言し、Clarity Actに向けて行われてきた超党派の取り組みに言及した。「これは非常に良い法案です。国にとっても、消費者にとっても、そして、私たちがこの立場で代表している双方の人々にとっても良い。」「そして、私たちに求められたことのほぼすべてを11か月にわたって出してきたのに、いったい同じく向こう側にいる同僚たちは、行動する前に何がほかに必要だと考えているのか、私は本当に理解に苦しんでいます。」 民主党が現行の法案バージョンに懸念を表明 民主党の一団は先週の声

韓国の投資専門家は、韓国経済新聞がまとめた発言によると、29日にKOSPI指数が5000水準まで下落したことについて、市場の底が近づいていると評価した。未来アセットグループのパク・ヒョンジュ代表は、これはサムスン電子とSKハイニックス株にとって、今年初めての買い場だと述べた。この評価は、両方の半導体株が過去1年間で6〜10倍に上昇した後、レバレッジ商品の手仕舞いと半導体株への集中ポジションによってその後の調整が起きたという見方に基づく。 投資専門家、主な下落要因としてレバレッジの手仕舞いを指摘 パク・ヒョンジュは次のように述べた。「恐怖で株を買えない人々がいることは底のサインです。いまはサムスン電子とSKハイニックスを買う時です。今年前半はサムスン電子とSKハイニックスを積極的に推奨しませんでしたが、今は——今年初めて——買いゾーンに入っています。」 グロースヒル・アセットマネジメントのキム・テホンCEOは、拡大したボラティリティの背景をレバレッジ商品だとした。「レバレッジが半導体株の値上がりを増幅するのと反対の効果が起きています。KOSPI指数がゆっくり上がっていればよかったのですが

今年上半期に新規株式市場上場（SPACおよびKONEXを含む）として27件を計上したと、韓国取引所と投資銀行業界筋が7月29日に報じた。前年上半期の40件、2024年上半期の53件からの減少は、上場候補の減少、案件をめぐる競争の激化、そして引受人に対する上場後の説明責任の拡大に起因する。構造的な変化は、大手財閥によるダブル上場への投資家の反発と、収益性のないユニコーン企業の企業価値を押し下げた高金利によって、2020年以降に証券会社がIPOチームを拡充する推進力となっていた大口案件のパイプラインが途絶えたことに続いている。 韓国証券、今年上半期に新規上場27件を報告 韓国取引所は今年上半期に新規上場27件（SPACおよびKONEXを含む）を記録した。前年上半期の40件、2024年上半期の53件から減少している。上場候補が減ったことで、個別の中小規模案件をめぐり複数の証券会社が競う状況が強まった。業界筋によると、IPOの業務だけでは損益分岐点に到達できない証券会社があるという。取引所審査が長引く、あるいは企業業績が悪化することで取り下げられた案件は、数カ月にわたって人員を投入した後に回収

日本は、九州沖を震源とするマグニチュード7.1の地震の余波に直面しており、沿岸では津波警報が発令された。TSMCは予防措置として近くの工場から従業員を避難させ、ソニーと富士フイルムも同地域の施設から社員を避難させた。地震は熊本県を襲い、熊本県は主要な半導体拠点となっており、TSMC、ソニー・セミコンダクタソリューションズ、東京エレクトロンが運営する施設がある。 TSMC、ソニー、富士フイルムが地震後に従業員を避難 TSMCは地震現場近くの工場から従業員を避難させた。ソニー・セミコンダクタソリューションズと富士フイルムも、被災地域の施設から従業員を避難させた。琉球諸島の連なりは、津波が台湾に到達するのを妨げるために配置されている。 台湾のチップ産業は世界のファウンドリー収益の大半を占める 台湾は世界のファウンドリー収益の60%以上を占め、最先端チップ生産の90%以上を担っている。琉球諸島の地理的位置は自然の防壁となり、津波が台湾の半導体施設に到達する可能性を低減する。 中国がDUVリソグラフィ装置の量産を開始 報道によると、中国は深紫外（DUV）リソグラフィ装置の大量生産を開始した。半導

AT&T、Verizon、T-Mobileの株は水曜日、Semaforの「SpaceXが都市部や人口密集地域に適した無線周波数（スペクトラム）を求めている」という報道を受けて下落した。AT&Tは約3%下落、Verizonは約2%下落、T-Mobileは約0.5%下落した。報道では、事情に詳しい人として、SpaceXは競合他社の買収を検討している、または来年予定の政府による周波数オークションに入札することを検討していると伝えた。この動きは、SpaceXの衛星インターネットサービスであるStarlinkが、米国の既存の通信キャリアと直接競合する可能性があるとして懸念を呼んだ。Semaforの報道によると、レガシーキャリアのAT&T、Verizon、T-Mobileは過去10年で、米国における低帯域スペクトラムの取得に約1,100億ドルを費やしている。 SpaceXがSemafor報道により都市向け無線スペクトラムを求める Elon MuskのSpaceXは、完全なサービス型の無線ネットワークに必要な電波の不足を埋めようとしていることから、都市部や人口密集地域でうまく機能するスペクトラムを探

米国株は5月29日（現地時間）に急落し、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は13か月ぶりの最大の1日下落を記録した。連邦準備制度理事会（FRB）は金利を5会合連続で据え置いたが、タカ派的な姿勢を採用したことで、長期国債利回りが上昇し、それが押し上げ役となった。下落は韓国市場でも同様の弱さが先行しており、中東での再燃する軍事的緊張と、人工知能（AI）投資への熱が冷めたことによって、投資家心理が低下したことも反映された。 FRB、5会合連続で金利据え置き FRBは5月29日に政策金利の基準となる金利を据え置き、5会合連続で金利変更なしとなった。発表時のタカ派的なメッセージが、長期国債利回りの急騰を引き起こし、主要指数における株式のバリュエーションに圧力をかけた。 ダウ、13か月で最大の下落 ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は1153.18ポイント（2.19%）下落して51594.14で引け、13か月で最も大きい1日下落となった。S&P 500指数は112.63ポイント（1.52%）下落して7316.15で終了した。ナスダック総合指数は433.97ポイント（1.74%）下落して24442.94

ブルームバーグは、AIを活用したオルタナティブ投資データ・プラットフォームであるCanoe Intelligenceを買収することで合意した。同社は、運用・サービス資産が11兆ドル超に相当する500以上の機関投資家クライアントに提供している。今回の買収では、Canoeのプライベートファンドのデータ自動化機能を、ブルームバーグの既存のポートフォリオ管理およびアナリティクス製品に統合する。ブルームバーグは、プライベート・エクイティ、プライベート・クレジット、その他のオルタナティブ投資を、上場資産と並行して分析しにくくしている分断されたレポーティングに対処することを目指している。機関ポートフォリオが、上場証券とプライベート市場の保有をますます組み合わせるようになっているためだ。 Canoe Intelligenceが500超の機関投資家クライアントをブルームバーグ・プラットフォームへ 今回の取引により、Canoeのプライベートファンドのデータ収集、処理、提供の機能が、ブルームバーグのデータ、アナリティクス、ポートフォリオ管理製品に取り込まれる。Canoeの顧客基盤には、資産保有者、ファンド・

グレイスケール・リサーチは7月29日にレポートを発表し、オンチェーン・ボールトが、伝統的金融の担保付ローン債（CLO）市場と将来的に競合し得ると主張した。同レポートでは、オンチェーン・ボールトを、資本をプールしてプロが運用するポートフォリオに投資するブロックチェーン上の投資ビークルとして位置づけており、Ethereum、Base、Solana上で、完全な透明性のもと運用されるとしている。グレイスケールの分析によれば、これらのボールトは、ポジションのリアルタイム可視化や、伝統的なCLO構造よりも迅速な決済といった点で、構造的な優位性を提供するという。 オンチェーン・ボールトは3,000超のポートフォリオにまたがって70億ドル 約70億ドルが、57人のキュレーターによって運用される3,000超のボールトに分散している。伝統的なCLO市場は、米国とEUを合わせておよそ1.5兆ドル規模で、250社超が運営している。グレイスケールのザック・パンドルが執筆した同レポートは、ブロックチェーン基盤が透明性の優位性をもたらすと述べており、あらゆるポジション、リバランス、利回りの出どころが、リアルタイムで

自動車小売のCarvanaの株価は、水曜の時間外取引で15%下落した。同社が通期2026年の業績ガイダンスを発表したが、ウォール街の予想を下回ったため。会社は2026年の調整後利益（adjusted earnings）を27億ドルから30億ドルの範囲で見込んだが、ドイツ銀行の予想が30億ドルから32億ドル、モルガン・スタンレーの見積もりが44.5億ドルだった。ガイダンスは、Carvanaが記録的な第2四半期の好成績を出したことを受けたもので、調整後EBITDAが7.69億ドル、売上高が73.8億ドル。これにより、同社は自動車小売の事業拡大を進めながら、業界トップの成長と収益性を10四半期連続で達成した。 Carvana、2026年Q2の記録的な決算を報告 Carvanaは、2026年上半期の調整後の利払い前・税引前・減価償却前・償却前利益（調整後EBITDA、adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization）として14億ドルを計上し、そのうち第2四半期は記録となる7.69億ドルだった。同社の第

BNYメロンは、投資家口座760万件を対象とした8.6兆ドル規模の、ブロックチェーン基盤の振替（トランスファー・エージェンシー）プラットフォームを立ち上げる。英フィナンシャル・タイムズの報道によれば、世界最大のカストディアンは、資金の取引処理と持分（所有権）記録をデジタル化しつつ、従来のシステムも並行して維持する計画だという。この動きは、データベースの重複を減らし、決済時間を短縮し、共有ブロックチェーン台帳によって24時間体制の市場運営を可能にすることを狙っている。BNYはカストディおよび管理として5.9兆ドル超の資産を担っており、今回の取り組みを、機関投資家向けのファンド運用における重要なインフラ転換だとして位置づけている。Baillie Giffordは、英国で最初の「完全にネイティブな」規制対象トークン化ファンドにこのプラットフォームを使用し、BlackrockとBNYのDreyfus部門も計画中の商品で同サービスを利用する見通しだ。 Baillie Gifford、英国初の規制対象トークン化ファンド向けにプラットフォームを導入 Baillie Giffordは、BNYのデジタル

Robinhoodは2026年第2四半期に暗号資産取引による収益として1億ドルを計上したと報告し、前年比38%減となったにもかかわらず、市場予想の8,660万ドルを上回りました。この業績は、デジタル資産価格が軟調だった時期に、暗号資産の取引活動が想定より強かったことや、個人投資家の参加が低調だったことが背景として反映されたものです。今回の決算は、予測市場、株式取引、サブスクリプションサービスの成長が暗号資産取引収益の弱さを相殺し、Robinhoodの事業モデルが進化していることを示しています。 Robinhood、複数セグメントで記録的な第2四半期売上を報告 Robinhoodは2026年第2四半期の四半期売上として13.1億ドルの記録を計上し、前年同期比32%増となりました。同社は純利益5.73億ドル、希薄化後1株当たり利益0.62ドルを報告しており、市場予想を大幅に上回りました。取引ベースの収益は7.76億ドルで、前年同期比44%増。複数のプロダクトラインの強さが寄与しました。 オプション取引は収益3.42億ドルを生み出し、株式は1.29億ドルでした。これは年率換算で95%の増加に

テネシー州のハーキンス郡（Hawkins County）郡委員は、月曜に全会一致の12-0で、同郡の未編入地域における暗号資産のマイニング施設およびデータセンターの設立、建設、設置、拡張、運営を禁じることに投票した。同委員会の7月26日の議事日程によると、この決定はデジタル資産に関する2回目の禁止であり、9月2025年に、同郡での事業展開を計画していたExoticRidgeマイニング会社を対象とする措置に続くものだ。今回の対応は、暗号資産の運用に対するテネシー州のより広範な規制の一部であり、7月1日に施行された暗号資産ATMおよびキオスクの州レベルでの禁止も含まれる。 ハーキンス郡が2025年9月にExoticRidgeの事業を禁止 郡委員会は、9月25日の議事録によれば、ExoticRidgeの郡内での事業設立を阻止する取り組みの一環として、2025年9月にまず同様の活動を禁止した。行政機関は1月に、禁止を執行する権限があることを確認する決議を可決した。 ExoticRidgeと郡が1月に提案した和解 ExoticRidgeとテネシー州の郡当局は、1月26日付の提案された和解合意書に

Bitcoin Policy Instituteは7月29日に、下院の対中共特別委員会の公聴会場で政策イベントを開催し、中国共産党（CCP）に関係のある影響力作戦が米国のAIインフラ開発を標的にしていることに関するリサーチを発表した。このリサーチでは、提案されていたAIインフラ投資が21のキャンペーンのうち14の州にまたがる形で、約236億ドル分が阻止または遅延させられたと推計している。このイベントでは、BPIのリサーチ責任者Sam LymanとジャーナリストRobby Soaveが、2026年5月および6月に発表された2本のレポートの調査結果について議論した。リサーチは、10のデータセンターのモラトリアム、データセンター建設に対する1件の恒久的な禁止、そして4件の取り下げられた提案に関連する影響力作戦を記録している。特定された資金ネットワークに対する連邦議会の関心は高まっており、議員らはさらなる調査を求めている。 BPIリサーチが、阻止されたAIインフラ236億ドルを文書化 BPIのリサーチは、2026年5月と6月に2本のレポートとして発表されており、これらのキャンペーンの結果として

米国政府は2026年6月、関税収入としては史上初めてマイナスを記録し、純粋な税関手数料の歳入は-250.6億ドルとなりました。このマイナスは、2026年2月の連邦最高裁判所の判決によって、International Emergency Economic Powers Act（国際緊急経済権限法）に基づき課された関税が無効とされたことにより、新たな関税徴収額を返還支出（リファンド用の支出）が上回ったことが原因でした。政府は現在、推定1,660億ドルの返金（リファンド）を処理しており、2025年4月から2026年2月までに回収された関税収入の約3/4を占めています。 連邦最高裁判所の判決が $166B の返金プロセスを引き起こす 2025年4月から、トランプ政権はIEEPAを用いて複数の国からの物品に対する関税を課しました。連邦最高裁は2026年2月にそれらの関税は違憲だと判断し、すでに支払われた税に対する返金への道を開きました。推定される返金総額は約1,660億ドルです。 2026年6月は初のマイナス関税収入の月 2026年5月は、関税収入と返還支出がほぼ均衡しており、転換点が近づいてい