Gateインサイトと暗号資産市場分析

デジタル資産取引所連合（DAXA）に加盟する韓国の暗号資産取引所は、昨年導入された手数料割引の開示要件をめぐり、規制上の格差に直面している。5つの取引所が4月に開示した内容によると、報告された「財産上の利益」の78.7～99.9%が顧客への手数料割引で構成されており、その割合はUpbitが78.7%、Bithumbが98.9%、Coinoneが99.9%、Korbitが98.8%、Gopaxが96.9%だった。DAXAの自主規制枠組みでは、特定の利用者に5年間で10億ウォンを超える財産上の利益を提供した場合、手数料の免除や販促上のインセンティブを含め、開示することが義務付けられている。これに対し、従来型の証券会社には、VIP顧客に提供した累計手数料割引額を開示する同等の要件はない。これは、資本市場法の規定に基づき、同様の階層型手数料体系を正当な事業慣行として運用しているにもかかわらずである。 暗号資産取引所、財産上の利益の大半を手数料割引として報告 国内の暗号資産取引所が4月に開示したデータによると、報告された財産上の利益の大部分を手数料割引額が占めていた。Upbitは財産上の利益の7

LITの暗号資産は60分間で31.92%下落し、0.262087ドルで取引されています。この下落は、トレーダーが変化する市場動向に反応したことで生じました。下落に先立ち、LITは過去24時間で79.67%上昇しており、同資産に対する市場の関心が高まっていました。 LITの価格変動が急落を示す LITの価格は、60分間で最高値の0.388411ドルから現在の0.262087ドルまで下落しました。下落する前、暗号資産は過去24時間で79.67%上昇していました。この価格変動は、短期的な暗号資産取引におけるボラティリティを反映しています。 LITの市場データが1,730万ドルの時価総額を記録 LITの時価総額は約17,295,134ドルです。24時間の取引高は456.21ドルに達しました。直近の高値0.388411ドルと現在の価格0.262087ドルとの差は、同資産の価格変動の範囲を示しています。 LITの取引水準がサポートとレジスタンスを特定 LITのサポートは、直近の安値である0.262087ドル付近に位置しています。レジスタンスは、以前の高値である約0.388411ドルにあります。これ

YoungpoongとMBK Partnersは6日、高麗亜鉛の取締役であるチェ・ユンボム氏の家族が、2019年から2023年にかけて高麗亜鉛が同じ企業に多額の資本を投入する前に、未上場企業へ個人的に投資するパターンを繰り返していたと主張する声明を発表した。これらの主張は高麗亜鉛をめぐる経営権争いに端を発しており、YoungpoongとMBKは、チェ一族が利益を得るかリスクを軽減する一方で、高麗亜鉛が投資リスクを負ったことを示す調査記録や開示資料を根拠として挙げている。この声明により、株主が潜在的な利益相反について独立した監査委員会の調査を求める中、韓国株市場における企業ガバナンスへの監視が強まっている。 YoungpoongとMBK Partners、2019～2023年における投資パターンの繰り返しを主張 YoungpoongとMBK Partnersは、調査記録や開示資料から、チェ氏の家族がまず個人資金を未上場企業に投資し、その後、チェ氏がCEOを務めていた2019年から2023年の期間に、高麗亜鉛が同じ企業へ大規模な資本を注入したことが示されていると述べた。声明は、このパターン

韓国の個人投資家は、韓国証券預託院の証券情報ポータルのデータによると、9月1日から4日にかけて、マイクロン・テクノロジーなどの個別半導体株を1億ドル超売却する一方、フィラデルフィア半導体指数に連動する3倍レバレッジETFのSOXLを4億3,095万ドル購入した。この4日間には、エヌビディア（1,556万ドル）、SKハイニックスADR（4,616万ドル）、サンディスク（6,861万ドル）、マーベル・テクノロジー（4,937万ドル）にも売り圧力が及んだ。この相反する取引パターンは、最近の相場上昇がピークに達した可能性への懸念が高まる中、半導体セクターの値動きにレバレッジをかけた投資を維持しながら、個別株リスクへのエクスポージャーを減らそうとする投資家の戦略を反映している。 韓国の投資家、マイクロンや個別半導体株を1億ドル超売却 9月1日から4日にかけて、韓国の個人投資家は複数の半導体銘柄を大規模に純売却した。マイクロン・テクノロジーでは、1億ドル超（1,348億ウォン）と最大の資金流出を記録した。NAND型フラッシュメモリー半導体メーカーのサンディスクでは6,861万ドルの純売却となり、デ

韓国の銀行は、金融当局が年間の融資増加目標を1.5%から3%に引き上げてから3週間が経過した後も、家計向け融資の制限措置を維持している。Shinhan Bankは1日にブローカー経由の融資申請を再開したが、割り当てられた枠が使い切られたため、2日後に再び停止した。先月13日に発表された枠の拡大は、住宅購入者が融資を利用しにくい状況を緩和することを目的としていたが、銀行は融資金額や申請経路に対する制限を続けている。先月末時点で、銀行の家計向け融資残高はすでに従来の年間目標を2兆ウォン超上回っていたためだ。韓国の金融当局は、各銀行に割り当てた年間融資枠の目標を通じて、家計向け融資の伸びを管理している。 枠の拡大後も銀行は融資制限を維持 Shinhan Bankは、1日に再開したブローカー経由の融資申請を2日後に停止した。同行は枠の集中を防ぐため、新規融資の実行をブローカー1社当たり1日1件に制限していたが、再開直後に申請が急増し、割り当てられた枠が使い切られた。同行と同じ日にブローカー経由の申請を再開したHana Bankは、現在も申請を受け付けている。 KB Kookmin Bankは、

Hyundai Capitalは6月末時点の延滞率を0.82%に引き下げた。これは前四半期の0.83%から0.01ポイントの低下であると、金融業界関係者が2日に明らかにした。同社は昨年第2四半期に0.94%を記録して以来、1年間にわたり1%未満の水準を維持しており、AIを活用した代替信用評価モデルと、自動車金融における車両担保比率の引き上げが低下の要因となったとしている。この実績は、韓国の金融業界全体で延滞率が上昇している傾向とは対照的だ。銀行、保険会社、カード会社では、景気回復の遅れにより中小企業や個人事業主の返済能力が低下し、延滞率が上昇している。 業界全体で延滞率が上昇する中、Hyundai Capitalの延滞率は低下 Hyundai Capitalの6月末時点の延滞率0.82%は、キャピタル業界の平均を約1.5ポイント下回り、1%を超えた地方銀行よりも約0.5ポイント低い。同じ期間に、国内銀行の延滞率は年末の0.50%から0.56%へと0.06ポイント上昇した。カード業界では0.02ポイント、貯蓄銀行では0.38ポイント、保険会社では0.24ポイント、それぞれ上昇した。新たな

Ethereumの共同創設者であるVitalik Buterin氏は、最近の投稿でEIP-8141の大きな進展を強調しました。今回の更新は、プライバシーソリューションの改善と、Ethereumネットワーク内での機能拡張に焦点を当てています。Buterin氏はコミュニティに対し、更新されたEthereum Improvement Proposal（EIP）の文書を確認するよう促しました。これらの文書は現在、利用可能です。Ethereum Foundationはプラットフォームの開発とガバナンスを監督しているため、EIP-8141のような提案は開発者やユーザーにとって重要です。Ethereumは、スマートコントラクトと分散型アプリケーションを可能にする分散型ブロックチェーンプラットフォームとして機能しており、ネットワーク機能の強化を目的とした改善が継続的に行われています。 EIP-8141、プライバシーと機能の改善を目指す EIP-8141は、Ethereumエコシステム内のプライバシーソリューションを改善し、機能を拡張することを目指しています。更新されたEIP文書は現在、コミュニティが確

複数の企業が、韓国株式市場で9月7日～11日の週に新規株式公開（IPO）関連の活動を実施する。AI音声技術企業のNeosapienS、KB No.34 SPAC、Korea No.17 SPACは、一般投資家向けの公募を実施する。WisePlanet Company、BigWave Robotics、Global Technologyは機関投資家を対象に需要予測を実施し、NH SPAC No.34はKOSDAQ市場に上場する。これらは、韓国の株式資本市場における通常のIPOカレンダー上のイベントに当たる。 WisePlanet Company、9月4日～10日に需要予測を実施 WisePlanet Companyは、9月4日～10日に需要予測を実施する。同社は、自社ブランドを発掘・育成するブランドビルダーとして、メディアコマース、パフォーマンスデジタルマーケティング、投資事業を展開している。フィルターシャワーヘッドブランド「Dr. Piel」、トッパーマットレスブランド「Nujam」、ビューティーブランド「Irenol」などを保有している。同社は、統合データプラットフォーム「WAPL」

韓国の主要保険会社が7月末時点で計47.9兆ウォンの保険契約貸付を計上したことが、国民の力の李ジョンウク国会議員に提出された金融監督院の資料で明らかになった。昨年末比3.9％の増加は主に50歳以上の借入者によるもので、20代から40代の貸付残高は減少した。この急増は、中高年層の退職後の収入減少に加え、株式市場の上昇や新規株式公開（IPO）の申し込みに伴う資金需要が重なったことを反映している。 生命保険会社が5.6％の貸付増加を主導 増加の大半は生命保険会社によるもので、貸付残高は33.2兆ウォンに達し、昨年末から1.75兆ウォン、5.6％増加した。資料の対象は、3大生命保険会社（Samsung、Hanwha、Kyobo）と5つの損害保険会社（Samsung、Hyundai、DB、KB、Meritz）だった。損害保険会社の7月末時点の保険契約貸付残高は14.7兆ウォンだった。 60歳以上の年齢層で貸付が10.2％増加 60歳以上の借入者の貸付残高は13.15兆ウォンに増加し、7カ月間で1.22兆ウォン、10.2％増加した。50代の貸付残高は19.67兆ウォンで、4.5％、8520億ウォン

韓国の大手銀行5行は9月3日時点で、過去最高となる769億8,300万ドルのドル預金を積み上げた。これは、ウォン・ドル為替レートが23か月ぶりの安値まで下落する中で、2021年5月以降で最高の水準となる。企業はドルをウォンに交換せず保有しており、輸出企業は外貨の交換を先送りし、輸入企業は将来の支払いに備えてドルを前もって購入している。為替レートは、7月1日の高値である1,599.2ウォンから、9月4日の夜間取引で1,345.0ウォンまで、およそ2か月間で254.2ウォン下落し、企業は為替戦略の調整を迫られている。 韓国の銀行でドル預金が過去最高に 金融セクターのデータによると、KB Kookmin、Shinhan、Hana、Woori、NH Nonghyupの5行におけるドル預金残高の合計は、9月3日時点で769億8,300万ドル（約104兆ウォン）に達した。この水準は、5行の合算統計が利用可能になった2021年5月以降で最高となる。残高は7月末の694億3,500万ドルから8月末には763億4,000万ドルに増加し、1か月間の増加額は69億500万ドルとなった。これは月間増加額として

ハナ証券の分析によると、米国の高所得消費者は、家計の金融ストレス指標が悪化したにもかかわらず、第2四半期も堅調な支出を維持した。米国の実質GDP成長率は第2四半期に前期比年率1.5%へ減速したが、個人消費の伸びは3.4%へ加速した。これは、クレジットカードと自動車ローンの延滞率が金融危機時の水準に達し、個人貯蓄率が約4年ぶりの低水準に低下したにもかかわらずである。ハナ証券は、雇用の安定性と資産価格効果を消費を支える主要因として挙げ、高所得世帯が必需品と高級サービスの双方で支出を牽引していると指摘した。この乖離は、米国の消費パターンに構造変化が起きていることを示している。すなわち、債務ストレスが高まっている所得層と、消費の伸びを牽引している所得層が異なっており、延滞率だけに依存するのではなく、雇用動向と資産価格を分析する必要がある二極化した消費経済が形成されている。 高所得消費者が必需品と高級品の支出をともに牽引 ハナ証券が引用したアトランタ連邦準備銀行のデータによると、米国の所得上位20%では、2021年から2025年にかけて消費が年平均12.6%増加し、下位20%の3.9%を大きく上

韓国預託決済院が9月6日に公表したデータによると、韓国の個人投資家は、ウォン高・ドル安により、8月までにスぺースXとSKハイニックスの米国預託証券（ADR）で1,200億ウォンを超える為替差損を被った。2026年の上場以降、この2銘柄を合計32億2,100万ドル（約4兆4,370億ウォン）純購入したにもかかわらず、ドル・ウォン為替レートの下落が投資利益を相殺した。損失は、初回上場時に買いが集中したことに起因する。スぺースXクラスAは6月12日、SKハイニックスADRは7月10日に上場し、当時の為替レートは1ドル＝1,370～1,380ウォンだったが、9月初旬までに1,340ウォン台へ下落した。 スぺースXとSKハイニックスADR、純購入額32億ドルを記録 韓国預託決済院の海外証券預託・決済システムによると、国内投資家は8月までにスぺースXとSKハイニックスADRを合計32億2,100万ドル（約4兆4,370億ウォン）純購入した。スぺースXクラスAの純購入決済額は24億3,050万ドル（約3兆5,540億ウォン）となり、今年の純購入銘柄で1位を記録した。ナスダックに上場したSKハイニック

韓国の個人投資家は、ウォンが急騰する中、為替ヘッジ型が約5％ポイント上回るパフォーマンスを示したにもかかわらず、過去1か月間に為替ヘッジなしの海外ETFへ資金を大量に投じた。パフォーマンスの差は、ウォン高によって為替ヘッジなし商品のドル建て資産価値が低下した一方、ヘッジ型ETFは外国為替スワップ取引を通じてリターンを保護したことに起因する。業界関係者は、この投資家の逆説的な行動について、ロングのドル資産へのエクスポージャーを好む構造的な選好と、韓国と米国の金利差から生じるヘッジコストへの懸念が原因だと指摘している。 為替ヘッジ型ETF、ヘッジなし商品を5％ポイント上回る Yonhap Infomaxは、過去1か月間における、同一の原資産を持つ為替ヘッジ型とヘッジなしの海外株式・債券ETF 12組のリターンを比較した。すべてのヘッジ型商品が、ヘッジなしの対商品を約5％ポイント上回った。 KODEX US S&P500は、最も大きなパフォーマンス差を示した。ヘッジ型は2.94％上昇した一方、ヘッジなし型は2.66％下落し、5.60％ポイントの差を記録した。KODEX US Nasdaq10

NH Investment & Securitiesは、9月7～11日の週に韓国株式市場の指数KOSPIが6200～7300の範囲で推移し、その方向性は米国のインフレ指標と中東情勢によって決まると予想している。サムスン電子とSKハイニックスは、11月中旬までに約38.3兆ウォンの自社株買い余力を残しており、指数の下値を支える要因となる。証券会社は、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に米国の長期国債利回りが上昇していることが現在の市場の圧力要因だと分析している。一方、半導体株は引き続き市場パフォーマンスを下支えしており、同セクターはKOSPIの純利益の70％超を占めている。 NH Investment & Securities、KOSPIの範囲を6200～7300に設定 NH Investment & Securitiesは、今週のKOSPIの予想レンジを6200～7300とした。指数は前週に1.50％下落し、8月28日の6788.88から9月4日には6687.21で取引を終えた。NH Investment & Securitiesの研究員、Na Jeong-hwan氏は、9月

@tokenterminalが引用したデータによると、Solana上のトークン化株式には、分散型金融（DeFi）で7,910万ドルの預入額が蓄積されています。Robinhood Chainには7,310万ドルの預入額があります。この2つのプラットフォームを合わせると、トークン化株式カテゴリーの合計1億9,260万ドルの79%を占めており、DeFiのこの分野における両者の圧倒的な優位性が浮き彫りになっています。この成長は、分散型金融エコシステムにおけるトークン化資産への投資家の関心が高まっていることを反映しています。このデータは、従来の金融商品とブロックチェーン基盤のプラットフォームをつなぐSolanaの役割が拡大していることを示しています。 SolanaとRobinhood Chainがトークン化株式の預入額で優位に立つ Solana上のトークン化株式は現在、DeFiで7,910万ドルの預入額を占めています。Robinhood Chainが7,310万ドルの預入額で続いています。この2つのプラットフォームによる合計1億5,220万ドルは、トークン化株式カテゴリーの総ロック額（TVL）1

Robinhoodのトークン化株式は分散型金融（DeFi）への預入額で7,310万ドルを占め、xStocksは6,390万ドルを占めていると、Token Terminalが報告しています。この2つのプラットフォームを合わせると、DeFiにおけるトークン化株式カテゴリーのロックされた総価値（TVL）1億9,260万ドルの71%に相当します。この預入額は、分散型プラットフォームへのトークン化資産の統合が進んでいることを示しています。 RobinhoodとxStocksがトークン化株式の預入額でリード Robinhoodのトークン化株式は、DeFiへの預入額で7,310万ドルを占め、xStocksは6,390万ドルを占めています。両プラットフォームの預入額を合わせると、分散型金融におけるトークン化株式カテゴリーのロックされた総価値（TVL）1億9,260万ドルの71%に相当します。 プラットフォームの概要と市場での役割 Robinhoodは、株式や上場投資信託（ETF）のコミッション無料取引を提供する金融サービス企業です。同プラットフォームは、分散型金融（DeFi）分野におけるトークン化資産

BigWave Roboticsは、複数回のIPO延期を経て、7日から11日まで機関投資家向け需要予測を実施する。公募価格帯を25%引き下げて1株当たり15,000～18,000ウォンとし、発行株式数も20%削減して160万株とした。ロボット自動化プラットフォーム企業である同社は、当初5月に証券届出書を提出したが、金融当局から2度の訂正要求を受け、最終的に初回提出から約4か月後の3日に第7次訂正届出書を提出した。今週は韓国IPO市場にとって多忙な時期となり、GlobalTechnology、Ducksan Nepes、Ellis Group、Brillsも需要予測を開始する。一方、NeosApiensとWisePlanet Companyは公募価格を確定し、NH SPAC 34は10日の上場に備える。 BigWave Robotics、2回目のIPOでバリュエーションを引き下げ BigWave Roboticsは、先月21日に提出した第6次訂正届出書で、公募価格帯を20,000～24,000ウォンから15,000～18,000ウォンへ引き下げた。同社は公募株式数も200万株から160万

RippleのCEOであるBrad Garlinghouse氏は9月3日、米国が世界の暗号資産の中心地となるという目標は手の届くところにあると述べ、金融・テクノロジー業界の幹部が出席した8月19日のホワイトハウス会合に言及した。Garlinghouse氏はXへの投稿で、「この場にいられることを誇りに思う。米国を世界の暗号資産の中心地にすることは手の届くところにある――仕事を最後までやり遂げよう」と書いた。この発言は、商品先物取引委員会（CFTC）のMichael S. Selig委員長の発言に続くものだった。Selig委員長は、Donald Trump大統領が有力なイノベーターたちをホワイトハウスに招いたことを評価し、Trump氏の指導の下で「金融の新たなフロンティアが米国の地で築かれることを確実にしている」と述べた。米国の暗号資産分野でのリーダーシップを改めて求める声が上がる中、2025年デジタル資産市場明確化法（H.R. 3633）は上院での手続き上の採決を待っており、クローチャー動議は9月15日午後2時15分（EDT）に採決可能となる予定だ。 Garlinghouse氏、米国の暗

投資家は、国内外の株式市場のボラティリティが高まる中、金投資に目を向けています。金価格は過去1カ月で約10％上昇し、投資家の注目を集めています。国内外の投資機関は、短期的に金価格が上昇し続けると予測しています。価格急騰の背景には市場の不確実性の高まりがあり、投資家は代替資産を求めています。韓国における金投資の選択肢には、現物の金地金、上場商品、銀行商品があり、それぞれ税制上の取り扱いや利用しやすさが異なります。 現物の金地金の購入には10％の付加価値税がかかる 現物の金地金は、韓国金取引所の支店や地域の貴金属店で購入できます。購入者は、購入前に現物の金を直接確認できます。現物の金は商品に分類されるため、購入時に10％の付加価値税が課されます。加工手数料や取引コミッションも費用に加わり、税金を含む合計負担額は最大15％に達します。金の市場価格が10g当たり200万ウォンの場合、実際の金地金価格は約230万ウォンになります。 KRX Gold Marketは取引時間中の税金が免除される KRX Gold Marketは韓国取引所が運営する現物金市場で、政府の金取引正常化計画の一環として金融

韓国の国政監査は来月6日に始まる予定で、不動産税制改革と暗号資産課税が主要な論争点として浮上している。政府は最近、税制改革案を修正し、非居住の1住宅所有者に対する総合不動産税の基礎控除額を、当初提案していた90億ウォンではなく120億ウォンに維持するとともに、税負担上限も200％への引き上げではなく150％に据え置いた。今回の修正は、超高額不動産や非居住用不動産への課税を強化する一方、実際の居住者を優遇する方向へ制度を再編しようとする政府の方針に対し、与野党双方から強い批判が出たことを受けたものだ。 政府、非居住住宅所有者への120億ウォンの税控除を維持 政府は1日の閣議で税制改革修正案を確定し、非居住の1住宅所有者に対する総合不動産税の基礎控除額を90億ウォンに引き下げるという従来の提案を撤回した。修正案では、税負担上限を150％から200％へ引き上げる計画も撤回された。国会立法調査処の「2026年国政監査争点分析」報告書によると、企画財政委員会の監査では、住宅譲渡所得税と総合不動産税の双方を強化すべきかどうかが問われる見通しだ。野党の国民の力は、不動産税の増税案をすべて撤回するよう