Gateインサイトと暗号資産市場分析

米ドルは7月16日に主要通貨に対して強含み、ドル指数が東部時間の午後4時時点で0.232%上昇し100.748に達したことを受け、3営業日ぶりに上昇した。米国とイランの緊張の高まりと、テクノロジー株の急落によって生じた安全逃避需要が通貨の上昇を支えた一方、英国ではイングランド銀行（BOE）の上級当局者のハト派的発言を受けて、前日の上げの大半が巻き戻された。円に対してはドルが0.107%上昇し162.404円となったが、ユーロは0.204%下落して1.14405ドル、ポンドは0.451%下落して1.34737ドルとなった。これは、Yonhap Infomaxのデータによる。 ドル指数、7月16日に主要通貨ペアで上昇を記録 7月16日東部時間午後4時時点で、ドル円相場は162.404円で、Yonhap Infomaxによると、前日のニューヨーク時間の取引終了値162.230円から0.174円、また0.107%上昇した。日本の財務大臣の片山さつき氏は国会に出席し、「日本の金融資産への投資の拡大をさらに促すための施策を推進する」方針だと述べ、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）に言及した

米国の小売売上高は6月に0.2%上昇し、商務省によると、5月の改定で1.0%増となった後、エコノミスト予想と一致した。 しかし、LegalShieldの2025年第2四半期の消費者ストレス法的指数では、見出しの支出額の下で財務面の圧力が高まっていることが示されている。住宅差し押さえ指数は前年比で12.2%上昇し、2020年3月以来の最高水準となり、破産指数は前年比で28.7%急増した。複合指数は2025年第2四半期比で9.4%増加しており、LegalShieldの消費者アナリティクス担当シニア・バイス・プレジデントであるMatt Laytonは、「上位所得者は引き続き支出する一方で、米国の下位75%は増大する財務ストレスを経験する」というK字型の経済だと表現し、この状況を示唆している。この乖離は、これまで住宅差し押さえや破産の局面を抑えていたパンデミック期の救済措置が期限切れになったことに続くものだ。LegalShieldの指数は、連邦統計に表れる前に家計の状況悪化の初期シグナルを捉え、過去には公式の政府の金融データに対する先行指標として機能してきた。 小売売上高は6月に0.2%上昇、

韓国の半導体株は、最近の市場の値動きの荒さを受けてアナリストが見通しを調整する中、「ピークアウト（最盛期到来）論」が議論になっている。7月10日、ニューヨークで開催されたナスダックのADR上場セレモニーでは、SKグループの崔泰源会長がバブル懸念の中でもAI分野の成長ポテンシャルを擁護した。一方、モルガン・スタンレーおよび国内証券各社は、サムスン電子とSKハイニックスのメモリー半導体メーカーに対して慎重な見通しを示した。議論の焦点は、利益成長の勢いの鈍化が「セクターのピーク」を示すのか、それとも一時的な減速にすぎないのかにある。韓国の指数で半導体の比重が大きいため、ピークアウト論は市場全体の方向性を左右する重要論点となっており、AIバブルへの警告と、持続する景気循環（サイクル）を唱える見方でアナリストの解釈が割れている。 SK会長、7月10日のナスダックイベントでAI成長を擁護 SKグループの崔泰源会長は、7月10日（ニューヨーク）におけるSKハイニックスのADR取引の寄り付き（開場）開始の式典後、韓国メディアの記者団に対し「AIはまだ5年生（5 years old）だ」と述べた。AIバ

ドラフトキングスやBetmgmを含む主要なスポーツブックは、火曜の準決勝でスペインがフランスを2-0で下したことで、自社の残存するワールドカップのストレート（単勝）における最大の「負債」が消し飛んだ。Betmgmは、準決勝の出場資格をめぐる資金の94%がフランスを支持していたと報告している。一方、Fanduelは、キックオフ前時点で残るチームの中でフランスに集まった資金が最も多かったとしている。この敗退は、フランスが最も集中してエクスポージャーを抱えていたことから、オペレーターにとっては有利な結果となった。さらに、予想市場のPolymarketとKalshiでは、トーナメントが同セクター全体で過去最高の取引活動を押し上げる中、勝者市場の出来高の合計が55.5億ドル超に達した。 Betmgmは準決勝の資金の94%がフランスに投じられていたと報告 Betmgmのエクスポージャーは準決勝そのものに集中しており、同社は、決勝進出を争う自社の「資格（準決勝通過）市場」にある資金のうち94%が、決勝進出のためにフランスを支持していたと報告している。ドラフトキングスとBetmgmの双方が、試合前のス

韓国の個人投資家は16日、KOSCOMとTimefolio Asset Managementのデータによると、上場投資信託（ETF）の購入方向を1日で反転させた。15日にはKOSPIが6.24%急騰した際、個人は逆投資信託（インバースETF）を買い、レバレッジ商品を売った。一方16日にはKOSPIが6.37%急落したとき、個人はレバレッジETFを買い、インバース商品を投げ売りした。この逆張りの取引パターン（下落時に買い、上昇時に売る）は、市場の変動が高まったことへの「ボックス・レンジ」対応戦略を反映している。 個人投資家は16日の市場急落でレバレッジETFを購入 16日、個人投資家の純買い上位ETFは、純買い2650億ウォンのKODEX SK Hynix Single-Stock Leverageだった。KODEX Leverageは純買い197.40億ウォンを記録し、TIGER SK Hynix Single-Stock Leverageは純買い124.10億ウォンを計上した。これは、KOSPIが6.37%下落し、SK Hynixが11.53%下落した日に発生した。個人投資家は、急落

BitcoinとEtherのETFは7月15日に合計で1億6,163万ドルの純流入を記録し、BlackrockのIBITとETHAファンドが牽引しました。両カテゴリーで2日連続の純流出なしとなり、第2営業日連続で純流出がありませんでした。Bitcoin ETFは1億780万ドルを追加し、Ether ETFは5,383万ドルをもたらしました。これは一貫した機関投資家の需要を反映しています。この回復は、暗号資産ETF市場で数週間にわたって売戻し（償還）が乱高下していた後に起きたもので、Blackrockは運用資産（AUM）が15.3兆ドルに達していること、そして機関の支援が強まる中で四半期の純流入が過去最高だったことを報告しています。 BitcoinとEtherのETFが7月15日に合計1億6,163万ドルの純流入を記録 Bitcoin ETFは7月15日に純流入1億780万ドルを記録し、BlackrockのIBITが8,082万ドルで首位でした。FidelityのFBTCは1,694万ドルを追加し、GrayscaleのBitcoin Mini Trustは1,005万ドルの流入をもたらし

米国株は7月16日（現地時間）に下落しました。半導体セクターが主要な指数を押し下げ、SOX半導体指数は4.29%急落しました。ナスダック総合指数は1.47%下落して25,881.95で引けました。一方、S&P 500は0.51%下落して7,533.77、ダウ平均（ダウ・ジョーンズ工業株30種平均）は0.20%下落して52,552.97でした。TSMCは第2四半期の純利益が77%増加したと報告しましたが、資本支出（Capex）見通しを52-560億ドルから60-640億ドルに引き上げたことで、利益率に対する投資家の懸念が広がりました。Murphy & Sylvestの市場ストラテジスト、Paul Nolteは、下げの背景はS&P 500における半導体セクターの比重が拡大していることだとし、3〜4年前は8%だったものが現在は20%超になっていると指摘しました。 TSMCがCapexガイダンスを引き上げ、SOX指数が4.29%急落 TSMCは第2四半期の記録的な決算で純利益が77%急増した一方、資本支出の見通しを52-560億ドルから60-640億ドルへ引き上げる決定が、セクター全体で利益率

サムスン・アクティブ・アセット・マネジメントとNH-アムンディ・アセット・マネジメントは、韓国取引所による17日の発表に基づき、14日に光通信インフラをテーマにしたETFを上場した。両資産運用会社は、グローバルの大手IT企業が送電網から光通信ネットワークへの投資の重点を移す中で、次世代AIインフラを狙った競合商品を立ち上げた。新しいETFは、AIインフラ投資におけるパラダイムシフトを反映しており、従来の銅ベースの送配電システムよりも、光通信技術によるデータセンターのボトルネック解消ソリューションが注目を集めている。 金融投資業界の分析によると、AIインフラ投資の重心は、「送電網の拡大と変圧器」（銅のライン）から、「光通信と衛星ネットワーク」（ガラスのライン）へと移り、データセンターのボトルネックを解消していく。光通信技術は銅ケーブルの代わりに光ファイバーケーブルを用い、市場ではこれを「ガラスのライン」と呼ぶ。データ伝送のボトルネックを減らせる光通信技術の重要性は、AIの計算量が爆発的に増えるのに伴い、急速に高まっている。 ゴールドマン・サックス、光ネットワーキング市場の拡大を予測 ゴー

SK HynixのADRとローカル株の相互転換は5月29日から利用可能になる一方、アービトラージの有効化にもかかわらず、ADRプレミアムが50％超の水準で継続すると予想するアナリストもいる。韓国預託決済院（Korea Depository）は、個人投資家の転換枠の上限や手続き上の制約があり、実際の相互転換が難しいことが要因だとしている。業界の観測者は、極端な株価差は、ローカル株がADRへ転換できない構造的な障壁に起因し、その結果、強い買い圧力がADR側にのみ集中していると指摘している。 Korea Depository、SK Hynix ADR発行向けの転換枠制度を設定 韓国預託決済院によると、ADRをローカル株に戻す転換には枠の制限はない。同院は解消（dissolution）申請を処理し、対応するローカル株を申請者の国内証券口座へ振り替える。ローカル株からADRへの転換は、発行体が設定した上限のもとで行われる。同院は、ローカル株からADRへの転換を処理する前に、発行体の登録済みADR発行枠の残量を確認する。たとえば、利用可能な株式100万株のうちすでにADRとして900,000株が発

AI音楽プラットフォームSunoは、2025年に、Shai-Huludワームを使ったハッカーが同社のシステムに侵入して社内のソースコードを流出させ、学習データの出どころを明らかにしたことで、データ侵害が発生しました。最初に404 Mediaが報じた流出ファイルは、SunoがYouTube Musicから113,879時間以上、ストックライブラリのPond5から62,117時間、Deezerから12,287時間をはじめ、他の複数のソースからスクレイピングしたことを記録しています。この侵入ではさらに、ハッカーが「数十万のユーザー」と説明する対象について、顧客のメールアドレス、電話番号、Stripeの支払い情報も露出しました。Sunoは2025年11月にこの件を認識し、「限定的」であり、主に使われなくなった古いソースコードが関係していると特徴づけました。今回の侵害は、Recording Industry Association of America（RIAA）が2024年のSunoに対する訴訟で行った主張を技術的に裏づけるものです。同訴訟は、同社がYouTubeから直接楽曲を剽窃したと非難し

Chainalysisは2025年1月から12月上旬にかけて、暗号資産の窃盗として34億ドルを記録しており、その年間合計のうちBybitのハックだけで15億ドルを占めていた。4つの主要パブリッシャーが、暗号資産のハックによる損失をそれぞれ異なる手法で追跡している。CertiKは335億ドル、PeckShieldは404億ドル、SlowMistは同期間で29.35億ドルを記録した。北朝鮮の国家と結びついたハッカーは2025年に20.2億ドルを盗み、前年から51%増となり、Chainalysisのデータによれば通算の累計は67.5億ドルに押し上げられた。2025年の上位3件のハックは全サービス損失の69%を生み、最大規模のハックと中央値のインシデントの比率は初めて1,000倍の閾値を超えた。これらの数値は、同じ基となる活動に対して適用される測定フレームが異なることを反映しており、各パブリッシャーがスコープ、インシデント区分、回復計算をそれぞれ異なって定義している。 4つのパブリッシャーが2025年の暗号資産ハック合計に異なる手法を適用 各追跡企業はスコープをそれぞれ異なって定義しており、そ

暗号資産のホワイトペーパーは、ビットコインの2008年の全9ページの文書から、EUの暗号資産に関する規制（MiCA）や、2026年3月に発行されたSECの5区分タクソノミーのような枠組みの下での包括的な規制上の開示手段へと進化してきました。MiCAでは、欧州におけるユーティリティトークン発行にホワイトペーパーが義務付けられ、トークンの機能、保有者の権利、リスク要因、配分計画の詳細な開示が求められます。この規制の転換により、ホワイトペーパーはマーケティングツールから、トークンの分類、コンプライアンスのロードマップ、具体的な開示基準に対応しなければならない準法的文書へと変化します。現代の暗号資産ホワイトペーパーは通常、技術的な深さと規制上の透明性のバランスを取りつつ、投資家の評価ニーズと法的提出要件の双方を満たすため、20〜100ページ程度の範囲になります。 すべての暗号資産ホワイトペーパーに必須の構成要素 暗号資産のホワイトペーパーは、2つの機能を果たします。プロジェクトの技術を説明し、利害関係者にその可行性があることを説得することです。問題提起では、プロジェクトが取り組む市場の非効率を

Zanoは、そのZenithアップグレードが現在実装段階にあることを発表しました。2027年にネットワーク移行を計画していますが、テスト、分析、レビューに基づく条件付きです。プライバシー重視のブロックチェーンは、提案された設計のもとで15秒ブロックと、4〜6回の確認を目標としています。Zenithは、Zanoのハイブリッドなプルーフ・オブ・ワーク（PoW）とプルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルに関する数年にわたるリサーチの末、そのマイニングに結び付く構造的な制約が明らかになったことから生まれました。これを受け、ブロックチェーン・リサーチ企業Common Prefixと協力し、純粋なプルーフ・オブ・ステークの代替案を検討しました。アップグレードは12年以上のプライバシー研究に基づき、Zanoの既存のZarcanumプライバシー技術を拡張するものです。Zenithの発表に併せて、Zanoはコミュニティの議論と技術サポートのための新しいフォーラムも立ち上げました。 Zano、2027年のネットワーク移行を見据えたZenithの実装目標を発表 Zanoは起動日をまだ発表しておらず、提案され

Netflixは現地時間16日に第2四半期の決算を発表しましたが、売上高が予想を下回り、時間外取引で株価が7.90%下落しました。ストリーミング企業は売上高を125.6億ドルと公表し、125.9億ドルの見込みを下回りました。一方、第3四半期のEPSガイダンス0.82ドルは、アナリスト予想0.84ドルを下回りました。同社は通期の売上高ガイダンスの範囲を507億〜517億ドルから510億〜514億ドルへと絞り込み、上限を3億ドル引き下げました。また、視聴時間のレポートの頻度を年2回から年1回へ、来年から変更すると発表しました。 Netflixは第2四半期の売上高が125.6億ドルで予想未達と報告 Netflixは16日（現地時間）のニューヨーク市場の取引終了後に、第2四半期の1株当たり利益（EPS）が0.80ドルで着地したと発表しました。これは、金融データ企業LSEGが取りまとめた0.79ドルの見積りをわずかに上回ります。売上高は125.6億ドルで、125.9億ドルの予想を下回りました。 Netflixは第3四半期のEPSガイダンスを0.82ドルに設定、見込みを下回る NetflixはEP

欧州委員会は、新たなデジタル市場法（DMA）に基づく措置を発表し、Googleに対してAndroidのAIアシスタントへのアクセスを開放し、欧州連合（EU）内で競合他社と検索データを共有するよう求めた。数か月にわたる検討の後に発行されたこれらの措置は、GoogleがDMAにおける「ゲートキーパー」資格を有していることから、競争の促進とユーザーの選択肢の拡大を目的としている。委員会は、これらの決定が法的拘束力を持つと述べ、2024年に同法が施行されて以降、Apple、Meta、Googleに対して科されてきた高額の制裁金やビジネス慣行の変更につながっているDMA執行の流れを継続するものだとした。 委員会がAndroid端末でサードパーティAIアクセスを義務付け Googleは、Android端末のGeminiアシスタントと同等のシステムレベルのアクセスを、競合するAIプラットフォームに提供しなければならない。現状では、Geminiは、Google認定のAndroid端末すべてに事前搭載されたアシスタントとして優先的にアクセス権を得ており、「Hey Google」のホットワードに応答し、シ

米国株は5月16日（現地時間）に下落し、半導体株が損失を主導しました。人工知能（AI）の投資収益に対する懐疑が高まる中、Nasdaq総合指数は1.47%下落して25,881.95となりました。一方、S&P 500は0.51%安の7,533.76、ダウ工業株30種平均は0.2%安の52,552.97でした。台湾積体電路製造（TSMC）は、設備投資ガイダンスを52〜56 billionドルから60〜64 billionドルへ引き上げる決定を行い、同社は第2四半期の結果が市場予想を上回ったにもかかわらず、「収益性よりも投資負担が上回るのでは」との懸念を招きました。市場アナリストは、米国のハイパースケーラーが今年AI関連のインフラに7250億ドル超を投資する見通しであることから、これらの投資が実際のリターンにつながるのはいつなのか、との疑問が浮上していると指摘しました。 TSMC、設備投資ガイダンスを60〜64 billionドルに引き上げ TSMCは第2四半期決算で市場予想を上回り、堅実な業績見通しも示しましたが、株価は2.3%下落しました。同社は増加するAI向け半導体需要に対応するため、設