Gateインサイトと暗号資産市場分析

CLARITY法（デジタル・アセットがSEC管轄かCFTC管轄かを定義する法案）は、8月の休会前に上院本会議で残された最後のフロア審議枠が2回あり、7月20日と7月27日の週です。ルミス上院議員は、この2つの枠を逃すと市場構造に関する法案が2030年まで先送りされるか、2027年1月の第119回議会末期に廃案となって（全面的なやり直しを余儀なくされる可能性がある）と警告しています。タイムラインの制約は、9月以降に行政府が完全な中間選挙モードへ入るまでの間に、実質的な会期として約3週間しか残っていない上院のカレンダーに由来します。この法案は2025年7月17日に下院で294対134で可決され、2026年5月14日に上院銀行委員会で15対9で可決されました。その後、6月1日から上院の立法日程に載っているものの、本会議での採決予定は組まれていません。 CLARITY Actの立法タイムラインと現在の状況 CLARITY法は2025年7月17日に下院で294対134で可決されました。上院銀行委員会は2026年5月14日に法案を15対9で承認しました。この法案は6月1日から上院の立法日程に載って

Kalshiは、CFTCの規制を受けた予測市場プラットフォームであり、2026年7月15日に暗号資産のイベント・コントラクトの1日あたりの取引高が2億1,798万ドルに達し、Artemisが追跡したデータによって史上最高値を更新した。この数値は、1月の開始時点の1日あたり約500万ドルからおよそ44倍の増加を示しており、特に5月以降の加速が目立つ。急増は、ビットコインが年初来でおよそ30%下落していた最中に起きた。トレーダーが、下落局面で現物ポジションを保有するのではなく、支払った価格に基づいてリスクを上限で打ち止めにするイベント・コントラクトへとシフトしたためだ。 固定リスクのコントラクトがビットコイン下落局面でトレーダーを惹きつける 取引高の成長は、ビットコインが年初来でおよそ30%下落していた期間に起きた。この市場環境は、現物保有者にとって厳しいものとなっている。Kalshiのイベント・コントラクトでは、ユーザーが結果に対して資金をステークできる。予測が当たれば1コントラクトあたり1ドルを獲得でき、外れた場合はエントリー時に支払ったプレミアム分だけを失う。コインの保管（カストディ

Transsion（传音控股）は6月18日に目論見書を更新し、香港での新規株式公開（IPO）を再開すると発表した。A株およびH株の両方への上場を目指している。同社は募資はAI技術の研究とIoTエコシステムの開発を優先すると述べた。だが、財務データは配当重視の戦略を示している。2023年から2025年にかけてTranssionが累計で支払った現金配当は10.2080億元で、同期間の研究開発費7.7230億元の1.32倍だった。一方、研究開発費のレシオは3年間いずれも約4%で推移している。この格差は、AI搭載の家電需要によるメモリ価格の急騰が背景にある中で、同社が掲げる技術主導のAI変革ストーリーに疑問を投げかける。 Transsion、2025年の売上減少とメモリコスト急騰下での利益下落を報告 目論見書によると、Transsionは2025年の売上高を65.5910億元と計上し、前年差で4.55%減となった。一方、株主に帰属する純利益は53.49%急減して2.5810億元となった。同社は利益の減少を、DRAMおよびNANDフラッシュメモリ価格の高騰によるもので、低価格帯スマートフォンのポ

Binanceは2026年7月17日にAerodrome（AERO）の上場を5時間遅らせ、取引開始時刻を11:00 UTCから16:00 UTCに変更しました。取引所は延期理由を明らかにせず、ユーザー向けに簡単な通知を出しました。上場はSeed Tagの指定に紐づいたままであり、Binanceは上場に関連する製品・サービスは全地域で利用できない可能性があると述べています。 Binance、Aerodrome AEROの取引開始を延期 BinanceにおけるAerodrome（AERO）の上場は当初、2026年7月17日11:00 UTCに開始する予定でした。Binanceは取引開始時刻を同日16:00 UTCに更新しており、5時間の遅延です。取引所はこの通知を「Binancians」としてユーザー向けに伝えており、技術的な根拠や外部要因への言及はありません。日付自体は変更されておらず、Binanceは上場プロセスに対するより深い混乱の兆候も示していません。 当初の11:00 UTCの枠は、欧州市場とアジア市場が同時に稼働している時間帯に該当していました。新しい16:00 UTCの時間帯

フランチェスコ・ダマートは、イーサリアム財団のプロトコル研究者として5年間勤務したのち、2026年7月16日にXで、前財団同僚によって設立された非営利の研究組織Ethlabsに加わるために退職すると発表した。ダマートは、独立したラボからイーサリアムのトランザクションのファイナリティ（確定）タイムラインを加速させることに注力すると述べた。この動きは、先月イーサリアム財団が54のポジションを削減（人員の約20%）した決定に続くもので、複数の独立組織が前財団のスタッフを抱えて立ち上がるなど、イーサリアムの研究業務がより広く分散化されていることを反映している。 D'Amatoはイーサリアム財団でコンセンサスとMEV研究に5年間従事 EFリサーチでの在任中、ダマートは最大抽出可能価値（MEV）、コンセンサスメカニズム、データ利用可能性サンプリング、実行レイヤーのプライシングに取り組んだ。これらの研究テーマは、複数の今後のイーサリアムのアップグレードの基盤を成しており、今後2年間のネットワークの技術ロードマップにも影響を与えてきた。 ダマートは退任について「大変だが、タイミングが良い」と説明した。

ブリュッセル拠点のマーケットメイカーであるKeyrockは、6月に米国の破産裁判官が取引を承認したことを受け、BlockFillsの機関投資家向け取引およびブローカー業務に関する資産の買収を完了しました。BlockFillsは2月に表面化したとされる7,500万ドルのレンディング損失によって崩壊し、預金および出金を凍結したうえで、3月にChapter 11の破産保護へ移行していました。KeyrockのCEO Kevin de Patoulは7月16日にXで取引完了を確認し、裁判所への提出書類では、KeyrockがBlockFillsの資産の実質的にすべてに対して325万ドルを支払い、一部の負債、顧客関係、プロプライエタリ・テクノロジー（独自技術）を引き受けたことが示されています。 BlockFills 崩壊のタイムラインと売却条件 BlockFillsは2月、7,500万ドルのレンディング損失が判明した後、預金と出金を凍結しました。共同創業者兼CEOのNicholas Hammerは、買い手または戦略的パートナーを探し始めるにあたり退任しました。同社は3月にChapter 11の破産保

金曜の寄り前取引では、アップル株はほぼ横ばいの値動きとなった一方で、より広範なテック・セクターは下落しました。消費者系トレーダーの一部はAAPLを「安全資産」的な選択肢として見ており、この底堅さが示されています。最近数週間の急伸に続くもので、株価は木曜に新たな高値を更新しました。Appleは7月30日に2024年度第3四半期の決算を発表する予定です。 Apple株、テック・セクターの下落の中で今月15%上昇 Appleは今月ここまで15%超の上昇で、株式は4年で最も良い月になるペースに乗っており、Magnificent Seven（米主要7銘柄）の中でも2番目の好成績となっています。とりわけ、テック中心のInvesco QQQ Trust Series 1（QQQ）が約5%下落し、チップ関連のベンチマークであるiShares Semiconductor ETF（SOXX）も下落しているため、この出遅れない動き（上振れ）が際立っています。 中国、Appleの生成AIを展開用に承認 Appleの上昇は、中国からのニュースが後押ししました。中国の国家インターネット情報局（Cyberspace

SpaceXの株（SPCX）は7月16日に$131.11で終了し、3.08%下落、そして初めて$135のIPO価格を下回りました。水曜日には、株は日中にすでに史上最安値の$132.75に触れた後、同セッションを$135.27で終えましたが、木曜日の値動きでその余裕は完全に消し飛びました。アナリストは、話題性のあった上場後に利益確定する投資家の動き、バリュエーションの見直し、アップグレード版Starship V3の打ち上げ失敗、今後予定されるロックアップ期限への懸念、そしてより広範なテック株の売りが重なったことを挙げています。SpaceXは6月12日の上場で記録的な$86 billionを調達しており、史上最大のIPOとなりましたが、その後株価は$225を超えたところから下落に転じました。 SPCX、$225の高値からIPO価格を下回り40%下落 同株は初日で19%跳ね上がり、$161で取引を終えました。評価額はやがて取引開始から1か月で$225まで上昇しました。その高値から株価は現在、40%超下落しています。Bloombergは今回の下落を「熱が冷めた」と評しました。この上昇は、Mus

米国証券取引委員会（SEC）は、投資家に規制文書を送付する際の電子的な交付をデフォルト（標準）とするため、規則「E-Delivery（E交付）」を提案した。この提案は、発行体、ブローカー・ディーラー、投資助言業者、投資会社が、事前に投資家の同意を得ることなく必要な開示を電子的に交付できるようにする一方で、投資家はオプトアウト（拒否）することで無料の紙の写しを受け取る権利を維持する。SEC委員長のポール・アトキンス氏は、この提案は投資家が現在どのように情報を消費しているかを反映するもので、金融システム全体における不要なコストを削減すると述べ、人工知能やブロックチェーン技術の時代において、紙による交付をデフォルトにすることは時代遅れであるべきだとした。この提案は、ここ数年で最も重要な開示の近代化の取り組みの一つであり、目論見書、委任状勧誘（プロキシ）声明、株主報告書、取引確認、投資助言業者向けのパンフレットなどを含むコミュニケーションに影響を及ぼし、主として紙の郵便に依存し続けている数十年前からの仕組みを置き換えることを目指している。 SECの提案は現在の同意要件を覆す 現在のSECのガイ

欧州証券市場監督当局（ESMA）は木曜日に、暗号資産（MiCA）の中間登録簿（MiCAレジスター）を更新し、暗号資産サービス提供事業者（CASP）を14社追加するとともに、認可済み事業体の総数を294に引き上げました。この更新は、当局による以前の拡大よりも遅いライセンスペースを示しています。7月3日の規制当局の拡大では、MiCAの移行期間が終了した後の最初の大規模な更新として、37社のCASPが追加されました。新たな掲載には、Ripple Payments Europe、ポルトガル拠点のBison Bank、クロアチアの国営Hrvatska poštanska banka（HPB）が含まれており、MiCAの枠組みのもとで欧州の規制対象となる暗号資産市場へ、伝統的な金融機関の参入が引き続き進んでいることを示しています。 従来型の銀行がMiCA登録簿に参入 新たに追加された複数の企業は、欧州の規制対象となる暗号資産市場への伝統的な金融機関の参入が継続していることを示しています。Bison BankとHPBに加え、MiCAレジスターにはドイツの協同組織銀行2行、Volksbank Schwa

イーサリアムは2026年7月1日時点で$1,576で取引されており、年初来でおよそ46%下落しています。一方で機関投資家のアナリストの目標レンジは歴史的な幅に及びます。スタンダード・チャータードは2026年末の見通しを$7,500に維持し、Citiの引き下げ後のベースケースは$3,175、そして同社の景気後退シナリオは$1,198に着地したと、CoinGeckoの専門家調査によれば伝えられています。Kalshiの規制下の予測市場では、2026年にETHが$750を下回る確率を18%と価格付けしており、この内容は6月22日のYahoo Financeの報道によるものです。下落の背景には、暗号資産ETFの資金流出が8週連続で続いたことがあります――Bitcoinファンドが回復した一方で、Etherファンドは出血を続けていたと、FinanceFeedsの7月16日のフローレポートが伝えています。さらに、米国の市場構造に関する立法の停滞と、ガバナンスをめぐる資金調達の論争が重なりました。元イーサリアム財団の貢献者トレント・ヴァン・エップスは「3〜9か月以内に年$30 million規模の資金不

KOSPI指数は7月16日に6820.60で引け、前回の取引日から463.81ポイント（6.37%）下落した。下落は、6月19日の高値9052.42から2231.82ポイント（24.7%）分を帳消しにしたより広範な調整を反映しており、個人投資家は増え続ける損失に直面している。6月以降、市場は取引停止を18回、サーキットブレーカーを5回発動しており、韓国取引所の統計によると、個別株のレバレッジ商品に投資する投資家の90%以上が現在損失の領域にいる。この急激な反転によって、投資家のセンチメントはFOMO（Fear Of Missing Out：上昇局面の前半で利益を取り逃す不安）から、JOMO（Joy Of Missing Out：直近の損失を回避できたことによる安堵）へと移った。 KOSPIは6月の高値から24.7%下落 韓国の証券市場は6月以降、大きな値動きを経験している。KOSPI指数は、6月19日の引け高値9052.42から7月16日の6820.60まで2231.82ポイント（24.7%）下落した。取引の中断は頻繁になっており、6月以降に発動されたサイドカー・メカニズム（20分の取

Netflixの株価は、ストリーミング企業が発表した第3四半期のガイダンスがウォール街の予想を下回ったことを受け、プレマーケット取引で9%以上下落した。第3四半期の売上高は約128.6億ドルと見込まれ、アナリスト予想の130億ドルを下回る見通し。1株当たり利益（EPS）は0.82ドルとし、市場の見込みである0.84ドルを下回った。こうした弱い見通しが、結果として堅調だった第2四半期の業績を上回る形で影を落とした。第2四半期では、売上高は125.6億ドル、EPSは0.80ドルで、コンセンサス予想をわずかに上回っていた。より弱めの前向きガイダンスはNetflixの株に急速な売りを引き起こし、同社の株価はすでに過去12カ月で約40%下落している。短期的な圧力がある一方で、同社は通期（2026年）の売上高予想を510億ドルから514億ドルの範囲で維持し、広告収入の拡大とサブスク（加入者）リーチの拡大に注力する方針を強調した。 Netflix、Q2の売上高125.6億ドルを報告 Netflixは第2四半期の売上高を125.6億ドルと報告した。前年同期比で13.4%増だったが、アナリスト予想の12

XRPは24時間の出来高が約$1.03 billion、市場規模（時価総額）が約$68.1 billionで、$1.09前後で取引されています。Rippleはステーブルコインの法整備とClarity Actをめぐり、米国の議員に働きかけを続けています。同社は、より明確なデジタル・アセット規則がブロックチェーンを基盤とする決済インフラを強化し得るとしており、XRPをブリッジ・アセットとして位置づけています。SECとの裁判闘争の後に続いた長年の法的不確実性の間、様子見していた機関投資家の参加者は、重要な公聴会をきっかけに関心を再燃させていますが、値動きは依然として落ち着いており、$1.00の水準が心理的なサポートとして機能しています。 XRPは$1.05〜$1.13のサポート帯で推移 XRPは$1.09〜$1.13の価格帯で推移しており、$1.05が直近のサポートです。この水準が崩れれば、次に意味のある下値の目安は$0.85付近です。レジスタンスは$1.13あたりから始まり、その後は$1.32付近でより強い売り圧力が現れます。$1.13を上回る動きが継続すれば、$1.32への道が開け、次の

Hims & Hers Healthの株（HIMS）は、2026年7月1日時点で約$37.36近辺で取引されており、2026年の第2四半期に約67%急騰した後です。13人のアナリスト平均の目標株価は$28.35〜$30.14で、現在の市場価格に対しておおむね20%下です。強気シナリオはカナコード・ジェニュイティの$40目標で、2026年7月に$32から引き上げられました。弱気シナリオは市場最安値の$21で、下落余地は44%と示唆されています。株価の四半期での上昇は、複数の業績を押し上げるオペレーティング・カタリストの連鎖と連動していました。具体的には、5月下旬にカナダでジェネリックのセマグルチドが発売され、6月上旬にEucalyptusの買収が完了し、4月の中旬から月次の売上成長が中位の一桁台から6月にはハイティーン（10代後半）まで加速しました。FDAのペプチド調合（コンパウンディング）諮問委員会は2026年7月23〜24日に開催され、特定のペプチドの調合を認めることに対して当局が正式に反対を推奨するという規制イベントが、テレヘルスによる減量チャネルの短期リスクの輪郭を描いています。

個人投資家は2週間で株式を3700億ドル売却し、The Kobeissi Letterによると、2026年の年初時点の2200億ドルから増加した。先週だけでもSanDisk株の資金流出は1億2500万ドルに達し、これはあらゆる銘柄の中で最大の売却となった。一方、AppleとTeslaはそれぞれ1億2000万ドルと1億500万ドルの売却を記録した。この動きは、歴史的なテクノロジー・セクターの上昇（ラリー）を受け、リテールのトレーダーの間で広範な利益確定が行われていることを示しており、S&P 500は2022年末から95%上昇している。 個人投資家が2週間で株式3700億ドルを売却 The Kobeissi Letterによると、個別株における2週間のネットの個人売買（リテール純売）は3700億ドルだった。この数字は、2026年の年初時点の2200億ドルから大幅に増加している。取引高は、市場全体が前進する一方で、個人投資家のセンチメントが変化していることを示している。 TeslaとAppleが個別株の資金流出で先行 先週はSanDisk（SNDK）株から1億2500万ドルの資金流出があり、

シタデル・シキュリティーズは木曜、評価額200億ドルでCrypto.comに4億ドルを投資したと発表した。億万長者ケン・グリフィンが設立したマーケットメイカーは、シンガポール拠点の取引所で同社の持分を取得した。取引所側は、この資金がトークン化された有価証券とデリバティブへの拡大に充てられるとしている。これはCrypto.comの2016年の設立以来初めての機関投資家向け資金調達ラウンドであり、Citadelが先月11月にライバル取引所Krakenへ2億ドルを投資したのに続くほか、Intercontinental ExchangeやNasdaqなどによる同様の動きとあわせて、ウォール街が暗号資産インフラへの関与を深めていることを示している。 Crypto.comの共同創設者兼CEOであるクリス・マルザレックは、この投資が業界を「機関化の新たな時代」へ押し進めると述べ、「機会は目を見張るものだ。暗号資産がますます金融の“基盤”になっていくからだ」と表現した。Citadel Securitiesの社長ジム・エスポジトは、伝統的な金融市場とデジタル・アセットのインフラが一つに収束していくことを

MicrosoftのCEOサティヤ・ナデラは、CNBCの報道によると、従業員向けの発言の中で、AnthropicのFable 5 AIモデルを「編集上の統制（editorially controlled）」だと批判しました。Microsoftの株は、これらのコメントを受けて時間外取引で1.3%下落しました。そこでは、一部のユーザーの問い合わせをモデルの古いバージョンに振り分ける、厳格なガードレール（安全策）が疑問視されました。この批判は、技術企業が強力な能力と、潜在的な悪用リスクとのバランスを取りながら、AIの安全対策をめぐるより広い議論のさなかに出ています。 MSFT株は7月に7.5%上昇しており、年内の上昇幅が大きかった半導体株の一部を売る一方で、投資家がセクターに再び資金を戻していることに沿った動きです。投資家は動向を注視しており、第2四半期の決算発表シーズンが始まる中、Alphabet、Tesla、Intelはいずれも来週に決算を報告します。 ナデラ、Fable 5の問い合わせルーティング・システムを批判 ナデラは、CNBCに提供された発言の写しによると、MicrosoftのC

Stripe とプライベートエクイティ企業 Advent International は 2026 年 7 月 15 日、PayPal に対して 1 株あたり 60.50 ドルの入札（CNBC と Reuters によると、総額 530 億ドル超で、約 500 億ドルがコミットされた銀行融資を含む取引）を提出した。PayPal の取締役会は、この提案は過小評価だとみており、ゴールドマン・サックスとエバコアが助言するなか、7 月 20 日までに会合すると見込まれていると Bloomberg が報じた。今回の入札は、Stripe が 2026 年 2 月の従業員向けトレンダーオファーで 1590 億ドル（約 1400 億ドルから増加）と評価した 3 か月後に当たる。これは 2025 年の決済取扱高 1.9 兆ドルに対してで、前年比 34% 成長していると、2026 年 2 月 24 日に CNBC が報じた。構造は評価アービトラージ（裁定取引）を反映している。つまり Stripe は PayPal の上場市場の資産に対して約 9.5 倍の利益評価を提示する一方、自社のプライベート投資家は成

アルファベットの株価は木曜日に4%下落した。Googleが人工知能モデル「Gemini 3.5 Pro」のリリースを延期したという報道を受けてのことだ。Bloombergの関係者は、同モデルはコーディングのパフォーマンスが社内の期待に届かなかったため、現在は数か月遅れていると述べた。この遅れは、AI分野で競争が激化する中で起きている。競合のOpenAIとMetaは最近、より強力なソフトウェア開発性能を目的とした新モデルを発表した。 アルファベット株がAIモデル延期で4%下落記録 BloombergがGemini 3.5 Proモデルの延期を報じたことを受け、アルファベットの株価は木曜日に4%下落した。株価はプレマーケット取引でもさらに1.5%下落した。Bloombergの関係者によれば、同モデルのコーディング能力がGoogleの社内ベンチマークに達しておらず、そのため同社は開発のスケジュールを延長したという。 Googleは5月の年次イベント「Google I/O」デベロッパー向けカンファレンスで、最初にGemini 3.5 Proを紹介した。同社は、そのモデルは社内で使用しているもの