Sui Name Service (NS)急上昇していますが、プロジェクトの可能性は爆発しているのでしょうか、それとも一瞬の出来事なのでしょうか?

著者: Luke, Mars Finance

イントロダクション

NSトークンはわずか1時間で103％急騰し、価格は0.43 USDTを突破し、その後わずかに下落し、現在は0.38 USDTで取引されています。この急騰は広範な関心を呼び起こし、多くの小売投資家に驚きを与えました：あるブロックチェーンドメイントークンはなぜ突然市場の焦点となったのでしょうか？この記事では、NSの技術的利点と経済モデルを深く分析し、最終的にはEthereum Name Service（ENS）との比較を行い、ブロックチェーンドメインレースが投資潜力を持つかどうかを検討します。

クジラの清算によって引き起こされた急増

NS 的急騰は完全にトークンの経済モデルによるものではなく、クジラの資金運用によって引き起こされたものであり、この状況は過去のGameStopの事件と非常に似ています。当時、クジラは大規模なポジション積み増しとショートポジションの投下によって、市場の短期的な熱を迅速に醸成しました。

2025年初、ある巨鯨はNaviプラットフォームに資金を投入し、NSを抵当にして取引所で空売りを行いました。巨鯨はまずNSを貸し出し、空売りを行い、その利益でローンを返済し、再びNSを抵当にする、という繰り返しの資金操作を行いました。しかしながら、このような操作はすでに空間が枯渇しています。他の投資家がNaviでのNSを引き出し始めると、巨鯨の空売りポジションは迅速に清算される可能性があります。

チェーン上のデータによると、2月20日の急騰は、1頭または1組の巨大なクジラが1分ごとに75,000枚のNSを買い戻し、空売りポジションを埋め、ローンを返済しようとしたことによるものであり、この操作によって価格が激しい波乱を引き起こしました。そして、この過程で、小売業者の共同抵抗が波及を助け、株式市場の「圧搾」効果に似ており、価格が一時的に0.43 USDTまで急騰しました。

このような状況は、一見して小売投資家に一時的な利益の機会を提供しているように見えますが、実際には大きなリスクを秘めています。大口取引者の買い戻しや空売り行為は、市場に不安定な資金循環をもたらす可能性があり、さらに小売投資家や投資家がNSを大量に引き出すと、大口取引者の空売りポジションが急速に清算され、価格変動が激化する可能性があります。したがって、このような市場の急騰は機会であり、同時にバブルの可能性もあります。

NSとは何ですか? Suiエコシステムにおけるブロックチェーンドメイン名サービス

Sui Name Service（NS）は、Suiエコシステムの中核技術であり、ユーザーに簡単で覚えやすいブロックチェーンアドレスソリューションを提供しています。ブロックチェーンの世界では、長いアドレスはしばしば頭が痛くなりますが、NSの目標はこれらの複雑なアドレスをより簡潔で識別しやすいものにすることです。例えば、Suiのアドレス「0xd77861e972e02feb0927611eb934b67a1f9e60782e36cdef61f6779919b6a8cd」は混乱を招くかもしれませんが、NSを使用すると、「@john」や「john.sui」などの短い識別子に変換できます。これは、ソーシャルメディアでユーザー名を作成するのと似ていますが、完全に分散化され、Suiブロックチェーン上で動作します。

Mysten Labsチームによって開発され、NSはSuiブロックチェーンの高性能アーキテクチャを利用し、秒間10万件の取引を処理する能力を持ち、大量の取引を処理する能力を持っています。ユーザーは約20 SUI（数ドルに相当）を支払うだけで、ドメインを登録できます。2024年6月のV2アップグレードでは、サブドメイン機能が追加され、名前付けがより柔軟になり、例えば「@john.family」のようになります。NSの核心ミッションは、Web3に分散型の「ドメイン名簿」を提供し、ブロックチェーン世界により便利なデジタルアイデンティティと資産管理を提供することです。

NS対ENS:ルーキー対ビッグブラザー

NSの可能性を理解するには、ブロックチェーンドメイン名空間で確立された巨人であるENSと比較してみてはいかがでしょうか。 ENSは、イーサリアムエコシステムの中核プロジェクトとして、2021年からドメイン名市場の覇権を握っています。 「vitalik.eth」のような飾り気のないアドレスをユーザーに提供し、イーサリアムの広大なエコシステムと先行者利益により、ENSはブロックチェーンの世界で最も人気のあるドメイン名サービスです。 ENSはこれまでに260万以上のドメイン名を登録しており、価格は2021年11月に43ドルから85.69ドルに急騰した後、弱気相場のために6.7ドル(2023年10月)に回復し、現在は25〜35ドルの範囲に戻っています。

しかし、ENS にはいくつかの課題もあります。最も顕著なのは高額なGas費用であり、これにより年間のドメイン登録コストはしばしば5〜640ドルに達します。また、短いドメイン名は非常に高価であり、300ETH（数十万ドル）を支払うことがよくあります。さらに、イーサリアムの取引速度と手数料の問題のため、ENSの登録および使用コストは一般ユーザーにとって比較的高いです。

ENSとは異なり、NSはSuiブロックチェーン上で動作し、著しい利点があります。Suiは高性能の取引アーキテクチャで知られており、取引速度は1秒あたり10万件に簡単に到達できるため、NSはコストと効率の両面で大きな利点を持っています。NSは"@john"のようなドメイン名を登録するのにわずか数ドルしかかからず、ガス料金はほとんど無視できます。Sui生態系の急速な成長と低コストの利点により、NSは新興市場で急激な成長を遂げる可能性が非常に高いです。

しかし、NSのエコシステムはENSほど成熟しておらず、そのユーザーベースと市場規模はENSに大きく遅れをとっているため、個人投資家は辛抱強く、エコシステムでの段階的な発展を待つ必要があります。

ドメインレース：Web3の「身分証ホット」、潜在的な可能性とリスクが共存

ブロックチェーンドメイン名は、従来のインターネットのドメインネームシステム(DNS)と同様に、Web3エコシステムのインフラストラクチャの1つになりつつあります。 複雑なブロックチェーンアドレスを簡素化するだけでなく、分散型アプリケーション(DApps)、NFT、デジタル資産のための分散型で検証可能なIDシステムを提供します。 1990年代に.comドメイン名がインターネット上で希少な資産になったように、ブロックチェーンドメイン名はWeb3空間の「デジタルID」になる可能性があり、Web3ユーザー数が急増するにつれて、ブロックチェーンドメイン名の市場需要も高まるでしょう。

この分野では、NS と ENS は2つの異なる競争戦略を表しています。 ENS は Ethereum 生態系でリーダーとして、強力な生態系と先行優位性を活かし、ブロックチェーンドメインの「親分」となりました。現在260万以上のドメインが登録されており、統合されたウォレット、DApp、NFTの利用によってハイエンド市場を確実に獲得しています。それにもかかわらず、ENS の高いGas料金と高い登録コストは依然として主要な課題であり、特に一般ユーザーにとってはドメイン登録コストが高いです。

それに対して、NSはSuiブロックチェーンの高性能と低コストの利点に頼って、市場で強力な競争力を発揮しています。 Suiブロックチェーンの取引速度は非常に速く、ドメイン名を登録するための費用はわずか数ドルであり、ガス料金はほとんど無視できるほどです。これにより、新興市場で非常に魅力的です。 しかし、NSはまだ発展初期の段階にあり、エコシステムとユーザーベースはまだENSに及ばないため、投資家は慎重になる必要があります。

全体として、市場のポテンシャルは大きいものの、投機や規制の変更は依然として投資家にリスクをもたらす可能性があります。 それにもかかわらず、ブロックチェーンドメイン名は依然としてWeb3エコシステムの重要な基盤であり、市場の需要を正確に把握できる人は誰でもこのトラックから利益を得ることができます。

結論:この急増は一時的な機会に過ぎず、リスクは残る

NSの短期的な急騰は市場から多くの注目を集めていますが、この価格の急騰は、単にクジラのエアドロップポジションの清算によって引き起こされる短期的なボラティリティによるものである可能性があります。 株式市場の「スクイーズ効果」と同様に、クジラはショートポジションをカバーするために大規模な買い戻しを行い、価格を押し上げますが、このボラティリティは一時的で持続不可能である可能性があります。 個人投資家は短期的に高いリターンを達成していますが、この急増の背後にあるリスクは無視できません。

市場の感情の波及と流通量の制限に伴い、NSは価格の調整リスクに直面する可能性があります。特に、巨大なクジラの操作が終了すると、市場のサポートが弱体化する可能性があります。したがって、NSはSuiエコシステムで潜在能力を持っているにもかかわらず、投資家は短期の価格変動に誘導されないように慎重でなければなりません。長期的な保有を希望する投資家にとっては、プロジェクトの長期的な発展、技術の進歩、エコシステムの構築に重点を置くべきであり、単に短期の市場の人気に依存すべきではありません。

暗号市場では、機会とリスクが常に共存しており、投資家は合理的な判断を下し、リスク管理において良い仕事をする必要があります。 NSの将来はまだ不確実であり、この急増は暗号市場では短命の劇場に過ぎず、長続きしない可能性があります。 したがって、個人投資家は、短期的なバブルに陥るリスクを回避するために、参加する際には冷静さを保ち、やみくもに価格の上昇を追いかけることは避けることをお勧めします。