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火星財経ニュース、9月3日、市場消息：日本銀行は25ベーシスポイントの利上げに傾いており、今後は柔軟な政策措置を講じる計画だと報じられています。

黄仁勋氏はロンドンで、顧客が安全性に問題のあるAIを開発した場合、NVIDIAはチップの供給を一時停止する可能性があるものの、まずは顧客と協議すると述べた。同社は汎用技術を提供しており、その用途を判断できる範囲には限界があるという。今後5年間で、AI安全性の研究向けに英国へ2億5,000万ドル相当の計算資源を提供する予定で、特にAIエージェントの安全性テストに重点を置く。安全上の制約や監視をAIシステムに組み込み、安全性と能力の向上を並行して進める必要があると強調した。規制はチップ需要に影響を及ぼす可能性がある。たとえば、AIの学習を制限したりコストを引き上げたりすれば、購入が抑制されるおそれがある一方、安全性の研究を強化することで、より信頼性の高い導入につながる。

火星財経によると、米国預託信託・清算機関のDTCCは、証券のトークン化に向けた計画を発表し、CantonとBesuの2つのネットワーク上で25銘柄の証券をトークン化する予定です。関連トークンは、DTCC傘下の預託信託会社DTCが保管する証券によって1:1の比率で裏付けられます。DTCCはまた、今後、トークン化資産の対象をStellarネットワークとCircleが立ち上げたArcネットワークにも拡大する方針を明らかにし、2027年の実施を見込んでいます。

IT Techによると、過去30日間における保有期間6～12カ月のBTCの取引所流入比率はわずか4.4%で、6月中旬には40.4%に達していた。月間移動量は14.37～21.65万枚で、流入比率は継続的に低下している。6月中旬は40.4%、7月中旬は30.9%、8月中旬は9.8%、9月中旬は3.7%、10月中旬は4.4%だった。高値圏で購入した投資家はほとんど売却を停止し、価格への圧力は和らいでいる。しかし、市場を押し上げるには依然として新たな買い需要が必要で、上昇の勢いはまだ明確に現れていない。

裁判所の公開文書によると、Telegramは有効な法的要請を受け、特定のユーザーの電話番号、ユーザーID、表示名、最終ログイン時のIPアドレスとタイムスタンプを含む個人データを米国側に提供した。Telegramは自発的な提供だとし、米国の司法管轄権が及ぶことを否定。チャットや連絡先の情報は開示していない。2024年9月以降、犯罪行為が確認された場合にIPアドレスと電話番号を開示できるよう、ポリシーが変更された。2024年通年の米国の法執行機関からの要請は約900件で、2253人のユーザーが対象となった。

Claudeは30分足らずで、NSAが政府に提供した数字列の由来を突き止め、再現した。その数字列は旧版のC言語乱数生成器lrand48に由来し、1997/1998年のタイムスタンプと関連していた。P-256の系列で1842番目の候補に、公表されたシードとの完全一致が見つかった。この発見により、隠されたバックドアの可能性は大幅に低下し、NIST曲線を使うユーザーは変更する必要がない。ビットコインのsecp256k1は影響を受けず、36,864ドルの懸賞金はISRG傘下のLet’s Encryptに寄付される。

金現物価格は年初来高値から約27％下落し、銀は50％超下落したが、現物供給の逼迫は依然として続いている。ワールド・ゴールド・カウンシルによると、2026年第2四半期の中央銀行の金購入量は288.9トンで、前年同期比62％増となり、同四半期として過去最高を記録した。シルバー・インスティテュートは、2026年の銀の供給不足を4,630万オンスと予測しており、鉱山の増産余地は限られている。需要面では、太陽光発電向けの銀使用量が減少する一方、データセンター、電気自動車、電力網の整備などによる需要が増加しており、その一部を相殺する可能性がある。鉱山開発には長い期間を要するため、新規供給が迅速に対応するのは難しい。今回の調整は、投機的なポジションの解消による部分が大きく、現物市場の需給不均衡が完全に解消したわけではない。米国の財政赤字や中央銀行の外貨準備の分散化は、今後も金を支える可能性がある一方、貿易政策、工業需要の減退、生産能力の拡大も市場に影響を与え続けるだろう。

香港証券取引所の開示によると、今週、目論見書を提出したのは山東信得科技のみで、動物ヘルスケアの4つの事業分野を主力としている。同社の2025年の売上高は初めて11億元を突破し、2026年1〜5月の純利益は5,109.4万元と、前年通年の実績をすでに上回った。今年2月にはすでに上場申請書を提出していたが、目論見書は8月に有効期限が切れた。同社はこれまでにA株上場を3度目指したものの、いずれも失敗しており、その原因には新獣薬証書、関連当事者取引の不公正、談合入札などの違反が含まれる。評価額は、2021年のシリーズBラウンド後の約28.78億元から、2025年のシリーズCラウンド後には約18億元に低下した。

米国株は一見落ち着いているように見えるが、実際には金融環境の引き締まりによる打撃を受けている。モルガン・スタンレーによると、総合金融環境指数は約1.4標準偏差に達しており、その上昇は利上げ予想、5％を超える10年債利回り、ドル高、原油高が要因だ。一般株は圧力を受け、等ウェイト指数と時価総額加重指数の乖離が拡大し、株式リスクプレミアムはゼロに近づいている。今後の展開は二つに分かれる。金融株が安定し、ボラティリティが低下すれば、相場の裾野が広がり、指数を押し上げる可能性がある。一方、供給ショックが重なり、バリュエーションが低下すれば、指数が下方に収束するテールリスクがより顕在化する可能性がある。

ビットコインマイニングのコストは、約半分がハードウェアの設備投資、残り半分が電力コストです。一方、AI推論のコストは、ほぼ全面的に計算資源への設備投資によって左右されます。両者ではコスト構造が異なり、マイニング企業は電力価格、暗号資産価格、難易度に依存するのに対し、AIではGPUなどの設備、稼働率、効率がより重視されます。業界の境界が変化するなか、マイニング企業はリソースの一部をAIデータセンターなどの計算サービスへ振り向けていますが、電力価格の変動、減価償却、稼働率のリスクにも直面しています。利益は、リソースを収益に転換できるかどうかにかかっています。

Mars Financeによると、欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、健全な財政を維持することが経済安定の重要な柱であると強調した。また、各国はエネルギーショックに対応する財政措置を一時的かつ対象を絞ったものにすべきだと指摘した。ラガルド総裁は、ユーロ圏経済の見通しには下振れリスクがある一方、インフレリスクは上振れ方向に傾いていると改めて述べた。

最近、米国の銀行業界は、遊休資金をより高い利回りを求めて自動的に移動させ、預金流出を招く恐れがあるとして、AIエージェントへの懸念を規制当局に伝えた。シティとバンク・オブ・アメリカはそのため、AIエージェントによる顧客口座へのアクセスを制限している。シティは、第三者のAIがデジタルバンキングにログインしたり、取引を行ったりすることを明確に禁止しており、バンク・オブ・アメリカも、AIが承認した支払いに関する責任の所在などを定める取り決めを策定している。

マイクロソフト リサーチはStudentSimを発表した。匿名化された学習者の記録を用いて生徒一人ひとりに合わせたAIシミュレーターを訓練し、独力で問題に答える様子だけでなく、解説を受けた後の反応も再現する。大規模な実験を人間を対象に実施できない状況で、解説の有効性を判断するという課題に取り組むものだ。チェス、英語ライティング、数学の3分野を対象とし、StudentSimEvalベンチマークも公開。評価結果はベースラインを上回った。教室向けの製品でも教師に代わるものでもなく、研究者に低コストで拡張可能な初期段階のフィードバックを提供することを目的としている。

米国債利回り、ドル、原油価格の上昇により、米国の金融環境は大幅に引き締まり、米国株は二極化している。少数の大型テクノロジー株が相場を支える一方、一般銘柄は圧力を受けている。分析によると、今回のショックは経済成長の鈍化よりも、バリュエーションの縮小に偏っている。S&P 500構成銘柄の中央値は52週高値から約15％下落し、株式リスクプレミアムはマイナスに転じた。今後は、金融株が安定するか、米国債のボラティリティが低下するかが市場の方向性を左右する。一般銘柄が反発する展開と、テクノロジー株が下落する展開の2つのシナリオが考えられる。

第6回RISC-V中国サミットは10月18～20日に深圳会展中心で開催される予定で、3600人超の現地来場者と450社を超える出展企業・研究機関の参加が見込まれています。フロスト＆サリバンによると、中国のRISC-Vメイン制御チップ市場は2021年の約11億元から2025年には約377億元に拡大し、2030年には約2194億元に達する見通しです。スマート端末および具身知能チップ市場におけるRISC-Vの浸透率は、2030年までにそれぞれ26.7％、28.2％に上昇すると予測されています。

AIブームを背景に半導体の利益は過去最高を更新しているが、市場では景気循環による急落への懸念が高まっている。2026年上半期の世界売上高の伸びは過去約40年で最高となり、TSMCとサムスンの利益も過去最高を更新し続けている。一方、フィラデルフィア半導体株指数は10月以降、約14％下落し、投資家はスーパーサイクルの持続性に慎重になっている。生産能力の増強は借り入れよりもキャッシュフローに頼る傾向が強く、業界の手元資金は潤沢で、集中度も高まっており、価格決定力が強まっている。長期契約によって需要リスクの一部が移転されている。たとえば、NVIDIAは供給確保のため2,500億ドル超を約束し、マイクロンの「テイク・オア・ペイ」条項は2030年まで確約されている。需要が急減すれば、価格と利益はなお圧迫されるものの、需給双方で景気循環のコストを分担する傾向が明確になっている。

火星財経の報道によると、10月17日、TradingBeatsのモニタリングでは、昨日18:00以降、「Machi Big Brother」こと黄立成のアドレスはETHのロングポジションを2,975枚減らし、現在のロングポジションは3,325枚まで縮小した。ポジションの含み益は2.3万ドルまで縮小しており、昨日は一時33万ドルに達していた。建玉価格は2,420.97ドル、清算価格は2,380.34ドル、レバレッジは25倍。

火星財経：トランプ氏は、政権在任中に株式市場が大幅に上昇し、S&P 500種指数は5881から7651へ約30％上昇したと述べた。一方、AI取引への懸念が米国株の重しとなり、ハイテク株が下落。ナスダック総合指数はこの日2.15％安、ナスダック100指数は2.5％安、S&P 500種指数は1.1％安で取引を終えた。ナスダック総合指数は今週4.48％下落、ダウ工業株30種平均は0.68％上昇し、フィラデルフィア半導体株指数は8日連続で下落した。トランプ氏は先の演説でロシア・ウクライナ情勢と中東に言及し、詳細を公表する用意があると述べ、ウクライナ問題をめぐるバイデン氏の対応を不適切だと批判した。また、原油価格は間もなく下落すると述べ、アブラハム合意が再びサウジアラビアの議題に上った。

火星財経の報道によると、10月17日、香港生産力促進局傘下の香港産業人工知能・ロボット研究開発センター（FLAIR）が設立した香港初の「具身知能国際応用訓練場」が近日、正式に開設された。智平方、宇樹科技、智元創新など業界を代表する企業が、技術パートナー第一陣の7社として認定を受けた。智平方傘下の汎用知能ロボット「愛宝（AlphaBot 2）」はすでに訓練場に導入され、実際の応用シーンにおける具身知能技術の訓練、検証、最適化に参加している。（広角観察）