段永平から、暗号資産の世界"ホールドして豊かになる"という大いなる知恵を探る

「バリュー投資」が暗号資産の世界の間違った方法論になったにもかかわらず、市場はもはやダイヤモンドハンドに報酬を与えないが、市場の無情な破壊と満ちている無力な不満や愚痴に直面して、私は段永平のビデオインタビューの一部から、暗号資産の世界に本来属する「ホールドして富を得る」という大いなる知恵を探してみる。

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彼の最も鋭い核心的な見解をいくつか見てみましょう：（個人的な暗号資産の世界のバージョン解釈を添えて）：

1）株を買うということは会社を買うことであり、難しいのは会社を理解する必要があることです

この言葉は99%の人が聞いたことがありますが、実際に理解しているのは1%にも満たない。会社を理解するということは、その将来のキャッシュフロー、ビジネスモデル、競争優位性、経営陣を判断できるようになるということです。そして、10年後にその会社がうまくいくかどうかを知っておく必要があります。

暗号資産の世界において、プロジェクトが周期を超えた能力を持っているかどうかを見極め、プロジェクトが持続的な循環する物語の進化におけるエコロジカルポジションを理解し、チームが純粋に物語を追い求めているのか、それとも持続的なPMFを追求しているのかを見極め、トークノミクスが短期的なポンジスキームの罠に過ぎないのか、それとも長期的な価値捕獲能力を持っているのかを見極める必要があります；

2）安全マージンは、株式がどれほど安いかではなく、あなたが会社をどれほど深く理解しているかを指します

この認識は、大部分の人々が「底値買い」に対する理解を覆しました。安いものはさらに安くなる可能性があり、ゼロになることさえあります。本当の「安全マージン」は認識の深さから生まれます：あなたが市場よりもこの会社を理解しているとき、短期的な変動はあなたにとってノイズであり、さらにはチャンスでもあります。

暗号資産の世界大部分のホルダーは被弾して耐え忍んでおり、大部分の韭菜は上がったら追い、下がったら切るという状態で、そもそも安全マージンなど存在しない。真の安全マージンとは、あなたがこのプロジェクトの基本面が変わっていないこと、チームがまだ構築していること、価値が深刻に過小評価されていることを確信している時、下落が買い増しのチャンスであるべきだ。

3）私はフルポジション主義者で、現金を持っていると気分が悪くなる

もし本当に会社を理解し、その長期的な価値を確信したなら、現金は価値が下がる紙くずに過ぎない。投資の決定は常に機会コストに基づいており、株を売った後により高いリターンを見つけられなければ、その売却自体が間違いだ。

暗号資産の世界の高いボラティリティと無規制の混乱した秩序は、大多数の普通の人々にとって「満倉」行動には適していない。通貨を持つ体験と長くテーブルに留まることが最も重要である。

4）もし毎日市場の上下を注視し、毎日市場について話しているなら、それはあなたが会社を理解していないことを示しています

真の投資家が注目するのは企業の運営であり、株価の変動ではありません。K線チャート、テクニカル分析、短期取引は、彼にとってはお金を稼ぐのが難しいゲームです。

暗号資産の世界では、プロジェクトを理解したいのであれば、その Github 更新頻度、技術革新性、コミュニティの活発さ、製品のイテレーション速度に関心を持つべきであり、今日の価格の上下に何ポイント動いたかを気にするべきではありません。

5）投資を理解していないなら、株式に手を出すな。S&P 500かバークシャーを買え。

コピーの宿題は持続不可能です。なぜなら、常に遅れをとっており、いつ売るべきかもわからないからです。もし企業を理解する能力がないのなら、その事実を認めて、資金をインデックスに預けるべきです。

暗号資産の世界版に翻訳すると、：分からないなら土狗を触らないで、素直にBTC、ETH/SOLを定期的に投資してください。

6）物事を正しく行うことよりも、正しいことをすることがより重要です

まずは正しいか間違っているかの問題を解決し、その後に効率の問題を解決します。「物事を正しく行う」過程での間違いは許容されますが、「間違ったこと」と知りながら行うことによってもたらされる悪果は許されません。

暗号資産の世界では、良いプロジェクトで持っていられずに10倍を逃すのは能力の問題であり、改善可能である。一方、明らかな詐欺にお金を投資するのは認識の問題であり、救いようがない。最大の悲劇はしばしば機会を逃すことではなく、自ら罠に足を踏み入れることである。

7）一度信用を失うと、何を言っても信用されなくなる

段永平が小霸王を離れたのは、株式の約束が守られなかったからであり、信頼が崩壊したからです。一度人や組織が信頼を失うと、その後は何を言っても信じられなくなります。

このロジックは暗号資産の世界では理論上非常に役立つはずですが、逃げた後に別の名前で再び韭菜を刈るチームが大量に存在しています。本当の投資者は「ブラックリスト」を作成すべきです：信頼を裏切ったチーム、韭菜を刈ったKOL、問題を起こしたプロトコルには二度と触れないべきです。信頼は最も貴重な資産です。

8）価値観の認識は非常に重要であり、価値観が一致しない協力は長続きしない

段永平は、会社は主要に育成するのではなく、共通の価値観を持つ人々を選ぶべきだと考えています。投資の観点から言えば、自分の価値観に一致するプロジェクトを選ぶべきです。

暗号資産の世界最大の問題は、90%のプロジェクト側と投資者の価値観が一致しないことです：プロジェクト側は現金化して逃げたいと思い、個人投資家は一夜にして富を得たいと思っています。そのため、誰もこのものが実際に価値があるかどうかを気にしていません。このような価値観のずれは、大部分のプロジェクトが短命であることを運命づけています。

9）何をすべきかを知ることよりも、何をすべきでないかを知ることの方が重要である

段永平は「やらないリスト」を持っています：得意でないことはやらない、健康でないことは長続きしない。彼の企業ビジョンは「より健康でより長持ちする」です。

暗号資産の世界では、「やらないリスト」を作ることがホットな話題を追いかけるよりも元本を守るのに役立つかもしれません：理解できないものには手を出さない、あまりにも複雑なものには手を出さない、チームに問題があるものには手を出さない、トークンの経済モデルに問題があるものには手を出さない。皆が「次のチャンスはどこにあるのか」を考えている一方で、「絶対に踏んではいけない落とし穴は何か」を問うことはありません。

10）AIは産業革命であり、バブルが伴う。

段永平のAIに対する判断は非常に明晰です：これは真の革命ですが、必ずバブルが生じるでしょう。彼はNVIDIAに投資したのは、投機のためではなく、「ちょっと関わってみる」ためであり、真の変革を見逃さないためです。

本当の革新は必ずバブルと投機を伴うが、だからといって革新自体に価値がないわけではない。問題は、どれが真の革新で、どれが革新の皮をかぶった詐欺なのかを見分けることができるかどうかだ。AI + Cryptoも同様で、バブルは確実にあるが、革新も必ず起こる。あなたに「ちょっと混ぜる」知恵と信念があるかどうかだ。

上。

段永平の価値投資哲学の核心は「認知変現」という四文字です。投資はギャンブルではなく、炒めることでもなく、企業に対する深い理解を用いて市場に過小評価された価値を捉えることです。

一見単純に思える「本分、誠実、長期主義」という原則は、彼の数十年にわたる実践の中で最も効果的な防御策であることが証明されています。市場には常に機会がありますが、欠けているのはその機会を見抜く目と、手元のチップを持ち続ける力です。

注意：市場が下落し続けているときに、これらの大きな成果を得た投資家の知恵の発言を見ると、確かに癒されます。特に「長期主義」の信念を持ち続ける人には、ぜひ見て、読んで、味わってほしいです。共に励まし合いましょう！