黃立成の損失が拡大し続け、9,080 ETH ロング注文の清算価格が公開されました

オンチェーンデータによると、「麻吉大哥」黄立成は週末に一部のイーサリアムロング注文を損切りしたにもかかわらず、11月16日の下落で再び強制清算されました。彼のアカウントは17日に累計で9,080 ETHが清算され、合計で294万ドルの損失を被りました。以前に自ら損切りした部位を加えると、黄立成はこの波のイーサリアムロング注文取引で合計357.8万ドルの損失を出し、過去1週間の総損失は約440万ドルに拡大しました。

週末の清算の悲劇:9,080 ETHが清算され、294万の損失

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(出典:Hyperliquid)

オンチェーンデータによると、黄立成は週末の間に損切りを通じてリスクを管理しようとし、一部のイーサリアムロング注文を積極的に決済しました。しかし、このリスク管理措置は災害の発生を防ぐことができませんでした。昨晩、イーサリアムの価格がさらに下落する過程で、黄立成のレバレッジロング注文が再び清算価格に達し、強制清算されました。

そのアカウントは今朝、累計で9,080 ETHが強制清算され、294万ドルの損失を被りました。この強制清算が発生したタイミングは非常に不利で、イーサリアムの価格が下落し続けている最中でした。レバレッジ取引者のマージンがポジションを維持するのに不足すると、取引プラットフォームは自動的に強制清算を実行し、その時の市場価格で全てのポジションを売却します。流動性が不足している市場環境では、このような強制清算は往々にしてより悪い価格で成立し、実際の損失を拡大させます。

9,080 ETH の清算規模は個人トレーダーの中では極めて大きな金額です。その時のイーサリアム価格が約 3,200 米ドルであったことを考えると、このポジションの名目価値は 2,900 万米ドルを超えます。レバレッジ取引を使用することは、黄立成が実際に投入した保証金が名目価値に比べてはるかに少ないことを意味しますが、一旦価格が保証金のカバー範囲を超えて逆行すると、全ての損失に直面することになります。この294万米ドルの損失は、レバレッジ取引の高リスクを直接的に示しています。

週末の市場流動性は通常、平日よりも低く、このため価格の変動が激しくなります。黄立成は週末に高レバレッジのロング注文を持つことを選択し、追加の流動性リスクを自ら引き受けました。市場でパニック売りが発生した場合、買い注文が価格を支えるには不十分で、価格が急速に下落し、強制清算が発生します。この清算の連鎖反応は、価格下落をさらに悪化させ、悪循環を形成します。

) 過去一週累計損失 440 万、アカウントは 82% 減少

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(出典:Hyperliquid)

黄立成が以前に自ら損切りした箇所を加えると、黄立成はこの波のイーサリアムロング注文取引で合計357.8万ドルの損失を出しました。この数字には、主動損切りと受動的な強制清算の2つの部分が含まれています。主動損切りとは、トレーダーが価格が清算価格に達する前に、自らポジションを閉じてさらなる損失を減らすことを指します。しかし、結果としてこれらの損切り措置は損失の拡大を効果的に防ぐことができませんでした。

過去一週、黄立成の総損失は約440万ドルに拡大しました。これは、この波のイーサリアムロング注文による357.8万ドルの損失に加えて、他の取引や時価総額の変動による追加損失があることを意味します。440万ドルの損失規模は、個人トレーダーにとって非常に重い打撃です。この数字は多くの人々の一生の貯蓄に相当しますが、高リスクの暗号通貨レバレッジ取引では、わずか一週間で蒸発する可能性があります。

アカウントの純資産は先週の金曜日の242万ドルから43.6万ドルに減少し、縮小幅は82%に達しました。このようなアカウントの純資産の急激な減少は、単なる数字上の損失だけでなく、取引能力の深刻な低下も表しています。242万ドルから43.6万ドルに減少することは、黄立成が新しいポジションを開くために使用できるマージンが大幅に減少することを意味し、高いレバレッジを続けると再度の強制清算のリスクがさらに高くなります。

) Huang Lichengの1週間の損失統計

清算損失: 9,080 ETH 清算、294 万ドルの損失

損切り損失：主動人をカモにする部分、虧損約 63.8 万米ドル

総損失:過去1週間で約440万ドルの累積損失

アカウントの縮小：純資産が242万ドルから43.6万ドルに減少し、下落幅は82%

このようなアカウントの縮小速度はプロの取引分野で「爆倉スパイラル」と呼ばれています。つまり、一度の損失が証拠金を減少させ、その結果、ポジションの規模を維持するためにより高いレバレッジを強いられ、これが次回の強制清算の確率をさらに高めます。このような悪循環に入ると、全てのトレーダーが脱出することはほとんどありません。

度重なる敗北と3,800ETHのロングオーダーを再開

しかし、元本があれば、黄立成はロング注文を諦めません。この清算の後、再びイーサリアムのロング注文を開きました。本稿執筆時、黄立成は3,800 ETHのロング注文を保有しており、平均開倉価格は3,125ドル、清算価格は3,069ドルです。この「負けても負けても戦う」精神は、ギャンブラー心理学において「損失厭惡」と「ギャンブラーの誤謬」の組み合わせと呼ばれています。

平均開倉価 3,125 ドル、清算価 3,069 ドル、つまりイーサリアムの価格が約 56 ドル（約 1.8%）下落するだけで、黄立成のこのロング注文は再び強制清算されることを意味します。この極めて狭い安全マージンは、非常に高いレバレッジ倍率が使用されていることを示しています。暗号通貨市場では、1.8% の価格変動は数時間、さらには数分のうちに発生する可能性があり、これによりそのポジションは極度に危険な状態に置かれています。

3,800 ETH のポジション規模は約 1,187.5 万ドル（3,125 ドルで計算）です。黄立成の現在のアカウントの純資産がわずか 43.6 万ドルしか残っていないことを考慮すると、彼はおそらく 25 倍近くまたはそれ以上のレバレッジを利用している可能性があります。このような極端なレバレッジ戦略は、プロのトレーディング分野では自殺的な取引と見なされており、価格のわずかな逆転波動でも元本がゼロになる可能性があります。

新たにポジションを持つ心理的動機には、以前の損失を補うために迅速に回復を試みること、エーテルの価格反発に対する強い信念、あるいは単純なギャンブル依存症の心理が含まれる可能性があります。しかし、リスク管理の観点から見ると、大きな損失を被った後にすぐにより高いレバレッジで再参入することは、すべての成熟した取引規律に反しています。

7,700 ETHに加えて、2,447万ドルの狂った賭け

11月16日、報道によると、オンチェーンデータの監視によれば、黃立成は25倍のレバレッジをかけたイーサリアムのロング注文を7,700枚ETHに増加させ、ポジションの価値は2,447.5万ドル、清算価格は3,045.4ドル、現在の浮損は約171.2万ドルです。この加倉行為は、黃立成が以前の損失から教訓を得ていないだけでなく、さらに賭けを大きくしていることを示しています。

7,700 ETHのポジション規模は以前の3,800 ETHの2倍以上であり、このような積極的なポジション追加戦略は取引心理学で「ダブルダウン」と呼ばれています。この戦略の論理は次の通りです：価格が上昇すると信じているなら、より低い価格でさらに買い入れることで、反発したときに早く元を回収できるということです。しかし、この論理は1つの重要な事実を無視しています：もし判断を誤れば、損失も倍増する可能性があるのです。

ポジションの価値は2,447.5万ドルで、清算価格は3,045.4ドルであり、現在のイーサリアム価格が約3,175ドルであることを考えると、清算価格まで約130ドルのバッファスペースしかなく、価格変動は約4%です。この安全余裕は以前の1.8%よりもやや広いですが、暗号通貨市場の高いボラティリティ環境では依然として非常に危険です。

現在の浮損は約171.2万米ドルを示しており、黄立成はポジションを開いた後、価格が予想通りに上昇せず、逆にさらに下落しました。この浮損は彼の現在のアカウントの純資産436,000米ドルのほぼ4倍に相当します。もし価格が引き続き下落し、清算価格に達した場合、黄立成は再び全ての保証金がゼロになるリスクに直面し、その時点で累積損失はさらに拡大することになります。