2025年11月11日現在、ビットコインの価格は106,000ドルの節目を堅持し、1日で4％超の上昇を記録しました。これは主に、米国上院が40日間の政府一時閉鎖を終了させる予算法案を可決したことによるものです。今週、市場はFRB関係者の集中的な発言、失業保険申請件数、CPI（消費者物価指数）、PPI（生産者物価指数）の4つの重要な経済指標を迎え、これらの要因がビットコインの110,000ドル突破に向けた重要な変数となっています。アナリストは、マクロ経済データと政策シグナルの共振が暗号通貨市場に新たな方向性をもたらす可能性を指摘しています。
米国史上最長の40日間の政府一時閉鎖は11月10日に正式に終了し、上院は60対40の投票結果で予算法案を可決しました。この政治的ブレイクスルーは、暗号通貨市場に即座に連鎖反応を引き起こしました。ビットコインは6時間以内に101,800ドルの安値から急騰し、最高で106,900ドルに達し、1日で1280億ドルの時価総額増加を記録しました。同時に、暗号通貨の恐怖・貪欲指数は35から68に急上昇し、市場のセンチメントが恐慌から中立へと切り替わったことを示しています。
閉鎖期間中に蓄積されたネガティブな影響は急速に解消されつつあります。データによると、閉鎖の8営業日でビットコインの現物ETFには21億ドルの純流出がありましたが、閉鎖終了当日には7.3億ドルの資金流入が見られました。この資金の流れの逆転は、政治的不確実性の解消がリスク資産に与えるポジティブな影響を裏付けています。特に注目すべきは、シカゴ商品取引所（CME）のビットコイン先物の未決済ポジションが12％増加したことで、機関投資家がロングポジションを再構築していることを示しています。
今週のFRB関係者の集中的な発言は、市場が政策の方向性を解釈する上で重要な窓口となります。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁やFRB理事のクリストファー・ウォラーを含む7人の関係者が順次発言を行い、特に量的緩和（QE）の再開に関する言及には注目が集まっています。FRBのパウエル議長は以前、「資産負債表を近く拡大する」と明言しており、市場はこれを新たなQEの前兆と解釈しています。
過去のデータを見ると、FRBの資産負債表拡大とビットコイン価格には有意な正の相関関係があります。2020-2021年のQE期間中、FRBが1兆ドルの資産を増やすごとにビットコインは約220％上昇しました。今回の関係者の発言がQE期待をさらに強める場合、市場に新たな流動性期待をもたらす可能性があります。現在、フェドファンド金利の先物取引では、12月の利下げ確率が35％から52％に上昇しており、金融政策のシフトがビットコインのブレイクアウトを後押しする要因となっています。
木曜日に発表される10月のCPIデータは、今週最も注目される経済指標です。市場は、CPIの前年比が9月の3.0％から2.8％へやや低下すると予想しています。実際のデータがこの予想を下回る場合、FRBが早期に利下げに踏み切る理由が強まる可能性があります。技術的には、ビットコインとCPIデータの90日間の相関性は最近マイナス（-0.3）に転じており、インフレの低下局面においてビットコインのリスク回避資産としての性質がリスク資産へと変化していることを示しています。
また、失業保険申請件数も市場に影響を与える重要な指標です。政府の閉鎖期間中は発表が停止していましたが、今週の再開後、申請者数が25万人を超える場合、経済の減速シグナルと見なされ、ビットコインの安全資産としての需要が高まる可能性があります。同時に、PPIはCPIの先行指標として、変動性が高いため、PPIが予想を大きく下回る場合、インフレ低下のトレンドをさらに裏付け、リスク資産にとって追い風となるでしょう。
技術分析の観点から見ると、ビットコインは現在、重要な分岐点にあります。週足チャートでは、105,000ドルの心理的サポートを維持しており、これは50日移動平均線とも一致しています。上昇の障壁は110,000ドルであり、これは10月の高値の0.786フィボナッチ・リトレースメントに相当します。この抵抗線を突破すれば、次のターゲットは115,000ドルとなる見込みです。
デリバティブ市場のデータもこれを裏付けています。ビットコインのプット／コール比率は0.85から0.62に低下しており、弱気センチメントの緩和を示しています。先物の資金費用も中立水準に戻り、レバレッジ取引が理性的になっていることがわかります。オンチェーンデータでは、1000ビットコイン以上を保有するアドレス数が今週17個増加しており、こうした「巨大クジラ」アドレスの増持は、今後の上昇を示唆しています。
ビットコインが110,000ドルを突破する動きは、多層的なマクロ経済要因の交錯の中で展開されます。政府閉鎖の終了が原動力となり、FRBの政策期待とインフレデータの連動が決定的な要素となるでしょう。伝統的金融システムが試練に直面する中、ビットコインはマクロヘッジ手段としての独自の価値を引き続き示しています。
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アメリカ政府のシャットダウンが句点となり、今週木曜日の主要経済イベントがビットコインの11万ドル突破戦を左右する可能性
2025年11月11日現在、ビットコインの価格は106,000ドルの節目を堅持し、1日で4％超の上昇を記録しました。これは主に、米国上院が40日間の政府一時閉鎖を終了させる予算法案を可決したことによるものです。今週、市場はFRB関係者の集中的な発言、失業保険申請件数、CPI（消費者物価指数）、PPI（生産者物価指数）の4つの重要な経済指標を迎え、これらの要因がビットコインの110,000ドル突破に向けた重要な変数となっています。アナリストは、マクロ経済データと政策シグナルの共振が暗号通貨市場に新たな方向性をもたらす可能性を指摘しています。
政府閉鎖終了の即時市場への影響
米国史上最長の40日間の政府一時閉鎖は11月10日に正式に終了し、上院は60対40の投票結果で予算法案を可決しました。この政治的ブレイクスルーは、暗号通貨市場に即座に連鎖反応を引き起こしました。ビットコインは6時間以内に101,800ドルの安値から急騰し、最高で106,900ドルに達し、1日で1280億ドルの時価総額増加を記録しました。同時に、暗号通貨の恐怖・貪欲指数は35から68に急上昇し、市場のセンチメントが恐慌から中立へと切り替わったことを示しています。
閉鎖期間中に蓄積されたネガティブな影響は急速に解消されつつあります。データによると、閉鎖の8営業日でビットコインの現物ETFには21億ドルの純流出がありましたが、閉鎖終了当日には7.3億ドルの資金流入が見られました。この資金の流れの逆転は、政治的不確実性の解消がリスク資産に与えるポジティブな影響を裏付けています。特に注目すべきは、シカゴ商品取引所（CME）のビットコイン先物の未決済ポジションが12％増加したことで、機関投資家がロングポジションを再構築していることを示しています。
FRBの政策転換シグナルの重要性
今週のFRB関係者の集中的な発言は、市場が政策の方向性を解釈する上で重要な窓口となります。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁やFRB理事のクリストファー・ウォラーを含む7人の関係者が順次発言を行い、特に量的緩和（QE）の再開に関する言及には注目が集まっています。FRBのパウエル議長は以前、「資産負債表を近く拡大する」と明言しており、市場はこれを新たなQEの前兆と解釈しています。
過去のデータを見ると、FRBの資産負債表拡大とビットコイン価格には有意な正の相関関係があります。2020-2021年のQE期間中、FRBが1兆ドルの資産を増やすごとにビットコインは約220％上昇しました。今回の関係者の発言がQE期待をさらに強める場合、市場に新たな流動性期待をもたらす可能性があります。現在、フェドファンド金利の先物取引では、12月の利下げ確率が35％から52％に上昇しており、金融政策のシフトがビットコインのブレイクアウトを後押しする要因となっています。
インフレと雇用データの市場感応性分析
木曜日に発表される10月のCPIデータは、今週最も注目される経済指標です。市場は、CPIの前年比が9月の3.0％から2.8％へやや低下すると予想しています。実際のデータがこの予想を下回る場合、FRBが早期に利下げに踏み切る理由が強まる可能性があります。技術的には、ビットコインとCPIデータの90日間の相関性は最近マイナス（-0.3）に転じており、インフレの低下局面においてビットコインのリスク回避資産としての性質がリスク資産へと変化していることを示しています。
また、失業保険申請件数も市場に影響を与える重要な指標です。政府の閉鎖期間中は発表が停止していましたが、今週の再開後、申請者数が25万人を超える場合、経済の減速シグナルと見なされ、ビットコインの安全資産としての需要が高まる可能性があります。同時に、PPIはCPIの先行指標として、変動性が高いため、PPIが予想を大きく下回る場合、インフレ低下のトレンドをさらに裏付け、リスク資産にとって追い風となるでしょう。
ビットコインの価格技術分析と重要ポイント
技術分析の観点から見ると、ビットコインは現在、重要な分岐点にあります。週足チャートでは、105,000ドルの心理的サポートを維持しており、これは50日移動平均線とも一致しています。上昇の障壁は110,000ドルであり、これは10月の高値の0.786フィボナッチ・リトレースメントに相当します。この抵抗線を突破すれば、次のターゲットは115,000ドルとなる見込みです。
デリバティブ市場のデータもこれを裏付けています。ビットコインのプット／コール比率は0.85から0.62に低下しており、弱気センチメントの緩和を示しています。先物の資金費用も中立水準に戻り、レバレッジ取引が理性的になっていることがわかります。オンチェーンデータでは、1000ビットコイン以上を保有するアドレス数が今週17個増加しており、こうした「巨大クジラ」アドレスの増持は、今後の上昇を示唆しています。
結論
ビットコインが110,000ドルを突破する動きは、多層的なマクロ経済要因の交錯の中で展開されます。政府閉鎖の終了が原動力となり、FRBの政策期待とインフレデータの連動が決定的な要素となるでしょう。伝統的金融システムが試練に直面する中、ビットコインはマクロヘッジ手段としての独自の価値を引き続き示しています。