テザーはどのようにドルのペッグから信頼のペッグへ移行するか

最近、CoinDeskの報道によると、2025年第三四半期に、Tetherのトークン化された金製品XAUTの準備規模が11.6トンを突破し、時価総額が21億ドルを超えました。リーダー製品USDTに加えて、同社は複数の製品を発売しました——USDT、XAUT、CNHT、GBPT、オフショア人民元、ポンドなどに連動したステーブルコインの新製品を含む一方、アメリカ市場向けに特別なコンプライアンスのドルステーブルコインを発表しました。Tetherは静かに製品ラインの戦略的転換を完了しつつあります：単一のドル固定から、多資産、多市場、多層のコンプライアンスを持つグローバルネットワークへと移行しています。

から**「一** U 独大」から一超多強へ

CoinDeskによると、 XAUT **はTetherの子会社TG Commoditiesによって発行され、スイスで実物の金の備蓄を保有しています。**1枚のXAUTトークンは1オンスの金のインゴットに対応しており、ユーザーはブロックチェーンを通じて直接実物の金を保有、移転、または引き換えることができます。TetherのCEOであるPaolo Ardoinoは、ラテンアメリカ、南アジア、アジアからの小売ユーザーの数が急速に増加しており、彼らがトークン化された金について理解を深め始めていると述べました。

**現在、**USDT は依然として世界最大のステーブルコインですが、 Tether の製品ラインはすでに複数の法定通貨と資産カテゴリーに拡大しています。

Paolo Ardoino はインタビューで強調しました：「USDT は新興市場や発展途上国の数億のウォレットで流通しています。この技術は長期にわたって存在し、将来的にできることは今日のそれをはるかに超えています。」

テザー はオフショア人民元ステーブルコインの試みを行い、 2019 年にオフショア人民元ステーブルコイン CNHT を 1:1 **でオフショア人民元為替レートに連動させて発表しました。**このトークンは当初イーサリアムネットワークでローンチされ、2022年にはトロン（Tron）ネットワークにも上陸し、ユーザーが複数のパブリックチェーン上でオフショア人民元デジタル資産を便利に保有・転送できるようになりました。

CNHTの核心的な用途は、国際取引および決済において人民元の流動性を提供することであり、特に人民元の為替変動のヘッジや越境決済に適しています。中国国内で発行されたデジタル人民元とは異なり、CNHTはグローバル市場をターゲットとしており、海外市場および貿易流通におけるデジタル人民元の需要を実現するのを助けます。

GBPTは、テザーが2023年末にリリースした、ポンドに連動したステーブルコインです。このトークンは1:1の比率でポンドに固定されており、ユーザーにブロックチェーン上でポンドを利用する手段を提供します。

ポンド資産をブロックチェーンに上げることで、GBPTは従来のポンド決済に暗号資産の迅速かつ低コストの特性を持たせ、クロスチェーン送金や分散型金融などのシナリオで使用できるようになります。テザーのCTOパオロ・アルドイーノは、英国がブロックチェーンイノベーションにおける地位を高く評価し、規制当局と協力してGBPTの活用を推進する意向を示しています。GBPT の導入は、 テザー のステーブルコインの資産カバーを豊かにするだけでなく、ユーザーにポンド建てのオンチェーン金融の入り口を提供します。

その間、Tetherは重要な革新製品であるUSDT0を発表し、コンプライアンスとクロスチェーンの面での新しい展開を示しました。

Tetherの公開資料によると、USDT0はネイティブUSDTの全チェーン展開版であり、母資産USDTはイーサリアム上に存在し、Layer0を通じて他のチェーンにクロスチェーンされることでUSDT0になります。USDT0はアメリカの国内市場をターゲットにしており、厳格に地元のデジタル資産規制フレームワークに準拠したステーブルコインで、金融機関や決済会社と協力して普及を図る予定です。この製品は技術的なレベルでのイテレーションの成果でもあり、異なるチェーン上でのUSDTの断片化の問題を解決することを目指しています。これにより、ステーブルコインはイーサリアム、Tron、Solanaなどのチェーン間で「シームレスに交換」でき、全チェーンの流動性を実現します。この技術的な路線は、Tetherの将来のブロックチェーン相互運用性競争における重要な戦略的配置と見なされています。

米ドルから信頼へのアンカー

テザーの多様化の方向性は、業界の縮図のようです。ステーブルコイン業界は「単一通貨の覇権」から「多資産エコシステム」へと進化しています。『朝鮮日報』の分析によると、テザーの拡張戦略は市場の三大トレンドを明らかにしています。一つ目は、ステーブルコインがもはや米ドルに限定されず、金、ユーロ、中国人民元などの多様な準備資産にまで延びていることです。二つ目は、ステーブルコインの発行者が地域のコンプライアンスとローカルな協力を強化し、異なる規制体系に対応し始めていることです。三つ目は、物理資産（例えば金）のトークン化がステーブルコインの新たな競争の次元となっていることです。

Tetherのレイアウトでは、XAUTとUSDT0が「資産の安全」と「規制の安全」の二大支点を構成しています：前者は金を用いて担保の安定性を強化し、後者はコンプライアンスを通じて市場の信頼を強化します。

テザーの戦略的拡張は「ステーブルコイン」の意味を再定義しており、もはやドルのデジタル化の延長ではなく、金、法定通貨、クロスチェーン技術を含む多次元エコシステムへと進化しています。トークン化された金 XAUT はこの進化の象徴となっています：世界経済の変動、インフレ、そして通貨政策の不確実性が高まる中、デジタル資産市場に新たな「実物の支え」を注入しています。

USDT0の展開に伴い、Tetherは規制と技術の両面でバランスを取ろうとしています——世界のステーブルコインリーダーとしての地位を強化し、コンプライアンスと相互運用性の新時代においても先行する準備をしています。ステーブルコイン競争の次の段階は、どの通貨に固定するかだけではなく、信頼、透明性、相互接続性の上で、誰がグローバルデジタル経済の安定した基盤を構築できるかに移行します。