ゴールドとビットコインが深刻にデペグ！金価格が過熱し激しく反落、ビットコイン 10.75 万のサポート

金（XAU）価格はATH以来、約7%下落し、12年ぶりの最大下落幅を記録しました。しかし、ビットコイン（BTC）価格は107,500ドルのサポートレベルを維持し、驚異的なレジリエンスを示しています。以前は両者は正の相関を示していましたが、現在の指標が示す相関は0.19であり、ほとんど相関がないことを意味しています。

ゴールド 12年で最も惨い下落幅 2.5兆ドル蒸発

! 【金12年ぶりの最悪の下落】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-f2fd1bb19d-153d09-69ad2a.webp)

(出典:Trading View)

金（XAU）の価格は過去2年間で急速に上昇し、115%以上増加し、4,381ドルの歴史的最高点を記録しました。金価格が1,850ドルのレベル区域の長期的なサポートレベル（2011年以降ずっとサポートレベルとして機能している）を突破すると、金価格の上昇トレンドは放物線的になります。この上昇相場では、金はわずかに後退しただけで、その上昇の勢いが強いことを証明しました。

これらの強気の兆候にもかかわらず、過去2週間の相対力指数（RSI）が歴史的最高水準にあるため、モメンタム指標は極端な買われ過ぎの値を示しています。波動カウントは、金が2016年12月から始まる5波の上昇の頂点に近づいていることを示しています。もし波動カウントが正確であれば、金は今後数週間で大きな調整を経験するでしょう。このエリオット波動理論の分析は、金の技術的な調整に理論的な基盤を提供します。

日足チャートは、10月21日に金がネガティブエンゴルフィングローソク足を形成し、現在の下落トレンドの始まりを示していることも示しています。4月にも同様の下落があり、2週間の調整を引き起こしました。ネガティブエンゴルフィングは、テクニカル分析において最も信頼できる反転信号の1つであり、大きな陰線が前の陽線を完全に飲み込むと、売り手の力が買い手を圧倒したことを示します。

毎日のRSIが70を下回ったため、金価格が下落し、3,605ドルから3,755ドルの間のサポートレベルを再テストする可能性があります。この価格帯は、前回の上昇の重要なフィボナッチリトレースメントレベルと歴史的な取引密集区域を示しています。金は4,380ドルのレジスタンスレベル付近でダブルトップを形成しており、このパターンは、ヘッジ需要と利下げ期待によって推進された強い反発の後、金価格が疲れていることを示唆しています。

金の大きな下落の三つのテクニカルシグナル：

RSIは極端に買われ過ぎ:2週間で過去最高値を更新した後、RSIは後退し、買われ過ぎの調整は避けられません

ベアリッシュ・エンガルフィングパターン：10月21日の日足チャートに強い売りシグナルが出現

五浪構造が完了：エリオット波動理論は、2016年以降の上昇サイクルが終わりに近づいていることを示しています。

ダブルトップフォーメーションの確認：4,380ドル付近で2回のタッチ失敗、トレンド反転確認

最近の金の下落はビットコインの価格に正の影響を与えるのでしょうか？これは市場で最も関心のある問題です。従来の見解では、金が下落すると資金が「デジタルゴールド」であるビットコインに流入する可能性があります。しかし、データは状況がより複雑である可能性があることを示しています。

ビットコイン 107,000 米ドル防線堅守但隱憂浮現

! BTC/USDT週足チャート

(出典:Trading View)

金と同様に、ビットコインの価格は2週間前の10月6日に歴史的最高点を記録して以来、下落し続けています。ビットコインが下落する前に、RSIとMACDに弱気のダイバージェンス（オレンジ色）が現れました。このダイバージェンスは、今年の初めから形成されていました。弱気のダイバージェンスは、価格が新高値を更新する一方で、モメンタム指標が新高値を更新できないことを指し、上昇モメンタムが減少していることを示しています。

現在、ビットコインの価格はその最も重要なサポートレベル107,000ドル内で取引されており、これを下回るかどうかが全体の今後のトレンドを決定する可能性があります。この価格レベルは複数のテクニカル要因の交差点であり、また心理的な整数の関所でもあります。オンチェーンデータから見ると、107,000ドルから108,000ドルの範囲には大量のコストチップが蓄積されており、これらの保有者は価格が戻った際に防御する動機があります。

歴史最高点からの動きを注意深く観察すると、すでに完了した五波の下落（赤色）が見られ、これは崩壊が衝動的であることを示しています。その後、反発が始まりましたが、ビットコイン価格は対角線の抵抗トレンドラインを突破することができませんでした。それでも、全体の反発はABC修正である可能性があり、突破をもたらすことはなく、0.5-0.618フィボナッチリトレースメントの抵抗レベルで終了するでしょう。

ABC修正はエリオット波動理論における用語で、トレンド反転後の三波修正形態を指します。A波が下落し、B波が反発し、C波が再び下落します。現在の反発がB波に過ぎない場合、ビットコインはC波のさらなる下落に直面する可能性があります。このようなテクニカル面の懸念は、ビットコインが107,000ドルのサポートレベルを維持するために、より多くのストレステストを提供しています。

しかし、ビットコインは金に対して依然として評価されるべきパフォーマンスを示しています。金が7%の下落を見せる中、ビットコインはわずかに調整しただけで、市場構造が金よりも弾力性があることを示しています。この弾力性は、現物ETFの継続的な買い、機関投資家の長期保有戦略、そしてビットコインを「デジタルゴールド」としての長期的なストーリーに対する信頼から生まれている可能性があります。

ゴールドとビットコインの深刻なデカップリングの深い意味

! 金とビットコインは大幅に分離されています

(出典:Trading View)

最近のパフォーマンスは優れているものの、2024年初頭以降、金価格（緑色）のパフォーマンスはビットコイン（黒色）に劣っています。ビットコインは150%上昇し、金は100%急騰しました。このパフォーマンスの違いは、ビットコインが今回のサイクルでより強い魅力を持っていることを示しています。金は最近の調整期間を終えた後、8月から素晴らしいパフォーマンスを示し（黒線）、一時ビットコインとのギャップを縮小しました。

興味深いことに、これらの資産は2024年初頭にはほぼ完全に正の相関を示していましたが、現在はそうではありません。ビットコインと金はかつて負の相関があった時期がありましたが、現在の指標が示す相関は0.19であり、ほとんど相関がないことを意味します。負の相関は、最近の金の大きな下落がビットコインの価格上昇を引き起こす可能性があることを意味しますが、指標の読み取りは状況がそうではない可能性を示唆しています。

相関がゼロになることは、ポートフォリオ管理において重要な意味を持ちます。2つの資産の相関が高いと、提供される分散効果は限られます。しかし、相関がほぼゼロに近づくと、金とビットコインを同時に保有することでポートフォリオのボラティリティを効果的に低下させることができます。金が下落し、ビットコインが横ばいまたは上昇する場合、投資家の全体的な損失はヘッジされます。

金の放物線の動きが失速しているように見える一方で、ビットコインはその重要なサポートレベル付近での弾力性が市場の感情の潜在的な変化を示唆しています。しかし、両資産間の相関は弱まっているため、金の下落だけではビットコインの突破を引き起こすことはあまり考えられません。むしろ、各資産は他の資産の価格変動を考慮せずに個別に動く可能性があります。これは、ビットコインの将来の動向が伝統的な安全資産のパフォーマンスではなく、暗号市場自身の触媒により多く依存することを意味します。