Hyperliquid 10億ドルの資金調達が到来！元バンク・オブ・バークレイズCEOがHYPEに賭ける

Hyperliquid Strategiesは、米国証券取引委員会にS-1を提出し、最大10億ドルの公募を調達しました。 同社は最大1億6,000万株の普通株式を発行する予定で、Chardan Capital Marketsが財務アドバイザーを務めます。

Hyperliquid Strategiesの10億ドルの資金調達計画の説明

Hyperliquid Strategiesは、米国SECに対してS-1声明を提出し、最大10億ドルの資金調達を目指して公開発行を申請しました。水曜日に提出された書類によると、同社は最大1.6億株の普通株を発行して資金を調達する計画です。Chardan Capital Marketsが今回の発行の財務顧問を務めます。S-1書類は米国証券登録の核心的な書類であり、S-1を提出することは、企業が正式にIPOプロセスを開始することを意味し、SECの審査と承認を受ける必要があります。

Hyperliquid Strategiesは、ナスダック上場のバイオテクノロジー企業Sonnet BioTherapeuticsと特別買収目的会社のRorschach I LLCによって設立された合併会社で、Hyperliquidエコシステムに焦点を当てた暗号通貨マネーマネジメント会社を設立します。 Sonnetは7月に合併を発表し、今年中に完了する予定です。

SPAC（特別目的買収会社）との合併は、近年テクノロジー企業や暗号企業が迅速に上場するための人気の手段となっています。従来のIPOが6ヶ月から12ヶ月の承認プロセスを必要とするのに対し、SPACとの合併は通常3ヶ月から6ヶ月で、プロセスもより柔軟です。Sonnet BioTherapeuticsはもともとバイオテクノロジー企業でしたが、Rorschach Iとの合併を通じて暗号資産管理会社に転身しました。このようなビジネスの転換はSPACとの合併では珍しくありません。

合併後の実体はナスダックで新しい非公開株式コードで取引され、バークレイズ銀行の前CEOボブ・ダイアモンドとCEOデイビッド・シャミスが会長を務めます。ボブ・ダイアモンドの参加は今回の資金調達の重要なセールスポイントです。ダイアモンドはバークレイズ銀行のCEOを務めた経歴があり、ウォール街のベテランで、投資銀行と資産管理の分野で数十年の経験を持っています。彼の参加はハイパーリキッド・ストラテジーズに金融の専門知識をもたらすだけでなく、何よりもウォール街の人脈と信用をもたらします。

ハイパーリキッド戦略の3つの主要なハイライト:**

10億ドルの資金調達規模：発行予定は1.6億株、1株あたりの価格は約6.25ドル

元バクレイズ CEO が指揮：ボブ・ダイアモンドが会長を務め、ウォール街のベテランの支持を受ける

NASDAQ上場:SPACの合併は急速に主流の資本市場に参入し、流動性と可視性を向上させました

HYPEトークンステーキング収益モデルと投資ロジック

! トークンステーキングバリュー

(出典:The Block)

Hyperliquid Strategiesは、調達した資金を一般的な企業用途に使用する計画であり、HyperliquidのHYPEトークンを取得して資金を増強します。同社は現在、1,260万枚のHYPEトークンと3.05億ドルの現金を保有しています。現在の37.73ドルで計算すると、1,260万枚のHYPEは約4.75億ドルの価値があり、3.05億ドルの現金を加えると、会社の総資産は約7.8億ドルになります。もし成功裏に10億ドルを調達できれば、資産規模は17.8億ドルに達し、市場で最大の単一トークンに特化した資金管理会社の一つとなります。

同社は文書の中で、「会社は保有する HYPE トークンを選択的に展開することを目指しており、主に保有する大部分の HYPE トークンをステーキングすることで、持続的なステーキング報酬を生み出すことを期待しています。」と述べました。また、同社は内部審査の後、エコシステム内でステーキングに関連しない他の DeFi 関連活動を展開する可能性があるとも補足しました。

このビジネスモデルは、Strategy（以前のMicroStrategy）のビットコイン戦略に似ていますが、HYPEトークンに焦点を当てています。Strategyは借入を通じてビットコインを購入し長期保有しますが、Hyperliquid Strategiesは資金調達を通じてHYPEを購入し、ステーキングによって利益を得ます。主な違いは、HYPEがステーキング報酬を提供するのに対し、ビットコインは何の利益も提供しないことです（貸し出しやDeFiで使用しない限り）。これにより、Hyperliquid Strategiesは資産を保有しながら安定したステーキング収益を得て、キャッシュフローと財務構造を改善することができます。

質押收益の具体的な比率はまだ公開されていませんが、Hyperliquidエコシステムの設計に基づき、質押者は取引手数料の分配とネットワークの増発による報酬を得ることができます。もし質押の年利率が10%から20%の間であれば（これはDeFi質押の一般的な範囲です）、Hyperliquid Strategiesが保有する4.75億ドルのHYPEは毎年4750万ドルから9500万ドルの質押収入を生み出すことができます。この持続的な収入流は、企業に安定したキャッシュフローを提供し、長期的な運営と拡張をサポートします。

投資論理から見ると、Hyperliquid Strategies の成功は HYPE トークンの長期的なパフォーマンスに依存しています。もし HYPE の価格が上昇すれば、会社の資産価値は増加します。もしステーキングの収益が安定すれば、会社は持続的なキャッシュフローを得ることができます。もし両者が組み合わさると、会社の投資収益率は非常に大きくなります。しかし、この単一トークン集中の戦略は、非常に高いリスクを意味します。もし HYPE の価格が大幅に下落すれば、会社の資産は縮小します。もし Hyperliquid プラットフォームに技術的な問題が発生したり、競争に敗れたりすれば、HYPE トークンの価値は崩壊する可能性があります。

ハイパーリキッド1.5兆ドル取引量のエコシステム

Hyperliquidは、高性能の分散型永久先物取引所であり、2023年のローンチ以来、総取引量は1.5兆ドルを超えました。この数字は、分散型取引所（DEX）分野では非常に驚異的です。比較として、最大のDEXであるUniswapは、累計取引量が約2兆ドルですが、Uniswapは2018年にローンチされ、Hyperliquidよりも運営時間がはるかに長いです。Hyperliquidは、2年未満で1.5兆ドルの取引量に達し、その製品の市場適合性が非常に優れていることを示しています。

Hyperliquidのコア競争力は、高性能と分散化の組み合わせにあります。従来の分散型永続契約取引所（例：dYdX）は、通常、性能のボトルネックに直面し、取引の遅延が大きく、スリッページが発生しやすいです。Hyperliquidは、自社開発の高性能ブロックチェーンとオーダーブックメカニズムを通じて、中央集権的な取引所に近い取引体験を実現しつつ、分散化と非保管の特性を維持しています。この技術的優位性は、多くのプロフェッショナルトレーダーや機関を惹きつけ、取引量の急速な増加を促しています。

昨年、HyperliquidはそのネイティブトークンHYPEを発行しました。発行量は10億枚で、そのうち約38％がコミュニティ報酬に使用されます。HYPEトークンはHyperliquidエコシステム内で多くの機能を持っています。まず、ガバナンスです。保有者はプロトコルのアップグレードやパラメータの調整に投票できます。次に、ステーキングです。ユーザーがHYPEをステークすることで、取引手数料の分配やネットワーク報酬を得ることができます。第三に、割引です。HYPEを使用して取引手数料を支払うと割引を受けられます。これらの実用性はHYPEに実際の需要を生み出しています。

The Blockの価格ページによると、HYPEは過去1日で7.67%上昇し、取引価格は37.73ドルです。この価格は、HYPEの完全希薄化時価総額が約377億ドル（10億枚×37.73ドル）であることを意味します。Hyperliquidの1.5兆ドルの累計取引量と継続的な成長傾向を考慮すると、この評価はDEX分野では合理的な範囲にあります。Hyperliquidが市場シェアを維持し、引き続き革新を続けることができれば、HYPEの長期的な価値は引き続き向上することが期待されます。

Hyperliquid Strategiesの潜在的な投資者にとって、いくつかの重要なリスクを評価する必要があります。まず、HYPEの価格変動リスクです。単一トークン集中戦略は、企業の株価がHYPEのパフォーマンスと高度に関連していることを意味します。次に、競争リスクです。dYdX、GMX、Gains NetworkなどのDEXは、市場シェアを争っています。第三に、規制リスクです。分散型デリバティブ取引所は、各国の規制機関の審査に直面する可能性があります。第四に、技術リスクです。任意のスマートコントラクトの脆弱性やネットワークの障害は重大な損失を引き起こす可能性があります。

しかし、ボブ・ダイアモンドの参加と10億ドルの資金調達規模は、プロの投資家がHyperliquidエコシステムの長期的な見通しに自信を持っていることを示しています。Hyperliquid Strategiesが成功裏に上場し、運営を開始すれば、暗号分野で初めてDEXトークンに特化した主流の上場企業となり、投資家に対してコンプライアンスのあるHyperliquidエコ投資の道を提供する可能性があります。