アメリカのCPIが連邦準備制度（FED）の利下げ幅を決定！0.25%または0.5%の金曜日のデータが明らかにされる

9月のアメリカのCPI報告は金曜日に発表され、政府閉鎖の時期にあたります。また、これは連邦準備制度（FED）の10月29日の会議前の唯一の重要なデータです。他のデータが凍結する中、市場はアメリカのCPIを連邦準備制度（FED）が0.25%の利下げを決定する決定的な要因と見なしており、もしインフレが緩和されれば、0.5%の利下げも可能です。CPIデータは通常、火曜日または水曜日に発表され、金曜日に発表されることは極めてまれです。

アメリカのCPIが金曜日に発表：7年ぶりの珍しいタイミング

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(ソース: MarketWatch)

2018年以来、アメリカのCPIが金曜日に初めて発表されますが、今回は非常に異常な状況で発表されます。9月のインフレ報告は今週の金曜日に発表される予定ですが、現在アメリカ政府は継続的な閉鎖状態にあり、これにより他のほとんどの連邦データの発表が中断されています。これにより、連邦準備制度（FED）が10月29日の重要な政策会議の前に得られる洞察は限られています。

「今週は不尋常なことがいくつか起こりました…10月29日の連邦準備制度（FED）会議まであと5日しかないからではありません、」アダム・コベイッシは書いています。アメリカのCPIレポートは通常、毎月発表され、通常は翌月の10日から13日頃に発表されます。例えば、8月のCPIデータは9月11日に発表され、7月のCPIデータは8月12日に発表されました。

慣例通り、アメリカ合衆国労働統計局（BLS）は火曜日または水曜日の午前8時30分（アメリカ東部時間）にアメリカのCPIを発表します。したがって、金曜日にデータが発表されることは非常にまれであり；最後にそうなったのは2018年1月です。連邦準備制度（FED）会議の時間と比較すると、アメリカのCPIデータは通常、連邦公開市場委員会（FOMC）会議の1〜2週間前に発表されます。これにより、政策立案者は金利を決定する前に、他の指標と統合してCPIデータを分析する十分な時間を得ることができます。

この背景の中で、タイミングの出現は人々にインフレデータの上昇に対する憶測を引き起こしました。これは連邦準備制度（FED）が再び利下げを行う基盤を築く可能性があります。連邦準備制度（FED）の次のステップはほぼ完全にこのインフレデータに依存しています。市場は連邦準備制度（FED）がほぼ確実に0.25%の利下げを行うと予想しているため、投資家は弱いCPIデータが政策立案者により攻撃的な0.5%の利下げを促すか注視しています。

) FRBの利下げ99%OK:0.25%または0.5% CPIを参照

! 【FRBの利下げ確率】###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-140588758f-153d09-69ad2a.webp(

(出所:CMEフェデラル・ウォッチ)

市場は金利がほぼ確実に0.25%引き下げられると予想しているため、投資家は弱い米国のCPIデータが政策立案者をより攻撃的な0.5%の連邦準備制度（FED）利下げ措置に駆り立てるかどうかに注目しています。あるユーザーは次のようにコメントしました。「現在、0.25%の利下げの可能性は約99%です…もし利下げ幅が予想よりも低ければ、0.5%の利下げの可能性が高まるかもしれません。」

CME FedWatchツールは、連邦準備制度（FED）が0.25%の利下げを行うという市場の価格設定が99%に近づいていることを示しており、これは市場がほぼ完全に利下げが行われると確信していることを意味します。唯一の懸念は利下げの幅です。0.25%（25ベーシスポイント）は標準的な利下げ幅であり、0.5%（50ベーシスポイント）はより攻撃的な緩和政策で、通常は経済が深刻な下振れリスクに直面している場合に採用されます。

アメリカのCPIデータはこの決定にどのように影響するのでしょうか？もし9月のCPIの前年比増加率が予想を下回る場合（市場の予想は約2.3%から2.5%）、インフレ圧力が確実に和らいでいることを示し、連邦準備制度（FED）は経済成長を支えるために0.5%の積極的な利下げを行う余地があるかもしれません。逆に、アメリカのCPIが予想を上回るか横ばいの場合、連邦準備制度（FED）は過度の刺激が再びインフレを再燃させるのを避けるために慎重に0.25%だけ利下げする可能性があります。

連邦準備制度（FED）金利引き下げ幅の二つのシナリオ：

シナリオ1（0.25% 利下げ）：CPIが予想通りまたはやや高い場合、連邦準備制度（FED）は標準的な利下げ幅を採用し、市場は99%の価格を設定します。

シナリオ2（0.5%利下げ）：CPIが予想を大幅に下回り、インフレ圧力が明らかに緩和され、連邦準備制度（FED）が積極的な利下げを実施し、市場の価格設定は10%未満となる。

歴史的に見ると、連邦準備制度（FED）は利下げサイクルの初期において慎重になりがちで、0.25%の標準幅を好む傾向があります。経済データが明確に悪化したり、金融市場に重大なリスクが生じたりした場合にのみ、0.5%の大幅な利下げが行われます。現在の経済データは減速の兆候を示しているものの、危機レベルには達していないため、0.25%の利下げの可能性が高いです。

) 政府閉鎖凍結データ:FRBの利下げ決定の盲点

政府の閉鎖が終了する前には、雇用や小売売上高データを含む他の重要な報告は発表されない。しかし、状況は異なり、米国CPIデータは連邦準備制度（FED）の10月29日の会議の5日前に発表される。このデータの真空状態は、連邦準備制度（FED）の利下げ決定に前例のない挑戦をもたらす。

MarketWatchの調査によると、アナリストは9月のアメリカのCPI報告が消費者物価指数の継続的な上昇を示すと予測していますが、その上昇幅は8月よりも低い可能性があります。この信号は、インフレ圧力が緩和されている可能性があることを示しています。しかし、全体の状況は依然として不明瞭です。政府の閉鎖がデータ収集を妨げ、政治的および財政的緊張を悪化させており、これが連邦準備制度（FED）のリスク評価に影響を与える可能性があります。

労働力と小売業の最新データがなければ、政策立案者はインフレ減速の程度が緩和政策を継続する正当性を証明するのに十分かどうかを評価する際に、一部または古いデータに依存する可能性があります。金曜日に発表されるデータは、連邦準備制度（FED）が来週の利下げ決定の前に得られる唯一の明確なデータかもしれません。

同時、連邦準備制度（FED）の官員は労働市場の疲軟に対する懸念が高まっていることを示唆しており、これは利下げを支持しています。しかし、もしアメリカのCPIデータが予想を上回る場合、前景がさらに複雑になり、連邦準備制度（FED）はインフレリスクと経済成長の停滞の可能性を天秤にかけざるを得なくなるでしょう。

暗号資産市場の連鎖反応:FRBの利下げと流動性

連邦準備制度（FED）はインフレ緩和と政治・経済の不安定性の間でバランスを取る必要があるため、金曜日に発表された米国CPIは不確実性を強めました。暗号通貨市場にとって、連邦準備制度（FED）の利下げは通常プラスの要因と見なされます。なぜなら、利下げは流動性の増加とドルの価値下落の圧力の上昇を意味するからです。

しかし、現在の市場は連邦準備制度（FED）の利下げに対する反応がより複雑になる可能性があります。利下げが経済データの悪化（例えばCPIの大幅な減少と経済後退の兆候が伴う場合）によるものであれば、リスク資産は経済に対する懸念から下落するかもしれません。逆に、利下げがインフレが穏やかに低下しているが経済は依然として健全な状況で行われる場合、暗号市場は流動性主導の上昇を迎える可能性があります。

アメリカのCPIデータの発表時間（金曜日）とFOMC会議との距離（わずか5日）により、市場はデータを十分に消化する時間がありません。このような時間の圧縮は、10月29日周辺での激しい変動を引き起こす可能性があり、市場は連邦準備制度（FED）の利下げ幅に対する期待を迅速に調整することになります。