Alpha SGD Yei Financeの詳細な分析:CLOプロジェクトのエアドロップは一見の価値がありますか?

Yei Financeが200万ドルの資金調達を行い、第三回の預金は20分で完売しました。CLOトークンの総量は10億で、初期流通はわずか12.91%です。Seiブロックチェーンと連携して二重トークンエコシステムを構築し、クロスチェーン流動性分散型金融のダークホースプロジェクトのエアドロップがまもなく受け取れるようになります。

Yei Financeの核心的な革新:クロスチェーン流動性のワンストップソリューション

Yei Finance はクロスチェーン流動性に特化した分散型金融プロトコルで、コア製品 Clovis を通じて「一度の預金、クロスチェーンでの収益」という革命的な体験を提供します。このプロジェクトは 2025 年初頭に正式に開始され、迅速に分散型金融コミュニティの注目を集め、BNB Alpha プラットフォームが注目する潜在的な新通貨の一つとなりました。

クロービス製品:販売前の資産流動性の問題点の解決

従来のDeFiプロジェクトのプレセールフェーズは、致命的な欠陥に直面することがよくあります:投資家の資金がロックされ、プロジェクト側は資金を得るものの流動性のインセンティブが不足し、トークンが上場した後すぐに売り圧力に見舞われます。Yei FinanceはClovis製品を通じてこの困境を根本的に変えます:

預金は即座に利益を得る:ユーザーがUSDT、ETHなどの主要資産を預け入れると、資金はプロジェクトの発展を支えるだけでなく、すぐに実際の利益(Real Yield)とClovisポイントを獲得し始めます。このメカニズムにより、プレセールは「死に金」ではなく、継続的にリターンを生むアクティブな資産となります。

クロスチェーンシームレス体験:Clovisはマルチチェーン操作をサポートし、ユーザーは異なるブロックチェーン間で資産を繰り返しブリッジする必要がなく、各チェーンの収益機会に参加できます。この「一度の入金、全チェーンでの収益を得る」モデルは、Gas費用と操作の複雑さを大幅に削減します。

投げ売り防止メカニズム:ポイントシステムとロックインインセンティブを通じて、Clovisは初期参加者がトークンの上場後に直ちに投げ売りするのではなく、長期的に保有する動機を与えます。この設計はプロジェクトの価格の安定性とコミュニティの信頼を保護します。

Sei ブロックチェーンとの戦略的提携

Yei FinanceはSeiブロックチェーンと深く協力し、二重トークンエコシステムを構築します:

SEIトークン:ガバナンストークンとして、SEI保有者は、手数料構造の調整、新しいチェーンの統合投票、資金庫の使用など、プロトコルの重要な意思決定に参加できます。

CLO トークン:流動性トークンとして、CLO は流動性提供者を奨励し、クロスチェーン取引手数料の支払い、および利益分配に参加することに焦点を当てています。

この二重トークンモデルは DeFi 分野では珍しくありません(例えば、Curve の CRV + veCRV)。しかし、Yei Finance の革新は、ガバナンスと流動性を完全に切り離すことであり、単一トークンモデルの利益相反の問題を回避しています。

市場で確認済み:デポジットの人気

Yei Financeは数回の事前預金活動を完了し、市場の反応は予想を上回っています。

第1ラウンド:数時間以内に目標額を達成

第2ラウンド:参加アドレスの数が倍増

第3ラウンド:わずか20分で完売、市場がプロジェクトに対する強い信頼を示しています

このような熱狂的な光景は、2024-2025年の分散型金融のベアマーケットでは非常に珍しく、Yei Financeの製品設計が市場の痛点を確実に捉えていることを裏付けています。

トークンエコノミクス:12.91% 初期流通の両刃の剣

供給構造分析

総供給量:10億CLOトークン

初期流通供給量:1億2,910万個(12.91%)

このような低い初期流通比率は最近の分散型金融プロジェクトの中では中程度の低い水準に属します。対照として:

アービトラム(ARB)の初期流通率は約12.75%

楽観主義(OP)初期発行部数:約5%

Uniswap(UNI)初期流通率約15%

12.91% の割合は意味します:

優位性:希少性が高く、需要が強ければ、価格が簡単に押し上げられる。初期の保有者は、プロジェクトが成功すれば、潜在的な利益の倍数が大きい。

劣位:流通量が少ないと価格操作リスクを引き起こす可能性があり、大口のコントロール能力が高い。今後のロック解除時には巨大な売却圧力に直面する可能性がある。

配賦の詳細詳細分析

エコシステム(30%、すなわち3億枚):これは最大の単一配分プロジェクトであり、次のように細分化されています。

LP(流動性提供者)インセンティブ:ユーザーが CLO 取引ペアに流動性を提供することを奨励します

ビルダー報酬:エコシステム内の開発者やプロジェクトチームへの資金提供

パートナーインセンティブ:他の分散型金融プロトコルとの統合報酬

マーケティングとコミュニティの成長:エアドロップ、イベント、KOLとのコラボレーションなど

コミュニティインセンティブとエアドロップ(割合は明確に開示されていない):プロジェクトの9月のエアドロップ活動の規模から推測すると、この部分は総量の5%-10%を占める可能性があり、約5,000万から1億枚です。エアドロップの部分は通常即時にアンロックされ、これは短期的な売り圧力の主要な源です。

チームと顧問(比率は公開されていません):通常は10%-20%を占め、線形リリースメカニズムを採用し、典型的なロックアップ期間は1年で、その後2-4年で線形解除されます。

投資家(比率未公開):200 万ドルの資金調達規模に基づくと、初期投資家は 15%-25% を占める可能性があります。解放メカニズムは通常、6-12 ヶ月のクリフ期間 + 18-36 ヶ月の線形ロック解除です。

DAOリザーブ(比率は未開示):プロトコルの長期的な発展のための戦略的リザーブであり、通常は10%-20%を占めます。

ベスティングスケジュールの重要なリスク

現在、Yei Financeプロジェクトのエアドロップの完全なベスティングスケジュールは完全には公開されておらず、これは投資家が警戒すべき主要なリスクポイントです。

既知の情報:エアドロップの一部は即時アンロックされ、チームと投資家は線形リリースを採用しています。

未知の情報:具体的なクリフ期間の長さ、毎月のロック解除割合、加速解除条項があるかどうかなどの詳細が透明性に欠けています。

この情報の非対称性は、次のことを引き起こす可能性があります:

1、投資者は未来の売り圧力のタイミングを正確に評価することができない。

2、チームや機関は重要な時期にロックを解除して売却する可能性があります。

3、個人投資家は情報の不利な状況の下でより大きなリスクを負う。

チップ分析:FDVと販売圧力評価

バリュエーションの推定と合理性の判断

FDV(完全希薄化後評価)の見積もり:

1、200万ドルの資金調達規模と類似した分散型金融プロジェクトの評価慣例に基づいて、Yei Financeの可能な評価範囲を推定することができます:

2、シードラウンドで5%-10%の株式を譲渡して200万ドルを得た場合、FDVは約2000万ドルから4000万ドルになります。

3、Aラウンドの資金調達で10%-15%を譲渡する場合、FDVは約1,330万ドルから2,000万ドルです。

ベンチマーク分析:

StarGate Finance(クロスチェーンブリッジ+流動性):約3億ドルのFDV

Synapseプロトコル(クロスチェーン流動性):約1億5,000万ドルのFDV

LayerZero(クロスチェーン基礎インフラ):FDV 約 30 億ドル

Yei Finance の革新性と初期段階を考慮すると、合理的な FDV 範囲は 2 億ドルから 5 億ドルの間であるべきです。3 億ドルで計算すると:

1.総供給量は10億で、単価は約0.3米ドルです

2.初期流通は1億2,910万枚、流通市場価値は約3,870万米ドルです

3.流通時価総額/FDV比率は12.9%で、健全な範囲に属しています

潜在的な売り圧力の源とタイミング

短期的な売り圧力(発売後1〜3か月)

エアドロップ受取者:仮にエアドロップが5%(5,000万枚)で、そのうち50%が即座に売却され、2,500万枚の売圧が形成されるとします。単価が0.3ドルの場合、約750万ドルの売圧になります。

預存金早期参加者:第1ラウンド、第2ラウンド参加者はトークンのロック解除後に利益確定する可能性があり、追加の1,000万から2,000万ドルの売り圧力が見込まれます。

中期的な売り圧力(3-12ヶ月)

投資家のロック解除:投資家が6ヶ月のクリフ期間を採用した場合、半年後にリニアリリースが始まり、毎月500万から1000万枚の流通が追加される可能性があります。

チームのロック解除:通常は1年後に開始されますが、初期の割合は小さいです。

長期的な販売圧力(12か月以上)

エコシステムインセンティブの継続的放出:30%のエコシステムシェアが3-5年内に段階的に放出され、持続的だが穏やかな売り圧力を形成します。

価格サポート要因

多くの売り圧力が存在するにもかかわらず、以下の要因が価格を支える可能性があります:

Seiエコシステムのストーリー:Seiブロックチェーンは「分散型金融専用チェーン」として位置づけられており、エコシステムが爆発的に成長した場合、Yei Financeはコア流動性ハブとして直接利益を受けることになります。

リアルな収益の魅力:もし Clovis 製品が引き続き 10% を超える年率収益を提供できれば、大量の資金がロックされ、流通供給が減少します。

クロスチェーン需要増加:マルチチェーンの構造が深化するにつれて、クロスチェーン流動性の需要が持続的に増加し、Yei Financeの市場規模が拡大する可能性があります。

好材料と悪材料:Yei Finance プロジェクトのエアドロップに参加する価値はありますか?

4つの主要な利点

革新的な製品市場適合度が高い:Clovis の「一度の預金で、クロスチェーンで稼ぐ」モデルは、真の痛点を解決し、空虚な概念の炒作ではありません。第3ラウンドの預け入れは20分で完売し、市場需要の真実性を証明しました。

資本とエコシステムの裏付け:200 万ドルの資金調達は巨額とは言えませんが、2024-2025 年の資金調達の厳冬の中では依然として容易ではありません。Sei ブロックチェーンとの戦略的提携により、プロジェクトは技術的およびエコシステムのサポートを受けています。

コミュニティの活発度が高い:9月のエアドロップ活動は大量の初期ユーザーを引き付けました。これらのユーザーは単なるトークン保有者ではなく、製品の実際の使用者でもあり、プロトコルに真実のTVL(総ロック価値)を提供しています。

二重トークンエコシステム設計:SEI ガバナンス + CLO 流動性の分離により、単一トークンモデルにおける利益相反を回避し、長期的にはプロトコルの健全な発展により好影響を与えます。

4つのコア弱気

透明性の大幅な不足:完全なベスティングスケジュール、チームと投資家の具体的な持株比率、アンロックメカニズムなどの重要な情報が開示されていない。これは「分散型」と「透明性」を強調するDeFi領域において重大な欠陥である。

競争環境は非常に厳しい:クロスチェーン流動性の分野はLayerZero、StarGate、Synapse、Multichainなどの強力な競合で混雑しています。Yei Financeは「もう一つのクロスチェーンプロトコル」ではなく、自らの差別化された優位性を証明する必要があります。

供給構造の隠れたリスク:10億の総供給量のうち、87.09%はまだ流通していない。たとえチームが線形リリースを約束したとしても、今後2-3年の間に流通量は継続的に増加し、価格に対して長期的な圧力を形成する。

規制の不確実性:クロスチェーン流動性プロトコルは複数の管轄区域に関与しており、規制政策の変動はいつでもビジネスに影響を及ぼす可能性があります。特に、米国のSECがクロスチェーンブリッジを規制の範囲に含める場合、プロジェクトはコンプライアンスコストの急増に直面する可能性があります。

リスクとリターンの比率評価

楽観的シナリオ(30%の確率)

1、Seiエコシステムが爆発し、Yei Financeがコア流動性層となる

2、CLO トークンは 6 ヶ月以内に 1-2 ドル(3-6 倍)に上昇します。

3、初期エアドロップ参加者は豊富なリターンを得る

ニュートラルシナリオ(50%の確率)

1、プロジェクトは着実に成長していますが、まだ爆発的ではありません

2、CLOトークンは0.2-0.5ドルの間で振動しています

3、エアドロップの収益は少額で速いですが、富を変えることはありません

悲観的シナリオ(20% の確率)

1、競争に失敗したり技術的な問題が発生した場合

2、CLOトークンが0.1ドルを下回る

3、エアドロップの価値はわずかで、ゼロになることもある

Yei Finance プロジェクトエアドロップ参加戦略

以上の分析に基づき、参加のレベル別提案を行います:

アグレッシブ投資家:エアドロップに参加し、ローンチ初期に購入を検討し、20%-30%の損切りを設定します。目標利益は3-5倍です。

安定型投資家:無料のエアドロップのみに参加し、追加の資金を投入しない。3-6ヶ月待ってプロジェクトの実際の運営データを観察した後に、配置するかどうかを決定する。

保守型投資者:観望を主な行動とします。完全なベスティング情報の公開、TVLデータの安定、そして少なくとも一つの完全な市場サイクルの検証を待ちます。

エアドロップ注意事項:

1、公式ウェブサイトと契約アドレスを確認し、フィッシングを防ぐ

2、Gas費用を計算し、受け取る価値が手数料のコストより大きいことを確認してください。

3、受け取ったらすぐに評価します。もし単一のエアドロップの価値が100ドル未満であれば、すぐに売却して利益を確保することを検討してください。

SEI-4.38%
ETH-2.97%
CRV-7.79%
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