マスクが3年ぶりに発言：ビットコインはAI軍拡競争の恩恵を受け、法定通貨は「偽通貨」として価値が下がる

TSLのCEOであるマスク氏は、10月14日にXプラットフォームでビットコイン（BTC）のエネルギーに基づくインフレ対策メカニズムを称賛し、「エネルギーを偽造することは不可能だ」と強調し、法定通貨を「偽の通貨」と批判した。

マスクが3年ぶりにビットコインについて発言

10月14日、億万長者企業家マスクがXプラットフォームで幅広い議論を呼ぶ投稿をしました。彼は「これがビットコインがエネルギーに基づいている理由です：あなたは偽の法定通貨を発行できますが、歴史上すべての政府がそうしたことがありますが、エネルギーを偽造することはできません。」と書きました。この発言は、ビットコインのプルーフ・オブ・ワーク（Proof of Work）モデルの核心的価値、すなわちエネルギー消費を通じて確立された経済的安全性を直接指摘しており、政府やその他の中央集権的機関によって創造されることはできません。

この発言は、マスクのビットコインに対する立場の顕著な変化を示しています。2022年11月以来、マスクはビットコインに関する真剣なコメントをほとんど発表していませんでした。当時はFTXとAlameda取引所の崩壊という暗い時期で、この災害は89億ドルの投資家資金の損失を引き起こし、後の暗号冬の主要な引き金となりました。FTXは2022年11月11日にユーザー資金を流用したため破産を申請し、市場の信頼は底に落ちました。

FTXの崩壊後間もない2022年11月14日、マスクはXで「BTCは持ちこたえるだろうが、長い冬になるかもしれない」と予測する投稿をしました。当時、ビットコインの価格は前回の熊市の最安値16,000ドルに達しました。今振り返ると、マスクの予測は非常に正確でした——ビットコインは実際にほぼ1年間の厳しい熊市を経験し、2023年末までに再び安定し、新たな牛市が始まりました。

AI軍拡競争:法定通貨の減価償却の触媒

マスクの10月14日のコメントは、実際には有名なアナリストZerohedgeの投稿への返信です。Zerohedgeは、ビットコインと貴金属の現在の強い勢いを、政府資金によるAI軍備競争に必要な「法定通貨の減価」に起因していると述べています。この競争は、特にアメリカと中国の間で、世界最大の経済圏の間で展開されています。

「AIは新しい全球軍備競争であり、資本支出は最終的に政府（アメリカと中国）によって資金提供される」とZerohedgeは火曜日のX投稿で述べ、ビットコイン、金、銀の最近の価格上昇を「AI軍備競争に資金提供するための通貨の減価」と関連付けた。この見解は重要な論理的な連鎖を明らかにしている：AI開発には天文学的な資本投入が必要→政府は印刷によって資金提供する→法定通貨の購買力が低下→希少資産（ビットコイン、金）の価値が上昇する。

この分析は単なる空論ではない。現在、世界の主要なテクノロジー企業や国々はAI分野に巨額の投資を行っている。OpenAI、Google、Metaなどのテクノロジー大手のAI研究開発支出はすでに数百億ドル規模に達しており、最先端の大規模言語モデルを訓練するための計算コストは指数関数的に増加している。さらに重要なのは、AIが国家安全保障や経済競争力に関わる戦略技術と見なされているため、各国政府は手をこまねいているわけにはいかず、必ず財政支出を通じて介入することになる。

歴史的経験は、政府が重大な戦略的投資の需要に直面したとき、印刷することが最も迅速な選択肢であることを示しています。第二次世界大戦中の軍事支出、冷戦時代の宇宙競争、あるいは2008年の金融危機後の量的緩和に関わらず、政府の資産負債表の拡張は常に法定通貨の購買力の低下を伴っています。もしAI競争が本当に同様の規模の資金消耗戦に発展するなら、ビットコインの固定供給量資産としての価値提案はより一層際立つでしょう。

エネルギー支援のインフレ対策メカニズム

マスクがビットコインの「エネルギーに基づく」特性を強調することは、暗号通貨経済学の核心に触れています。ビットコインのプルーフ・オブ・ワークメカニズムは、マイナーが計算を通じて実際の電力エネルギーを消費して帳簿の権利を競争することを要求します。この設計は、新しいビットコインの生成には実際のコストがかかることを保証し、空から印刷されることはありません。

これは法定通貨システムと鮮明に対比されます。中央銀行はキーボードを叩くことで、物理的な資源を支えることなく、コンピュータ内で数兆通貨を無から創造することができます。マスクが言ったように、「歴史上、すべての政府はそうしてきました」。ローマ帝国の銀貨の含有量の希薄化から、ヴァイマル共和国の悪性インフレ、そして現代の無限の量的緩和まで、法定通貨の価値の下落は人類の金融史において繰り返されてきた脚本です。

ビットコインの固定供給量（2100万枚上限）に加え、エネルギーに基づく採掘コストが、インフレに強い経済モデルを生み出しています。理論的には、エネルギーコストが上昇するか、採掘難易度が増すにつれて、新しいビットコインの「生産コスト」も上昇し、これがビットコイン価格に動的な底支えを提供します。価格が採掘コストを下回ると、一部のマイナーが停止し、難易度調整メカニズムが難易度を下げ、コストが減少し、新たな均衡に達するまで続きます。

現在のデータは、ビットコインマイニングの持続可能なエネルギー使用率が55％を超える歴史的な新高値に達したことを示しています。このデータは、気候テクノロジーのベンチャーキャピタリストであるダニエル・バッテンとビットコインアナリストのウィリー・ウーによるモデル研究から来ています。このエネルギー構造の改善は、マスクが過去にビットコインの環境への影響を批判したことに部分的に応えており、「エネルギーに基づく」価値提案に緑の次元を加えています。

TSLとビットコインの複雑な関係

!

(出典:コインテレグラフ)

マスクとビットコインの関係は常にドラマティックな転回に満ちています。2021年5月、電動車製造業者TSLは環境への懸念を理由に、突然ビットコインを車両購入の支払い方法として受け入れることを一時停止すると発表しました。この決定は、ビットコインの価格が1時間以内に6%急落し、54,800ドルから約51,600ドルに下落する原因となりました。当時、全体の暗号市場は「マスク効果」の威力を感じていました。

マスクが当時の主な批判点は、ビットコインのマイニングが化石燃料、特に石炭発電に過度に依存していることでした。彼は2021年6月13日に、ビットコインのマイニングネットワークが少なくとも50%のクリーンエネルギーを使用していることが確認できれば、TSLはBTC取引を許可すると述べました。この約束は今まで果たされていませんが、最新のデータによれば、マイニングネットワークの再生可能エネルギー使用率はすでにこの閾値を超えています。

注目すべきは、TSLがBTCの支払いを一時停止したにもかかわらず、同社は大部分のビットコイン保有量を売却していないということです。TSLは2021年初頭に15億ドル相当のビットコインを購入しており、現在も相当な量のBTCを保有しています。この「保有するが使用しない」という態度は、市場での持続的な推測を引き起こしています：TSLはいつビットコインの支払いを再開するのでしょうか？

現在、TSLはビットコインの支払い再開について公式なコメントを発表していません。マスクの火曜日のツイートはビットコインに対する称賛を示したものの、TSLの支払い政策については触れていません。投資家は、マスクの個人的な見解が必ずしもTSLの企業決定に直ちに反映されるわけではないことに注意する必要があります。

ビットコイン価格の潜在的なカタリスト

マスクの再発言は、AI軍拡競争が引き起こす法定通貨の価値下落の予想と結びつき、ビットコインの価格にいくつかの潜在的な強気の触媒を提供しました。

まずは物語のレベルでの変化です。世界で最も影響力のある企業家の一人がビットコインのインフレ対策特性を公に称賛し、「偽の法定通貨」と対比したとき、このメッセージはビットコインを「デジタルゴールド」として位置づける強化につながります。伝統的な金融システムが信頼の危機に直面しているという背景の中で、この物語は強力な心理的影響力を持っています。

次に、マクロ環境の調和です。もしAI開発競争が本当に各国政府による大規模な通貨発行を引き起こすなら、インフレ期待は高まり、投資家は価値を保てる資産を求めるでしょう。金はこのトレンドをすでに反映しています（最近歴史的最高値を更新しました）が、ビットコインはより流動性が高く、分割可能な代替品として理論的にはこのヘッジ需要を共有するべきです。

第三に、機関の採用が継続的に深化しています。マスクのツイートは機関の動向に関しては触れていませんが、現在の背景としてビットコイン現物ETFがアメリカで承認され、数百億ドルの資金が流入しています。もしもさらに多くの伝統的な金融機関が法定通貨の価値下落リスクをヘッジするためにビットコインをポートフォリオに組み入れるなら、需要側は実質的にサポートされることになります。

しかし、投資家はリスク要因にも注意する必要があります。マスクの発言は常に高いボラティリティを持っており、彼の態度はいつでも変わる可能性があります。2021年には環境問題からBTCの支払いを停止したことがあり、今後も他の考慮事項から再度方向転換する可能性があります。また、AI軍拡競争による法定通貨の価値下落はアナリストの予測に過ぎず、実際の展開は予想と異なる可能性があります。各国政府がより慎重な財政政策を採用したり、AI開発のコストが予想よりも低くなった場合、この強気の論理は弱まることになります。

技術的な観点から見ると、ビットコインは現在、強気の期待を検証するために重要な抵抗レベルを突破する必要があります。もしマスクの発言が市場の感情を改善させ、資金が流入すれば、価格の突破の触媒となる可能性があります。しかし、発言のレベルにとどまり、TSLなどの実体企業の実際の行動が伴わない場合、その影響は一時的なものになるかもしれません。