Figureはアメリカ初のSEC登録の利回り型ステーブルコインYLDSを発表し、SuiはProvenance以外で初めてのデプロイチェーンとなり、SUIは貸出担保として、DeepBookは複合利回り最適化資本効率を実現し、機関レベルの分散型金融が価格を押し上げることができるのか？
10月14日、Suiの取引価格は約2.67ドルで、全体的な暗号通貨市場の低迷に引きずられ、このトークンは9月中旬の4.00ドルの高値から約33％下落しました。しかし、一つの重要な提携がSuiの中期的な動向を変える可能性があります。Figure Technology Solutionsは、Suiブロックチェーン上でSECに登録された収益型証券トークンYLDSを発表しました。これは、このトークンがProvenanceブロックチェーン以外のLayer 1ネットワークで初めてローンチされることになります。
SUI 公式ツイッターは10月14日にこの戦略的提携を発表し、3つの主要な価値を強調しました：
1、YLDSを通じてドルの上り坂/下り坂を実現：中央集権型取引所を回避し、カウンターパーティリスクを低減します。
2、SUIはFigureの潜在的担保として：ネイティブトークンが直接借入協定に参加し、実用性を向上させる
3、規制され、スケーラブルな分散型金融基盤：SECの規制フレームワーク下の機関レベルの金融商品
今回の協力は技術統合だけでなく、Suiが規制されたDeFi分野における戦略的なポジショニングを示すものです。多くのブロックチェーンが「規制アービトラージ」を追求するのとは異なり、Suiはコンプライアンスフレームワークを受け入れることを選択しました。これは、伝統的な金融機関を惹きつけるための重要な差別化要因となる可能性があります。
Figureの共同創設者兼エグゼクティブチェアマンであるMike Cagneyは、「Sui上でYLDSを発行することは、SECに登録された利益を生む証券型トークンを複数のブロックチェーンネットワークに展開するというより広範な計画の始まりを意味します。我々は、伝統的な仲介金融機関を排除するために、この第一歩をSuiと共に踏み出せることを光栄に思います。」
なぜFigureはYLDSの拡張の第一歩としてSuiを選んだのか？技術的な側面の考慮には：
高スループットと低遅延：SuiはMoveプログラミング言語と並行実行エンジンを採用しており、理論的なTPSは297,000に達し、実際のテストでは20,000以上で安定しています。このパフォーマンスは、即時決済を必要とする金融アプリケーションにとって重要です。
オブジェクト指向モデル：Suiのデータモデルは、資産がグローバルステートに依存せず独立して存在することを可能にします。この設計は、トークン化された証券の複雑な権限管理とコンプライアンス追跡に特に適しています。
機関に優しいエコシステム：Suiは、GrayscaleのSUI信託基金やCircleのUSDCネイティブ発行など、多くの伝統的金融機関と協力関係を築いており、機関の採用によるネットワーク効果を形成しています。
Mysten Labsの共同創設者兼CEOであるEvan Chengは声明の中で強調しました。「YLDSをSuiに導入することは、規制されたDeFiの重大なアップグレードを示しており、機関ユーザーはSui独自のスピードとセキュリティでコンプライアンスがあり動的な資産にアクセスできるようになります。規制された、収益を生む証券型トークンとシームレスな相互運用性を組み合わせることで、YLDSは、現実世界の資産の採用と機関レベルの金融基盤の主要プラットフォームとしてのSuiの地位をさらに強化しました。
YLDSは従来の意味でのステーブルコインではなく、革命的な金融革新——SECサインアップの収益型証券トークンです。この設計は、トークン化された金融における長期的に存在する核心的矛盾、すなわちコンプライアンスと収益性のバランスを解決します。
伝統的なステーブルコインであるUSDTやUSDCは価値の安定を提供しますが、保有者は基盤となるドル準備から得られる収益を得ることができません。発行者（CircleやTetherなど）はアメリカ国債の利息収入を保持し、ユーザーは1:1の交換保証のみを得ることができます。
YLDはこのモデルを打破し、収益をトークン設計に直接組み込みます：
資産サポート構造：YLDSは短期米国債とレポ協定によってサポートされており、これらは機関レベルの流動性ツールで、年利は通常4.5%から5.5%の間（連邦準備制度の政策金利による）です。
収益伝導メカニズム：動的債務証券として、YLDSは現実世界のツールを証券化し、オンチェーンでのコンポーザビリティを実現します。保有者は、基礎資産が生み出す利息を比例配分で受け取り、トークンの価値上昇または定期的な配分を通じて実現します。
SECコンプライアンスフレームワーク：YLDSは1933年の《証券法》に基づいて登録されており、保有者は証券保有者の法的保護を享受します。これには情報開示権、償還権などが含まれます。このコンプライアンスにより、機関投資家は内部のリスク管理フレームワークの下でYLDSを配分できます。
YLDSの導入はSui DeFiエコシステムに質的変化をもたらす：
無リスク収益ベンチマーク：従来のDeFiは無リスク金利のアンカーが不足しており、収益農業はトークンのインフレインセンティブに大きく依存しています。YLDSは米国国債に基づく無リスク収益ベンチマークを提供し、プロトコルがより健全な収益曲線を構築できるようにします。
機関資金の入り口：年金基金、保険会社などの機関は規制要件に制約されており、未登録の暗号資産を直接保有することができません。YLDSのSEC登録状況は、これらの資金に道を開きます。
組み合わせ可能性の革新：開発者は YLDS を貸付協定、デリバティブプラットフォーム、収益アグリゲーターなどに統合し、収益最適化の複雑な戦略を構築できます。
Suiのネイティブ流動性層DeepBookが間もなく登場するマージントレーディングシステムは、YLDの収益ポテンシャルを新たな高みへと引き上げます。
DeepBookは、マージン取引のために独立したステーブルコイン貸出プールを構築する計画を立てており、YLDがコア資産となります。この設計の革新点は、
トリプル・ソース・オブ・レベニュー:
取引手数料収入：マージン取引によって発生した取引手数料は流動性提供者に比例配分されます
借款利息：レバレッジトレーダーが支払う借入利息（通常は年率8%から15%）
清算収益：清算イベントにおける一部の罰金は流動性プールに帰属する
複合収益メカニズム：この三重の収入は自動的に再投資され、複合的なリターンを生み出します。基礎 YLDS の収益率が 5% と仮定すると、貸出プールの収入を加えることで、年間の総収益率は 12% から 18% に達する可能性があり、従来のステーブルコイン収益商品を大きく上回ります。
ネイティブスワップ最適化：DeepBookのネイティブスワップ機能は、トレーダーが異なる資産間でシームレスに切り替えることを可能にします。YLDは決済レイヤーとして、資本効率を最適化できます——トレーダーは収益商品から資金を引き出すことなく取引を実行できます。
Figureは、SUIが借貸契約における潜在的な担保として機能することを明確に示しています。これにより、ポジティブ・フィードバック・ループが生まれます。
需要サイドドライブ：DeepBookでレバレッジ取引を行うには、ユーザーはSUIを担保として質押する必要があります。マージン取引量の増加に伴い、SUIのロック需要が高まります。
収益端の強化：質押された SUI は二重の収益を得る可能性があります——ネイティブの質押収益（現在約 3% から 5%）に加えて、借貸プロトコルの手数料分配。
流動性深化：より多くの SUI のロックが流通供給を減少させ、需要が変わらない場合に価格を押し上げる可能性があります。
マクロ市場が低迷しているにもかかわらず、YLDSの展開はSUIに中期的な強気のストーリーを提供しています。
アップサイドターゲット:
第一目標：3.75ドル——9月の反発高値、突破は短期トレンドの反転を確認する
セカンドゴール: $4.00 – 史上最高、心理的なマーク
延伸目標：4.50ドルから5.00ドル——もし機関が予想以上に採用する場合
下行サポート：
第一サポート：2.50ドル——整数の関所と前の盤整エリア
第二のサポート：2.20ドル——200日移動平均線の位置
重要なサポート：2.00ドル——これを失うと中期の構造が変わります
現在のSUIは2.67ドルで、上昇目標の3.75ドルまで40%の上昇余地があり、下落サポートの2.50ドルまで6%の下落リスクしかありません。リスク・リターン比から見ると、現在の位置は魅力的です。
短期（1 から 2 ヶ月）：
1、YLDSはSuiメインネット正式ローンチ日を発表
2、DeepBook マージントレードテストネットの起動
中期（3 から 6 ヶ月）：
1、DeepBook マージントレーディングメインネットの開始、取引量データの発表
2、より多くのRWAプロジェクトがSuiを展開プラットフォームとして選択
3、SUIは主要な暗号通貨指数や機関投資家のポートフォリオに組み入れられる
長期(6ヶ月から12ヶ月):
1、Figureは他のブロックチェーンにYLDSを展開し、Suiの初回発表の優位性がネットワーク効果に転換される。
2、規制の明確化がより多くの伝統的金融機関のSuiエコシステムへの参入を促進する
3、SUIのTVLが50億ドルのマイルストーンを突破
YLDSの発表は単なるトークンのイベントではなく、暗号産業が「規制対抗」から「規制協力」へのパラダイムシフトを示すものです。Suiはコンプライアンスフレームワークを受け入れることで、伝統的金融とブロックチェーン技術の真の橋渡しを構築しています。
SUI 保有者にとって、これは価値捕捉のロジックの根本的な変化を意味します——純粋な投機的取引から、実際の使用需要に基づくファンダメンタルサポートへの移行です。YLDS エコシステムの成熟、DeepBook の取引量の増加、機関資金の流入に伴い、SUI は現在の 2.67 ドルから 4 ドル以上へと徐々に上昇する可能性があります。
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YLDS 収益型証券トークン初発 Sui！SEC コンプライアンスが機関の資金調達熱を引き起こす
Figureはアメリカ初のSEC登録の利回り型ステーブルコインYLDSを発表し、SuiはProvenance以外で初めてのデプロイチェーンとなり、SUIは貸出担保として、DeepBookは複合利回り最適化資本効率を実現し、機関レベルの分散型金融が価格を押し上げることができるのか？
SUI と Figure が手を組んで、規制に準拠した分散型金融インフラを構築
10月14日、Suiの取引価格は約2.67ドルで、全体的な暗号通貨市場の低迷に引きずられ、このトークンは9月中旬の4.00ドルの高値から約33％下落しました。しかし、一つの重要な提携がSuiの中期的な動向を変える可能性があります。Figure Technology Solutionsは、Suiブロックチェーン上でSECに登録された収益型証券トークンYLDSを発表しました。これは、このトークンがProvenanceブロックチェーン以外のLayer 1ネットワークで初めてローンチされることになります。
SUI 公式ツイッターは10月14日にこの戦略的提携を発表し、3つの主要な価値を強調しました：
1、YLDSを通じてドルの上り坂/下り坂を実現：中央集権型取引所を回避し、カウンターパーティリスクを低減します。
2、SUIはFigureの潜在的担保として：ネイティブトークンが直接借入協定に参加し、実用性を向上させる
3、規制され、スケーラブルな分散型金融基盤：SECの規制フレームワーク下の機関レベルの金融商品
今回の協力は技術統合だけでなく、Suiが規制されたDeFi分野における戦略的なポジショニングを示すものです。多くのブロックチェーンが「規制アービトラージ」を追求するのとは異なり、Suiはコンプライアンスフレームワークを受け入れることを選択しました。これは、伝統的な金融機関を惹きつけるための重要な差別化要因となる可能性があります。
SUIを選ぶ3つの理由
Figureの共同創設者兼エグゼクティブチェアマンであるMike Cagneyは、「Sui上でYLDSを発行することは、SECに登録された利益を生む証券型トークンを複数のブロックチェーンネットワークに展開するというより広範な計画の始まりを意味します。我々は、伝統的な仲介金融機関を排除するために、この第一歩をSuiと共に踏み出せることを光栄に思います。」
なぜFigureはYLDSの拡張の第一歩としてSuiを選んだのか？技術的な側面の考慮には：
高スループットと低遅延：SuiはMoveプログラミング言語と並行実行エンジンを採用しており、理論的なTPSは297,000に達し、実際のテストでは20,000以上で安定しています。このパフォーマンスは、即時決済を必要とする金融アプリケーションにとって重要です。
オブジェクト指向モデル：Suiのデータモデルは、資産がグローバルステートに依存せず独立して存在することを可能にします。この設計は、トークン化された証券の複雑な権限管理とコンプライアンス追跡に特に適しています。
機関に優しいエコシステム：Suiは、GrayscaleのSUI信託基金やCircleのUSDCネイティブ発行など、多くの伝統的金融機関と協力関係を築いており、機関の採用によるネットワーク効果を形成しています。
Mysten Labsの共同創設者兼CEOであるEvan Chengは声明の中で強調しました。「YLDSをSuiに導入することは、規制されたDeFiの重大なアップグレードを示しており、機関ユーザーはSui独自のスピードとセキュリティでコンプライアンスがあり動的な資産にアクセスできるようになります。規制された、収益を生む証券型トークンとシームレスな相互運用性を組み合わせることで、YLDSは、現実世界の資産の採用と機関レベルの金融基盤の主要プラットフォームとしてのSuiの地位をさらに強化しました。
YLDS 収益型証券トークン：ステーブルコインの効用を再定義する
YLDSは従来の意味でのステーブルコインではなく、革命的な金融革新——SECサインアップの収益型証券トークンです。この設計は、トークン化された金融における長期的に存在する核心的矛盾、すなわちコンプライアンスと収益性のバランスを解決します。
従来のステーブルコインとの本質的な違い
伝統的なステーブルコインであるUSDTやUSDCは価値の安定を提供しますが、保有者は基盤となるドル準備から得られる収益を得ることができません。発行者（CircleやTetherなど）はアメリカ国債の利息収入を保持し、ユーザーは1:1の交換保証のみを得ることができます。
YLDはこのモデルを打破し、収益をトークン設計に直接組み込みます：
資産サポート構造：YLDSは短期米国債とレポ協定によってサポートされており、これらは機関レベルの流動性ツールで、年利は通常4.5%から5.5%の間（連邦準備制度の政策金利による）です。
収益伝導メカニズム：動的債務証券として、YLDSは現実世界のツールを証券化し、オンチェーンでのコンポーザビリティを実現します。保有者は、基礎資産が生み出す利息を比例配分で受け取り、トークンの価値上昇または定期的な配分を通じて実現します。
SECコンプライアンスフレームワーク：YLDSは1933年の《証券法》に基づいて登録されており、保有者は証券保有者の法的保護を享受します。これには情報開示権、償還権などが含まれます。このコンプライアンスにより、機関投資家は内部のリスク管理フレームワークの下でYLDSを配分できます。
DeFiエコシステムへの触媒作用
YLDSの導入はSui DeFiエコシステムに質的変化をもたらす：
無リスク収益ベンチマーク：従来のDeFiは無リスク金利のアンカーが不足しており、収益農業はトークンのインフレインセンティブに大きく依存しています。YLDSは米国国債に基づく無リスク収益ベンチマークを提供し、プロトコルがより健全な収益曲線を構築できるようにします。
機関資金の入り口：年金基金、保険会社などの機関は規制要件に制約されており、未登録の暗号資産を直接保有することができません。YLDSのSEC登録状況は、これらの資金に道を開きます。
組み合わせ可能性の革新：開発者は YLDS を貸付協定、デリバティブプラットフォーム、収益アグリゲーターなどに統合し、収益最適化の複雑な戦略を構築できます。
DeepBook証拠金取引:複利収入が資本効率を最適化
Suiのネイティブ流動性層DeepBookが間もなく登場するマージントレーディングシステムは、YLDの収益ポテンシャルを新たな高みへと引き上げます。
独立ステーブルコイン貸出プール設計
DeepBookは、マージン取引のために独立したステーブルコイン貸出プールを構築する計画を立てており、YLDがコア資産となります。この設計の革新点は、
トリプル・ソース・オブ・レベニュー:
取引手数料収入：マージン取引によって発生した取引手数料は流動性提供者に比例配分されます
借款利息：レバレッジトレーダーが支払う借入利息（通常は年率8%から15%）
清算収益：清算イベントにおける一部の罰金は流動性プールに帰属する
複合収益メカニズム：この三重の収入は自動的に再投資され、複合的なリターンを生み出します。基礎 YLDS の収益率が 5% と仮定すると、貸出プールの収入を加えることで、年間の総収益率は 12% から 18% に達する可能性があり、従来のステーブルコイン収益商品を大きく上回ります。
ネイティブスワップ最適化：DeepBookのネイティブスワップ機能は、トレーダーが異なる資産間でシームレスに切り替えることを可能にします。YLDは決済レイヤーとして、資本効率を最適化できます——トレーダーは収益商品から資金を引き出すことなく取引を実行できます。
SUIトークンとの相乗効果
Figureは、SUIが借貸契約における潜在的な担保として機能することを明確に示しています。これにより、ポジティブ・フィードバック・ループが生まれます。
需要サイドドライブ：DeepBookでレバレッジ取引を行うには、ユーザーはSUIを担保として質押する必要があります。マージン取引量の増加に伴い、SUIのロック需要が高まります。
収益端の強化：質押された SUI は二重の収益を得る可能性があります——ネイティブの質押収益（現在約 3% から 5%）に加えて、借貸プロトコルの手数料分配。
流動性深化：より多くの SUI のロックが流通供給を減少させ、需要が変わらない場合に価格を押し上げる可能性があります。
SUIの価格の展望：重要なテクニカルポイントとカタリスト
マクロ市場が低迷しているにもかかわらず、YLDSの展開はSUIに中期的な強気のストーリーを提供しています。
主要な価格レベル
アップサイドターゲット:
第一目標：3.75ドル——9月の反発高値、突破は短期トレンドの反転を確認する
セカンドゴール: $4.00 – 史上最高、心理的なマーク
延伸目標：4.50ドルから5.00ドル——もし機関が予想以上に採用する場合
下行サポート：
第一サポート：2.50ドル——整数の関所と前の盤整エリア
第二のサポート：2.20ドル——200日移動平均線の位置
重要なサポート：2.00ドル——これを失うと中期の構造が変わります
現在のSUIは2.67ドルで、上昇目標の3.75ドルまで40%の上昇余地があり、下落サポートの2.50ドルまで6%の下落リスクしかありません。リスク・リターン比から見ると、現在の位置は魅力的です。
価格触媒タイムテーブル
短期（1 から 2 ヶ月）：
1、YLDSはSuiメインネット正式ローンチ日を発表
2、DeepBook マージントレードテストネットの起動
中期（3 から 6 ヶ月）：
1、DeepBook マージントレーディングメインネットの開始、取引量データの発表
2、より多くのRWAプロジェクトがSuiを展開プラットフォームとして選択
3、SUIは主要な暗号通貨指数や機関投資家のポートフォリオに組み入れられる
長期(6ヶ月から12ヶ月):
1、Figureは他のブロックチェーンにYLDSを展開し、Suiの初回発表の優位性がネットワーク効果に転換される。
2、規制の明確化がより多くの伝統的金融機関のSuiエコシステムへの参入を促進する
3、SUIのTVLが50億ドルのマイルストーンを突破
機関投資家向けDeFiの時代が始まる
YLDSの発表は単なるトークンのイベントではなく、暗号産業が「規制対抗」から「規制協力」へのパラダイムシフトを示すものです。Suiはコンプライアンスフレームワークを受け入れることで、伝統的金融とブロックチェーン技術の真の橋渡しを構築しています。
SUI 保有者にとって、これは価値捕捉のロジックの根本的な変化を意味します——純粋な投機的取引から、実際の使用需要に基づくファンダメンタルサポートへの移行です。YLDS エコシステムの成熟、DeepBook の取引量の増加、機関資金の流入に伴い、SUI は現在の 2.67 ドルから 4 ドル以上へと徐々に上昇する可能性があります。