トランプ関税が引き金となり190億ドルの清算：XRPはビットコインに対してベータ値が2.5倍に急増

トランプの関税発言が先週、暗号資産市場において恐慌的な投げ売りを引き起こし、XRPは一時15%の大きな下落を記録し、190億ドルの派生ポジションが蒸発しました。しかし、今週リスク感情が回復した後、XRPは9%反転し、ビットコインの3.7%を大きく上回り、実際のイベントのベータ値は2.5倍に急上昇しました。

トランプの関税が暗号資産市場を引き起こす方法

先週、ホワイトハウスの中国への関税に関する強硬な発言が、市場を圧迫する最後の一撃となりました。リスク資産は全面的に投げ売りされ、暗号資産市場は今年最大規模の派生清算事件の一つを経験しました。

· 完全な市場暴落データ

メインストリーム資産の減少(10月10日中):

XRP:約15%減少

ビットコイン：二桁パーセンテージに下落

全体市場：近 190 億ドルのレバレッジポジションが強制清算されました

10月13日の反転パフォーマンス：

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(出典:CryptoSlate)

ビットコイン：約 3.7% 上昇

イーサリアム：約9%上昇

ソラナ：約8.2%上昇

XRP：約9％の上昇（ビットコインを超える反転速度）

この激しい変動の背後には、トランプの関税政策の不確実性が引き起こす連鎖反応があります。『フィナンシャル・タイムズ』の報道によれば、月曜日にホワイトハウスが貿易問題について和解的な口調に変わったため、米国株式市場は反発しました。『バロンズ』の追跡によると、VIX恐怖指数は崩壊ウィンドウで20を突破しました。この水準は、暗号資産市場におけるビットコインの取引中の変動幅の拡大と一致しています。

マクロ環境の重要な変数

· ドルと商品の動向：

1、ドル指数は10月に入ってから不安定な動きが続いており、TradingEconomicsのモデルは四半期末の数値が90ポイント近くになると予測しています。

2、ロイター通信は報じた、トランプの関税リスクに関連する成長懸念により、原油価格が5か月ぶりの安値に下落した。

3、ドル高と原油安の組み合わせは、広範なリスク選好を制限することがよくあります。

このようなマクロ環境は、ボラティリティが正常化すると暗号資産のベータ係数が圧縮され、ボラティリティが急上昇するとベータ係数が拡大することを意味しています。このイベントにおけるXRPのパフォーマンスは、このメカニズムを完璧に表現しています。

XRPのビットコインに対するベータ値の解読

ベータ値は、資産が基準資産に対してどれだけ変動するかを測る重要な指標です。暗号資産市場において、ビットコインは通常基準として用いられ、他のトークンのベータ値はその相対的な変動性を反映します。

· イベントのベータ値とは何ですか？

計算方法： Beta 値 = XRP のパーセンテージ変動 ÷ ビットコインが同じ期間内でのパーセンテージ変動

実測データ(10月10-13日):

10月10日の下落段階：XRPは約15%下落し、ビットコインは二桁の下落幅を示し、計算されたベータ値は約1.1-1.3倍です。

10月13日反転段階：XRPは9％上昇し、ビットコインは3.7％上昇し、計算されたベータ値は約2.4-2.5倍です。

· なぜ非対称の変動が発生するのか？

この「下落時は穏やかで、上昇時は激しい」という非対称性は、実務上非常に重要であり、その背後には三つの大きな駆動力があります。

空売りの買い戻し効果：金曜日に大規模な強制的なレバレッジ解消が過剰な買いポジションを一掃し、派生商品注文簿に明らかな空売りポジションを形成しました。市場の感情が反転すると、これらの空売りは買い戻しを必要とし、機械的な買いが XRP の急速な上昇を促進します。

流動性ポケット：ビットコインに比べて、XRPは緩和段階で流動性が比較的薄く、同じ買い注文がより大きな価格衝撃を引き起こす。Kaikoの市場間流動性に関する研究は、今年流動性が引き続きビットコインに傾斜していることを確認しており、この構造的背景がなぜXRPの上昇がポジションの変動時に大幅に拡大するのかを説明している。

清算連鎖反応：CoinglassのXRPダッシュボードは、特定の価格帯に大量のショート清算ポイントが集まっていることを示しています。価格がこれらの範囲を突破すると、強制決済注文が機械的に反転のモメンタムを継続します。

未来10日間のシナリオモデリング

現在の市場構造に基づいて、トレーダーは次の3つの観察可能な入力を使用してシナリオを構築できます：ビットコインの動向、派生のポジショニング、およびトランプの関税のヘッドラインパス。

シナリオ1：基本状況（確率 60%）

条件：

1、VIXは金曜日の急騰から冷却し、20以下を維持している

2、XRP 先物の融資が中立に近づいています

3、未決済契約は控えめな速度で再構築される。

期待されるベータ値：1.3-1.8倍

実用化:

ビットコインが4%上昇 → XRPが5-7%上昇

ビットコインが4%下落 → XRPが6-8%下落（清算ゾーンに達した際に短期的にオーバーシュートする可能性があります）

シナリオ2：圧迫状況（確率 25%）

条件：

ホワイトハウスの発言は引き続き軟化し、トランプの関税の立場が緩和されている

株式市場は上昇を維持しています

融資が大幅にプラスに転じ、未決済の契約が急速に増加した

期待されるベータ値： 2.0-3.0倍

実用化:

ビットコイン上昇 6-8% → XRP 上昇 12-20%

最近の弱気決済ゾーンを突破する際に継続リスクが存在する

月曜日の市場は2.5倍の上昇倍率の前例を示しました。このような環境に市場が入ると、レバレッジの再構築がボラティリティを拡大させるでしょう。

シナリオ3：関税のさらなる引き上げ（確率 15%）

条件：

トランプ関税の物語が再び熱を帯びている

VIXが22を超えて回復しました

マーケットメーカーのスプレッドが拡大し、流動性が減少しています。

予想されるベータ値：初回下落1.3-1.5倍、清算クラスターを突破した後にギャップリスクが増加する

実用化:

ビットコイン下落 8-10% → XRP 下落 10-15%

先行の強気の清算クラスターを突破すると、ギャップリスクが増加します。

トレーダーの実行リスト

このような高いボラティリティの環境で XRP の機会をつかむには、3つの重要な指標を監視する必要があります：

派生データトラッキング

Coinglass XRPダッシュボードの必見アイテム:

未決済契約の変化：急速な上昇はリスクが再び充填されることを示します

融資利率：転正で上昇することは強気が増加し、リスクが高まることを意味します。

清算熱力図：強制売却を引き起こす可能性のある価格帯をマークします

多空比の構成：市場の主要ポジションの方向を判断する

シグナル解読：

融資為正 + OI 上昇 = 傾向的に圧縮リスクとより高いベータ値

資金調達の低迷 + OIの横ばい = 予想平均清算クラスターへの回帰

融資がマイナス + OIの減少 = 更なる下落リスクに警戒

マクロ指標監視

VIXパニック指数:

20以下：ボラティリティの正常化、ベータ値が1.3-1.8倍に圧縮

突破 20：双方向のボラティリティが拡大

超過 22：極端なボラティリティ環境では、ギャップリスクに注意してください

トランプ関税ニュース追跡：

語気が和らぐ = リスク感情が改善され、反転に有利

立場を強硬にする = 再び下落圧力を引き起こす

米ドル指数：

強い動きは通常、リスク選好を制限します。

油価の動向と結びつけてマクロ環境を判断する

実戦決策マップ

VIXが20未満であり、かつ資金調達がプラスの場合： → 1.5-2.5倍のベータ値を使用して上昇スペースをモデル化する

もしトランプの関税が高まると、かつ VIX > 22 の場合： → 1.3-1.5 倍のベータ値を使用し、下方のブルラン清算帯を監視する

もしビットコインが ±2% の変動を示し、融資が疲れている場合： → 横ばい整理を予想し、清算クラスターに平均回帰する。

結論：ボラティリティはチャンスです

XRPはトランプの関税によって引き起こされた市場の動揺の中で、ビットコインのボラティリティを増幅する特性を示しました。2.5倍の上昇ベータ値は偶然ではなく、市場構造、レバレッジポジション、流動性のダイナミクスが共同で作用した結果です。

トレーダーにとって、この非対称性は明確なリスク・リターンのフレームワークを提供します。VIXの監視、XRPの派生商品ファイナンスと未決済契約の追跡、トランプ関税に関するヘッドラインに注目することで、これらの3つの要素は今後10日間のシナリオマップを構築するのに十分です。

190億ドルの清算リセットシステムのレバレッジ後、市場はリスクを再充填しています。次の10%の方向は、これらの観察可能な触媒によって決定されます。