Founders Fundの資産総裁兼ETF専門家Nate Geraciは驚くべき発言をし、アメリカ証券取引委員会（SEC）が新たに承認した暗号資産ETFの一般上場基準が、Strategy (MSTR)、Metaplanet (MTPLE)、Bitmine (BMNR)などのデジタル資産財庫会社(DATs)の「鐘の音」となる可能性があると予測しました。彼は、DATsは以前は主に規制アービトラージから利益を得ていたが、ETFの時代の到来に伴い、この利点が失われつつあると指摘しました。同時に、ウォール・ストリート・ジャーナルの最新の報道は、アメリカの規制当局がこれらの暗号財庫会社の異常な取引活動を調査していることを確認し、特に暗号通貨購入の発表前後の取引パターンに焦点を当て、インサイダー取引に関連するデプス調査を引き起こす可能性があることを示しています。
DATs 会社の株価は最近放物線のように上昇しましたが、この熱狂的な取引活動はアメリカの規制当局の高度な関心を引き起こしました。
· WSJ の報道：ウォール・ストリート・ジャーナルは、米国 SEC と FINRA が、暗号資産（BTC、ETH、SOL など）をコア企業戦略としている企業の異常取引活動を調査していること、特にその暗号資産購入発表前後の取引パターンを特に注視していると報じています。
· インサイダー取引リスク：この件に詳しい弁護士は、FINRAが発行したこのような書簡は通常、より深いインサイダー取引関連の調査につながると述べています。前SECの法律顧問デビッド・チェイスは、「これらの書簡が発行されると、市場は本当に沸騰し始めます。これは通常、調査の第一歩です。」と述べています。
ETF専門家のネイト・ジェラシは、SECが新しい暗号ETFの一般的な上場基準を導入することで、DATs社の市場ロジックが根本的に覆されると考えている。
· 規制アービトラージの終焉：Geraciは、DATs社が以前は主に規制アービトラージから利益を得ていたことを論証しています。つまり、投資家はDATsの株式（例：MSTR）を購入することで、間接的にビットコインやイーサリアムなどの暗号資産へのエクスポージャーを得ていたのです。当時、現物ETFはまだ存在していませんでした。
· “ゲーム終了”：彼は、ETFにステーキング機能が承認されれば、DATsの関連性がさらに弱まると付け加え、「ゲーム基本終了」と呼びました（pretty much game over）。昨日、アメリカ初のイーサリアムステーキングETFがオンラインになりました。
· 投資アドバイス:Geraci氏は、Strategy (MSTR)、BitMine (BMNR)、Metaplanetを取引するのではなく、スポット暗号ETFに固執するか、原資産自体を直接保有することを投資家にアドバイスしています (MTPLF)およびその他の暗号財務会社。
すべての市場専門家がGeraciの「終結」論に同意しているわけではありません。Bloomberg ETFアナリストのJames Seyffartはこれに反論しました。
· 歴史は証明する：Seyffart は、現物 ETF が「MicroStrategy (MSTR) を殺さなかった」と指摘しており、MSTR が依然として生存し繁栄できることを示しています。
· 差別化された優位性：彼は、ETFがEthereum (ETH)やSolana (SOL)などの分散型金融 (DeFi)エコシステム内で資本を配置して収益を生成（Generate Yields）することができないと強調しました。これは、DATs会社が理論的にDeFiに参加することで、ETFが提供できない差別化された収益を得ることができることを意味します。
· 長期的な懸念：それにもかかわらず、Seyffart は市場にある多くの既存製品が長期的に生存できない可能性があることを認めています。
Nate Geraciの大胆な予測とアメリカの規制当局による異常取引の調査は、MicroStrategyなどのデジタル資産財庫会社に対して二重の警告を発しました。現物暗号ETFの普及と一般的な上場基準の確立に伴い、これらの会社が生き残るために依存していた規制アービトラージのスペースは急速に圧縮されています。James Seyffartなどのアナリストは、DATがDeFi収益戦略を展開することで競争力を維持できると考えていますが、規制アービトラージというコアなストーリーが欠けていることに加え、潜在的なインサイダー取引の調査リスクがあることは、これらの会社の株に長期的な売り圧力をもたらすに違いありません。投資家と市場は、SECとFINRAの調査の進展、及びETF市場がこれらの財庫株に与える実際の資本代替効果に注目すべきです。
免責事項：この記事はニュース情報であり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。暗号市場は激しく変動しており、投資家は慎重に判断する必要があります。
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DAT社は調査に直面しており、暗号ETFの承認はStrategyなどの暗号資産ファイナンス企業の「死の鐘」を鳴らすのか？
Founders Fundの資産総裁兼ETF専門家Nate Geraciは驚くべき発言をし、アメリカ証券取引委員会（SEC）が新たに承認した暗号資産ETFの一般上場基準が、Strategy (MSTR)、Metaplanet (MTPLE)、Bitmine (BMNR)などのデジタル資産財庫会社(DATs)の「鐘の音」となる可能性があると予測しました。彼は、DATsは以前は主に規制アービトラージから利益を得ていたが、ETFの時代の到来に伴い、この利点が失われつつあると指摘しました。同時に、ウォール・ストリート・ジャーナルの最新の報道は、アメリカの規制当局がこれらの暗号財庫会社の異常な取引活動を調査していることを確認し、特に暗号通貨購入の発表前後の取引パターンに焦点を当て、インサイダー取引に関連するデプス調査を引き起こす可能性があることを示しています。
規制機関が異常取引を調査：インサイダー取引のリスクが増加
DATs 会社の株価は最近放物線のように上昇しましたが、この熱狂的な取引活動はアメリカの規制当局の高度な関心を引き起こしました。
· WSJ の報道：ウォール・ストリート・ジャーナルは、米国 SEC と FINRA が、暗号資産（BTC、ETH、SOL など）をコア企業戦略としている企業の異常取引活動を調査していること、特にその暗号資産購入発表前後の取引パターンを特に注視していると報じています。
· インサイダー取引リスク：この件に詳しい弁護士は、FINRAが発行したこのような書簡は通常、より深いインサイダー取引関連の調査につながると述べています。前SECの法律顧問デビッド・チェイスは、「これらの書簡が発行されると、市場は本当に沸騰し始めます。これは通常、調査の第一歩です。」と述べています。
ETF専門家の「終了」理論:レギュラトリー・アービトラージ・アドバンテージの終焉
ETF専門家のネイト・ジェラシは、SECが新しい暗号ETFの一般的な上場基準を導入することで、DATs社の市場ロジックが根本的に覆されると考えている。
· 規制アービトラージの終焉：Geraciは、DATs社が以前は主に規制アービトラージから利益を得ていたことを論証しています。つまり、投資家はDATsの株式（例：MSTR）を購入することで、間接的にビットコインやイーサリアムなどの暗号資産へのエクスポージャーを得ていたのです。当時、現物ETFはまだ存在していませんでした。
· “ゲーム終了”：彼は、ETFにステーキング機能が承認されれば、DATsの関連性がさらに弱まると付け加え、「ゲーム基本終了」と呼びました（pretty much game over）。昨日、アメリカ初のイーサリアムステーキングETFがオンラインになりました。
· 投資アドバイス:Geraci氏は、Strategy (MSTR)、BitMine (BMNR)、Metaplanetを取引するのではなく、スポット暗号ETFに固執するか、原資産自体を直接保有することを投資家にアドバイスしています (MTPLF)およびその他の暗号財務会社。
反論: DATにはまだDeFiのポテンシャルがある
すべての市場専門家がGeraciの「終結」論に同意しているわけではありません。Bloomberg ETFアナリストのJames Seyffartはこれに反論しました。
· 歴史は証明する：Seyffart は、現物 ETF が「MicroStrategy (MSTR) を殺さなかった」と指摘しており、MSTR が依然として生存し繁栄できることを示しています。
· 差別化された優位性：彼は、ETFがEthereum (ETH)やSolana (SOL)などの分散型金融 (DeFi)エコシステム内で資本を配置して収益を生成（Generate Yields）することができないと強調しました。これは、DATs会社が理論的にDeFiに参加することで、ETFが提供できない差別化された収益を得ることができることを意味します。
· 長期的な懸念：それにもかかわらず、Seyffart は市場にある多くの既存製品が長期的に生存できない可能性があることを認めています。
まとめ
Nate Geraciの大胆な予測とアメリカの規制当局による異常取引の調査は、MicroStrategyなどのデジタル資産財庫会社に対して二重の警告を発しました。現物暗号ETFの普及と一般的な上場基準の確立に伴い、これらの会社が生き残るために依存していた規制アービトラージのスペースは急速に圧縮されています。James Seyffartなどのアナリストは、DATがDeFi収益戦略を展開することで競争力を維持できると考えていますが、規制アービトラージというコアなストーリーが欠けていることに加え、潜在的なインサイダー取引の調査リスクがあることは、これらの会社の株に長期的な売り圧力をもたらすに違いありません。投資家と市場は、SECとFINRAの調査の進展、及びETF市場がこれらの財庫株に与える実際の資本代替効果に注目すべきです。
免責事項：この記事はニュース情報であり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。暗号市場は激しく変動しており、投資家は慎重に判断する必要があります。