アメリカを圧倒する一本のわら

出典：最も偉大なトレーダー

下がる、下がる、下がる、一つのオークション結果が市場の連鎖崩壊を引き起こす。

ドル、下落；

米国株式は下落。

米国債、下落。

市場を圧倒する最後の一押しが現れた——アメリカの20年物国債の入札結果が悪く、債券市場は再び崩壊し、株式市場は大幅に下落した。

昨夜、米国財務省は160億ドルの20年物国債を発行し、落札利回りは5.047%で、利回りが5%を超え、4月の4.810%を24ベーシスポイント上回る唯一の2回目の20年物国債の入札となりました。

まず第一に、「アメリカを売る」取引が市場への影響という点で戻ってきました。 米ドル、米国株式、米国債が同時に下落 - 米ドルは3日連続で下落し、10年物米国債利回りは4.6%を超え、米国株式市場も1日で約1ヶ月ぶりの大幅な下落を記録しました。

第二に、20年物国債入札の失敗はひどいものではないが、ひどいのは、それがムーディーズの米国格下げと関連しており、米国の財政状況に対する市場の懸念が貿易戦争に対する懸念を上回っていることだ - それが本当の信用疑念であろうと、トランプ政権の「不安定性」に対する懸念であろうと、世界の投資家はもはや米国にお金を貸すことに熱心ではなく、脱ドル化の傾向は静かに加速している。 この信頼の危機は始まったばかりです。

第3に、市場だけを見ると、10年物国債利回りが4.6%を超えると売りが引き起こされ、さらに4.7%を超えるとより大きな売りが引き起こされますが、このような転換点はテクニカルトレーダーの心理的な期待に根ざしていることが多いです。 4.75%~4.80%付近は、多くの場合、過去の高値と先物の基礎構造に対応しており、ブレークスルーはより多くのスペースを開きます。 私たちは最近、ウォール街のトレーダーが、10年物国債利回りが5%の水準に達することが最終的な目標であると賭けていると警告しました。 もしそうなら、米国の株式市場にはまだ多くの利益があります。

第四に、金は3300ドルに受動的に上昇し、市場は再びリスクを取るモードからリスク回避モードに移行しました——「アメリカ売り」の際、株式と債券のダブルパンチ後のリスク資産の売却のように見えます——資金は米国株や米国債だけでなく、ドルからも離れており、これは単一の資産ではなくアメリカの「全体的な資産」に対する集団的な逃避を反映しています。

堕落、堕落、凋落 - これは、数の減少の連続であるだけでなく、アメリカの財政的信頼性と世界的な価格設定システムに対する厳しい拷問でもある。 安定した長期国債に対する十分な需要がなければ、金融市場の本当の「破滅の瞬間」は私たちが思っているよりも近いかもしれません。 今後数日間、10年債利回りが1%ポイント上昇するたびに、市場が信頼を取り戻すかどうかの重要なリトマス試験紙となるでしょう。