世界のTradFiとマクロ経済

サムスン電子とSKハイニックスは8月に下落した一方、韓国のKOSPI指数は3.40%上昇し、両半導体大手と市場全体の伝統的な相関関係が崩れた。サムスン電子は同月中に0.95%下落して260,000ウォンとなり、SKハイニックスは2.56%下落して1,674,000ウォンとなったが、KOSPIは6595.45から6820.02へ上昇した。この乖離は、半導体株から建設、化学、機械などのAIインフラ関連セクターへ資金が移動した、ローテーション取引のパターンを反映している。 サムスン電子とSKハイニックス、8月に下落を記録 韓国取引所のデータによると、SKハイニックスは8月、1,718,000ウォン（7月31日のKRX終値）から1,674,000ウォンへ下落し、2.56%の下落となった。サムスン電子は262,500ウォン（7月31日の終値）から260,000ウォンへ下落し、下落率は0.95%だった。この2銘柄はKOSPIの時価総額の48%を占める。 KOSPI 200メガキャップ除外指数は9.05%上昇 サムスン電子とSKハイニックスを除外したKOSPI 200メガキャップ除外指数は、同期間に

9月2日の会社発表によると、EcoPro BMは証券届出書の効力発生を確認し、1株当たりの発行価格を当初予定していた121,200韓国ウォン（KRW）から89,500韓国ウォン（KRW）に引き下げた。この下方修正は、金融監督院との規制関連手続きの間に同社の株価が下落したことを受けたものだ。 この変更により、調達総額は当初予定していた1.2兆韓国ウォン（KRW）から約8,861億韓国ウォン（KRW）に減少し、991万株が発行される予定となった。同社は、7,650億韓国ウォン（KRW）をインドネシアのBNSIニッケル製錬所に、1,211億韓国ウォン（KRW）をハンガリー子会社の設備に投じる計画で、これによりEcoProは年間150万台の電気自動車に向けたニッケル供給を確保することを目指している。

Edailyによると、8月はサムスン電子（005930）が0.95%、SKハイニックス（000660）が2.56%それぞれ下落した一方、韓国のKOSPI指数は3.4%上昇して6,820.02となり、半導体大手の上昇が市場全体を押し上げるという従来のパターンからの乖離が鮮明になった。NH投資証券のアナリストによると、超大型株を除くKOSPI 200指数は9.05%急騰し、中型株も13.14%上昇した。これは、半導体株から建設、化学、機械などのAIインフラ関連セクターへ資金が循環したことを反映している。

Guru Clubによると、シンガポールの主要株価指数であるストレーツ・タイムズ指数は6月4日、1.2％下落して5,076.81ポイントで取引を終えた。

韓国の保健福祉部は9月2日、国民年金公団における地政学的リスク管理の改善策を検討すると明らかにした。この表明は、国民の力の金勇泰議員が、国民年金公団が7月20日にZhongji Innolightの香港IPOに参加したことについて懸念を示した後に行われた。これは、米国国防総省が同社を中国軍事企業（CMC）に指定してから42日後のことだった。鄭恩京保健福祉部長官は国会年金改革特別委員会で、同部が内部の投資原則と審査手続きを見直すと述べた。この事案を受け、米中競争が激化する中、8,500億ドル規模の韓国の公的年金基金が正式な地政学的リスク評価を導入すべきかをめぐり、国会で議論が巻き起こっている。 NPS、米国のブラックリスト指定から42日後にCMC指定企業へ2億5,000万ドルを投資 国民年金公団は7月20日、BlackRockが運用するファンドとともに、コーナーストーン投資を通じて、Zhongji Innolightの香港IPOに2億5,000万ドル（3,417億ウォン）を投資した。Zhongji Innolightは、AIデータセンターで使用される光トランシーバーを製造している。米国国

韓国成長金融投資運用は、金融投資業界関係者が2日に明らかにしたところによると、3日に第2次国民成長ファンドのサブファンド運用総責任者（GP）の選定結果を発表する。韓国成長金融と金融委員会は7日に証券申告書を提出し、30日にファンドの販売を開始する予定だ。発表が遅れたのは、KOSDAQ市場の低迷を受け、第1次国民成長ファンドの7月末時点の累積収益率がマイナス2.04%となったことを踏まえ、GPの運用実績を再検証したためだ。韓国の国民成長ファンド制度は、公共資金6,000億ウォンと政府財政資金1,200億ウォンを3つのマザーファンドに集約し、10のサブファンドに投資する仕組みで、政府がサブファンドの損失の最初の20%を吸収する。 韓国成長金融、GP選定を45日延期 GPの選定結果は、7月20日の申請締め切りから45日後に発表される。第1次募集では約3週間で発表されていた。今回の遅延により、サブファンドの運用計画の確定、公募ファンドの証券申告書の提出、金融監督院による審査および効力発生、投資説明書の作成・配布など、その後の手続きも後ろ倒しとなった。 Mirae Asset、Samsung、K

Foresight Newsによると、Robinhood CryptoにおけるLONGのトークン化株式の取引量は、過去24時間で4億2,500万ドルを超えた。同プラットフォームの報告によれば、LONGのトークン化株式の総ロック額（TVL）は約1,200万ドルに達し、オンチェーンのトークン化株式資産における総ロック額の約20%を占めた。

金融業界筋によると、韓国の国民参加成長ファンド（NPGF）の第2段階の立ち上げは、政府がファンド運用会社に対する追加検証を実施しているため、遅延している。第1段階のファンドは、各サブファンドの損失のうち最初の20％を政府資本が吸収したにもかかわらず、7月末時点で累積損失率がマイナス2.04％となった。 Korea Growth Financial Investment Managementは、9月3日に選定したサブファンド運用会社を発表する予定で、9月7日に目論見書を提出し、9月30日に資金調達を開始する計画だ。KOSDAQ指数は、第1段階のファンドが6月12日に立ち上げられて以来30.06％下落しており、上場株式の保有比率が40～60％のサブファンドが最も大きな影響を受けた。

ゴールドマン・サックスによると、DellはAIサーバーで609億ドルの受注を獲得し、通期売上高見通しを1,920億ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスはDellに対する買い推奨を維持し、1株当たりの目標価格を510ドルとしました。これは現在の456ドルの水準から12％の上昇余地を示しています。

MoneyTodayによると、9月2日、韓国の保健福祉部は、米国の制裁対象となっている中国軍事企業への投資に伴う地政学的リスクを認識しており、こうした資産に関する審査基準を見直していると明らかにした。 同省の姿勢が示された背景には、国民年金公団（NPS）が7月20日、中国の光学機器メーカーであるZhongJi Innolightの香港IPOに、2億5,000万ドルのアンカー投資を行ったことがある。これは、同社が6月に米国国防総省によって制限リスト上の中国軍事企業（CMC）に指定されてから、わずか42日後のことだった。

Barron'sによると、マイクロン台湾の労働組合は9月1日、営業利益の15%をボーナスとして分配するよう求め、競合するSKハイニックスとサムスン電子がそれぞれ10%と10.5%を提示しているのと同等の報酬を要求できない場合は、ストライキを実施すると警告した。 9月1日、Micronの株式は2.6%下落し、933.64ドルとなった。Barron'sは、ボーナスの金額や条件、支給方法をめぐる交渉には妥協の余地があるため、同社の株価への短期的な影響は限定的だと指摘した。

OdailyおよびGateのデータによると、韓国のKOSPI指数は9月2日水曜日、273.08ポイント（3.99%）安の6,562.72で取引を終えた。主要構成銘柄では、SKハイニックスが4.7%下落し、サムスン電子は約4%下落した。 同日、日本の日経225指数は1,889.70ポイント（2.85%）安の64,325.64で取引を終えた。

韓国株式市場は2日、米国とイランの軍事的緊張が急激にエスカレートしたことを受け、急落した。KOSPIは273.08ポイント（3.99％）安の6,562.72で取引を終え、KOSDAQは17.27ポイント（2.10％）下落し、803.98となった。米軍によるイラン革命防衛隊の軍事施設への空爆と、それに対するイランの即時報復宣言を受け、グローバル市場全体でリスク回避のセンチメントが強まったことが売りを主導した。機関投資家は株式市場で2兆433億ウォン、外国人投資家は1兆9,093億ウォンを売り越し、国内投資家の買い支えを圧倒した。この急落は、中東を起点とする地政学的リスクの高まりに加え、原油価格の急騰と米国債利回りの上昇が重なったことを反映している。 韓国株価指数、2日に大幅下落 KOSPIは2日、前営業日比273.08ポイント（3.99％）安の6,562.72で取引を終えた。機関投資家は株式市場で2兆433億ウォン相当の株式を売り越し、外国人投資家も1兆9,093億ウォンを売り越したことで、指数は大幅に下落した。KOSDAQ指数も17.27ポイント（2.10％）下落し、803.98で取引

CoinDeskによると、Bloomberg China Credit Pulse Indexは8月に20.84ポイントとなり、2008年の金融危機以降で最低水準に達した。中国のGDPの変化に対する新規信用創出のペースを測るこの指数は、世界の製造業サイクルを示すシグナルとしてエコノミストから注視されている。 ビットコインは8月に25％急騰し、一時8万ドルを上回った。主な要因は、米国の現物ETFへの資金流入とショートカバーだった。中国の信用成長が低迷する中での上昇となったことは、現在、米国の機関投資家が主導する暗号資産市場の参加者が、中国の金融環境から発せられるシグナルへの感応度を低下させていることを示唆している。

USD-JPYの為替レートは、東京時間9月2日午後1時44分時点で160.160円となり、前営業日比0.01%上昇した。原油価格の上昇によってインフレ懸念が強まる中でも、堅調な保ち合い圏を維持した。BOJ理事の高田創氏による柔軟な利上げに関するタカ派的な発言と、植田和男総裁による公開予定の各会合で慎重に政策を議論するとの発言が、さらなる円安を抑えた。激化する米国とイランの緊張を受け、ウエスト・テキサス・中級原油（WTI）の価格は1バレル当たり90ドルを上回り、5%超急騰した。これがエネルギー輸入依存型の日本経済への圧力となり、午前10時52分には一時160.391円まで上昇した。 原油価格の急騰でUSD-JPYは一時160.391円まで上昇 USD-JPYは9月2日、米国とイランの対立激化への懸念が強まる中、160円で取引を開始した。米中央軍がイランへの攻撃を発表し、ドナルド・トランプ大統領はソーシャルメディアを通じて、イランが報復すれば「より苛烈で大規模な攻撃」を行うと警告した。WTI原油の期近先物は前営業日比で5%超急騰し、1バレル当たり90ドルの節目を上抜けた。エネルギー価格の急

JPMorganは9月2日付のレポートで、欧州の高級品株は消費者信頼感が底を打った後、これまで幅広い市場を9～12％上回ってきたと指摘した。同社のストラテジーチームによると、消費者センチメントが低迷している局面では、一般消費財株はその後12カ月間にわたり市場を上回る傾向があり、高級品株は最も好調な銘柄群の一つだという。消費循環セクター全体で利益警告や慎重な業績見通しが相次いでいるにもかかわらず、JPMorganは、今後予想される資産効果を踏まえ、現在も世界の高級品株をオーバーウェートとしている。

Strategy Inc.のCEOであるPhong Le氏は、最近のBloombergのインタビューで同社のBitcoin投資戦略について詳しく説明し、Bitcoinを6万ドル台で売却する計画を示す一方、将来的には8万ドル前後で購入する意向を明らかにしました。この戦略は、市場環境の変化に応じて同社の資本構成を最適化することを目指しています。Bitcoinは引き続き投資議論の中心となっており、Strategy Inc.はBitcoinを保有する上場企業の中でも最大級の企業の一つに位置付けられています。 Strategy Inc.が7,000 BTCを売却して純有利子負債を解消 Strategy Inc.は財務基盤を強化し、純有利子負債をゼロにするため、約7,000 BTCを売却しました。同社の戦略は資本コストの計算に基づいており、条件が有利になった際にBitcoinを蓄積することを目標としています。Phong Le氏のリーダーシップの下、Strategyは短期的な価格変動ではなく長期的な価値に焦点を当てる、戦略的な投資アプローチへと移行しました。 Bitcoinが6万4,000ドルから6

HSBCによると、オーストラリア準備銀行は9月と第4四半期に利上げを実施し、政策金利は4.85％に達すると予想されています。

東京短期金融局によると、9月2日時点で、日本銀行が9月に利上げを実施する確率は97％に上昇しました。

ChainCatcherによると、Arbitrum上のデリバティブプロトコルであるVariationalは、金（XAU）とナスダック100指数（US100）を皮切りに、スワップ取引市場を開始すると発表した。無期限先物とは異なり、スワップでは資金調達コストに米ドルの貸出金利を利用しており、現在の資金調達率はロングポジションで年率4～6%、ショートポジションで2～3%となっている。スワップ市場の取引手数料は無料で、各市場の初期建玉上限は約1,000万ドル。チームは数日以内に、上限を5,000万ドル超まで引き上げる計画だ。プロトコルは合計で10億ドル超の建玉をサポートでき、今後は対応市場の追加や取引APIの提供も予定している。