世界のTradFiとマクロ経済

Yun Jin（銘柄コード2069）は、台湾を拠点とする素材サプライヤーで、2024年第3四半期の純利益が1億2,800万台湾ドルとなり、前年同期比103%増を記録した。同社子会社の寧波奇億が、アップル初の折りたたみ式iPhone「iPhone Duo」向けチタン素材の供給を開始したことが背景にある。利益の急増は、利益率の高い製品の出荷拡大によるもので、同社の売上総利益率は前年同期の8.56%から第3四半期には14.36%に上昇した。Yun Jinのアップルのサプライチェーンへの参入は、従来のステンレス市場から高付加価値の電子材料へと戦略を転換するものであり、10月23日のiPhone Duo発売後の旺盛な需要から恩恵を受ける立場に同社を置く。 Yun Jin、2024年第3四半期に利益103%増を報告 Yun Jinは2024年第3四半期の決算を発表し、税引後純利益が1億2,800万台湾ドルとなり、2023年同期比で103%増加したと明らかにした。1株当たり利益は0.77台湾ドルに達し、2023年第3四半期の0.38台湾ドルから増加した。同社の売上総利益率は前年同期比5.8ポイント上

Economic DailyとCMoneyのデータによると、台湾株式市場は先週（11月6日まで）に5,510ポイント下落し、12.1％安となって4万ポイントの節目を割り込んだ。機関投資家全体では売り越しとなったものの、中華電信や長栄海運を含む14銘柄は、国内外の機関投資家がそろって買い越した。 銘柄別では、川湖が5日間の機関投資家の買い越し額で446億台湾ドルとなり、首位だった。富世達は1週間で246億台湾ドルの買いを集めた。バイオテクノロジー株の曜華には、先週、機関投資家から334億台湾ドルの買いが入り、11月6日には6.7％上昇した。株価が1,000台湾ドルを超える銘柄のうち、同日上昇したのは曜華だけだった。14銘柄のうち9銘柄は電子関連で、残る銘柄は海運、バイオテクノロジーなど多岐にわたる業種に及んだ。

経済日報によると、YunTianの子会社である寧波奇益は、2026年10月23日に発売されたApple初の折りたたみ式スマートフォン「iPhone Duo」向けのチタン材供給契約を獲得した。同社の第3四半期の純利益は1億2,800万台湾ドルとなり、前年同期比103％増加した。EPSは前年同期のNT$0.38からNT$0.77に上昇した。粗利益率は8.56％から14.36％へと拡大し、5.8ポイント上昇した。これは高利益率製品の出荷増を反映している。 YunTianの10月の売上高はNT$9億6,000万となり、前年同月比22.27％増加し、18カ月ぶりの高水準を記録した。2026年上半期に粗利益率29.56％を達成した寧波奇益は、iPhone Duo向けにディスプレイ基板層用のチタン材を供給しており、すでに納入を開始している。同社は新製品の投入や顧客との協業を通じて、ハイエンド電子材料市場でのシェア拡大を目指している。

経済日報によると、11月8日、台湾の国家安定基金は株式市場を支援するため市場に参入したと発表し、台湾積体電路製造（TSMC、2330）と、非テクノロジー株の南亜エレクトロニクス（1303）を主な投資対象とした。同基金の複数のセクターにまたがる投資方針は、機関投資家の関心を集めている。

アップルとメタ・プラットフォームズが11月5日付の通知で、OKX-ICEが計画するトークン化株式取引所への異議申し立て企業リストに加わり、「マグニフィセント・セブン」のハイテク大手全7社が自社株の上場に異議を表明した。木曜日付の更新通知により、異議を申し立てた企業の数は67社となり、11月2日付の通知の56社、10月15日の9社から増加した。9月に発表されたSECのイノベーション免除制度の下では、企業は30日以内に書面で異議を申し立てることで、取引所が自社株のサードパーティによるトークン化版を上場するのを阻止できる。市場最大級のハイテク企業は、インターコンチネンタル取引所とOKXの米国持株会社による合弁事業、OKXICE TSVに対して、この権利を一斉に行使した。 アップルとメタの異議申し立てで「マグニフィセント・セブン」全社がOKXICE取引所に異議 木曜日付のOKXICE TSV更新通知で、アップルとメタ・プラットフォームズを含む11社が異議申し立て企業リストに加わった。両社は、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、エヌビディア、テスラとともに、S&P 500の時価総額の大きな

イラン海軍によると、11月8日正午、ホルムズ海峡の東側にある制限区域を航行していた違法なタンカーが機雷に接触して炎上したと、CCTVニュースが報じた。同船は事故の前に航行システムを停止していた。イランは、すべての脅威が排除されるまで、規則を順守しない船舶に対してホルムズ海峡の封鎖を続けると表明した。

Nebius（NBIS）は11月6日金曜日、7.58％高の129.49ドルで取引を終え、木曜日に14.94％下落して120.37ドルとなった後、下落分の半分にも満たない幅を回復した。AIクラウド企業の同社は、米国市場の寄り付き前となる11月12日木曜日に第3四半期決算を発表する。ウォール街は売上高を約9億700万ドルと予想しており、前四半期比56％増となる。木曜日の下落は、Microsoftがネオクラウドのデータセンタープロジェクトに対する監督を強化したというBloombergの報道を受けたものだが、Nebiusとの174億ドルの契約に変更があったとは報じられていない。 Microsoftのネオクラウド監督強化報道を受け、Nebius株は14.94％下落 金曜日の終値129.49ドルは、木曜日の終値120.37ドルから9.12ドル、または7.58％の上昇を示した。StockAnalysisとYahoo Financeによると、株価は122.62～136.87ドルの範囲で推移し、出来高は約2,450万株だった。時間外取引では約130.95ドルだった。 週間では、Nebiusは10月30日

StockAnalysisによると、Nebius（NBIS）の株価は11月8日（金）、129.49ドルで取引を終え、前日の120.37ドルから7.58％上昇した。ただし、前日の14.94％下落分の半分にも満たない反発にとどまった。マイクロソフトがネオクラウド・プロジェクトへの監督を強化した後の10月30日の終値154.14ドルと比べると、依然として16％安い。 同社は11月12日（木）の市場開始前に第3四半期決算を発表し、東部時間午前8時から決算説明会を開催する。ウォール街は売上高を約9億700万ドルと予想しており、前四半期比56％増に相当する。目安となる水準は、下値が113ドル、上値が154ドル。

StockAnalysisによると、Palantir（PLTR）は11月6日（金）に160.38ドルで取引を終え、3.48％上昇した。これにより、10月27日から11月5日まで続いた8営業日連続の下落に終止符が打たれ、この間に株価は198.84ドルから22％下落していた。木曜日にはAI関連株全般に売りが広がる中、9.73％下落して154.99ドルとなった。この日はS&P 500が4.4％、ナスダック総合指数が5.5％下落した。金曜日の反発では約2,430万株が取引され、木曜日の5,000万株のおよそ半分にとどまった。週間では、10月30日の終値比で12.9％下落した。注目水準は152ドル（木曜日の安値）と178ドル（第3四半期決算発表前の11月2日の終値）。火曜日に発表される米CPIが次の相場材料となる。

先週、台湾株が12.1％下落し、5,510ポイント安の39,701で取引を終えるなか、台湾の機関投資家は債券ETFを6銘柄、インバースETFを3銘柄購入した。機関投資家によるETFの買い越し数トップはYuanta Taiwan 50 Inverse (00632R)で、54万7,000口だった。次いでCapital ESG Investment Grade Bond 20+ (00937B)が42万1,000口、Yuanta S&P Crude Oil Inverse (00673R)が20万9,000口だった。この買いの動きは、急激な市場下落を受け、機関投資家が債券ETFとインバースETFを選好するというディフェンシブな姿勢への転換を反映している。 機関投資家、Yuanta Taiwan 50 Inverse ETFを54万7,000口購入 先週、機関投資家はYuanta Taiwan 50 Inverse (00632R)を54万7,000口購入し、最も買われたETFとなった。Capital ESG Investment Grade Bond 20+ (00937B)が42万1,0

投資アナリストのLiuzi Ba氏によると、台湾の規制当局は11月8日、空売り規制を発表し、証拠金貸付の日次上限を直近の平均取引高の30%から3%に引き下げました。この政策転換を受け、空売りが多い16銘柄が反発候補として浮上しました。リストには、空売り比率が16.9%で最も高いApacer Technologyのほか、Lite-On、Zhen Ding Technology、Chingtechが含まれ、これら3銘柄はいずれも13%を超えています。選定基準には、週次の空売り比率が8%を超えていること、10月6日以降の株価下落率が10%を超えていること、そして最近、機関投資家による逆張り買いが見られることが含まれます。アナリストは、新規の空売り注文に対する規制が厳しくなるなか、積み上がったショートポジションが反発のテクニカルな機会となる可能性があると指摘しています。

ASUS（2357）とAcer（2353）は、エッジAI技術の成熟と世界的な法人向けデバイスの買い替えサイクルの始まりを背景に、好調な業績を達成した。先週の市場下落局面でも、両台湾銘柄は底堅さを見せた。ASUSはAIサーバーの出荷台数が倍増したほか、ハイエンドゲーミングPCやProArtクリエイター向けPCの販売が堅調だったことが追い風となり、市場アナリストは通期利益が過去最高水準に迫る可能性があると予想している。一方、Acerは「複数の事業エンジン」戦略により、第3四半期の連結売上高がNT$918億2,200万、純利益がNT$21億3,500万となり、前年同期比で90％超の増益を達成。四半期EPSはNT$0.71だった。こうした業績は、MicrosoftのOSアップグレードや新たなチップアーキテクチャの登場に伴う構造的な需要の変化を反映している。市場調査会社は、AI PCの普及率が今年末から加速すると予測している。 ASUS、製品構成の最適化が進む中でAIサーバー出荷台数が倍増 ASUSはAIサーバーの出荷台数が倍増し、ハイエンドゲーミングPCやProArtクリエイター向けPCへの需

経済日報によると、台湾の機関投資家が先週最も多く買い付けたのは元大台湾50逆ETF（00632R）で、買付株数は54万7,000株に達した。2番目に買付株数が多かったETFは元大ESG投資適格債券20+（00937B）で42万1,000株、続いて元大S&P原油逆ETF 1（00673R）が20万9,000株だった。 買付株数上位10銘柄のうち、債券ファンドが6銘柄、逆ETFが3銘柄を占め、先週、台湾株式市場が12.1％下落するなかでの機関投資家のディフェンシブな投資姿勢を反映している。買付上位8銘柄はいずれも10万株を超えた。

Economic Daily Newsによると、Chian Hao Technologies（3017）は11月8日、第3四半期の売上高が590.8億台湾ドルとなり、前年同期比51.7％増、前四半期比20.2％増だったと発表した。売上高の伸びは、エヌビディアのVR200液冷プレートの出荷増加、ASICプロジェクトの量産立ち上げ、AMDプラットフォームの生産拡大に支えられた。同社は、エヌビディアのRubin向け液冷ソリューションの主要サプライヤーとしての地位を維持した。生産歩留まりは、2026年上半期の50～70％から約80％へと改善し、価格の安定と収益性の向上を支えた。

経済日報によると、春佳インテリアデザイン（TSE: 7953）は明日（11月10日）、台湾の創新板に上場する。現在の受注額は37億2,000万台湾ドルに上る。同社は、AI半導体関連施設の拡張、テクノロジー企業の本社建設、ホテル、ショッピングモール、医療施設の改修需要の増加を追い風としている。春佳によると、2027年に向けて総額56億台湾ドル相当の案件について協議を進めている。

CCTVが引用した声明によると、フーシ派勢力は11月8日、弾道ミサイル、巡航ミサイル、ドローンを使用し、サウジアラビアおよびイエメンの標的に対して4波にわたる軍事攻撃を実施した。第1波ではリヤドにあるサウジアラムコの石油貯蔵施設と金融センターを標的とし、第2波ではサウジアラムコのブカイク施設を攻撃して火災を発生させた。一方、第3波と第4波では、イエメンのマアリブ県とラヒジュ県にあるサウジアラビア主導の連合軍の軍事集結拠点を標的とし、相当数の死傷者が出たと伝えられている。

11月9日には、重要な経済指標の発表と中央銀行関連のイベントが予定されています。中国は消費者物価指数（CPI）を発表し、ドイツは貿易収支を公表、ユーロ圏はSentixセンチメント指数を発表します。さらに、連邦準備制度とイングランド銀行の当局者が講演する予定です。

エヌビディアとAMDは金曜日に一部反発し、エヌビディアは2.78%上昇して186.64ドル、AMDは11.04%急伸して449.04ドルとなった。木曜日にはエヌビディアが9.3%急落し、AMDが17.3%下落するという厳しい損失を記録していた。売りはアジア市場にも広がり、金曜日には韓国のKOSPIが6%下落し、台湾の主要株価指数は週を通じて8%超下落した。ロイターによると、台湾当局は国有銀行に株価の下支えを要請した。こうした急落の背景には、データセンター開発への規制や、AIインフラへの巨額投資が持続可能かどうかをめぐる懸念の高まりがあり、投資家は市場の混乱が遅れて訪れた調整なのか、それともAI株のバリュエーションに潜むより深刻な構造問題を示すものなのか、判断できずにいる。 エヌビディア株とAMD株、木曜日の急落後に金曜日は上昇 エヌビディアは金曜日に2.78%上昇して186.64ドルとなった。木曜日には9.3%急落していた。AMDは前日の17.3%の急落を経て、449.04ドルまで反発した。両銘柄とも10月の高値を大きく下回っている。 米国テック100の現物市場の指標は回復し、1.85