世界のTradFiとマクロ経済

米国海洋エネルギー管理局（BOEM）によると、10月13日時点で、メキシコ湾における米国の1日当たり原油生産量の約16.13％、天然ガス生産量の約16.59％が停止しています。

1inchによると、Robinhoodの法務責任者であるCoy Garrison氏と1inchのOrest Gavryliak氏は、10月16日にワシントンD.C.で開催されるGroundworkイベントでトークン化株式について講演する。今回の議論では、現実世界の資産をブロックチェーンエコシステムに統合することを取り上げる。トークン化資産は大幅な成長を見せており、BNB Chainにおけるトークン化株式の取引高は300億ドルを超えている。

国際通貨基金（IMF）は10月13日付の「世界金融安定性報告書」で、AI関連株が急落すれば、割高なバリュエーションと高まる金融レバレッジを背景に、AI投資の収益が期待外れとなった場合の市場の脆弱性が露呈し、レバレッジと強制的な資産売却を通じて金融市場全体に波及する可能性があると警告した。

ヨンハップ・インフォマックスによると、国民年金公団（NPS）、韓国投資公社（KIC）、日本の年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）など、韓国と日本の主要な機関投資家が、インフレ、高金利、人工知能が金融市場に及ぼす影響への懸念が続く中、グローバルなマクロ経済見通しと投資戦略について議論するため、10月13～14日にマンハッタンで開催される2026 AIF APAC教育プログラムに集まる。10月14日には、参加者が年金基金の運用戦略に関する合同ラウンドテーブルを開催する予定で、GPIFの内田和人総裁が基調講演を行った後、ポートフォリオの分散、長期投資戦略、リスク管理について議論する。

Michael Saylor氏は最近、DCフィンテック・ウィークの期間中に世界銀行でBitcoinの将来について議論し、Bitcoinを「デジタルゴールド」かつ新たな金融システムの基盤として提示した。Chris Brummer氏との暖炉端対談で、MicroStrategyの取締役会長である同氏は、デジタル信用および資本システムにおいてBitcoinが果たし得る役割を概説し、従来の金融アーキテクチャを変革するうえでの意義を強調した。

10月12日（月曜日）、Melius Researchのアナリスト、Ben Reitzes氏によると、グーグルの2027年のAIインフラ支出は、2026年の推定2,010億ドルから75％増加し、3,520億ドルに達すると予測されています。グーグルのデータセンター向けカスタムチップを設計するブロードコムとマーベルは、主な恩恵を受ける企業と見られており、Reitzes氏は両社にそれぞれ610ドルと445ドルの目標株価を設定しています。チップを接続する高速ネットワーク機器を供給するアリスタネットワークスについては、グーグルの支出が予想を上回れば、最も大きな上昇余地がある可能性が高いとReitzes氏は述べています。

JPモルガン・チェースは10月13日の決算発表で、第3四半期の売上高が509億1,000万ドル、1株当たり利益が5.57ドルとなり、いずれもコンセンサス予想の512億2,000万ドルおよび5.90ドルを下回ったと報告しました。決算が予想を下回った主因は、Fixed Income, Currencies and Commodities（FICC）取引部門の低迷でした。同部門の売上高は54億ドルとなり、市場予想を約5億5,000万ドル下回りました。営業費用は273億ドルとなり、こちらも市場予想を約9,000万ドル上回りました。

火曜日（10月13日）、ドイツ30年国債利回りは欧州市場の引け時点で2.6ベーシスポイント低下し、3.815%となった。10年物の指標利回りは0.8ベーシスポイント低下して3.469%となり、取引時間中は3.426%～3.474%の範囲で推移した。短期の2年物利回りも0.3ベーシスポイント低下し、3.152%となった。

先週、米国の戦略石油備蓄の原油在庫は2億8,300万バレルで横ばいとなり、1982年10月以来の最低水準を記録した。

21Sharesは欧州でAnthropic Synthetic ETPをローンチし、ティッカーシンボル「$CLAU」で、トータルリターンスワップを通じて非公開企業への100%のエクスポージャーを提供する初のETPを実現しました。この商品により、投資家はストラクチャード・デリバティブを通じて非公開企業のパフォーマンスにアクセスできます。これは、暗号資産上場商品セクターにおける注目すべき発展です。今回のローンチは、金融商品プロバイダーが従来のデジタル資産へのエクスポージャーを超えて提供商品を拡大する中、規制下にある欧州市場でシンセティック商品が統合されつつあることを反映しています。 21Shares、Binanceの無期限先物参照レートを使用したETPを組成 Anthropic Synthetic ETPは、Kaiko Anthropic USD Reference Rateに基づくトータルリターンスワップを採用しています。この参照レートはBinanceのAnthropic無期限先物契約から算出されるため、ETPのパフォーマンスとBinance取引所におけるデリバティブ取引活動が直接結び付

Jin10のデータによると、10月14日、米国のトランプ大統領は、フーシ派が原油価格を意図的に引き上げるためにサウジアラビアを攻撃しており、イランが関与している可能性があると非難した。トランプ氏は、インフレ率が301％に達し、海軍も空軍も保有していない、経済崩壊寸前のイランが武装勢力を指揮している可能性があると述べた。さらに、こうした攻撃は容認できないと主張し、米国の選挙後に行動を起こすと警告した。

ブルームバーグによると、ブロードコムのCEO、ホック・タン氏は、10月12日（月）にシンガポールで開催されたイベントで、AI投資家を「ギャンブラー」と批判し、自らが投資している対象について理解していないと述べた。同氏は、多くの投資家が、特に大規模言語モデルなど、自ら資金を提供している技術を本当に理解しているのか疑問を呈した。OpenAIは9月に年換算収益500億ドルに達したものの、モデルの訓練やインフラに巨額の支出を続けているため、依然として赤字である。インテルのCEO、リップ・ブー・タン氏は、メモリチップが今後2～3年以内に需要の減速を最初に示す分野の一つになる可能性があると付け加えた。

Roundhill Investmentsによると、同社はこの10月、2030年までにS&P 500が10,000ポイントに到達することに投資家が賭けられるレバレッジETFを立ち上げた。組み込まれたレバレッジは約5.5倍だ。同ファンドはS&P 500 ETFに連動するオプション契約を保有しており、満期は2030年1月10日に設定されている。 FactSetのデータによると、10月2日にS&P 500がわずか0.7%上昇した際、このETFは7.4%急騰した一方、10月8日に指数が0.5%下落した際には4.9%下落した。こうした値動きは、このETFの極めて高い価格変動性を示している。ETF.comの社長、デイブ・ナディグ氏は、このような商品を予測市場に似た本質的に二者択一の賭けだと批判し、ロングのレバレッジポジションをETFとしてパッケージ化することで、その投機的性質や投資家が実際に負うリスクが見えにくくなる可能性があると警告した。

10月13日、英国債利回りは欧州取引時間中にまちまちな動きを示し、10年債利回りは取引開始時に5.371%まで低下した後、0.9ベーシスポイント上昇して5.449%となった。2年債利回りは、それ以前に4.839%まで低下した後、1.9ベーシスポイント上昇して4.920%となった。長期債は小動きにとどまり、30年債利回りは0.1ベーシスポイント低下し、50年債利回りは0.02ベーシスポイント上昇した。2年債と10年債の利回り曲線は小幅にスティープ化し、スプレッドは1.018ベーシスポイント縮小して、プラス51.798ベーシスポイントとなった。

フーシ派が掌握する保健省によると、紅海沿岸の石油港が本日（10月13日）攻撃を受け、2人が死亡した。

10月13日の欧州午後の取引で、ICE UKの天然ガス先物は3.36％上昇し、サーム当たり216.750ペンスとなった。全体として上昇する中、TTFベンチマークのオランダ産天然ガス先物は3.30％上昇してメガワット時当たり87.045ユーロとなった一方、ICE EUの炭素排出枠先物は0.36％下落し、トン当たり88.02ユーロとなった。

Yonhap Infomaxによると、米国10年国債利回りは、グローバルなテクノロジー株の売りが広がる中、投資家がより安全な資産へ資金を移したことを受け、10月13日（米東部時間）に5.20bp低下し、5.191%となった。2年債利回りは1.00bp低下して4.781%、30年債利回りは5.00bp低下して5.549%となった。中国のCXMTが年末までに先端サーバー向けメモリーチップの発売を計画しているとの報道を受け、メモリーチップメーカーへの競争圧力が強まり、リスクセンチメントが悪化した。 10年債と2年債の利回りスプレッドは45.2bpから41.0bpへ縮小し、ブル・フラットニングのパターンを示した。韓国のKOSPI指数は5.46%急落した。欧州全域でも同様に国債利回りが低下し、フランス国債と英国ギルト債も下落した。