元のタイトル「さようならスナイピング？ガベルがトークン分配と流動性ガイダンスのジレンマをどのように打開するのか？」を再投稿しますか？

暗号通貨の世界では、トークンの配布と流動性のガイダンスは常にプロジェクトの成功や失敗を決定する重要な要因となっています。これには透明性の欠如、市場操作、スナイピング、そして'サンドイッチ'攻撃などの多くの制約が伴うことがよくあります。現在、Solanaのほとんどのトークン発行はAMM（Automated Market Maker）モデルを採用しています。このメカニズムは予備的な価格発見を達成できますが、それにより'トークンスナイピング'の現象が生まれました。これはロボットが実際のユーザーの前で低価格でトークンを急速に購入し、それを小売投資家に高い価格で再販するというものです。

ガベルは、オンチェーンメカニズムを通じてこれらの痛点を解決し、Web3エコシステムにより公平で効率的なトークン発行体験をもたらすことにコミットしています。この記事では、ガベルの背景とメカニズムについて詳細に紹介します。

ガベルとは何ですか？

ガベルは、エリプシスラボによって開発され、5月20日にSolanaでローンチされたオンチェーントークン配布と流動性提供に焦点を当てたプラットフォームです。ガベルは、プロジェクトがより低コストでトークンを発行し、より透明な方法でそれを行う手助けをし、市場でのサンドイッチ攻撃やスナイパー攻撃などの悪意ある活動からユーザーを保護します。ガベルはまた、トークンの初期流動性を導き、その独自のアンチサンドイッチAMMメカニズムを通じて取引の公正性とセキュリティを確保する手助けもします。

Ellipsis Labsは、SolanaのエコシステムでのリミットオーダーブックDEX Phoenixのコア開発者でもあり、総資金額は4730万米ドルです。

2023年8月、Ellipsis Labsは、Electric Capitalがリードし、Robot VenturesとAnagramが参加し、Anatoly Yakovenko（Solanaの共同創設者であるToly）、Polygon LabsのCEOであるMarc Boiron、およびMonad LabsのCEOであるKeone Honを含むエンジェル投資家が参加した330万ドルのシードラウンドの資金調達を完了しました。この資金調達は、Phoenixなどの革新的なDeFiプロトコルの開発を加速することを目的としています。

2024年4月と10月、Ellipsis Labsは2回の資金調達を完了しました。4月には、Paradigmが主導する2,000万ドルのシリーズAラウンドが完了しました。10月末には、Haun Venturesが主導する2,100万ドルの資金調達ラウンドが完了し、既存の投資家であるElectric Capital、Toly、Paradigmが引き続き参加しています。この資金調達は、検証可能なファイナンスのためのブロックチェーンアトラスの開発を加速することに専念しています。

ガベルAMMはエリプシスラボによる初期研究成果の製品化です。当時、エリプシスラボの共同創設者であるジャリー・シャオは、@0xShitTraderParadigmのパートナーであるFrankieとジェネラル・パートナーであるDan Robinsonが共著した「coin」サンドイッチに強いAMM》，提案されたアンチ'サンドイッチ' AMM（sr-AMM）アプリケーションレイヤーの緩和策、不変量を強制することにより、一定のプロダクトAMMを拡張し、取引がスロットウィンドウの開始時よりも優れた価格で実行されないようにするため、トレーダーをフロントランニング攻撃から保護します。これは、Vitalik Buterinが2018年に提案したものでもあります略奪防止取引アイデア拡張。

ガベルメカニズムはどのように機能しますか？

Gavelのコアメカニズムは次の段階に分かれています:

初期トークン配布：プロジェクト側は、柔軟にオランダ式オークション、固定価格先着順、許可メカニズム、およびその他の発行方法を選択できます。オープンなトークン配布期間中、ユーザーはSOLを預け入れ、配布期間の終わりにトークンを受け取ります。使用されるモードに関係なく、Gavelは、公開販売の終値が後のAMMの開始価格と完全に一致するようにし、アービトラージとスナイパースペースを排除します。テストトークンIBRLを例に取ると、その総供給量の70%が24時間の公開販売を通じて配布され、ユーザーは預け入れたSOLの金額に比例してトークンを入手できます。

アンチ「サンドイッチ」AMM:初期割り当て期間が終了すると、トークン供給の一部(残りのすべてのトークンなのかトークンの一部なのかは不明)と発生したSOLの一部がGavelのアンチサンドイッチAMMに入金されます。SOLの金額を選択することで、AMMの始値が公売の清算価格と一致することが保証されます。アンチサンドイッチAMMは、流動性を誘導し、早期の価格発見を促進するのにより適しており、トレーダーをフロントランニング攻撃から保護します。

一時的な流動性管理と流動性引出し：AMMは初期流動性を案内するために使用され、永続的なサポートを提供するためではありません。トークンの取引量が十分である場合、流動性は徐々に引き出され、永久的なロックアップ損失を回避するために行われます。GavelのLPは、固定スケジュールで流動性の一部を引き出し、トークンに変換し、そのトークンを焼却します（このスケジュールは設定可能です）。この設計は初期の流動性ニーズを満たし、長期的なロックアップによって引き起こされる資産の固定化の問題を回避し、連続的なデフレメカニズムを通じてトークンの価値の安定性を維持します。

現在、Gavelでプロジェクトを立ち上げるには許可が必要です。 Gavelは、トークン割り当て比率、配布メカニズムなど、プロジェクトの当事者が必要に応じて配布パラメータを調整することを可能にしますが、プラットフォームへの参加には許可が必要ではなく、完全にオンチェーンスマートコントラクトによって管理されています。

実用的なケース：ガベルテストトークンIBRL

そのメカニズムの効果を実証するために、GavelはテストトークンIBRLを発行しました。重要なのは、GavelがIBRLはGavelプロトコルの動作を示すためにのみ使用され、実用的な将来のユーティリティはないと述べていることです。配布および手数料のメカニズムは以下の通りです:

• 総供給量: 100億枚のコイン。
• 調達された資金の100%とトークン供給の100%がガベルメカニズムに割り当てられています。
• その中で、公開販売：70億枚のコインが24時間の公開販売を通じて配布され、ユーザーは預金比率に応じてトークンを受け取ります。
• 調達されたSOLの3/7は残りの3億IBRLコインとペアリングされ、AMMに注入されて、初期価格が公開販売の清算価格と一致するようにします。
• 残りのSOLの4/7は指数減衰スケジュールに従って購入され、IBRLを購入するために破壊されます。残りのSOLの0.01%は、Solanaのスロット1000ごと（約6.5分間）に購入されます。このプロセスはオンチェーンのスマートコントラクトによって自律的に管理されます。
• AMMの流動性も指数減衰スケジュールに従って減少します。公開セールから7日後から、流動性の0.01%が2000スロット（約13分）ごとに引き出され、最大20000回の引き出しが行われます。引き出されたSOLは直ちにIBRLを直接購入するために使用され、その後破壊されます。このプロセスはオンチェーンのスマートコントラクトによって自律的に管理されます。
• チームはIBRLトークンを一切保持せず、SOLを集めます。
• 手数料に関しては、最初のトークン配布には手数料はかかりません。ガベルはAMM取引に対して基準ポイントの30ベーシスポイント（0.3％）の手数料を請求します。

5月21日の夕方、GavelはIBRLトークンセールを終了し、合計30,747 SOLを貢献した2480人の参加者がいました。IBRLの時価総額は5月22日の早朝に6600万米ドルに達しましたが、現在は約3,000万米ドルに低下しています。

概要

革新的なメカニズム設計を通じて、Gavelはプロジェクト参加者が低コストで資金を調達するのを支援し、公正な分配を実現し、スナイパーの機会を排除し、流動性管理とトークン燃焼メカニズムを通じて公正で効率的かつユーザーフレンドリーなトークン分配と流動性ガイダンスエコシステムを構築しようと努めています。

プロジェクトパーティーにとって、ガベルは資金調達の効率を最大化し、中間業者による価値の妨害を回避することができます。一般ユーザーにとっては、公正な参加チャンネルを取得し、ロボットによる価格の搾取から解放されることができます。さらに、すべての操作は完全にオンチェーンであり、監査可能です。これにより、業界の透明性のプロセスが効果的に推進されます。

ステートメント:

1. この記事は[から再生されましたForesight News]，元のタイトル『スナイピングにさようなら？ガベルはトークン配布と流動性ガイダンスのジレンマをどのように打破するのか？』は元の著者に属しています[ KarenZ，Foresight News], if you have any objections to the reprint, please contactGate Learn Team、チームは関連するプロセスに従ってできるだけ早く対応します。
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