سجلت علاوة عقود آجل إثيريوم أدنى مستوى لها في近一年، وستكون ترقية Pectra نقطة تحول رئيسية.

في 29 مارس، أفاد كوينتيليغراف أن علاوة العقود الآجلة لإيثريوم وصلت إلى أدنى نقطة لها منذ ما يقرب من عام، وهو ما رآه المتداولون كإشارة سفلية إلى أن السوق قد يكون على وشك نقطة تحول. من 26 إلى 28 من هذا الشهر ، شهد سعر Ethereum انخفاضا حادا بنسبة 9.3٪ ، حيث انخفض إلى 1860 دولارا لأول مرة منذ أسبوعين. أدت هذه الجولة من التعديل إلى تصفية ما قيمته 114 مليون دولار من العقود الآجلة ذات الرافعة المالية ETH ، بل وخفضت الكونتانجو النسبي للعقود الآجلة إلى أدنى مستوى في ما يقرب من عام. عادة ما تحافظ العقود الآجلة الشهرية ل Ethereum على علاوة تتراوح من 5٪ إلى 10٪ بسبب مخاطر دورة التسليم ، لكن المؤشر ظل أقل من العتبة المحايدة منذ تصحيح السعر في 8 مارس. في السابق ، في 10 أكتوبر 2024 ، انخفضت علاوة ETH إلى 2.6٪ بعد انخفاض لمدة أسبوعين بنسبة 14٪ ، ثم تعافى السعر ، وانتعشت علاوة العقود الآجلة بسرعة إلى 7٪. أشار بعض المحللين إلى أن الانخفاض الحاد في نشاط شبكة Ethereum أضعف بشكل مباشر جاذبية ETH. على الرغم من أن حل تحجيم الطبقة 2 قد حسن كفاءة المعاملات ، إلا أنه أدى إلى تقلص دخل رسوم الشبكة الرئيسية. امتد المشهد التنافسي الذي تواجهه Ethereum من مستوى السلسلة العامة إلى المجال الرأسي ، وتشارك Hyperliquid في المنافسة بين الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة ، كما تقوم Berachain ببناء نموذج جديد لأصول التخزين عبر مجمعات السيولة ، والأكثر حدة هو TVL لبروتوكول الدولار الاصطناعي بقيمة 5.3 مليار دولار أعلنت Ethena أنها ستنتقل من Ethereum إلى الطبقة 1 المطورة ذاتيا ، ويوفر التمويل البالغ 100 مليون دولار الذي اكتمل في ديسمبر 2024 ضمانا للهجرة البيئية ل Ethena. مع بقاء بضعة أسابيع فقط حتى ترقية Ethereum Pectra ، يحتاج المستثمرون إلى التركيز على ابتكارين رئيسيين: تحسين رسوم الطبقة الأساسية وتحسين تجربة المستخدم النهائي. إذا كانت الترقية تعزز بشكل كبير القدرة التنافسية للشبكة ، فقد تستعيد ETH مكانتها القيادية في سوق العملات البديلة. حتى ذلك الحين ، سيظل السوق ضعيفا ومتقلبا. عندما تصل علاوة العقود الآجلة ل Ethereum إلى نقطة التجمد ، فإنها لا تمثل تصحيحا فنيا فحسب ، بل تمثل أيضا نموذجا مصغرا للمعركة من أجل المكانة البيئية. سواء كان بإمكان Ethereum أن تبرز في رد الفعل البيئي L2 وتطويق المنتجات المنافسة ، فإن ترقية Pectra ستصبح العقدة الحاسمة. يحتاج المستثمرون المتحمسون إلى إيلاء المزيد من الاهتمام للتحسين الكبير للمؤشرات الأساسية على السلسلة في هذا الوقت ، بدلا من التشبث ب “إشارة القاع” الآلية.