بيتكوين تقترب من 100 ألف دولار: تكرار التاريخ أم فصل جديد في العملات الرقمية؟

تحدى الشككين، بيتكوين (BTC) وصلت تقريبًا إلى عتبة 100،000 دولار التي كان من غير المعقول الوصول إليها بعد التداول بقيمة 0.0009 دولار في عام 2009. قبل سنوات قليلة فقط، كان الأكثر تفاؤلًا في الصناعة يمكن أن يتصور بيتكوين يقترب من 100،000 دولار—لكن الآن، تظل هذه الرؤية على مسافة قريبة على الرغم من الانسحاب للخلف من فوق 99،000 دولار في وقت متأخر من الأسبوع الماضي.

لنفحص دورات بيتكوين الأعلى على الإطلاق في الماضي وكيف يمكن مقارنة المرحلة الحالية في مسار نموها. فهم الأنماط الكامنة وراء سلوك بيتكوين الأعلى على الإطلاق هو الأمر الرئيسي للتنبؤ بما إذا كان التاريخ قد يتكرر.

السؤال الحقيقي هو: هل سيكرر ذلك؟ أم أننا في لحظة فريدة - مشابهة لرؤية الفuturist راي كورزويل لتجاوز الذكاء الاصطناعي للذكاء البشري؟ ماذا لو بيتكوين، مثل الذكاء الاصطناعي في تلك السيناريو، دخلت في أراضٍ غير مكتشفة، تحدّينا لنتخيل مستقبلًا يتجاوز فهمنا الحالي؟

جدول المحتويات

دورات اندفاع وانهيار بيتكوين: نظرة تاريخية

• ما الذي يميز الدورة الحالية؟
• الطريق إلى 100،000 دولار بيتكوين
• أفكارٌ ختامية

دورات الازدهار والانهيار لـ بيتكوين: نظرة تاريخية

تاريخ سعر بيتكوين قد تم تحديده بارتفاعات حادة إلى أعلى مستويات جديدة في كل مرة، تليها تصحيحات كبيرة. إليك نظرة عامة على ATHs الملحوظة وعواقبها.

لنبدأ بعام 2013، عندما وصل ملك العملات الرقمية إلى 266 دولارًا في أبريل، فقط ليهبط بنسبة تقريبًا 75% إلى حوالي 65 دولارًا في غضون مسألة أسابيع. في وقت لاحق من ذلك العام، ارتفع بشكل كبير إلى 1150 دولارًا في ديسمبر قبل دخول سوق الدب الطويل، حيث انخفض بنسبة تقريبًا 85% إلى 170 دولارًا بحلول يناير 2015. يقال إن التكهنات السوقية وعدم اليقين التنظيمي، وانهيار Mt. Gox، كانت تلك النوع من إجراء السعر.

مستمرين على طول الطريق من الذروات والمنخفضات، في ديسمبر 2017، بيتكوين بلغت ذروة قياسية مذهلة قدرها 20،000 دولار، مدفوعة بالاستثمارات البيعية المغموسة في الحماس وشعبية غنى العروض الأولية للعملات.

ومع ذلك، تبع ذلك تصحيح حاد، مع بيتكوين تراجعت بنسبة 84% بحلول ديسمبر 2018. مثل بيت من الورق، انهار فقاعة ICO مع عدم تحقق وعود المشاريع غير الواقعية، مما ترك المستثمرين في مأزق - مضخة بالتضخم فقط لتفريغها عندما تفككت الخطط.

بينما لعبت مخططات الارتفاع والسقوط دورًا كبيرًا ، إلا أنها كانت جزءًا فقط من المشكلة. ما بدا في البداية سوقًا متوسعًا بسرعة تحول بسرعة إلى غير صحي بعد أن أعلنت اللجنة الأوراق المالية والبورصات أن العديد من عمليات العرض الأولي للعملات قد تكون أوراق مالية غير مسجلة ، مما يترك الشركات الناشئة البارزة تكافح للبقاء على قيد الحياة.

مع تشبع السوق وتعب المستثمرين، أدت هذه العوامل مجتمعة إلى انهيار سوق ICO الذي كان يزدهر في وقت مضى. هذا التصحيح لم يمحو فقط مليارات الدولارات من القيمة ولكنه أيضًا سحب سعر بيتكوين إلى مستويات لم تراها منذ الدورة السابقة، مما تركها عند 3،200 دولار بحلول نهاية عام 2018

هذا النوع من الإرهاق السوقي الناتج عن النمو السريع ساهم في استمرار السوق الهابط المطول، والذي وصف في وقت لاحق ب ‘شتاء العملات الرقمية’، والذي استمر حتى منتصف عام 2020، عندما بدأت بيتكوين والعملات الرقمية الأخرى تحركها الهام التالي

ومع ذلك، على الرغم من حدة الانخفاض، يبدو أنها كانت نعمة مستترة، حيث شجعت السوق الهابطة المشاريع الجادة على التركيز على بناء وتحسين تكنولوجيا البلوكشين. خلال تلك الفترة، تم وضع الأسس للابتكارات مثل التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال التي ستظهر في الدورات لاحقًا.

في عام 2021، بيتكوين عاش أفيش من التقلبات والارتفاعات والانخفاضات، مميزة باثنين من أهم أوقات الذروة وتصحيحات حادة. في إبريل، بلغت بيتكوين ATH مبلغ 64000 دولار، مع دعم من اعتماد المؤسسات المتزايد والحماس حول سوق العملات الرقمية.

ومع ذلك، في شهر يوليو، انخفضت بنسبة 50٪ إلى 30،000 دولار، بفضل جني الأرباح والمخاوف من عمليات الرقابة التنظيمية. ارتفعت السوق في وقت لاحق في العام، ووصلت إلى ATH جديدة قدرها 69،000 دولار في نوفمبر، ولكن هذا كان لفترة قصيرة.

لحقت سوق الدب بعدها، حيث انخفضت بيتكوين 77٪ إلى 15،500 دولار بحلول نوفمبر 2022. كما نرى، تلعب الصدمات الخارجية دورًا متسقًا في ثقب فقاعات بيتكوين التكهنية. كانت حادثة الانهيار في الفترة من 2021-2022 عاصفة مثالية من ارتفاع أسعار الفائدة مقترن بانهيارات مذهلة في صناعة العملات المشفرة، مثل تلك التي حدثت في تيرا وFTX.

كانت إعادة للتاريخ مرة أخرى، مع سوق الدب الذي تلته الفترة ما بعد عام 2022 تركز على وضوح التنظيم، وحلول الطبقة 2، والبنية التحتية عالية المستوى، مما يعد الصناعة للمرحلة الحالية من النمو.

لقد تزايد دورات نمو بيتكوين تدريجياً مع زيادة المدة من ٣٣٤ يومًا في عام ٢٠١٣ إلى ١٠٦٥ يومًا في عام ٢٠١٧ و ٦١٠ يومًا في عام ٢٠٢١. بالمثل، أظهرت فترات التصحيح الاستقرار في حوالي سنة واحدة للدورات الأخيرة، مما يعكس اتجاهًا نحو فترات سوقية أطول وأكثر استقرارًا مع نضج سوق العملات الرقمية.

على الرغم من استمرار التصحيحات الشديدة ، إلا أن قدرة التذبذب كانت تتناقص بمرور الوقت مع بدء اللاعبين المؤسسيين في استقرار السوق

ما الذي يميز الدورة الحالية؟

إذًا، ما الذي نشهده الآن؟ بعدما تم رفضها سابقًا كنصب خداع، أو كشيء عابر الأمر، أو شيء لن يلامسه وول ستريت، تثبت بيتكوين الآن على نقيض ما يعتقده النقاد. هناك تحول واضح في سرد بيتكوين من كونها أصل استثماري إلى أن تصبح ‘ذهب رقمي’ أو مخزن قيمة على المدى الطويل.

في شهر نوفمبر 2024 وحده - والشهر لم ينته بعد - جذب صناديق بيتكوين ETFs الفورية تراكمي صافي تدفقات قدرها 30.814 مليار دولار من BlackRock و Fidelity و Valkyrie و VanEck و Invesco و Bitwise و Franklin Templeton و WisdomTree و ARK Invest.

هذه صناديق ETF قد أظهرت نشاطًا يوميًا كبيرًا، حيث كانت BlackRock متصدرة المجموعة، وجمعت 31.333 مليار دولار خلال الشهر، تليها Fidelity بـ 11.538 مليار دولار و Bitwise بقيمة 2.432 مليار دولار. لقد ساهمت وجودهم بشكل كبير في تقليل التقلبات والمساهمة في استقرار السوق.

صندوق البيتكوين الفوري ETF التدفق الإجمالي التراكمي | المصدر: Faside Investors بالإضافة إلى ذلك، تقوم الشركات العامة بشكل متزايد بدمج بيتكوين في خزائنها الشركاتية. وبشكل جماعي، فإن الشركات العامة - في الغالب شركات مقرها في الولايات المتحدة - الآن تحتفظ بـ 361,991 BTC، والذي يمثل 1.83% من إجمالي العرض الكلي لبيتكوين، بقيمة تقدر بحوالي 34.76 مليار دولار، وفقًا لبيانات CoinGecko.

تظل MicroStrategy القائد الواضح، حيث تمتلك 252،220 BTC مذهلة، تمثل أكثر من 70% من إجمالي بيتكوين المملوكة من قبل الشركات العامة وتمثل 1.201% من إجمالي عرض بيتكوين.

بعد MicroStrategy، تحتل Marathon Digital المقتنيات المركز الثاني بـ 26،842 BTC، في حين تحتفظ Galaxy Digital المقتنيات بـ 15،449 BTC في المركز الثالث. تظل تيسلا لاعبًا هامًا في المركز الرابع بـ 11،509 BTC.

أفضل الشركات العامة حسب حجوزات BTC| البيانات المستخدمة من CoinGecko وفقًا لاستطلاع سيغنوم Future Finance 2024 ، يعتبر المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد الأصول الرقمية عنصرًا حاسمًا في محافظهم ، حيث يخطط 57٪ منهم لتخصيصات إضافية و 81٪ يبحثون عن معلومات أفضل لتوجيه استراتيجياتهم.

تؤكد تقرير Glassnode كيف أن تدفقات رأس المال المؤسسية، وبخاصة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة على الفوري في الولايات المتحدة، تعيد تشكيل سوق البيتكوين من خلال استقرار حركات الأسعار وامتصاص ضغط البيع. خلال الـ30 يومًا الماضية، استوعبت صناديق الاستثمار المتداولة على الفوري 128،000 BTC، مما يمثل 93% من الـ137،000 BTC التي باعها أصحاب الأصول على المدى الطويل خلال هذه الفترة. تضاعفت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق الاستثمار المتداولة على الفوري في البيتكوين إلى 1-2 مليار دولار، مما يلعب دورًا حاسمًا في الحفاظ على السيولة ودعم الارتفاع إلى 93،200 دولار

تغير مواقع رصيد بيتكوين طويلة الأجل وصناديق ETF الأمريكية | المصدر: Glassnode ومع ذلك ، فإن نشاط محتفظي الأجل الطويل لا يزال يسيطر على 14 مليون بيتكوين ، ويشكل نشاطهم المرتفع في الاستفادة تحديًا للطلب المؤسسي ، والذي سيكون حاسمًا في تحديد ما إذا كانت الارتفاع الحالي يمكن أن يحافظ على زخمه.

الطريق إلى 100،000 دولار بيتكوين

بناءً على بيانات الخيارات الخاصة ببيتكوين، فإن الفائدة المفتوحة تعكس تركيزًا قويًا على أسعار الإضراب العالية، مع نشاط كبير متركز على مستويات 100،000 دولار و 120،000 دولار. عند سعر الإضراب 100،000 دولار، تظهر الفائدة المفتوحة 20.60 ألف خيارات الشراء مقارنة بـ 1.53 ألف ضع خيارات، مما يشير إلى رغبة قوية صاعدة.

قيمة سوق المكالمات تبلغ 159.45 مليون دولار، متفوقة بشكل كبير على قيمة سوق الوضع بقيمة 13.43 مليون دولار، مع قيمة افتراضية إجمالية تبلغ 2.12 مليار دولار.

اهتمام بخيارات بيتكوين حسب سعر الإضراب | المصدر: كوين جلاس بالمثل، يظهر الإضراب بقيمة 120،000 دولار 18.31 ألف خيارات الشراء مقابل 764.5 خيارات وضع، بقيمة إجمالية لا تزيد عن 1.83 مليار دولار وقيمة سوق المكالمات بلغت 115.29 مليون دولار. يواصل الوجود الساحق للمكالمات في هذه الأسعار العالية للإضرابات استمرار تعكس التفاؤل القوي في السوق بقدرة بيتكوين على الوصول إلى هذه المستويات أو تجاوزها.

الختام

رحلة بيتكوين نحو العلامة 100،000 دولار تُظهر تطوراً ملحوظاً، مزج نمط تاريخي مع مستويات لم تسبق لها مثيل من الاعتماد المؤسسي والنضوج السوقي.

تسلط الإنجازات المثيرة التي تم تحقيقها - مثل تدفق 30.814 مليار دولار إلى صناديق بيتكوين ETFs هذا نوفمبر ، وتجميع 361,991 BTC بواسطة الشركات العامة ، و 2.12 مليار دولار في الفائدة المفتوحة بسعر إضراب 100,000 دولار - الضوء على سوق يتطور ما بعد المضاربة إلى فئة أصول موثوقة.

سواء كانت تقدمة بيتكوين مُدَعّمة بتكرار التاريخ أم إنشاءه من جديد، فهناك شيء واحد مؤكد: أن الطريق إلى 100,000 دولار لم يعد أطول سؤالًا عندما، بل هو سؤال عن إلى أي مدى يمكن للعالم أن يتبناها مع استمرارها في تحدي مؤسسات التقليدية.