10x Research：انهيار مستوى تاريخي قيد التقدم، قد يصل سعر بيتكوين إلى 42000 دولار

المؤلف: ماركوس تيلين

كيف يتم ترميزه: أوديلي ستار ديلي - كيف يتم ترميزه

على الرغم من انتشار الشعور بالارتفاع في مجال بيتكوين ومجال العملات الرقمية، إلا أن الحفاظ على الثروة أو الاستفادة من الانخفاض الكبير في الأسعار في بعض الأحيان أمر ضروري للغاية.

في 3 أكتوبر 2023، نشرنا مقالا يتنبأ بأن BTC سيتعافى بشكل كبير، تبعا لموقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي، ويوصي بـ ‘البيع في أول خفض لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي’، وهذا الرأي قد تم متابعته على نطاق واسع، حيث يبدو أن التوقعات بخفض أسعار الفائدة يدفعها الاقتصاد الضعيف بدلا من الانخفاض في التضخم.

توقعات وتحليل السوق

في أكتوبر 2022، عندما كان معظم الناس يتوقعون انخفاض الأسعار، كنا على وجه الصعود وحددنا هدف سعر تنصيف لعام 2024 عند 63،160 دولارًا، وفي النهاية وصل إلى 63،491 دولارًا في 20 أبريل 2024. بالمثل، حددنا هدف نهاية عام 2023 عند 45،000 دولار وكانت النتيجة الفعلية 43،613 دولار.

كان الكثيرون منزعجون من تقريرنا في بداية فبراير، حيث حددنا هدف سعر بيتكوين لعام 2024 عند 70,000 دولار فقط. ومع ذلك، كنا قد توقعنا بالفعل نطاقًا من 60,000 إلى 70,000 دولار، استنادًا إلى تحليل تدفق المخزون لدينا وتوقعات تناقص العائد على الاستثمار بشكل تدريجي، والذروة الدورية للسعر عند 62,000 دولار. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الاطلاع على تقريرنا بتاريخ 9 مايو 2024.

BTC هي لعبة تداول الزخم الرئيسية ، والاتجاه هو fren الخاص بك - حتى لم يعد كذلك. على الرغم من أننا يمكننا تلخيص التطورات الدورية المحتملة ، إلا أن التعامل مع ذروة التداول والقيعان يتطلب رد فعلًا على إشارات الانهيار أو الاختراق. يمكن أن يؤدي هذا النهج إلى خسارة عندما يحدث إشارات شراء خاطئة خلال فترة الانتعاش ، ولكن إدارة المخاطر الفعالة ، مثل استخدام أوامر وقف الخسارة ، يمكن أن تحمي رأس المال لمعظم المتداولين. على الرغم من أن الكثيرين يشجعون على الاحتفاظ أو الاستثمار التلقائي ، فإن هذه الاستراتيجيات غير مجدية للمستثمرين الذين يدخلون في ETH أو BTC اعتبارًا من عام 2021. تم إنتاج إشارات التداول القصيرة لـ ETH بدءًا من 22 يوليو بنسبة ربح بلغت 20٪ ؛ وقد يتم توسيعها للحصول على تصحيح أكبر.

إدارة المخاطر

تتأثر بشكل رئيسي بتغيرات الرافعة المالية منذ مارس.

الفارق الرئيسي في تداول المؤسسات ومستثمر التجزئة يكمن في اشتراط الجهات الرقابية أن تنفذ المؤسسات مبادئ إدارة المخاطر. هذا أمر مهم للغاية في سوق التشفير، لأن هناك احتمالية كبيرة لانخفاض قيمة العملات بنسبة 99٪. على سبيل المثال، قامت Alameda و Three Arrows Capital بتفويت إدارة المخاطر للطرف المقابل الذي كان على استعداد لإقراضهم مليارات الدولارات. ومع ذلك، في أي شركة استثمارية صارمة، سيتدخل مدير المخاطر في النهاية ويُجبر على إغلاق المراكز.

على الرغم من أن المؤسسات قد تتكبد خسائر تصل إلى 20٪ أو 40٪ ، إلا أنها لن تحتفظ بالمراكز حتى تصبح بلا قيمة. يجب على كل متداول ، سواء كان مؤسسة أو مستثمرًا تجزئيًا ، تحمل مسؤولية إدارة المخاطر ، وتحديد عتبة مقبولة للاحتفاظ بمراكزها لفترة طويلة.

التحليل الفني

كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ، انخفض Bitcoin إلى ما دون مستوى الدعم 59،837 دولارا ، يليه دعم طفيف عند 55،000 دولار ثم 42،000 دولار.

خلال الأشهر الخمسة الماضية، كان BTC في نطاق تداول صعب يشبه هيكل القمة. توقعنا سابقًا أن يهبط BTC في أبريل إلى 52،000-55،000 دولار أمريكي. على الرغم من أن الحد الأدنى لـ BTC كان 56،500 دولار أمريكي، نوصي بالتوافق مع الفكرة عندما يرتفع BTC إلى أكثر من 61،000 دولار أمريكي. في يونيو، توقعنا مرة أخرى أن يهبط BTC إلى 50،000-55،000 دولار أمريكي، ووصل إلى 53،500 دولار أمريكي. بالمثل، نوصي بالتوافق مع الفكرة عندما يتجاوز سعر BTC للتو 60،000 دولار أمريكي. ومع ذلك، بدون هيكل سوق قوي، لا يزال BTC عرضة للتقلب داخل النطاق التجاري. نحن نركز دائمًا على تحديد العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى اختراق أو انهيار هذا النطاق التجاري.

كما هو موضح في الصورة أدناه، BTC الشهرية KDJ - فترة العرض:

استخدمنا مؤشرين شهريين لتحديد متى يحصل BTC على الزخم أو يفقده. يصدر مؤشر المذبذب العشوائي إشارات شراء باستمرار عند القاع وإشارات بيع عند القمة. خلال الشهرين الماضيين ، ركزنا دائمًا على قمة هذا المؤشر. انتهى الارتفاع في سعر BTC عندما فشل في البقاء على مسافة اثنين من انحرافات المتوسط المتحرك لمدة 21 شهرًا ، وهذا مشابه لأنماط يناير 2018 وأبريل 2021.

على الرغم من أننا نحلل بيانات السلسلة في العديد من الأحيان ، إلا أنها عادة لا توفر إشارات فورية ، وهذا هو المشكلة الرئيسية التي نواجهها في متابعة المعلومات. المؤشرات السلسلة الداخلية ، مثل موجات HODL ، تتبع عدد المحتفظين بـ BTC على المدى القصير (3-6 أشهر و 1-3 أشهر). هذه المؤشرات عادة ما ترتفع خلال فترة سوق الثيران بسبب دخول المزيد من الأشخاص إلى السوق. ومع ذلك ، منذ التنصيف ، انخفضت هذه الأرقام بشكل ملحوظ ، مما يشير إلى عدم وجود تدفق كبير من رؤوس الأموال الجديدة إلى سوق التشفير.

هذا بالإضافة إلى ذلك ، تشير البيانات على السلسلة إلى أن بيتكوين (BTC) مُقَدَّرة بشكل غير كافٍ عندما يكون السعر أقل من سعر التحقيق (التكلفة الأساسية المتوسطة). هذا يعني أن بيتكوين (BTC) يُعَتَبَر رخيصًا عندما يكون إجمالي السوق أقل من سعر التحقيق. حاليًا ، يبلغ سعر التحقيق 31,400 دولار.

سلوك المشاركين في السوق

مع دخول المشاركين الجدد إلى سوق BTC واستمرار ثقتهم في الشبكة ، فإن النظام مستعد لزيادة أسعار الpump. ومع ذلك ، قد يحدث فترة انخفاض حاد في الأسعار أيضًا. منذ منتصف مارس ، حذرنا دائمًا من خطر الانخفاض الناجم عن تباطؤ الإضافة للعملات المستقرة وتدفق ETF النسبي الضعيف (الذي يتم دفعه بشكل رئيسي من خلال المراجحة).

سوق العملات البديلة

الانتعاش في مايو ويوليو 2024 تم دفعه في الأساس بزيادة كبيرة في الرافعة المالية للعقود الآجلة ، على الرغم من هيكل السوق الضعيف وعدم دخول مشاركين جدد. بدلاً من ذلك ، باع المشاركون الأكبر عملات بديلة ونقلوا الأموال إلى بيتكوين. هذا الاستراتيجية مشابهة للاستراتيجية التي اتبعتها Block One بعد ICO الخاص بها (بدلاً من بناء نظام الكتلة الذي تم وعده بشكل غبي). نظرًا للإفراج عن المليارات من الدولارات في الأسابيع الأخيرة ، قد يتبع المشاركون الآخرون هذه الاستراتيجية في عام 2024 أيضًا. وبالتالي ، من المتوقع أن ينخفض العديد من العملات البديلة بشدة. نحن نحمل موقفًا شديد السلبية تجاه العملات البديلة ، وخاصة Ethereum.

يجب على كل تاجر أن يكون مدير مخاطرهم، ويدرك أنه يمكن أن تحدث العديد من الحالات (لا يمكننا التأكيد على ذلك بما فيه الكفاية). عندما انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 60،000 دولار في يوليو، قام مشترو صناديق الاستثمار المتداولة بشراء الانخفاضات، على الرغم من أن معظم محتفظي صناديق الاستثمار المتداولة كانوا يتكبدون خسائر. هذا المستوى المعين من 60،000 دولار هو أيضًا عتبة غير مربحة لتعدين البيتكوين، وذلك بسبب معامل البيتا العالي للتعدين، مما أدى إلى انخفاض حاد في الأسعار.

التوقعات المستقبلية

على الرغم من أن BTC كان يتحرك في اتجاه هابط تدريجياً، حيث كان يظهر ثلاث قمم واثنين من القيعان، إلا أننا نتوقع كسر خط الدعم عند 55,000 دولار وربما ينخفض السعر إلى 42,000 دولار. في هذه الحالة، قد ينخفض إثيريوم أيضًا إلى 2,000 دولار. على الرغم من أن هذا قد يبدو متطرفًا بالنسبة لبعض الناس، إلا أن الضعف الاقتصادي (كما يوضح تقريرنا ISM) والهيكلية السوق المتواصلة والبيانات داخل السلسلة وتحليلاتنا الدورية تشير إلى مزيد من الضغوط في المستقبل.

هدفنا هو مساعدة المستثمرين على فهم السوق من خلال مشاركة آرائنا الحديثة باستمرار. على الرغم من أنه لا يمكن ضمان دقة جميع التحليلات، حيث إن السوق دائم التغير وقد تؤدي المعلومات الجديدة إلى تغيير الآراء السابقة، فإننا نسعى لتزويد المستثمرين بأحدث وأكثر الآراء ذات الصلة في الوقت الراهن. وهذا هو السبب في أن المحترفين يقومون بإعادة تقييم وتحليل السوق بشكل مستمر.

سيستمر BTC والعملات الرقمية في الوجود وسيستمران في تقديم فرص ثروة ولكن يتطلب النجاح في التداول معرفة متى المشاركة ومتى الخروج ومتى المراهنة بمبلغ صغير ومتى المراهنة بمبلغ كبير. هذه المبادئ حاسمة للبقاء في “هذه اللعبة”.