لماذا له تأثير كبير جدًا على الأسواق المالية العالمية زيادة معدل الفائدة في اليابان؟ قبل عدة سنوات ، عندما كان يُعتقد أن معدل الفائدة في البنك المركزي الياباني سلبيًا ، فإن ذلك يعني أنه يتم منحك حافزًا عند اقتراض الديون من البنك. على سبيل المثال ، يمكنك شراء الحليب بتكلفة منخفضة جدًا أو حتى سلبية في اليابان بسبب انخفاض أسعار الفائدة على القروض هناك. يمكنك بيع هذه الألبان الرخيصة إلى البلدان مثل الولايات المتحدة وأوروبا التي لديها أسعار فائدة أعلى وتحقيق ربح من الفارق في سعر الحليب. هذا هو أحد الأسباب التي تسببت في تقلبات عنيفة في الأسواق المالية العالمية مؤخرًا. قبل عدة سنوات ، استدان العديد من المضاربين الين الياباني. ثم حولوا هذه الينات اليابانية إلى الدولار الأمريكي أو اليورو. ثم استثمروا في الولايات المتحدة الأمريكية أو أوروبا. استخدموا هذه الدولارات للاستثمار في أصول مثل سندات الخزانة الأمريكية أو الأسهم ، لأن معدل الفائدة هناك كان أعلى ، وبالتالي يمكنهم تحقيق أرباح أكبر. لقد ارتفعت أسهم الشركات الأمريكية خلال العامين الماضيين ، خاصة أسهم الشركات المصنعة للشرائح. يكمن الربح في الفرق بين المدفوع بناءً على معدل الفائدة المنخفض للين الياباني والعائد الأعلى المحقق في الولايات المتحدة الأمريكية أو أوروبا. لذلك ، تخيل سيناريو حيث تصل قيمة هذه الصفقات التحكيمية إلى تريليونات الدولارات على مستوى العالم ، ستصبح الطاقة غير معقولة ، لأن حتى وارن بوفيه يفعل ذلك ، لكنه يصدر سندات ين يابانية ويستثمر في الأسهم اليابانية. إذا تغير معدل الفائدة في اليابان فجأة وزاد هذا الاتجاه بشكل كبير في المستقبل ، فإن ذلك يؤدي إلى توقعات بانيكية ويسبب موجة من المخاطر. لأن الطلب على الين الذي يقدمه بنك اليابان المركزي ينخفض ، ويرغب بنك اليابان المركزي أيضًا في استعادة ألبانه في أقرب وقت ممكن. هذا هو السبب في الهبوط البانيكي الشائع في الأسواق المالية العالمية مؤخرًا. كما هو موضح في الصورة أدناه