لماذا تظل وول ستريت حذرة من الDeFi؟

المؤلف: فينس ديوكينو

ترجمة: البلوكشين بلغة بسيطة

النقاط الرئيسية:

• التمويل اللامركزي  的“灰色地带”对华尔街的传统监管框架构成挑战。
• تقود بلاك روك وفرانكلين تمبلتون في مجال الأوراق المالية الحكومية على البلوكتشين.

1. حالة التطور

أفضل العقول في وول ستريت تعمل بكل قوة على تحويل الأصول العالمية إلى عملات رمزية، لكنهم يواجهون مفترق طرق: هل يتحلى بالحذر، أم يغامر في الغرب البري الرقمي؟

العالم المالي يخضع حالياً لثورة في مجال التكنولوجيا اللامركزية (البلوكتشين)، ويتصدر وول ستريت قائمة الشركات الرائدة في تحويل الأصول التقليدية إلى أصول رقمية. ولكن مع تقدم البنوك وشركات إدارة الأصول في هذا المجال الجديد، يواجهون خيارًا صعبًا: الاستمرار في بيئة آمنة ومضبوطة يعرفونها، أو المغامرة والدخول إلى الأراضي البرية المجهولة للتمويل اللامركزي.

بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون ، فإن التمويل اللامركزي يشبه الطيار الآلي في عالم التشفير الخدمة المالية . إنها سلسلة من المشاريع التي تعمل في كتلةداخل السلسلة، وتقدم خدمات الاقتراض والتجارة وغيرها من خدمات “المال ليغو”، دون أي سلطة مركزية على رأسها. يبدو رائعا ، أليس كذلك؟ لكنه أيضا حقل ألغام تنظيمي يجعل الناس في TradFi غير مرتاحين بشكل كبير.

خبير الأصول الرقمية في مصرف Standard Chartered، ستيفن هو، أكد بصراحة أن توكنة اللامركزية التامة ليست “واقعية أو مثالية” بالنسبة للبنوك. إنهم بحاجة إلى جهة مسيطرة لضمان الامتثال القانوني لكل شيء.

“يجب أن يكون هناك سلطة مركزية لضمان صحة وفرادة الأصول الأساسية واستخدامها السليم”، قال.

2. في غضون عشر سنوات ، قد يصل حجم التوكنات إلى 30 تريليون دولار

لكن الأمر المثير للاهتمام هو: وفقًا لتوقعات بنك ستاندرد تشارترد، قد يصل حجم السوق المرتبط بالعملات المشفرة إلى 30 تريليون دولار بحلول عام 2034. حاليًا، نشهد تحويل حوالي 13.2 مليار دولار من الأصول الحقيقية إلى عملات مشفرة، حيث تتصدر القروض الخاصة بقيمة 8.4 مليار دولار، تليها سندات الخزانة الأمريكية.

عندما يتعلق الأمر بالسندات الحكومية، فقد أثارت بعض الشركات الكبيرة جدلاً. لقد قامت كل من بلاك روك وفرانكلين تمبلتون بإطلاق صناديق حكومية للأوراق المالية تعمل في كتلة داخل السلسلة. من خلال BUIDL و BENJI Token الخاصة بهم، لقد جذبوا ما يقرب من 1 مليار دولار من الأصول.

في حين أن بعض سكان وول ستريت حذرون بشأن سلاسل الكتل الخاصة ، فإن المعجبين المتشددين بالعملات المشفرة يراهنون بشدة على الشبكات العامة. نانا موروغيسان من Matter Labs مقتنعة بأن الإجراء الحقيقي سيحدث على الشبكة العامة.

فرانكلين دنتون يحلم بعيداً بالتوكن بنجي الخاص به. يأملون في أن يتم تداول هذه الأصول الرقمية في جميع أنحاء النظام البيئي للتشفير. حتى روجر بايستن، المدير العام للأصول الرقمية، يناقش مع الهيئات الرقابية كيفية جعل العملات المستقرة تعمل في مجال التمويل اللامركزي بحيث يتم الامتثال للجميع للقواعد.

لم تكن بلاك روك مكتوفة الأيدي. منذ مارس، جمعت صناديق السوق الرقمية التابعة لها 527 مليون دولار. يعزى كارلوس دومينغو من سيكيوريتايز ماركتس نجاحها إلى قدرة هذه الصناديق على العمل بواسطة الإيثريوم والسماح للأشخاص بالتحويل السريع.

3、التمويل اللامركزي  是狂野西部，而牛仔太少（暂时）

لذا، لماذا هذا كله مهم جدًا؟ يقول جيريمي نج من OpenEden: ‘DeFi هو الحصان الذي يجر عربة توكينة الأصول في العالم الواقعي (RWA).’ بعبارة أخرى، إذا لم تكن هناك أنشطة DeFi المجنونة هذه، فلن يهتم أحد بتوكينة الأصول التقليدية المملة.

تبدأ الهيئات التنظيمية حتى في الاهتمام. الهيئة الرقابية المالية في سنغافورة تُسمح لـ 24 بنكًا كبيرًا بتجربة التحويل الرقمي في رمالها الاختبارية. في الوقت نفسه، تقوم جولدمان ساكس بأنشطة متعلقة بالسندات داخل سلاسلها الخاصة.

مشكلة مليون دولار (أو مشكلة بمليارات الدولارات) هي ما إذا كانت وول ستريت ستقبل الأموال اللامركزية بالكامل، أم ستبقى على مسافة منها. يعتقد بايستون من فرانكلين دامبتون أن الجميع سيدرك في وقت ما الإمكانات الهائلة لسلسلة الكتل العامة في زيادة كفاءة السوق.

باتت الحدود بين البنوك التقليدية والعملات الرقمية متلاشية بشكل متزايد، تقريبا كما لو كانت شقوق في المصفوفة. هل هذا مثير للإثارة أم مخيف، قد يعتمد ذلك على موقفك في وول ستريت.