سيتم إطلاق صندوق تداول السلع الأولي لـ ETH قريبًا. تعرف على كل ما تحتاج إلى معرفته في هذه المقالة.

مصدر: كوين تيليغراف، فورتشن

ملخص: فيليكس، PANews

بعد سنوات من عراقيل التنظيم وتعديلات عديدة على ملفات التسجيل، أصبحت صناديق تداول السلع الأساسية لـ ETH متاحة أخيرًا في السوق. أعلنت بورصة شيكاغو لتداول الخيارات (Cboe) مؤخرًا أن خمس صناديق تداول السلع الأساسية لـ ETH ستدرج في البورصة في 23 يوليو، بما في ذلك صندوق فاندا للسلع الأساسية لـ ETH، وصندوق فرانكلين لصناديق تداول السلع الأساسية لـ ETH، وصندوق إنفيسكو جالاكسي لصناديق تداول السلع الأساسية لـ Ethereum، وصندوق فانإك لصناديق تداول السلع الأساسية لـ ETH، وصندوق 21Shares CoreETH.

ستتداول أربعة صناديق بورصة الأوراق المالية الأمريكية (NYSE) المدرجة على ناسداك أو بورصة نيويورك تبادل (NYSE) ETH ETF الخاصة بالعملة الرقمية ETH. حاليا، لم تصدر هذه التبادل إعلانات رسمية بعد، ولكن من المتوقع أيضا أن تتم إدراجها قريبًا.

الإدراج المنتظر بشغف هو لحظة حاسمة في سوق التشفير، وفرصة لملايين المؤسسات الأمريكية ومستثمري التجزئة. هذه صناديق ETF تأتي بعد 11 صندوقًا فوريًا لـBTC. منذ إطلاق صندوق BTC فوري ETF في يناير من هذا العام، ارتفعت أصول إدارة BTC بنسبة 47% حتى الآن، وتجاوزت 54 مليار دولار. إليك كل المعلومات التي تحتاج إلى معرفتها حول صندوق ETH فوري ETF.

ما هو تطبيق فوري لصندوق تداول البورصة (ETF) على منصة إثيريوم؟

ETH هو العملات الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  الأصول الرقمية  .من الناحية القانونية، يعتبر ETH سلعة، وبالتالي فإن ETF المقابل سيكون أمانًا، ولكن SEC الأمريكية تحتفظ بموقفها بشأن هذا التصنيف.

دخلت صناديق المؤشر المتداولة لأول مرة السوق في عام 1993. تجمع هذه الصناديق مجموعة من الأوراق المالية، مثل أسهم الطاقة المختلفة، وتظل أسعارها متوافقة مع المؤشر الذي تتبعه. تتداول في البورصة ويمكن تداولها خلال ساعات التداول في السوق، وبالتالي تعمل بنفس طريقة تداول الأسهم.

صناديق ETF الفورية ETH ستتبع سعر ETH الفوري (أو الحالي). هذه المنتجات تتيح للمستثمرين الحصول على العملات الرقمية دون الحاجة إلى محفظة التشفير. سيتم إنشاء هذه ETF على شكل وثيقة الأمانة للمؤتمتين، مما يعني أن المستثمرين سيمتلكون حصة من ETH التي تحتفظ بها الأمانة.

من يصدر ذلك، وكم تكلفة ذلك؟

هناك حاليًا ثماني شركات إدارة أصول تخطط لإصدار صناديق تداول بغرض التحوط (ETF) لـ ETH. تم الإعلان عن معلومات الرسوم لتسع صناديق ETF مباشرة لـ ETH. المزيد من التفاصيل كما هو موضح في الشكل أدناه:

من حيث الآليات الأساسية، فإن هذه الصناديق متطابقة تقريبا تماما. يتم إطلاق كل صندوق تداول بصكوك الدين من قبل مؤسسة ذات سمعة طيبة، ويتمتع بتملك ETH النقدي من قبل أمين الصندوق المؤهل، ويعتمد على فريق السوق المحترف لإنشاء واسترداد الحصص. تتطابق معايير حماية المستثمرين في هذه الصناديق، بما في ذلك التأمين ضد إفلاس وسطاء الأوراق المالية ومخاطر أمان الشبكة.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، تُعَدُّ التكاليف هي العامل الحاسم. يبلغ معدل الرسوم الإدارية لثمانية من أسهم صناديق تتبع المؤشرات البديلة (ETF) الذين يبحثون عن الأداء العالي بين 0.15٪ و 0.25٪. الاستثناء الوحيد هو ثقة Ethereum GrayScale (ETHE) التي تفرض رسوم إدارية بنسبة 2.5٪.

معظم صناديق ETF لـ ETH (وليس جميعها) تخلي مؤقتًا عن الرسوم أو تسقطها لجذب المستثمرين. ولكن Greyscale Ethereum Trust و Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) هما استثناء.

أين يمكن شراءها؟

باختصار: جميع منصات وسطاء العملات الرئيسية تقريبًا. تمت الموافقة على كل صناديق تداول العملات المشفرة ETH المدرجة في الأسبوع الأخير من يوليو من قبل الجهات الرقابية ويمكن التداول بها على الأقل في واحدة من بورصات الولايات المتحدة الرئيسية، وخاصة ناسداك أو بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) أو بورصة خيارات شيكاغو (Cboe) BZX.

المستثمرون اليوميون لا يتداولون مباشرة على هذه التبادلات. بدلاً من ذلك، يعتمدون على منصات وساطة (مثل Fidelity و E*TRADE و Robinhood و Charles Schwab و TD Ameritrade وغيرها) كالوسيط.

بمجرد إدراج ETF ETH في بورصة عامة ، من المتوقع أن يتمكن جميع الوسطاء المعروفين والمؤسسات الأخرى من تداوله.

هل ستقدم ETF الفوريETH برنامج الالتزام؟

ربما في المستقبل، ولكن ليس في الوقت القريب.

يتضمن التكديس إيداع ETH في المدققونعقدة على سلسلة منارة ETH Fang. التكديس ETH مؤهل للحصول على نسبة مئوية من رسوم الشبكة والمكافآت الأخرى ، ولكن من الممكن أيضا “قطع” - أو مصادرة التكديس الضمان إذا تصرف المدققون بشكل غير لائق أو فشل.

السبب وراء جاذبية التكديس هو القدرة على زيادة العوائد بشكل كبير. وفقًا لبيانات StakingRewards.com ، فإن المعدل المئوي السنوي يبلغ حوالي 3.7٪ حتى 19 يوليو.

هذا العام في وقت سابق، طلبت عدة ناشرين بما في ذلك فاندا وبلاكراك وفرانكلين دنبتون الموافقة من الهيئات الرقابية على إضافة وظيفة التكديس في صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية ETH. رفضت اللجنة الأمنية والاستثمارات الأمريكية هذه الطلبات.

وفقًا لعدد من المصادر المجهولة الهوية المشاركة في المفاوضات ، في النهاية ، يتعلق الأمر بمشكلة السيولة. عادة ما يستغرق سحب ETH المكدسة من Beacon Chain عدة أيام. هذا مشكلة بالنسبة للمصدرين لأنهم يحتاجون إلى استرداد حصص الصناديق المتداولة في الوقت المناسب وفقًا للمتطلبات.

ذكر مصدر مطلع أن الناشر لا يزال يبحث عن طرق لإضافة وظيفة التكديس إلى صناديق ETF الحالية لـ ETH - وربما عن طريق الحفاظ على “وسادة” من السيولة لـ ETH الفوري - ولكن يتطلب الخطة الجيدة عدة أشهر على الأقل. حاليًا ، لا يمكن تكديس صناديق ETF لـ ETH.

لماذا شراء إيثريوم فوند ETF؟

BTC والعملة الإيثيرية تمثل وحدات ملكية البلوكشين الأساسية، وبالتالي تمثل قيمتها أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، هناك اختلاف كبير بينهما.

قد تكون BTC أداة للتضخم طويل الأجل ، في حين أن ETH أقرب إلى الاستثمار التكنولوجي. وقال فيتل لوندي، كبير المحللين في K33 Research، في مقابلة إن الفرضية الرئيسية لبلوكتشين هي “القضاء على مؤسسات الوسيط، وتمكين تشغيل 24/7 للخدمة المالية مثل التداول والإقراض، وكذلك ترميز الأصول، والمقتنيات الرقمية، والهوية الرقمية”. ”

في حين أن سوق التشفير يرتبط ارتباطا وثيقا في الوقت الحالي ، فقد لا يكون هذا هو الحال دائما. نتيجة لذلك ، تمكن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Ethereum المستثمرين من تلبية احتياجات الاستثمار المتنوعة.

هل يمكن أن يكون شعبيتها مثل فوريBTCETF؟

قال جيمس سيفارت، محلل ETF في بلومبرغ، إن الطلب على ETH ETF سيكون 20% من طلب BTC ETF الفوري. وذلك بسبب أن القيمة السوقية لـ ETH تقريبًا ثلث قيمة BTC. بالإضافة إلى ذلك، تفتقر هذه ETF إلى واحدة من أهم مزايا امتلاك ETH: عدم القدرة على التكديس وبالتالي عدم القدرة على تحقيق أرباح. ولكن يقول جيمس سيفارت إنه وحتى مع الحجم الصغير، فإنه وفقًا لمعايير إصدار ETF السابقة، فإنها ستكون ناجحة جدًا. بالمثل، تتوقع K33 Research أن يصل حجم التدفق خلال الستة أشهر الأولى من التداول إلى 4 مليارات دولار، مما يمثل ربع حجم BTC ETF الفوري.

قالت ليا والد، الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي لشركة Cyberpunk Holdings، في مقابلة أجرتها، إن القيام بتقييم نجاح أي شيء يتطلب تقييم أدائه بعد ستة أشهر من التداول، بدلاً من تقييم “يوم بدء التداول” وأدائه في الأسابيع الأولى فقط. وأشارت إلى أن هذه المنتجات تم إدراجها في الصيف، مما يجعلها تنتمي إلى فترة تداول “هادئة”. بالإضافة إلى ذلك، يجب أيضًا تقييم النجاح بناءً على الحجم والفارق في الفائدة، بدلاً من مجرد تدفق الأموال. لأن صحة هذه العلامات تشير إلى ارتفاع الأصول المدارة في المستقبل، وستجعل العلامات الصحية المستثمرين يشعرون أن توجيه الأموال إلى هذه الأوراق المالية الجديدة هو آمن.

من سيستثمر فيها؟

المستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق التحوط، وصناديق التقاعد، والبنوك، وصناديق التبرع. يمكن أيضًا لمستثمر التجزئة شراء مباشرة، أو عبر توزيع محفظة الاستثمار من خلال مستشار الثروة. قد يكون هذا الأخير مهيمنًا خلال الستة أشهر الأولى من التداول، حيث تشير بيانات Bitcoin ETF إلى أن أكثر من 80% من إجمالي AUM يأتي من المستثمرين غير المحترفين.

كيف ستؤثر ETF على سوق التشفير؟

إذا كانت توقعات K33 بتدفقات بقيمة 4 مليارات دولار في 6 أشهر دقيقة ، بالأسعار الحالية ، فهذا يعني أنه بحلول نهاية العام ، سيتم الاحتفاظ بنسبة 1٪ من ETH المتداولة بواسطة صناديق الاستثمار المتداولة. وقال Lunde إن هذا الحيازة كان “مواتية” لتعزيز سعر ETH في النصف الثاني من العام.

وقد أظهرت التجربة التاريخية أن التدفقات الداخلة ستكون أيضا السوق العامة للمعلومات المفضلة. وفقا لبيانات K33 ، زادت تدفقات رأس المال الجديدة إلى BTC من خلال صناديق الاستثمار المتداولة التشفيرالقيمة السوقية بنسبة 46٪ في عام 2024. يتوقع Lunde أن هذه المنتجات “يمكن أن تزيد من توسيع السوق بشكل عام”. بالإضافة إلى ذلك ، أثبت مستثمرو BTCETF “أنهم قادرون على التعامل مع التقلب بخطوة ، وكان تدفق الأموال مستقرا حتى خلال فترة التصحيح” ، مما يشير إلى أن المستثمرين الجدد الملتزمين بالاستثمارات طويلة الأجل سيكونون مهتمين بصناديق الاستثمار المتداولة.

وأخيرًا، بمشاركة عملاقة من عمالقة التمويل التقليدي TradFi، توحي هذه الخطوة بأن الشركة تتعمق في مجال التشفير. وهذا يعني “دعمًا قويًا وملحوظًا” لصناعة التشفير.

قراءة ذات صلة: إطلاق صندوق ETF متداول لـ ETH في الولايات المتحدة: الدخول أولاً أم مراقبة هادئة؟