تفسير بيتكوين البيئة BTC الإفراط في الضمانات العملة المستقرة بروتوكول ساتوشي

كتب بواسطة: TIA، أخبار تكهب

MakerDAO هو واحد من أهم ركائز تطور بيئة التمويل اللامركزي لـ ETH. من خلال رهن ETH الذي لديهم في MakerDAO ، يمكن للمستخدمين الحصول على بعض السيولة دون الحاجة إلى بيع الأصول. BTC هو أعلى قيمة في عالم العملات الرقمية ، ولكن بسبب عدم استكماله للتورينج ، لم يتمكن من الاستفادة من أصول BTC بشكل جيد. ومع ذلك ، مع تطور بيئة BTC وظهور العديد من بروتوكولات BTC Layer2 ، يبدو أنه يوجد بعض الإمكانيات لتمويل BTC.

Satoshi Protocol هو بروتوكول استقرار القيمة المربوط بالإفراط في الضمانات، والذي تم بناؤه على تقنية BTC Layer2 BEVM. في إعلان صادر في 9 يوليو، أعلن البروتوكول أنه قد أكمل تمويلًا بقيمة 2 مليون دولار، بقيادة CMS Holdings و RockTree Capital. حاليًا، يبلغ حجم القفل البيتكويني للبروتوكول 1،047،886 دولار. على الرغم من صغر حجمه، إلا أنه لا يزال لدى بروتوكول البيتكوين المرتبط بالإفراط في الضمانات قدرًا معينًا من الإمكانات في السرد.

كيف تصنع عملة مستقرة؟ وكيف تحافظ على الاستقرار؟

الإصدار الخاص ببروتوكول ساتوشي المرتبط بالدولار هو SAT ، حيث يقوم المستخدمون بإيداع الضمان لاقتراض الاستقرار SAT ، مع معدل الضمان الأدنى يبلغ 110٪. الضمان المدعوم حاليًا يشمل BTC Layer2 Bitlayer و BTC على BEVM ، بالإضافة إلى Lorenzo stBTC (حيث يعتمد Lorenzo على Babylon كطبقة مالية للسيولة ، ويُنشئ Lorenzo stBTC رمز الاستقرار المكدس بالتكديس لـ BTC).

عندما يقوم المستخدم برهن القروض لسك SAT، سيتم تحصيل رسوم السك ورسوم الفائدة السنوية الثابتة من بروتوكول ساتوشي. كما يتعين أيضًا إيداع 2 SAT كاحتياطي لاستخدامه في تكاليف الغاز عند التسوية. بالطبع، إذا لم يتم تسوية هذه الموقف، سيتم استرداد هذه الرسوم عند إغلاق الموقف.

من بينها، يتم دفع رسوم النقدية مرة واحدة، بمعدل المعيار معدل الفائدة  + 0.5٪. بينما يتم تحديد معدل الفائدة  بواسطة نسبة كمية SAT المستردة إلى إجمالي الإمداد الثابت للعملة الرقمية، وهذا المعدل متغير، ولكنه لا يقل عن 0.5٪ ولا يزيد عن 5٪.

آلية الاستقرار: وحدة العائد Nexus

يهدف Nexus Profit Module (NYM) إلى إدارة وتحسين استخدام الأصول الثابتة داخل النظام البيئي. يسمح NYM للمستخدمين بتحويل العملات المستقرة مثل USDT و USDC إلى العملة المستقرة SAT الخاصة ببروتوكول Satoshi. بمجرد استلام NYM للعملة المستقرة من المستخدم (USDT ، USDC) ، يقوم بسك الكمية المعادلة من SAT ويعطيها للمستخدم. يمكن للمستخدمين الخارجيين الاستفادة من هذه الوحدة للمراجحة عندما يحدث فارق في السعر بين SAT والدولار الأمريكي ، وبالتالي المساعدة في الحفاظ على ربط SAT مع الدولار الأمريكي.

في الوقت نفسه ، ستقوم وحدة العائد Nexus أيضًا بتوليد إيرادات إضافية عن طريق التعدين في التمويل اللامركزي أو تمويل مراكز التمويل المرخصة والمراجحة والتداول المحايد للسوق. يمكن للمستخدمين أيضًا إيداع SAT في هذه الوحدة للحصول على توزيع العائدات. بعد إيداع SAT ، سيتلقى المستخدمون شهادة sSAT تمثل أصولهم المرهونة ، والتي يمكن استخدامها لاستلام مكافآت العائد التي تم إنشاؤها بواسطة نشاط NYM.

تحكم في المخاطر

تعتمد الرقابة الرئيسية بشكل أساسي على آلية التسوية، وهي عندما تكون قيمة الرهن الضماني أقل من معدل الفائدة ، يتم تشغيل عملية التسوية تلقائيًا وسداد موقف التسوية للديون. بالطبع، تحتوي آلية تسوية بروتوكول ساتوشي أيضًا على بعض الأجزاء المفصلة بشكل أكبر، مثل تطبيق معايير تسوية مخصصة لأصول مختلفة لعزل المخاطر. بروتوكول ساتوشي سيطبق معدل الفائدة ، نسبة قيمة القرض (LTV) ومعلمات المخاطر الأخرى المخصصة وفقًا لأنواع الأصول المختلفة، مما يضمن أن البروتوكول يبقى آمنًا ويتكيف مع شروط السوق المختلفة. من خلال تمييز هذه المعلمات، يمكن للبروتوكول إدارة مخاطر الأصول المتقلبة بشكل أفضل وتوفير بيئة أكثر استقرارًا وأمانًا للمستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، سيستمر البروتوكول في مراقبة أداء كل نوع من الأصول ومستوى التقلب. إذا تغيرت شروط السوق، يمكن تعديل معلمات كل نوع من الأصول بناءً على ذلك.

في بروتوكول ساتوشي، هناك اختلاف في آلية التصفية. في عالم العملات الرقمية، آلية التصفية الأكثر شيوعاً هي المزاد. عندما تكون الأسعار متقلبة جداً، فإن نموذج المزاد غير الفعال يمكن أن يؤدي إلى تأخير في الاستجابة وزيادة الخسائر. ومع ذلك، فإن آلية التصفية الأكثر انفتاحاً في بروتوكول ساتوشي يمكن أن تتجنب هذه المشكلة بشكل جيد. في بروتوكول ساتوشي، ليس هناك حاجة للحصول على إذن للمشاركة في عملية التصفية، وعندما يكون معدل الضمان أقل من الحد الأدنى، يمكن لأي مستخدم تشغيل عملية التصفية بنفسه، وهذا يجعل عملية التصفية أكثر فورية. وبالإضافة إلى ذلك، لتعزيز عملية التصفية، يوفر بروتوكول ساتوشي تحفيزات للمشاركين في عملية التصفية، حيث يمكن للمشاركين في عملية التصفية الحصول على مكافآت الضمان وتعويضات الغاز بنسبة معينة.

حوض الاستقرار

بالإضافة إلى ذلك ، أنشأ بروتوكول ساتوشي بركة أصول تُدعى بركة الاستقرار (SP) للتسوية. يمكن للمستخدمين إيداع SAT المتاح معهم في البركة لكسب مكافآت الأحداث التسويات ومكافآت بروتوكول ساتوشي بروتوكول OSHI النقدية. عند تنشيط عملية التسوية ، يمكن لبركة الاستقرار استخدام SAT لتسديد الديون. كمقابل ، يمكن لبركة الاستقرار الحصول على الضمان من مواقع التسوية. سيتم توزيع الأرباح التي تم الحصول عليها من عملية التسوية على المستخدمين الذين أدخلوا SAT في بركة الاستقرار. كما يتميز بروتوكول ساتوشي بوحدة القروض السريعة لدعم التسوية وضمان معالجة التسوية بسرعة حتى في حالة عدم وجود أموال كافية في بركة الاستقرار.

وضع الاسترداد

بروتوكول ساتوشي مجهز أيضًا بوضع الاستعادة. عندما يكون معدل الرهن الكلي (TCR) أقل من 150٪، يتم تنشيط هذا الوضع. في وضع الاستعادة، سيتم اتخاذ تدابير محددة لمنع انخفاض TCR بشكل أكبر، بما في ذلك تصفية المراكز ذات الرهن أقل من 150٪، وتقييد الأنشطة القرضية التي قد تؤدي إلى تدهور TCR بشكل أكبر، وإعفاء رسوم القروض لتحسين القروض TCR.

عملة经济

عملة بروتوكول ساتوشي هي OSHI ، وحدة العرض الكلية المتاحة هي 100،000،000 عملة. من ضمنها ، 15% للمستثمرين ، 2% للمستشارين ، 15% للفريق ، 45% لتحفيز البيئة ، نسبة البيع العام هي 2% ، والباقي 21% يعتبر احتياطيًا.

سيتم استخدام جزء من التحفيز البيئي لتحفيز إنشاء المراكز ، وتحفيز بركة العملات المستقرة (SP) ، وتحفيز توفير السيولة لبركة السيولة. 20٪ من إجمالي العرض يتم توزيعها على تحفيز إنشاء المراكز ، ويتم توزيع 10٪ على تحفيز بركة العملات المستقرة (SP) ، ويتم توزيع 15٪ على تحفيز توفير السيولة لبركة السيولة.

في الوقت نفسه، يتم تزويد البروتوكول بفترة الإلغاء للمحتفظ. يمكن للمستثمرين إلغاء 10٪ بعد 3 أشهر من الإصدار العام (TGE) ، ويجب إلغاء الباقي 90٪ بعد فترة الانتظار لمدة 6 أشهر بعد TGE ، ثم يتم إلغاء القفل بشكل خطي خلال 24 شهرًا. يجب على المستشارين الانتظار لفترة الانتظار لمدة 12 شهرًا بعد TGE ، ثم يتم إلغاء القفل خطيًا خلال 24 شهرًا. يجب أن يكون الفريق أيضًا في فترة الانتظار لمدة 12 شهرًا بعد TGE ، ثم يتم إلغاء القفل بشكل متسلسل خلال 24 شهرًا. سيتم إلغاء الاحتياطي والحوافز البيئية بشكل خطي خلال 60 شهرًا.

sOSHI

يمكن الحصول على sOSHI من التكديس OSHI ، وكلما زادت فترة القفل للتكديس ، زادت نسبة تحويل sOSHI المحصلة. يحتفظ حاملو sOSHI بحق مشاركة جميع أرباح بروتوكول.

ما تم ذكره أعلاه هو جميع مقدمات بروتوكول ساتوشي. قام بروتوكول ساتوشي ببعض التحسينات على جوانب تفصيلية لاستقرار العملات المشفرة الزائدة في الضمانات، مما زاد من قدرتها على مقاومة المخاطر، ولكن بصورة عامة، الآلية مشابهة للغاية ل CDP التقليدية.